Die Canadian Securities Administrators (CSA) – Kanadas oberste Finanzbehörde – haben ihr Vertrauen in den regulierten Terminmarkt für Kryptowährungen bekräftigt, der „eine bessere Preisbildung fördert“. Außer in den USA gibt es auf dem kanadischen Markt mehrere börsengehandelte Kryptofonds (ETFs).

Am 6. Juli veröffentlichte die CSA Richtlinien, die Fondsmanagern dabei helfen sollen, die gesetzlichen Anforderungen für Investmentfonds mit Krypto-Assets einzuhalten. Ein 15-seitiges Dokument verteidigt die Existenz von Krypto-ETFs in Kanada und betont, dass ETFs über die notwendigen Instrumente verfügen, um sich gegen die Preisschwankungen bestimmter Krypto-Assets abzusichern.

Der CSA bezeichnete die Märkte für Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) als die beste Unterstützung für öffentliche Krypto-Asset-Fonds, ohne den Anlegerschutz zu gefährden. Er legt auch Beschränkungen für den Anteil „illiquider Vermögenswerte“ fest, d. h. der Vermögenswerte in den Fonds, die nicht schnell direkt über den freien Markt veräußert werden könnten.

Nach einer angemessenen Due-Diligence-Prüfung erwartet die Aufsichtsbehörde von den Investmentfonds, dass sie feststellen, ob es sich bei den Krypto-Assets, in die sie investieren möchten, um Wertpapiere oder Derivate handelt. Sie erinnert die Investmentmanager auch daran, dass es ihnen untersagt ist, Vermögenswerte zu verleihen, die keine Wertpapiere sind.

Das Dokument legt auch die „Mindestanforderungen“ an die Verwahrung von Krypto-Vermögenswerten dar. Dazu gehören die primäre Speicherung in Cold Wallets, die Trennung von Vermögenswerten, Sichtbarkeit auf der Blockchain, eine Versicherung gegen Wirtschaftskriminalität und die Bereitstellung von Berichten für Fondsprüfer.

Ein weiteres erwähntes Thema ist das Krypto-Staking. Die CSA bestätigt, dass sie das Staking nicht ausdrücklich verbietet, erwartet jedoch von den Fondsmanagern, dass sie darauf achten, dass liquide Krypto-Assets während des Stakings illiquide werden, und sicherstellen, dass sie die Illiquiditätsbeschränkungen einhalten.

Im Frühjahr 2023 stellten einige große Kryptobörsen aufgrund des regulatorischen Klimas ihren Betrieb in Kanada ein. Im April kündigte die dezentrale Börse dYdX die Einstellung ihrer Dienste für kanadische Benutzer an. Im Mai zog sich Binance zusammen mit einer anderen Plattform, Bybit, proaktiv aus dem Land zurück.