1. Projekteinführung
Inverse Finance ist ein auf Ethereum basierendes CDP-Kreditprodukt, das den Stablecoin DOLA durch die Verpfändung von Kryptowährung verleiht. Das Projekt wurde im Jahr 2020 ins Leben gerufen und erlangte Marktaufmerksamkeit, nachdem es vom YFI-Gründer AC empfohlen wurde. Zu diesem Zeitpunkt ermöglichte das Projektprodukt eine verlustfreie Investition in die stabile Währung Dai. Die Benutzer hinterlegten Dai in der Protokollkasse und erhielten Einlagenzertifikate in Dai im Verhältnis 1:1. Die Kasse fügte Dai dann dem Einkommensaggregationsprotokoll Yearn hinzu Erhalt von ETH, YFI und anderen Token-Belohnungen.
Leider erlitt das Projekt im Jahr 2022 zwei aufeinanderfolgende böswillige Angriffe, die zur Deaktivierung des Produkts führten. Im Oktober 2022 wurde es in einen Festzins-Kreditmarkt umgewandelt.
2. Mannschaft
Das derzeit öffentliche Mitgliederprofil ist Projektgründer Nour Haridy, der aus Ägypten stammt und seit 2018 als Web3-Entwicklungsingenieur arbeitet. Haridy gab einmal in einem Interview mit Cointelegraph bekannt, dass er seit mehreren Jahren als Entwickler im Ethereum-Bereich tätig sei und hauptsächlich gasfreie Dai-Smart-Wallets wie Metacash und Mosendo entworfen habe. Nour arbeitet derzeit hauptberuflich im Bereich Inverse Finance, hat 2,8 Millionen Follower auf Twitter und hat einen kleinen sozialen Einfluss.
Crunchbase-Informationen zeigen, dass Inverse Tonic Finance am 30. April 2021 für 1,6 Millionen US-Dollar übernommen hat.
3. Produkte
Die aktuellen Hauptprodukte von Inverse sind der festverzinsliche Kreditmarkt FiRM und die stabile Währung DOLA.
1. DOLLAR
DOLA ist ein dezentraler Stablecoin, der von Inverse Finance ausgegeben wird und 1:1 an den US-Dollar gebunden ist. Der Smart Contract der Fed verwaltet die Bereitstellung und Zerstörung von DOLA.
Hinweis: Aufgrund des Oracle-Manipulationsangriffs auf Frontier (Front-End) hat DOLA derzeit einige Forderungsausfälle. Diese Forderungsausfälle werden aktiv über DAO beglichen und das Front-End-Produkt ist veraltet.
Fed-Smart-Contracts werden von Inverse DAO kontrolliert und sind in drei verschiedene Typen unterteilt, aber sie alle können DOLA prägen und direkt an den Liquiditätspool oder Kreditmarkt liefern. Sie können auch DOLA extrahieren und zerstören, wodurch die Preisstabilität von DOLA beeinträchtigt wird.
Cross-Lending-Feds: Frontier & Fuse, das Frontend ist jetzt veraltet.
Feds für isolierte Kreditvergabe: Das heißt, der FiRM-Kreditmarkt hat ein globales DOLA-Limit und jeder Vermögensmarkt legt auch ein tägliches Kreditlimit fest. Wir werden FiRM im Folgenden ausführlich vorstellen.
AMM Feds: Bereitstellung von Liquidität für Protokolle wie Velo, Convex, Aura usw.
2. Fest
Im Februar 2021 arbeitete Inverse mit Anchor zusammen, um die stabile Währung DOLA herauszugeben. Aufgrund des Zusammenbruchs des Terra-Ökosystems und zweimaliger Angriffe auf Inverse wurde das bestehende Produkt-Frontend deaktiviert. Im Oktober 2022 führte Inverse FiRM ein, ein festverzinsliches Kreditprodukt.
FiRM ist ein überbesicherter Kredit, der mit dem Prinzip anderer Kreditprodukte übereinstimmt. Er wird als Festzinskredit bezeichnet, da es sich bei FiRM um einen Festkostenkredit handelt, der auf dem DBR (DOLA Borrowing Right) basiert. Um DOLA in FiRM auszuleihen, müssen Benutzer über DBR verfügen. Ein DBR stellt die Leihgebühr für ein DOLA für ein Jahr dar. Der Betrag an DBR, der jeden Tag ausgegeben werden muss, kann anhand der auszuleihenden Menge an DOLA berechnet werden den Kredit, damit Benutzer den zu zahlenden DBR-Betrag und die Kreditkosten abschätzen können. Wenn Sie die Kreditlaufzeit verlängern möchten, können Sie DBR jederzeit zu Ihrem Geldbeutel hinzufügen.
Die anfängliche Ausgabemethode von DBR ist Airdrop: ① INV-Staker, die vor dem 30. Oktober 2022 im Front-End-Antrag verbleiben, erhalten jeweils 2.000 DBR. ② Schließen Sie die Lotterie ab, um bis zu 1.000 DBR zu erhalten.
DBR kann auf dem Sekundärmarkt zirkulieren, sodass ein Anstieg oder Rückgang der Kreditnehmernachfrage nach DBR dazu führen kann, dass der DBR-Preis steigt oder sinkt. Eine hohe Nachfrage wird dazu führen, dass der DBR-Preis steigt, was für Anleger eine gute Sache ist, aber zu einem Anstieg der Kreditkosten für Kreditnehmer führt, wodurch die Attraktivität der FiRM-Kreditaufnahme verringert wird und die Entwicklung des Inverse-Protokolls selbst nicht begünstigt wird . . Aus diesem Grund hat Inverse DBR Streaming eingeführt, das DBR-Belohnungen an INV-Verpfänder ausgibt. Durch das Abstecken von INV über FiRM können Sie DBR-Token-Belohnungen erhalten. Die Community kann den Preis von DBR und die Kreditkosten der Benutzer beeinflussen, indem sie die Ausgabe von DBR reguliert.
4. Grundlegende Daten
1. TVL
Die aktuelle Gesamtgröße von TVL beträgt 51,81 Millionen US-Dollar. Nach dem Angriff hat TVL keine Verbesserung gezeigt. Ab dem 12. Juni hinterlegten die Curve-Gründer nacheinander CRV und cvxCRV bei Inverse und liehen sich die stabile Währung DOLA aus. Dadurch stieg der TVL von Inverse deutlich und erregte nach und nach die Aufmerksamkeit anderer Marktteilnehmer.
Derzeit hat nur der Gründer von Curve etwa 23,63 Millionen CRV und 6,73 Millionen cvxCRV eingezahlt, mit einem Gesamtwert von etwa 24 Millionen US-Dollar. Er hat sich etwa 7,98 Millionen Stablecoin DOLA geliehen (16,08 Millionen US-Dollar). Mit einem Anteil von 31 % wird die Entwicklung des Inverse-Protokolls stark von Curve beeinflusst.
FiRM arbeitet derzeit im „geschützten Modus“, sodass für jeden Vermögenswerttyp auf dem Kreditmarkt tägliche Kreditlimits und Gesamtangebotsobergrenzen gelten. Zu den derzeit unterstützten Asset-Typen gehören CRV, cvxCRV, gOHM, WETH und stETH. Unter ihnen sind CRV und cvxCRV die Vermögensarten mit dem größten Anteil. Gemäß dem Vorschlag vom Mai 2023 beträgt das tägliche Kreditlimit des CRV-Marktes 1 Million DOLA und das tägliche Kreditlimit des Der cvxCRV-Markt beträgt 500.000 DOLA und die Angebotsgrenze beträgt 500.000 DOLA, die Kreditskala der beiden beträgt 10,16 Millionen und die Kreditgrenze erreicht 63,5 %. Aufgrund des rasanten Anstiegs des Angebots an Vermögenswerten beider Unternehmen wurde die Liquiditätsversorgung ihrer Märkte vor zwei Wochen aus Sicherheitsgründen ausgesetzt.
2. DOLLAR
Laut offiziellen Website-Daten beträgt die aktuelle Gesamtemission von DOLA 61,8 Millionen, wovon 37,72 Millionen auf Ethereum bereitgestellt werden, was 61,04 % entspricht, gefolgt von Optimism mit einem Anteil von 30,44 %. Die wichtigsten Einführungsorte sind DEX Velo auf Optimism und sein eigenes Protokollprodukt FiRM. Das DOLA-Team legt immer noch mehr Wert auf die Einführung der zweiten Schicht.
Nach Angaben von defillama.com liegt DOLA in Bezug auf den Marktwert auf dem 19. Platz im gesamten Stablecoin-Markt. Im Vergleich zu DAI (4,337 Milliarden), dem Marktführer für dezentrale Stablecoins, macht es nur 1,4 % seines Marktwerts aus.
Nachdem DOLA die „Hacker-Angriffs“-Krise erlebt hat, ist der Token-Preis seit Oktober 2022 relativ stabil. In letzter Zeit kam es zu zwei großen Preisschwankungen: Eine war durch den USDC-Deanchoring-Vorfall am 8. März betroffen, die andere war 4. Der Grund dafür war Für den Vorfall am 9. März ist derzeit nichts bekannt.
5. Wirtschaftsmodell
Im Inverse-Protokoll gibt es drei Arten von Token: DOLA, INV und DBR. DOLA ist ein stabiles Währungsprodukt, das im vorherigen Artikel ausführlich vorgestellt wurde. Dieser Abschnitt konzentriert sich auf die Beschreibung von INV und DBR.
1. INV
INV ist der Governance-Token von Inverse. Die aktuellen Token-Verwendungen dienen nur dem Staking und der Governance.
Das vollständige Wirtschaftsmodell von INV ist noch nicht bekannt. Die Token-Versorgung erfolgt durch Abstimmung über Governance-Vorschläge. Die bisherige Praxis bestand darin, vierteljährlich einen Prägevorschlag zu genehmigen und die Token-Emissionsmenge entsprechend der Liquiditätsstrategie festzulegen. Der neue Vorschlag vom 30. Juni sah vor, dass in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 60.000 INV geprägt werden, damit es in den nächsten 3 bis 6 Monaten weiterhin von der DAO betrieben werden kann.
Der aktuelle Gesamtvorrat an Token beträgt 305.000 und die Verpfändungsrate beträgt 56,4 %. Über FiRM sind 98.000 Stück verpfändet, und 74.000 Stück sind für das Front-End-Vermächtnis verpfändet. Aufgrund der Auswirkungen böswilliger Angriffe wurde das Inverse-Frontend im Juni 2022 veraltet.
2. DBR
Für DBR gibt es keine Angebotsobergrenze und die Ausgabe erfolgt unter der Kontrolle von Inverse DAO. Im vergangenen Jahr wurden 13 Millionen DBR ausgegeben, 12,72 Millionen vernichtet und etwa 280.000 waren im Umlauf. Nach Angaben von Coingecko beträgt der aktuelle Gesamtvorrat an DBR 4,646 Millionen.
Seit März dieses Jahres ist die verbrannte Menge an DBR aufgrund der aktiven CRV- und cvxCRV-Vermögensmärkte deutlich gestiegen. Die jährliche Zerstörung überstieg auch die jährliche Ausgabe, und die DBR geriet in eine Deflation .
Aufgrund der Zunahme der aktiven Kreditvergabe auf dem FiRM-Markt schlägt die Community vor, die Ausgabe von DBR von 10 Millionen pro Jahr auf 20 Millionen pro Jahr zu erhöhen, um der wachsenden Nachfrage nach DOLA-Krediten gerecht zu werden.
Aus dem Verbrauch von DBR können wir ersehen, dass die Hauptnachfrage in naher Zukunft der CRV-Markt sein wird, gefolgt von OHM, und 0x7a16 ist die Position des Curve-Gründers.
3. INV und DBR
DBR ist ein notwendiges Verbrauchsmaterial im Inverse-Protokoll. Es gibt reale Nachfrageszenarien. Die Nachfrage nach DOLA-Krediten wird sich direkt auf den Preisanstieg von DBR auswirken. Eine Erhöhung des DBR-Preises bedeutet einen Anstieg der Kreditkosten. Um die gute Entwicklung des Produkts sicherzustellen und die Kreditkosten zu senken, wird Inverse DAO die Emission von DBR erhöhen, das Angebot an DBR erhöhen und dadurch den Preis senken DBR.
DBR wird hauptsächlich von INV-Pfandgebern produziert. Die Nachfrage nach DBR wird INV-Token-Inhaber dazu ermutigen, INV-Token zu verpfänden und zu bevollmächtigen.
6. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
1. Vermögenswerte
Der Gesamtwert der vom Finanzministerium gehaltenen Vermögenswerte beträgt 4,57 Millionen US-Dollar, einschließlich 4,43 Millionen US-Dollar, die durch Treasury-Verträge gehalten werden, und 137.800 US-Dollar an Frontier-Reserven. Der Großteil der Vermögenswerte im Treasury-Vertrag sind DOLA mit einem Vermögenswert von 2,25 Millionen US-Dollar, gefolgt von DBR-Vermögenswerten mit einem Wert von 1,53 Millionen US-Dollar.
2. Verbindlichkeiten
Am 2. April 2022 wurde Inverse Finance aufgrund ausgenutzter Schwachstellen angegriffen und verlor 4.300 ETH, was etwa 14,964 Millionen US-Dollar entspricht. Am 16. Juni 2022 kam es zu einem weiteren Flash-Loan-Angriff, der zu einem Verlust von etwa 1,2 Millionen US-Dollar führte.
Laut offiziellen Informationen, die am 28. Juni auf Discord veröffentlicht wurden, belaufen sich die Forderungsausfälle von DOLA derzeit auf etwa 9,42 Millionen US-Dollar. Seit Juni 2022 hat das Team 1,372 Millionen US-Dollar zurückgezahlt, einschließlich der Einnahmen aus außerbörslichen Verkäufen von DWF und anderen Unternehmen.
Das Team verkauft weiterhin INV- und DBR-Vermögenswerte, um uneinbringliche Schulden zurückzuzahlen. Die neuesten Informationen:
1. Neu genehmigter Vorschlag: Prägen Sie 26 Millionen DBR und verkaufen Sie sie mit einem Rabatt von 15 % auf den auf Coingecko verfügbaren 30-Tage-DBR-TWAP-Preis. Der Mindestbetrag pro Transaktion beträgt 100.000 US-Dollar, um sich für den Rabatt zu qualifizieren am 3. Juli umgesetzt.
2. Der Gründer hat auf Twitter gepostet, dass er INV im Wert von 250.000 US-Dollar zu einem 30-Tage-TWAP-Preis gekauft hat. Die Mittel werden zur Rückzahlung uneinbringlicher Schulden verwendet, und andere Käufer können gerne bis zum 7. Juli kaufen .
Zusammenfassung: Das derzeitige Hauptproblem von Inverse ist die große Menge an uneinbringlichen Schulden, die aus der Geschichte übrig geblieben sind. Derzeit werden alle Protokolleinnahmen und Token-Verkäufe zur Rückzahlung uneinbringlicher Schulden verwendet, was einen größeren Einfluss auf die Produkterweiterung hat. Als Aave sein CRV-Risiko reduzierte, übertrug der Gründer von Curve einige Kreditaktivitäten von Aave auf Inverse, und das Inverse-Protokoll erregte die Aufmerksamkeit des Marktes. Obwohl die aktuelle Liquiditätsversorgung für CRV-Vermögenswerte die Obergrenze erreicht hat, ist die TVL von Inverse erreicht Immer noch stetig wachsend Wachstum bedeutet, dass das Inverse-Protokoll allmählich vom Markt anerkannt wird, was ein gutes Entwicklungssignal ist.
Website: ldcap.com
Medium: ld-capital.medium.com