Wie bereits erwähnt, handelt es sich bei RWA um eine tokenisierte Darstellung realer Vermögenswerte außerhalb der Kette. Daher ist es wichtig zu klären, wie Eigentum und Wert von Vermögenswerten in der physischen Welt und in der digitalen Welt umgewandelt werden, d. h. wie RWA als zu interpretieren sind rechtliche Vertretung realer Vermögenswerte. Der Prozess der Tokenisierung realer Vermögenswerte, d. h. RWA, ist in drei Phasen unterteilt:
(1) Off-Chain-Verpackung; (2) Daten-On-Chain; (3) Nachfrage und Angebot des RWA-Protokolls.
(1) Off-Chain-Formalisierung Um reale Vermögenswerte in DeFi zu bringen, müssen die Vermögenswerte zunächst außerhalb der Kette verpackt werden, um sie konform zu machen, um den Wert der Vermögenswerte, den Vermögensbesitz und den rechtlichen Schutz der Vermögensrechte zu klären.
Darstellung des wirtschaftlichen Werts: Der wirtschaftliche Wert eines Vermögenswerts kann durch den fairen Marktwert des Vermögenswerts auf traditionellen Finanzmärkten, aktuelle Leistungsdaten, den physischen Zustand oder einen anderen Wirtschaftsindikator dargestellt werden. Eigentum und Legitimität des Titels: Das Eigentum an einem Vermögenswert kann durch eine Urkunde, eine Hypothek, einen Schuldschein oder eine andere Form festgestellt werden. Rechtliche Unterstützung: In Fällen, in denen es zu Änderungen kommt, die sich auf Eigentumsverhältnisse oder Eigenkapital von Vermögenswerten auswirken, sollte es einen klaren Lösungsprozess geben, der in der Regel spezifische rechtliche Verfahren für die Liquidation von Vermögenswerten, die Beilegung von Streitigkeiten und die Durchsetzung umfasst.
(2) Daten in der Kette (Information Bridging) Als nächstes werden Informationen über den wirtschaftlichen Wert, das Eigentum und die Rechte der Vermögenswerte in die Kette gebracht, nachdem sie digitalisiert und im Distributed Ledger der Blockchain gespeichert wurden. Tokenisierung: Nachdem die in der Off-Chain-Phase verpackten Informationen digitalisiert wurden, werden sie in die Kette hochgeladen und durch Metadaten in digitalen Token dargestellt. Auf diese Metadaten kann über die Blockchain zugegriffen werden, und der wirtschaftliche Wert sowie das Eigentum und die Interessen der Vermögenswerte sind vollständig offen und transparent. Verschiedene Anlageklassen können unterschiedlichen DeFi-Protokollstandards entsprechen. Regulierungstechnologie/Verbriefung: Für Vermögenswerte, die reguliert werden müssen oder als Wertpapiere betrachtet werden müssen, können Vermögenswerte auf legale und konforme Weise in DeFi einbezogen werden. Zu diesen Vorschriften gehören unter anderem Lizenzen für die Ausgabe von Sicherheitstoken, KYC/AML/CTF, Compliance-Anforderungen für die Notierung von Börsen usw.
Oracle: Um sich bei RWA auf reale externe Daten zu beziehen und den Wert eines Vermögenswerts, z. B. einer Aktien-RWA, genau darzustellen, müssen Sie auf die Leistungsdaten der Aktie usw. zugreifen. Da die Blockchain externe Daten jedoch nicht direkt in der Blockchain zentralisieren kann, werden Orakel wie PlugChain benötigt, um On-Chain-Daten mit realen Informationen zu verbinden, um Daten wie Off-Chain-Asset-Werte für das DeFi-Protokoll bereitzustellen.
(3) RWA-Protokollnachfrage und -angebot (RWA-Protokollnachfrage und -angebot) Das auf RWA ausgerichtete DeFi-Protokoll fördert den gesamten Prozess der Tokenisierung realer Vermögenswerte. Auf der Angebotsseite überwachen DeFi-Protokolle die Bildung von RWAs. Auf der Nachfrageseite tragen DeFi-Protokolle zur Nachfrage der Anleger nach RWA bei. Auf diese Weise können die meisten auf RWA spezialisierten DeFi-Protokolle sowohl als Ausgangspunkt für die Bildung von RWA dienen als auch einen Markt für das Endprodukt von RWA bieten.