Vor kurzem sind eine Reihe traditioneller Finanzunternehmen in den Kryptowährungsmarkt eingestiegen, die meisten haben sich jedoch für den Bitcoin-ETF-Weg entschieden. Warum hat sich der Fonds zu diesem Zeitpunkt für die Registrierung eines ETF entschieden?
Im Juni gab es auf dem Kryptowährungsmarkt fünf bedeutende Bitcoin-ETF-Registrierungen, darunter Blackstone, Fidelity, Inspiration, WisdomTree und Valkyrie, was zu einem ausrufenden Tweet des CEO von Binance führte.
Anfang 2023 verklagte die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) zwei der führenden Börsen im Kryptomarkt, Gemini und Genesis (laut Coingecko-Daten), und warf ihnen mangelnde Liquidität und Auswirkungen auf die Anleger vor. Die Klage galt damals sogar als das Ende von Genesis.
Fünf Monate später verklagte die SEC Binance US und Coinbase und beschuldigte sie, neben 13 anderen rechtlichen Problemen, illegal als Sicherheitstoken bezeichnete Token gelistet zu haben. Viele Börsen wie eToro und Robinhood haben beschlossen, den Handel mit Token, die als Wertpapiere gelten, einzustellen, um nicht die Aufmerksamkeit der SEC auf sich zu ziehen.
Diese Probleme werden durch unzureichende Gesetze im Bereich der Kryptowährung verursacht. Obwohl die Regulierungsrichtlinien weiterhin unklar sind, haben traditionelle Giganten nicht aufgehört, Anträge für die Eröffnung von börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) einzureichen.
Warum die SEC einst einen Bitcoin-ETF ablehnte
Es begann, als die Winklevoss-Brüder, die Gründer von Gemini, 2013 einen Bitcoin-ETF beantragten, als der Preis von Bitcoin nur etwa 1.000 US-Dollar betrug und die Marktkapitalisierung relativ niedrig war.
Die SEC erkannte auch, dass der Kryptowährungsmarkt klein und anfällig für Manipulationen war, und lehnte daher die Registrierung eines ETF ab. Eine weitere ähnliche Situation ist die von Grayscale, einem Investmentfonds im Besitz von DCG, der im Jahr 2022 ebenfalls aufgrund von Marktilliquidität und Nichteinhaltung der SEC-Standards abgelehnt wurde.
Derzeit ist die Community überwältigt von der Nachricht, dass BlackRock voraussichtlich einer der ersten Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in den Vereinigten Staaten werden wird.
Laut Simon Dixon Twitt, einem Investor mit 14 Jahren Investmenterfahrung, ist der Registrierungserfolg von BlackRock auf die hervorragende Arbeit von Coinbase und Nasdaq zurückzuführen, die zu BlackRocks Regulierungspartnern für den Handel mit Kryptowährungen wurden.
Bloomberg geht davon aus, dass BlackRock eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit hat. Konkret sagte Bloomberg-Analyst James Seyffart in einem Interview mit der Kryptowährungs-Website Unchained, dass der Billionen-Dollar-Investmentfonds unter starkem Druck der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) einen „kleinen Weg“ gefunden habe, obwohl er immer noch nicht weiß, welchen Diese Methode ist.
Warum entscheiden sich große Unternehmen jetzt für Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs)?
Lassen Sie uns zunächst über den Unterschied zwischen Futures-ETFs und Spot-ETFs sprechen. Bei Futures-ETFs beteiligen sich Anleger über Futures-Kontrakte an Long- und Short-Transaktionen von Bitcoin, was kaum Auswirkungen auf den Markt hat.
Mit Spot-ETFs können Benutzer direkt in Bitcoin investieren, wodurch Investmentfonds einen Einfluss auf den tatsächlichen Wert von BTC haben. Daher ist es auch das Ziel vieler Investmentfonds, sich an Bitcoin-ETFs zu beteiligen, in der Hoffnung, das größte Stück Kuchen auf diesem Markt zu ergattern.
Aus der Community wurden viele Theorien vorgeschlagen, aber einige sind relevanter, nämlich dass traditionelle Unternehmen den Kryptomarkt als ein lukratives Stück Kuchen betrachten, an dem sie teilhaben möchten.
Erster Blick auf BlackRock: Laut Coindesk verfügt dieser milliardenschwere Investmentfonds über einen sehr großen Kundenstamm. Wenn sie mit diesen Kunden mehr Gewinn erzielen wollen, muss BlackRock mehr Dienstleistungen anbieten, um Kunden dazu zu bewegen, Geld zu investieren.
Coindesk fügte hinzu, dass Anträge für Bitcoin-ETFs zwar mehrfach abgelehnt wurden, der kürzeste Weg, Kunden in den Krypto-Bereich zu bringen, jedoch immer noch über Bitcoin-ETFs führe. Daher tut BlackRock sein Bestes, um in den Kryptoraum einzusteigen.
Die Marktteilnahme von BlackRock wurde von der Community stark unterstützt, es gibt jedoch unterschiedliche Meinungen dazu. Wendy O, ein von CZ verfolgter Twitter-Account, behauptete, dass BlackRock versuche, den US-Kryptomarkt durch eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) zu monopolisieren.
Um das Verständnis zu erleichtern, ermöglicht ein börsengehandelter Bitcoin-Fonds (ETF) laut Wendy den Benutzern, in Bitcoin zu investieren, ohne tatsächlich BTC zu besitzen. Stattdessen erhalten sie ein „Zertifikat“ für ihre Investition. Daher hat BlackRock das volle Eigentum an den Vermögenswerten und schränkt die Handelsaktivitäten der Benutzer ein. Dies steht im Widerspruch zu den zentralen dezentralen Elementen der Blockchain.
Laut Steven Lubka von Swan Bitcoin wird BlackRock seine Position wahrscheinlich nutzen, um auf eine „Abspaltung“ von Bitcoin zu drängen, ähnlich wie bei Bitcoin Cash.
Wenn dieser „Fork“ gelingt, ist Lubka davon überzeugt, dass BlackRock in der Lage sein wird, den Preis zu kontrollieren, da sie diejenigen sind, die den Fork geschaffen haben und die Vermögenswerte der Kunden und nicht der Anleger halten.
Dies ist einer der Gründe, warum viele namhafte Unternehmen unter dem Bitcoin ETF von BlackRock registriert sind. Vielleicht wollen sie nicht, dass BlackRock den US-Kryptowährungsmarkt dominiert.
Und schließlich: Warum engagieren sich traditionelle Unternehmen jetzt?
Als Antwort auf Blockwork sagte Jeff Feng, Gründer von Sei Labs, dass große Fonds das langfristige Potenzial der Blockchain erkannt hätten.
Darüber hinaus schlug Larry Fink, CEO von BlackRock, im März 2023 vor, dass „Token-Verbriefung“ der zukünftige Trend der Blockchain sein würde. Daher könnte BlackRock in den Kryptomarkt einsteigen, weil die SEC den Wunsch von BlackRock erfüllt, Hunderte von Token als Wertpapiere zu kennzeichnen.
Im Einklang mit der obigen Ansicht glaubt auch Roger Bayston vom Investmentfonds Franklin Templeton, dass die Umwandlung von Token in Wertpapiere den Zugang traditioneller Unternehmen erleichtern wird. Dadurch wird es zu mehr Kapitalzuflüssen in den Kryptomarkt kommen.
Laut Herrn Zheng, dem Gründer des Subaru Fund, gibt es zwei Gründe, warum die meisten traditionellen Unternehmen rechtliche Probleme ignorieren und in den Kryptomarkt einsteigen.
Der erste Grund ist, dass die SEC nach und nach Sicherheitstoken und Warentoken klar definiert. Wenn es diesbezüglich einen klareren Regulierungsrahmen gibt, werden traditionelle Unternehmen in großem Umfang an der Blockchain teilnehmen.
Zweitens können traditionelle Unternehmen die rechtlichen Auswirkungen auf sich selbst reduzieren, indem sie mit Kryptounternehmen zusammenarbeiten.
Beispielsweise bewarb sich BlackRock um die Aufnahme in einen Bitcoin-ETF, doch die Erfolgsquote war gering, da die SEC zuvor vielen großen Unternehmen die Aufnahme in einen ETF verweigert hatte. Um die Zustimmungsraten zu erhöhen, hat BlackRock daher eine Partnerschaft mit Coinbase geschlossen, um Bitcoin-Vermögenswerte zu speichern.