Das wiederauflebende institutionelle Interesse an Bitcoin in diesem Monat lässt Investoren und Analysten darüber nachdenken, wie hoch der Preis in den nächsten zwei Jahren steigen könnte – insbesondere angesichts der bevorstehenden Halbierung.
Hier erfahren Sie, was Analysten zu den Preiszyklen von Bitcoin zu sagen haben und welche Summen nötig wären, um ihn zum Mond zu schicken.
Institutionelles Engagement
Im Laufe des Junis reichten zahlreiche vermögende Vermögensverwalter, darunter BlackRock und Fidelity, Anträge zur Einführung eines Bitcoin-Spot-ETF in den USA ein.
Große Banken und Investmentmanager, darunter BNY Melon, Invesco, Morgan Stanley und andere, haben bereits versucht, Bitcoin-bezogene Produkte auf den Markt zu bringen, etwa im OTC-Handel oder bei Depotdienstleistungen.
Laut Meltem Demirors, Chief Strategy Officer von CoinShares, verwalteten einige der größten Finanzunternehmen, die bereits in diesem Bereich tätig sind, insgesamt mindestens 27 Billionen US-Dollar.
1/ Die Spot-Bitcoin-ETF-Anmeldung von @BlackRock letzte Woche war eine große Neuigkeit!
Aber das ist nicht die einzige Geschichte. Viele der größten Finanzinstitute in den USA arbeiten aktiv daran, Zugang zu Bitcoin und mehr zu ermöglichen.
ein kurzer Blick – 27 Billionen Dollar Kundenvermögen hier! pic.twitter.com/azmHZmUL2a
– Meltem Demirors (@Melt_Dem), 26. Juni 2023
Theoretisch könnte sich der Preis von Bitcoin um ein Vielfaches steigern, wenn diese Unternehmen mit nur einem kleinen Bruchteil ihres Vermögens in den Markt eintreten – insbesondere angesichts der aktuellen Liquidität des Marktes.
In einer E-Mail an CryptoPotato erklärte James Check, leitender On-Chain-Analyst bei Glassnode, dass etwa 450.000 BTC (ca. 13,5 Milliarden US-Dollar) „auf den Spotmärkten sehr aktiv sind und überwiegend an der Preisfindung teilnehmen“.
„Es ist äußerst schwierig, einen Dollar in == Marktbewegungen zu messen, aber dies ermöglicht es uns zumindest, einen Bereich anzugeben/das Problem einzuschränken“, sagte er.
Im Jahr 2021 prognostizierte Cathie Wood von ARK Invest – deren Unternehmen auch versucht, einen Bitcoin-ETF aufzulegen –, dass Bitcoin 500.000 US-Dollar erreichen könnte, wenn institutionelle Anleger 5 % ihrer Portfolios in den Vermögenswert investieren.
HODLer-Verhalten
Bei steigendem Bitcoin-Preis ist es möglich, dass sich frühere Anleger durch den Verkauf ihrer Vermögenswerte zu Gewinnmitnahmen entschließen und so die positive Wirkung jeglicher Liquidität, die auf den Markt gelangt, abfedern.
Viele Marktforschungsunternehmen, darunter Santiment und Glassnode, haben jedoch in den letzten Monaten einen „anhaltenden Vermögenstransfer von Anlegern mit hohen Zeitpräferenzen hin zu HODLern“ festgestellt. Gleichzeitig ist der Bitcoin-Kurs an den Börsen niedriger als je zuvor.
Langfristiges und kurzfristiges Angebot an Bitcoin-Inhabern. Quelle: Glassnode
Die CryptoQuant-Daten aus diesem Monat scheinen dies zu bestätigen. Sie zeigen, dass Langzeitinhaber ihre Verkaufsaktivität in den letzten sechs Monaten stark reduziert haben. „Diese Änderung im LTH-Verhalten könnte den Beginn eines neuen Bullenzyklus signalisieren“, schrieb Analyst Axel Adler Jr. in einem Beitrag.
Investoren haben in der Vergangenheit festgestellt, dass Bitcoin-Inhaber im Allgemeinen eine bemerkenswerte Überzeugung haben, ihre Bestände zu behalten – unabhängig vom Preis. Paul Tudor Jones fügte beispielsweise hinzu, dass 86 % der Bitcoin-Inhaber ihre Vermögenswerte nicht verkauften, als ihr Preis zwischen 2017 und 2018 von 17.000 auf 3.000 Dollar fiel. Auch Stanley Druckenmiller war letzten Monat optimistisch in Bezug auf den Vermögenswert, da seine Inhaber „religiöse Eiferer“ seien.
Was ist mit der Halbierung?
Ironischerweise glauben einige Analysten nicht, dass die Halbierung – also der Rückgang der Bitcoin-Inflationsrate um 50 % alle vier Jahre – nach ihrem Eintreffen im April 2024 einen starken Einfluss auf den Markt haben könnte.
Die historischen Bullenläufe von Bitcoin in den Jahren 2013, 2017 und 2021 erfolgten alle ein Jahr nach einer Halbierung. Während der Zusammenhang offensichtlich erscheinen mag, argumentiert ein Bericht von Coinbase in diesem Monat, dass jeder Zyklus möglicherweise nicht so sehr mit der Halbierung verbunden war wie andere Faktoren.
„Abgesehen von der dritten Halbierung sind die Beweise dafür, dass diese Halbierungsereignisse die Preisentwicklung von Bitcoin unterstützt haben, nicht ganz eindeutig“, heißt es darin. 2013 und 2020 gingen die Zentralbanken mit großen Runden der quantitativen Lockerung einher, während die Bank of England 2016 als Reaktion auf den Brexit ihr Anleihekaufprogramm wieder aufnahm.
Der Marketingleiter von CryptoQuant unterstützt diese skeptischere Ansicht. „Ich stimme auch der Tatsache zu, dass die Auswirkungen der Halbierung auf den Bitcoin-Preis abnehmen, da das neue Angebotslimit deutlich sinkt“, sagte er CryptoPotato per DM.
Chung merkte jedoch an, dass es auch andere Faktoren gibt, die Anlass zur Hoffnung geben – wie etwa die institutionelle Beteiligung nach der ETF-Anmeldung von BlackRock. „Man kann sehen, dass das gehaltene Fondsvolumen nach der Ankündigung von BlackRock sprunghaft anstieg“, sagte er.
Bitcoin-Fondsbestände. Quelle: CryptoQuant
Chinas wachsendes Engagement im Kryptobereich dürfte ebenfalls die Liquidität und Nachfrage erhöhen. Hongkong vergibt Lizenzen an Börsen, diese Firmen gewähren Banken Zugang zur Branche, und Einzelhändler in der Region dürfen mit wichtigen Krypto-Assets handeln.
Der Beitrag „Wie viel Geld braucht man, um Bitcoin zum Mond zu machen?“ Analyse erschien zuerst auf CryptoPotato.