Wichtige Punkte:

  • Das Bank Term Funding Program (BTFP) der Fed hat in der Woche bis zum 28. Juni einen Rekordwert von 103,08 Milliarden Dollar an Krediten erreicht.

  • Dieser Meilenstein bedeutet, dass die Fed trotz ihrer Versuche, die Anleger zu beruhigen, dass die Bankenkrise vorbei sei, weiterhin Banken rettet.

  • Marktanalyst Joe Consorti behauptete, dass „die Schattenliquidität der Fed die Risikofreudigkeit auf den Märkten stützt“, was die Anleger dazu ermutigen könnte, größere Risiken einzugehen.

Das Bank Term Funding Program (BTFP) der Fed wurde im März dieses Jahres während der US-Bankenkrise ins Leben gerufen, die zum Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und anderer Einlagenfirmen führte.

Ziel des Programms ist es, Banken und andere Einlagenfirmen während der Krise abzusichern. Die Federal Reserve Bank of St. Louis hat Daten veröffentlicht, die zeigen, dass das Bank Term Funding Program (BTFP) der Fed in der Woche bis zum 28. Juni einen Rekordwert von 103,08 Milliarden Dollar an Krediten erreicht hat. Dies ist der höchste Stand an Kreditrückzahlungen für notleidende Vermögenswerte seit Einführung des Programms vor drei Monaten. Trotz der Versuche der Fed, die Anleger zu beruhigen, dass die Bankenkrise vorbei sei, zeigt diese Meilensteinzahl, dass die Fed weiterhin Banken rettet.

Die Notkredite aus dem BTFP-Programm der Fed stiegen diese Woche auf 103,1 Milliarden Dollar – ein neuer Höchststand. Kein Wunder, dass mit der zunehmenden Nutzung des BTFP (und dem Ausgleich der UST-Verluste der Banken) auch der S&P 500 steigt. BTFP = Buy The F*cking Ponzi pic.twitter.com/MZCr5oO7aY

– Joe Consorti (@JoeConsorti) 29. Juni 2023

Auch Marktanalyst Joe Consorti hat die jüngsten Zahlen kommentiert und darauf hingewiesen, dass „die Schattenliquidität des BTFP die Risikofreudigkeit auf allen Märkten unterstützt“. Dies könnte dazu führen, dass Anleger größere Risiken eingehen, wie die Anstiege an den Aktienmärkten wie dem S&P 500 zeigen. Consorti glaubt, dass das BTFP eine neue Einrichtung schaffen muss, um notleidende gewerbliche Immobilienkredite und sogar gewerbliche hypothekenbesicherte Wertpapiere aufzukaufen.

Die US-Bankenaufsicht hat die Kreditgeber aufgefordert, mit kreditwürdigen Kreditnehmern zusammenzuarbeiten, die unter Druck stehen, da die gewerbliche Immobilienkreditvergabe weiterhin unter Druck steht. Darüber hinaus kam es in derselben Woche, in der die Federal Reserve die Ergebnisse ihres Bankenstresstests bekannt gab und dabei die 23 größten Kreditgeber des Landes überholte, zu dem Höhepunkt des BTFP-Programms. Es ist unklar, welche weiteren Maßnahmen die Fed hinsichtlich der anhaltenden Bankenkrise ergreifen wird, aber der Rekordbetrag an Krediten in der Woche bis zum 28. Juni ist ein klares Anzeichen dafür, dass das Programm bei den angeschlagenen Banken nach wie vor stark nachgefragt wird.

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Annie

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