Seit der Geburt der Blockchain-Technologie im Jahr 2008 hat der Kryptomarkt eine rasante Entwicklung erlebt. Allerdings ist die Gesamtmarktkapitalisierung des gesamten Kryptomarktes bisher nicht so hoch wie die Marktkapitalisierung von Apple insgesamt und Web3 fehlt noch eine praktische Anwendung in der realen Welt. Ein neuer Citibank-Forschungsbericht „Geld, Token und Spiele“ könnte diesen Status quo jedoch ändern. In dem Bericht betrachtet die Citibank die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWA) als die wichtigste Erzählung der nächsten Stufe haben einen enormen Einfluss auf die Entwicklung von Web3, werden der Blockchain- und Web3-Branche die nächste Milliarde Nutzer bescheren und können wirtschaftliche Aktivitäten in einem Markt im Wert von mehreren zehn Billionen Dollar hervorrufen.
In der großen Erzählung der Real World Asset Tokenization (RWA) glaubt Spinach, dass der ERC-3525-Standard ein enormes Potenzial hat. Dabei handelt es sich um einen semi-fungiblen Token (SFT)-Standard, der ERC-20, ERC- Die Kombination der Funktionen von 721 und ERC-1155 ermöglichen eine effektivere Darstellung und Verwaltung komplexerer Vermögenswerte wie Anleihen, Coupons, Rechnungen, Futures, Optionen und ABS. Auf diese Weise hat ERC-3525 großes Potenzial, die Entwicklung der Tokenisierung von Real-World-Assets (RWA) voranzutreiben und damit die weit verbreitete Real-World-Anwendung von Web3 zu fördern.
In diesem Artikel werden die Komponenten von ERC-20, ERC-721, ERC-1155 und ERC-3525 verglichen, um Ihnen zu helfen, die Unterschiede zwischen diesen Token-Standards zu verstehen. Anschließend werden die Ideen von ERC-3525 zur digitalen Weltmodellierung auf drei Ebenen untersucht Schauen Sie sich die Bereiche an, in denen ERC-3525 in Zukunft Aufmerksamkeit verdient.
Autor: Spinat Spinat!
Besonderer Dank geht an Herrn Satsuma für die sorgfältige Ausarbeitung und Optimierung dieses Artikels.
Inhaltsverzeichnis
Hintergrundeinführung
Vergleich bestehender ERC-Token-Standards – Wie ist ERC-3525 zu verstehen?
ERC-20
ERC-721
ERC-1155
ERC-3525
Das Verständnis von ERC-3525 auf drei Ebenen ist eine Idee zur digitalen Weltmodellierung
Super NFT, das geteilt und kombiniert werden kann
Universeller digitaler Container
Visuelle Smart Contracts
Welche ERC-3525-Anwendungsbereiche verdienen in Zukunft Aufmerksamkeit?
Reale Vermögenswerte (RWA)
Virtuelle Vermögenswerte oder Waren
Soziale, Identitäts- und tokenisierte Konten
Zusammenfassen
Hintergrundeinführung
Bevor wir ERC-3525 vorstellen, stellen wir zunächst vor, was EIP und ERC sind:
EIP, der vollständige Name von Ethereum Improvement Proposals, ist ein Framework in der Ethereum-Community, das es jedem ermöglicht, Verbesserungen oder Aktualisierungen für das Ethereum-Netzwerk vorzuschlagen. Diese Vorschläge können das Ethereum-Protokoll selbst betreffen oder relevante Standards dafür bereitstellen andere Projekte im Ethereum-Ökosystem.
ERC, der vollständige Name lautet Ethereum Request For Comment (Ethereum Request For Comment). **ERC ist eine spezielle Art von EIP, die sich hauptsächlich auf Standards auf Anwendungsebene konzentriert, wie z. B. intelligente Vertragsentwurfsmuster, Schnittstellendefinitionen usw. **Diese ERCs stellen normalerweise eine Standardvorlage für Ethereum-Anwendungsentwickler bereit, um sicherzustellen, dass verschiedene Projekte und Anwendungen über eine gemeinsame Schnittstelle oder einen gemeinsamen Standard verfügen können. Was die Beziehung zwischen den beiden betrifft, sind einfach alle ERCs EIPs, aber EIPs decken nicht unbedingt alle EIPs ein breiteres Spektrum von Themen ab, einschließlich Änderungen am zugrunde liegenden Protokoll usw.
ERC-3525 wurde am 1. Dezember 2020 erstellt. Es wurde von Kernmitgliedern des Solv-Protokolls entworfen und von Kernentwicklern der Ethereum-Community unterstützt. Vom ersten Vorschlag bis zur endgültigen Akzeptanz durch die Community dauerte der Prozess nach der Verbesserung Durch mehrere Entwürfe wurde es schließlich im September 2022 offiziell als ERC-Token-Standard angenommen. Als Ethereum-Standard, der von einem chinesischen Team als Kernmitglied erstellt wurde, sorgt ERC-3525 auch für eine neue Runde der Aufmerksamkeit in der Branche.
Vergleich bestehender ERC-Token-Standards – Wie ist ERC-3525 zu verstehen?
ERC-3525 ist ein semi-fungibler Token (SFT)-Standard. Wenn viele Leute zum ersten Mal etwas über ERC-3525 erfahren, denken sie vielleicht, dass es sich um eine Kombination aus ERC-20 und ERC-721 handelt, aber tatsächlich ist es ERC-3525 ist ein grundlegender universeller Standard, der in einigen Bereichen sogar überwältigende Vorteile gegenüber ERC-20, ERC-721 und ERC-1155 hat. Als nächstes werden wir die Schlüsselkomponenten anderer Token-Standards vergleichen (die Schlüsselkomponenten sind ignorierte Namen, Symbole und andere Attribute). ) sowie seine Vor- und Nachteile, um jedem das Verständnis von ERC-3525 zu erleichtern.
Bildquelle: solv.finance PPT
ERC-20
ERC-20 ist einer der am weitesten verbreiteten Token-Standards in Ethereum, also fungible Token, was bedeutet, dass jeder Token in Funktionalität und Wert gleich ist, ohne dass es Unterschiede gibt. Deshalb werden sie „homogen“ genannt. Stablecoins sind ein wichtiges Beispiel für ERC-20-Anwendungen. Jeder Stablecoin ist homogen und austauschbar und repräsentiert den gleichen Wert.
Schlüsselkomponenten: Adresse und Wert. Die Adresse ist die Anzahl der Token, die der Adresse gehören. Gemäß dem ERC-20-Standard kann jeder Adresse (Adresse) ein Kontostand (Wert) zugeordnet werden. Dieser Saldo stellt die Anzahl der von dieser Adresse gehaltenen Token dar, und alle Salden sind ohne Unterschied gleich.
Funktionsvorteile: ERC-20-Tokens entsprechen fungiblen Vermögenswerten, genau wie herkömmliche Währungen oder Aktien, was ERC-20 in vielen Anwendungen sehr nützlich macht, beispielsweise zur Darstellung von Aktien eines Unternehmens oder als Handelspaar für dezentrale Börsen (DEX). ERC-20 wird auch häufig in DeFi-Anwendungen wie Kreditplattformen und Liquiditätsabbau verwendet. ERC-20 kann in nicht ganzzahlige Zahlen aufgeteilt werden, und Sie können 0,5 ERC-20-Token besitzen.
Einschränkungen: Da ERC-20-Token vollständig fungibel sind, können sie nicht zur Darstellung einzigartiger oder nicht fungibler Vermögenswerte wie Kunst oder Sammlerstücke verwendet werden.
ERC-721
Apropos ERC-721: Bekannte NFTs wie Boring Monkey und Azuki gehören alle zum ERC-721-Standard, der beschreibt, wie Token erstellt werden sollten verwaltet auf der Ethereum-Blockchain.
Im Gegensatz zu ERC-20-Tokens, bei denen jede Einheit gleichwertig ist, ist jede Einheit von ERC-721-Tokens einzigartig und nicht fungibel, was sie für die Darstellung einzigartiger digitaler oder realer Vermögenswerte wie Kunstwerke, Immobilien, Sammlerstücke usw. nützlich macht. usw.). Der früheste NFT-CryptoPunk war nicht der ERC-721-Standard, sondern der ERC-20-Standard. Das Aufkommen von CryptoPunk führte jedoch zur Geburt von ERC-721 und wurde zum Grundstein für viele wertvolle Anwendungen wie NFT.
Schlüsselkomponenten: Token-ID und Eigentümer. Token-ID ist eine eindeutige Kennung, die zur Unterscheidung verschiedener ERC-721-Token verwendet wird. Der Eigentümer ist die Adresse des Token-Eigentümers. Gemäß dem ERC-721-Standard ist jeder Token anders und einzigartig und wird durch das ID-Attribut unterschieden. und jede ID ist einem Besitzer zugeordnet.
**Funktionsvorteile:** ERC-721-Token sind nicht fungibel und jeder Token ist einzigartig. Dadurch sind sie ideal für die Darstellung einzigartiger Gegenstände oder Vermögenswerte, wie etwa Kunstwerke, Sammlerstücke, Immobilien oder andere einzigartige Vermögenswerte. Dies macht sie auch für die Erstellung und den Handel digitaler Kunst und anderer einzigartiger digitaler Vermögenswerte wertvoll.
**Einschränkungen:** Aufgrund der nicht fungiblen Natur von ERC-721-Token können sie nicht effektiv zur Darstellung fungibler Vermögenswerte wie Währungen oder Aktien verwendet werden, es mangelt ihnen an Liquiditätsvorteilen und sie sind schlecht zusammensetzbar, Sie können sie nicht besitzen 0,5 ERC-721-Token.
ERC-1155
ERC-1155 ist ein Multi-Instanz-Token-Standard, der die Funktionen von ERC-20 und ERC-721 kombiniert und darauf ausgelegt ist, viele verschiedene Arten von Token effizienter und flexibler zu verarbeiten. In den vorherigen Standards ERC-20 und ERC-721 erforderte jeder einzelne Token die Bereitstellung eines neuen Smart Contracts. Das bedeutet, dass Sie, wenn Sie einen neuen Token erstellen möchten, einen neuen Vertrag bereitstellen müssen, was zu einer Duplizierung des Codes und teuren Gasgebühren führen kann. Darüber hinaus müssen möglicherweise komplexe Interaktionen zwischen verschiedenen Verträgen abgewickelt werden.
ERC-1155 bietet eine Möglichkeit, mehrere Token in einem einzigen Smart Contract zu verwalten. Jeder Token kann fungibel (wie ERC-20-Token) oder nicht fungibel (wie ERC-721-Token) sein und kann beispielsweise im Spiel verwendet werden ERC-1155 zur Herstellung verschiedener Waffentypen (nicht fungibel) wie Stöcke, Messer, Pistolen, und jede Waffe unter jedem Waffentyp (nicht fungibel) ist qualitativ gleich, Messer Nr. 1 und Messer Nr. 10 sind genau gleich gleich (homogen), aber das Messer und die Waffe sind unterschiedlich (inhomogen).
Schlüsselkomponenten: ID, Wert und Eigentümer. Die ID ist eine eindeutige Kennung, die zur Unterscheidung verschiedener ERC-1155-Token verwendet wird. Der Wert stellt die Anzahl der Token mit einer bestimmten ID dar. Der Eigentümer ist die Adresse des Token-Besitzers, z. B. mit unterschiedlichen Waffen Waffentypen stellen unterschiedliche IDs dar und die Anzahl der Waffen unter jedem Waffentyp (ID) ist der Wert. Die Waffen (Wert) unter jedem Typ sind gleich.
**Funktionsvorteile:** ERC-1155-Tokens können sowohl fungible als auch nicht fungible Vermögenswerte darstellen, was sie für eine Reihe von Anwendungen nützlich macht. Beispielsweise könnte ein Spiel ERC-1155-Token verwenden, um den Ausrüstungstyp (nicht fungibel) und die Ausrüstungsmenge (fungibel) eines Spielers darzustellen.
**Einschränkungen:** Während die Flexibilität von ERC-1155-Token sie in vielen Situationen nützlich macht, macht diese Flexibilität auch das Verständnis und die Implementierung von ERC-1155 potenziell komplexer als ERC-20 oder ERC-721 und kann keine Vermögenswerte darstellen, die es sein können B. Anleihen oder Futures, und nicht ganzzahlige Teilungen nicht möglich sind, können Sie keine 0,5 ERC-1155-Tokens besitzen.
ERC-3525
ERC-3525 ist ein semi-fungibler Token (SFT)-Standard, der die Eigenschaften von ERC-20, ERC-721 und ERC-1155 kombiniert. Er ist komplexer als ERC-1155, kann jedoch zum Ausdruck und zur Verwaltung komplexer digitaler Daten verwendet werden Finanzielle Vermögenswerte wie Wertpapiere, Anleihen, Optionen, Futures, Swaps, Versicherungsstrategien usw. Im Vergleich zu anderen Token-Standards ist ERC-3525 eine digitale Welt. Die Modellierungsidee kann auf drei Ebenen verstanden werden: abnehmbar und kombiniertes Super-NFT, universeller digitaler Container und visualisierter Smart Contract.
Schlüsselkomponenten: ID, Wert, Slot und Adresse. Jede SFT verfügt über ein ERC-721-äquivalentes ID-Attribut, um sie als weltweit eindeutige Entität zu identifizieren, sodass SFTs auf ERC-721-kompatible Weise zwischen Adressen übertragen und genehmigt werden können. Darüber hinaus enthält jeder Token auch ein Wertattribut, das die quantitative Natur des Tokens darstellt, ähnlich dem „Balance“-Attribut von ERC-20-Tokens.
Adresse stellt eine Adresse mit Slots und IDs dar. Jede Adresse kann eine beliebige Anzahl und Art von IDs und Slots haben. Der Unterschied besteht darin, dass Werte mit unterschiedlichen IDs desselben Slots nicht zwischen verschiedenen Slots übertragen und ausgetauscht werden können. Es können nur unterschiedliche IDs vorhanden sein ein Steckplatz.
Der Fokus von ERC-3525 liegt einfach auf Slot. Es gibt viele IDs unter demselben Slot. Obwohl jede ID unterschiedlich ist und ihren eigenen Wert hat, können unterschiedliche IDs unter demselben Slot betrachtet werden kann durch Vertauschen der Kombinationen aufgeteilt werden.
Nehmen Sie als Beispiel die Mitgliedskarte. Angenommen, die Mitgliedskarte hat zwei Steckplätze, nämlich KFC und McDonald's. Jede KFC- und McDonald's-Mitgliedskarte hat eine andere ID, die die Mitgliedskarte verschiedener Personen darstellt, z. B. die Karte von Satoshi Nakamoto und die Karte von Buterin. Und die Mitgliedskarte jeder Person hat einen Wert, der einen ihrer Punkte darstellt.
Dann werden unter demselben Slot, also in der KFC-Mitgliedskarte, die Punkte auf der Karte von Satoshi Nakamoto und die Punkte auf der Karte von V God als dasselbe betrachtet und können auch Punkte von V erhalten Für die von der V-Gott-Karte gesendeten Punkte kann Satoshi Nakamoto die Punkte in seiner eigenen Punktekarte auch in die Hauptkarte und die Nebenkarte aufteilen (zwei verschiedene IDs, den Punktwert willkürlich zuweisen) oder er kann die Punkte aufteilen Hauptkarte und Nebenkarte wieder zusammenführen.
Da KFC und McDonald's zwei verschiedene Unternehmen sind, können die Punkte von KFC nicht auf die McDonald's-Punktekarte übertragen werden. Natürlich besteht keine Übertragbarkeit, Umtauschbarkeit und Austauschbarkeit zwischen Wert und ID.
** Funktionsvorteile: ** Aufgrund seiner komplexeren Struktur kann ERC-3525 zur Darstellung verschiedener komplexer digitaler Strukturen wie Wertpapiere, Anleihen, Optionen, Futures, Swaps, Versicherungsstrategien, Mitgliedskarten usw. verwendet werden. Da es sich außerdem um einen semi-fungiblen Token handelt, kann jeder Token seine eigenen Eigenschaften und Regeln haben, was diesen Standard sehr flexibel und leistungsstark macht, und aufgrund der Existenz von Slot kann ERC-3525 Übertragungen von ID zu ID einfach realisieren Wie die Punktekarte von Satoshi Nakamoto überträgt sie Punkte auf die Punktekarte von Buterin und unterstützt auch das Teilen und Kombinieren nicht ganzzahliger Zahlen.
**Einschränkungen:** Die komplexe Struktur von ERC-3525 führt zu einer hohen Verständnisschwelle. Aufgrund der Existenz von Slot gibt es zentralisiertere Funktionen in der technischen Struktur. Die Entwicklung ist schwieriger
Das Verständnis von ERC-3525 auf drei Ebenen ist eine Idee zur digitalen Weltmodellierung
Aufgrund seiner komplexeren Struktur im Vergleich zu anderen Token-Standards ist ERC-3525 ein universeller Token-Standard, der durch die Zusammensetzbarkeit seiner Datenstruktur verschiedene komplexe Token-Strukturen in der digitalen Welt erstellen kann, genau wie die Verwendung von Legosteinen zur Erstellung verschiedener komplexer Wenn Sie ERC-3525 in der realen Welt modellieren, können Sie sagen, dass es sich um eine Idee zur digitalen Weltmodellierung handelt: Abnehmbarer kombinierter Super-NFT, universeller digitaler Container und visuell intelligenter Vertrag.
Super-NFT, das geteilt und kombiniert werden kann:
ERC-3525 kann die drei Token-Standards ERC-20, ERC-721 und ERC-1155 gleichzeitig ausdrücken, indem es einfach seine Attribute umwandelt, zum Beispiel:
**Express ERC-20: **Slot ist derselbe und der Wert zwischen IDs kann homogene Token darstellen
**Express ERC-721: **Der Steckplatz ist anders und kann nicht fungible Token mit nur einer ID darstellen
Express ERC-1155: Verschiedene Slots können mehrere Instanz-Tokens mit mehreren unterschiedlichen IDs darstellen.
Aber ERC-3525 ist mehr als das. Darüber hinaus kann ERC-3525 die Aufteilung nicht fungibler Token realisieren, anstatt einen zusätzlichen Vertrag zu durchlaufen Zersplitterung. Für die meisten Menschen, die zum ersten Mal etwas über ERC-3525 erfahren, ist das allgemeine Verständnis möglicherweise, dass ERC-3525 ein Super-NFT ist, das geteilt und kombiniert werden kann. Es gibt kein Problem, ERC-3525 von dieser Ebene aus zu verstehen, aber das ist es nur die Spitze des Eisbergs und versteht das größere Potenzial von ERC-3525 nicht vollständig.
Universeller Nummerncontainer:
Um zu verstehen, dass ERC-3525 ein universeller digitaler Container ist, müssen Sie verstehen, dass ERC-3525 eine Kontoabstraktion ist. Wie oben erwähnt, kann **ERC-3525 ID-zu-ID für Überweisungen implementieren Bei der internen ID handelt es sich im Wesentlichen um ein Konto, das die Funktionen Empfangen, Speichern und Senden hat, genau wie ein Korb, der mit verschiedenen digitalen Vermögenswerten gefüllt ist. **Da es sich bei ERC-3525 um ein abstraktes Konto handelt, bedeutet dies, dass wir die Betriebsberechtigungen der ID in einem bestimmten Slot trennen und entkoppeln und sie anderen Wallet-Adressen gewähren können, nicht nur dem Besitzer dieses ERC-3525-Smart-Vertrags.
Der Unterschied zwischen der Kontoabstraktion von ERC-3525 und der Kontoabstraktion von ERC-4337 besteht darin, dass ERC-4337 die Signaturrechte und den Besitz von Smart Contract Wallets entkoppelt und für den Betrieb benutzerdefinierte Signaturmethoden verwenden kann, beispielsweise die Implementierung herkömmlicher Wallets für den Betrieb von Kontokennwörtern usw. usw., während die Kontoabstraktion von ERC-3525 für den Betrieb immer noch auf dem EOA-Wallet-Konto (einem Wallet, das mit einem privaten Schlüssel betrieben wird) basiert und eine ID nur Vermögenswerte unter demselben Slot empfangen kann.
Wenn die ID von ERC-3525 als Konto mit Empfangs-, Speicher- und Sendefunktionen verstanden wird, bedeutet dies, dass es als Container für digitale Assets verwendet werden kann. Jedes digitale Asset kann als Lösung in diesen universellen digitalen Container gegossen werden Bei einer einheitlichen Lösung wird der Wert dieser ID zu einem Anteil an einem Korb von Vermögenswerten.
Beispielsweise werden in einen Slot Behälter A (ID: A) mit 100 Bitcoins und 10 Ethereum gefüllt. Dann werden Bitcoin und Ethereum zu einer einheitlichen Lösung, nachdem der Wert von Behälter A gleichmäßig verteilt ist In zehn Teile enthält jeder geteilte Behälter die gleichen 10 Bitcoins und 1 Ethereum. Wenn der Behälter zu diesem Zeitpunkt mit einem anderen Behälter mit einer anderen Lösungszusammensetzung verglichen werden soll, ergibt sich die Lösung Der neue Container stellt 10 Bitcoins, 1 Ethereum und 100 Doge dar. Ebenso kann dieser Container weiterhin geteilt und kombiniert werden, und die darin enthaltene Lösung (Wert) stellt den Anteil dieses Vermögenskorbs dar.
Sobald Sie diese Ebene verstanden haben, können Sie die Magie von ERC-3525 spüren. Durch seine komplexe Datenstruktur und flexible Zusammensetzbarkeit können Sie unzählige komplexe Token-Strukturen in der digitalen Welt erstellen, genau wie viele Ebenen von Assets wiederholt im Container verschachtelt werden, was sich sehr gut zum Ausdruck einiger strukturierter finanzieller Vermögenswerte wie ABS, MBS usw. eignet.
Visueller intelligenter Vertrag:
„ERC-3525 als visueller Smart Contract“ ist nicht schwer zu verstehen. Ebenso entspricht der Vergleich von ERC-3525 mit einem Container der Installation einer Echtzeit-Aktualisierungsanzeige auf dem Container, die alle darin enthaltenen Informationen und Änderungen anzeigt B. welche Inhaltsstoffe in der Lösung enthalten sind (welche Wirkstoffe und welche Anteile), können die visuellen Merkmale die Handhabung erleichtern und die Transparenz erhöhen.
Obwohl es nur die Visualisierung eines Smart Contracts realisiert, sieht es sehr einfach aus, aber die Bedeutung dahinter ist nicht einfach. Wenn die ERC-3525-Technologie vor 2008 verfügbar und weit verbreitet gewesen wäre, hätte es die Finanzkrise vielleicht nicht gegeben , und wir müssen mit einem der Auslöser der Finanzkrise von 2008 beginnen, nämlich dem Chaos bei Finanzderivaten. :
Nach dem Platzen der Internetblase führten die Vereinigten Staaten eine Niedrigzins- und lockere Geldpolitik ein, um die Wirtschaft anzukurbeln, und niedrige Kreditzinsen werden dazu führen, dass mehr Menschen Kredite aufnehmen. Wenn Sie einen Film mit dem Titel „The Big Short“ gesehen haben, dürften Sie von der Szene im Film tief beeindruckt sein: Ein Mensch kann bei der Bank einen Kredit aufnehmen, um ein Haus zu kaufen, ohne Sicherheiten oder sogar im Namen seines Hundes. Warum ist das so? Kann es zu unverschämten Situationen kommen? Haben die Banken keine Angst, dass diese Leute ihr Geld nicht zurückzahlen? Tatsächlich haben Banken wirklich keine Angst. Das liegt daran, dass es ein Finanzderivat namens MBS gibt.
Ein hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS) ist ein forderungsbesichertes Wertpapier, dessen Einnahmequelle sich aus einer Gruppe von Hypothekenvermögenswerten wie Wohn- oder Gewerbehypotheken ergibt. Diese Kredite werden gebündelt und von Kreditgebern (z. B. Banken) an Zweckgesellschaften (Special Purpose Entities, SPEs) verkauft, die sie wiederum in Wertpapiere umwandeln, die an Anleger verkauft werden können.
Diese Vorgehensweise bündelt im Wesentlichen eine Gruppe von Hypotheken in einem neuen Finanzprodukt und verkauft es an Anleger. Für Banken kann dieser Vorgang das ursprüngliche Kreditrisiko übertragen und durch den Verkauf dieser gebündelten Hypothekendarlehen Bargeld beschaffen, um Zinsdifferenzen zu erzielen. Kredite, die als risikoreich eingestuft werden, beispielsweise Kredite ohne Einkommen und ohne Sicherheiten, werden als Subprime-Kredite bezeichnet. Aus diesem Grund wurde die Finanzkrise von 2008 als „Subprime-Krise“ bezeichnet, da die Ausfälle vieler Subprime-Kredite zum Zusammenbruch des MBS-Marktes führten.
Da Hypotheken in Finanzanlagen verpackt werden können, können natürlich auch andere Kredite (z. B. Studienkredite, Autokredite, Kreditkartenkredite) in Finanzanlagen verpackt werden. Solche Vermögenswerte werden üblicherweise als Asset-Backed Securities (ABS), MBS und ABS bezeichnet Die zugrunde liegende Logik der Erträge aus Finanzderivaten ergibt sich aus den von den Kreditgebern zurückgezahlten Zinsen und Kapital. Diese Finanzderivate scheinen hohe Renditen zu erzielen, ziehen viele Anleger an und es entstehen Probleme.
Bei diesem Modell, das Risiken übertragen kann, konzentrieren sich Banken nur auf die Erhöhung der Kreditmenge und ignorieren die Bedeutung der Kreditqualität. Viele risikoreichere Subprime-Kredite werden in ABS und MBS verpackt um komplexere Finanzderivate zu schaffen – Collateralized Debt Obligations (CDOs).
Während es sich bei ABS und MBS um mit vielen Krediten gebündelte Finanzanlagen handelt, handelt es sich bei CDOs um mit ABS und MBS gebündelte Finanzanlagen, die weitere Ebenen von Finanzprodukten bilden. Durch die Bündelung von Vermögenswerten unterschiedlicher Qualität wird die Diversität des Anlageportfolios erhöht und es werden minderwertige (höhere Rendite, aber im Falle eines Ausfalls zunächst der Kapitalverlust getragen) und vorrangige (geringere Rendite, aber relativ sicheres Kapital im Falle eines Ausfalls) geschaffen. Unterschiedliche Rückzahlungsniveaus kann theoretisch die Gesamtstabilität des Anlageportfolios erhöhen und eine bessere Sharpe-Ratio (Risiko-Rendite-Verhältnis) erzielen.
Allerdings haben solche komplexen Finanzprodukte das Verständnis der Anleger über ihre wahren Risiken verschärft, und das Moral Hazard der Ratingagenturen hat das Problem weiter verschärft. Risikobewertete Vermögenswerte werden als risikoarm eingestuft, was das Risiko weiter erhöht.
Darüber hinaus versichern, teilen und verpacken Versicherungsprodukte wie Credit Default Swaps (CDS) die verschiedenen Schichten von CDO weiter und mischen andere Vermögenswerte wie CDS in das neue CDO, das als synthetisches CDO (Synthetic People) bezeichnet wird sind von den Schichten verschachtelter Finanzderivate so verwirrt, dass sie keine Ahnung haben, welche Vermögenswerte sich dahinter verbergen. Viele Subprime-Kredite wurden in viele als risikoarm eingestufte Finanzderivate eingemischt, die es ermöglichten, risikoreiche Vermögenswerte mit extrem niedrigen Prämien zu verknüpfen und an verschiedene Wertpapierfirmen zu verkaufen des gesamten Finanzsystems nimmt rasant zu und gerät immer mehr ins Wanken.
Als die US-Zinsen zu steigen begannen, stiegen auch die Kreditzinsen, was dazu führte, dass viele Kreditgeber in Zahlungsverzug gerieten. Das Problem trat zunächst am deutlichsten auf dem Subprime-Kreditmarkt zutage, breitete sich jedoch schnell auf die Finanzmärkte aus, da Subprime-Kredite in ABS, MBS und sogar CDOs verpackt waren. Viele scheinbar hochwertige Finanzderivate mit geringem Risiko waren plötzlich hohen Ausfallrisiken ausgesetzt, und die Anleger wussten nichts über die tatsächlichen Risiken dieser Derivate. Das Marktvertrauen wurde stark beeinträchtigt, und es kam zu einem groß angelegten Ausverkauf am Finanzmarkt . Es war einer der Hauptauslöser der Finanzkrise 2008.
Diese Situation wird durch die ungeordnete, undurchsichtige und übermäßig komplexe Struktur der Finanzmärkte verursacht. Allerdings können visuelle Smart Contracts wie ERC-3525 dieses Problem lösen. ERC-3525 kann die Verschachtelung komplexer Finanzderivate wie ABS, MBS und CDO realisieren. Noch wichtiger ist, dass die Visualisierungsfunktion es den Menschen ermöglicht, die spezifischen Inhaltsstoffe, die in diesen komplex verschachtelten Produkten enthalten sind, direkt zu sehen, was eine wichtige Rolle bei der Risikokontrolle spielt.
Im Szenario von 2008 kann ein Produkt zur Verbriefung von Vermögenswerten unabhängig von der Komplexität ein Echtzeit- und objektives Rating basierend auf der Renditeausfallrate der zugrunde liegenden Vermögenswerte berechnen. Diese Erhöhung der Transparenz, kombiniert mit der automatischen Ausführung von Blockchain-Smart Contracts, verbessert die Transaktionssicherheit und das Vertrauen und verhindert die Anhäufung systemischer Risiken.
Wäre ERC-3525 vor 2008 angewendet worden, dann könnte jeder Investor und jeder Marktteilnehmer die spezifische Situation seiner Investition klar verstehen, und die Krise dieses Jahres wäre vielleicht nicht eingetreten. Dies zeigt, wie wichtig die visuelle Smart-Contract-Schicht von ERC-3525 für die zukünftige Vermögensverwaltung realer Vermögenswerte in der Kette (RWA) ist.
Welche ERC-3525-Anwendungsbereiche verdienen in Zukunft Aufmerksamkeit?
Als Super-NFT und universeller digitaler Container, der geteilt und kombiniert werden kann und die Eigenschaften eines visuellen Smart Contracts aufweist, liegt die zentrale Wettbewerbsfähigkeit von ERC-3525 in seiner Fähigkeit, durch Datenstrukturkonvertierung und ultimative Transparenz eine unvergleichliche Flexibilität und Zusammensetzbarkeit zu erreichen und einfache Ausführung durch Visualisierungsfunktionen. Diese innovative Struktur bietet ERC-3525 in einigen Bereichen große Vorteile, unter anderem:
Reale Vermögenswerte (RWA):
Für die Definition von Real World Assets (RWA) können wir darunter einfach alle Vermögenswerte außerhalb des Blockchain-Systems verstehen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf Währungen, Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Fonds und andere Wertpapieranlagen sowie Immobilien, Art und Nicht-Wertpapier-Vermögenswerte wie Sammlerstücke, Landwirtschaft, Klimavermögenswerte und immaterielle Vermögenswerte wie Emissionsgutschriften und geistiges Eigentum.
Laut dem neuesten Forschungsbericht „Money, Tokens and Games“ der Citibank wird erwartet, dass bis zum Jahr 2030 bis zu 5 Billionen US-Dollar an Geldern in neue Formen digitaler Währungen wie Zentralbank-Digitalwährungen (CBDC) und Stablecoins fließen werden Etwa die Hälfte der Finanzierung wird wahrscheinlich auf der Distributed-Ledger-Technologie der Blockchain basieren. Diese Prognose konzentriert sich auf die kontinuierliche Innovation von Recht und Technologie, und die Tokenisierung realer Vermögenswerte (Real-World Asset Tokenization, kurz RWA) wird als wichtiger treibender Faktor angesehen, der die Blockchain-Industrie in einen Multi-Billionen-Dollar-Markt führt . Tatsächlich kann jeder Vermögenswert, dem ein Wert zugeordnet werden kann, sei es Rotwein oder Finanzanlagen, tokenisiert werden, wobei mithilfe der Blockchain-Technologie eine deutliche Steigerung der Liquidität und globaler Transaktionen erreicht werden kann.
ERC-3525 bietet erhebliche Vorteile gegenüber realen Sicherheitsressourcen. Als universeller digitaler Container kann ERC-3525 fast alle Arten von Finanzanlagen in der realen Welt darstellen. Durch die intelligente Vertragsvisualisierungsfunktion kann es die interne Struktur dieser Finanzanlagen klar aufzeigen, wodurch die Transparenz erheblich verbessert und Risiken intuitiv gemeldet werden. Vorgeführt.
Darüber hinaus zeigt ERC-3525 neben traditionellen Finanzanlagen auch eine neue Möglichkeit in der Lieferkettenfinanzierung auf. Mit seinen einzigartigen Eigenschaften ist ERC-3525 in der Lage, verschiedene Vermögenswerte in der Lieferkette zu tokenisieren, darunter Rohstoffe, Produktionsanlagen, Lagerbestände, Forderungen usw. Als eines der wichtigsten Narrative der Blockchain bietet die Lieferkette Spinat einen praktischen Nutzen Anwendungsfall zur Veranschaulichung der Subversivität von ERC-3525 im Supply Chain Finance:
In der Supply-Chain-Finanzierung ist das Factoring von Forderungen ein gängiges Geschäftsmodell. Es ermöglicht Unternehmen, Forderungen mit einem bestimmten Abschlag an einen Dritten (in der Regel ein Factoring-Unternehmen) zu verkaufen, um die erforderliche Finanzierung zu erhalten und ihre Cashflow-Situation zu verbessern. Allerdings steht diese Art von Factoring-Service im traditionellen Supply-Chain-Finance-Modell normalerweise nur großen Unternehmen und einigen seriösen kleinen und mittleren Unternehmen offen, und für die meisten kleinen und mittleren Unternehmen ist es oft schwierig, diesen Service in Anspruch zu nehmen.
Die Hauptursache für dieses Problem liegt in der Problematik der Fälschung von Rechnungen. Kleinen und mittleren Unternehmen mangelt es im Allgemeinen an ausreichender Kreditunterstützung, und Investoren sind bei vielen kleinen und mittleren Unternehmen nicht in der Lage, eine angemessene Risikokontrolle durchzuführen. Daher haben kleine und mittlere Unternehmen in der Realität grundsätzlich mit Finanzierungsproblemen zu kämpfen. Wenn kleine und mittlere Unternehmen keine verspäteten Zahlungen akzeptieren können, wird es schwierig sein, Bestellungen von großen Unternehmen anzunehmen Dies führt zu einer knappen Liquidität der Unternehmen und erhöht das Risiko von Liquiditätsengpässen.
Stellen Sie sich vor, wir würden in diesem Szenario Zahlungsscheine tokenisieren. Mit ERC-3525 können wir ein Kontopaar erstellen: ein Zahlungskonto (Payable) und ein Debitorenkonto (Receivable). Zwischen den beiden Konten entsteht ein Zahlungskanal ähnlich der Quantenverschränkung. Solange der Käufer Geld auf das Zahlungskonto überweist, werden die Gelder durch Smart Contracts automatisch auf das Debitorenkonto verteilt. Dies bedeutet, dass die Forderungen unabhängig davon, in wie viele Anteile sie aufgeteilt sind und in wessen Händen sie letztendlich landen, in einem vorher festgelegten Verhältnis auf das Debitorenkonto übertragen werden, was den Fluss des Financial Factoring in der Lieferkette erheblich erhöht Geschäftstätigkeit und Zusammensetzbarkeit.
Im traditionellen Supply-Chain-Financial-Factoring-Geschäft war die Authentifizierung der Rechnungsechtheit schon immer ein schwieriges Problem. In westlichen Ländern werden Rechnungen in der Regel von einzelnen Unternehmen und nicht über einheitliche Kanäle gedruckt, was die Identifizierung der Echtheit der Rechnungen erschwert. Gleichzeitig ist es für Banken schwierig, Schuldscheine als Sicherheit zu verwenden, da bei jeder Hypothek die Unterzeichnung eines Vertrags durch zwei Unternehmen zur Verpfändung der Ertragsrechte der Schuldscheine erforderlich ist und der Zahlungsverzug mit der Übertragung des Zahlungsobjekts einhergeht. Dies hat die meisten kleinen und mittleren Unternehmen stark daran gehindert, Factoring-Geschäfte und Finanzierungen durchzuführen.
Der Einsatz der Blockchain-Technologie kann diese Situation jedoch ändern. Durch Smart Contracts können wir dem Rechnungsprozess einen Bestätigungsschritt hinzufügen. Nach der Bestätigung wird ein Ticket mit bestätigenden Unterschriften beider Parteien erstellt. Dadurch wird sichergestellt, dass das Ticket in einem von beiden Parteien bestätigten Zustand generiert wird. In Anbetracht der Tatsache, dass Zahlungsrückstände tatsächlich einer Art Darlehen entsprechen, das der Verkäufer dem Käufer gewährt, kann sich der Verkäufer, wenn wir das Problem der Echtheit der Rechnung wirksam lösen können, auf die Kreditwürdigkeit des Käufers verlassen, um diese Forderung zu einem bestimmten Zeitpunkt nutzen zu können Die Zinssätze werden an Factoring-Institute verkauft, um vergünstigte Zahlungen zu erhalten.
Wenn ein Verkäufer beispielsweise eine Forderung mit einem Nennwert von 1 Million Yuan hat und ein Factoring-Institut bereit ist, dieses Konto mit einem Abzinsungssatz von 90 % zu kaufen, kann der Verkäufer sofort einen Cashflow von 900.000 Yuan erzielen auf die Zahlung des Käufers warten. Dieser Prozess beschleunigt im Wesentlichen den Cashflow durch die Übertragung des Kreditrisikos, was durch ERC-3525 und Blockchain-Technologie möglich ist.
Anhand der Rückverfolgbarkeit und Transparenz der Blockchain, der automatischen Ausführung und Überprüfung intelligenter Verträge und der praktischen Ausführung von ERC-3525 können wir erkennen, dass ERC-3525 bei der Tokenisierung traditioneller Finanzanlagen, insbesondere im Bereich der Lieferkettenfinanzierung, verwendet wird. Es hat erhebliche Vorteile, aber im RWA-Bereich erfordert die weit verbreitete Anwendung der Blockchain-Technologie die Unterstützung souveräner Regierungen, regulierter Finanzinstitute und großer Unternehmen, aber dies steht auch im Einklang mit der relativ zentralisierten Natur der technischen Struktur von ERC-3525. Und mit der kontinuierlichen Aktualisierung und Verbesserung von Middleware-Einrichtungen wie Oracles werden reale Vermögenswerte in der Kette eine wichtige Rolle in der Zukunft von ERC-3525 spielen, die weiterhin Aufmerksamkeit verdient.
Virtuelle Vermögenswerte oder Waren:
Zusätzlich zur Darstellung finanzieller Vermögenswerte kann ERC-3525 auch zur Darstellung virtueller digitaler Güter oder Projekte verwendet werden, wie z. B. virtuelles Land, aufrüstbare/kombinierbare Spielgegenstände, virtuelle Mitgliedskarten, Geschenkkarten, Lotterielose usw. Unter ihnen sind virtuelles Land, Spiel-Requisiten und Mitgliedskarten Bereiche, die Aufmerksamkeit verdienen. Für die bestehenden Spiel-Requisiten und virtuellen Landsysteme hat ERC-3525 höhere Möglichkeiten und Flexibilität gezeigt, und ERC-3525 ist abwärtskompatibel mit dem ERC-721-Standard Das bedeutet, dass es für alle Protokolle, Plattformen und Wallets, die den ERC-721-Standard unterstützen, einfacher wird, ERC-3525 zu integrieren, was das Potenzial hat, in der zukünftigen Kombination von Spielen und Blockchain eine höhere Zuverlässigkeit zu zeigen.
Mit der Einführung des Starbucks Odyssey-Programms hat die Integration von Kundenbindungsprogrammen in Web3 große Aufmerksamkeit erregt. Dies kann als Punkte-Mitgliedskartensystem verstanden werden, und Starbucks verfügt über das weltweit führende Kundenbindungsprogramm mit allein in den Vereinigten Staaten mehreren zehn Millionen aktiven Mitgliedern. Es ist erwähnenswert, dass Mitgliedskarten ein Schlüsselszenario für die Masseneinführung von Web3 werden könnten, was dazu beitragen wird, eine große Anzahl von Benutzern für die Welt von Web3 zu gewinnen.
Anhand der früheren KFC- und McDonald’s-Fälle können wir erkennen, dass der ERC-3525-Token-Standard erhebliche Vorteile bei Kundenbindungsprogrammen bietet. Es kann Sammel-, Transfer- und Einzahlungsvorgänge von Ausweis zu Ausweis durchführen, und sein Wert kann den Punktewert in der Mitgliedskarten-ID gut darstellen. Daher hat ERC-3525 in diesem Anwendungsszenario ein hohes Potenzial und könnte in Zukunft ein größeres Potenzial als andere Token-Standards erreichen. .
Soziale, Identitäts- und tokenisierte Konten:
Da ERC-3525 zusammensetzbar ist, kann es mehr Datenstrukturen ausdrücken, was die Verwendung von semi-fungiblen Token (SFT) zur Darstellung sozialer Diagramme im aktuellen Web3-Social-Bereich ermöglicht, z. B. Protokolle wie Lens. Mehr Vorteile als nicht-fungible Token (NFT). Darüber hinaus können durch die Verwendung von ERC-3525 zur Implementierung seelengebundener Token (SBT) auch weitere Attribute ausgedrückt werden. Beispielsweise können in SBT einige spezifische Daten quantifiziert werden, beispielsweise der Beitrag einer Person zu einem Ereignis.
Darüber hinaus kann ERC-3525 als Kontoabstraktion und digitaler Container als eigenständiges „Wallet“ betrachtet werden. Daher bietet ERC-3525 neben den Funktionen einer normalen Blockchain-Wallet auch andere, einfallsreichere Funktionen. Raum für Innovationen lassen.
Zusammenfassen
Als Super-NFT, ein universeller Container für digitale Assets und ein visueller Smart Contract, der geteilt und kombiniert werden kann, besteht die Positionierung von ERC-3525 nicht darin, das Problem der Wertschöpfung zu lösen, sondern das Problem der Wertverpackung digitaler Assets kann über einen langen Zeitraum wachsen. Eine dynamische, informationsreiche Schnittstelle, die fragmentiert, zusammengeführt, gepackt, kombiniert und programmiert werden kann.
ERC-3525 zeigt erhebliche Vorteile im zukünftigen Web3-Trend. Ob es sich um reale Vermögenswerte (RWA), Kundenbindungsprogramme oder Spiele handelt, ERC-3525 hat erhebliches Potenzial. Insbesondere bei der Unterteilung realer Vermögenswerte wie der Lieferkettenfinanzierung hat ERC-3525 überwältigende Vorteile gegenüber anderen Standards. Diese Entwicklungsrichtungen verdienen unsere kontinuierliche Aufmerksamkeit.
Derzeit steht ERC-3525 noch vor einigen Herausforderungen und Widerständen:
1. Der hohe Grad an Komplexität führt zu einer hohen kognitiven Schwelle, die das allgemeine Verständnis und die Akzeptanz von ERC-3525 behindert.
2. ERC-3525 ist schwieriger zu entwickeln als Standards wie ERC-20, ERC-721 und ERC-1155 und stellt höhere Anforderungen an Unternehmerteams.
3. Die Anwendungsszenarien von ERC-3525 können souveräne Regierungen und zentralisierte Garantieinstitutionen umfassen. Es handelt sich um einen halbzentralen Bereich und kann im Widerspruch zum absoluten Dezentralisierungsgeist stehen. Die Auswirkungen auf die Werte der Blockchain-Welt sind noch unbekannt .
Auf jeden Fall verdient ERC-3525 gerade deshalb unsere besondere Aufmerksamkeit, weil er bisher keine Marktaufmerksamkeit erregt hat und über ein großes Potenzial verfügt. Wir freuen uns darauf, dass ERC-3525 eine wichtige Rolle bei der zukünftigen Masseneinführung von Web3 spielen wird.
Referenz:
[1]https://icg.citi.com/icghome/what-we-think/citigps/insights/money-tokens-and-games
[2]https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-3525
[3]https://mp.weixin.qq.com/s/cf8_oDVGBSwXYqEWYmv8uA
[4]https://research.web3caff.com/zh/archives/1996
[5]https://sftlabs.io/2022/09/27/everything-about-fungible-semi-fungible-non-fungible-tokens/
[6]https://www.binance.com/zh-CN/news/top/7221255