Das Staking von Vanilla Ether (ETH) bringt Krypto-Hoffnungsträgern inmitten einer allgemeinen Marktkrise, in der die Renditen der meisten festverzinslichen Krypto-Produkte auf bis zu 0 % gefallen sind, attraktive Renditen.
Der Betrieb zentralisierter Krypto-Kreditunternehmen wie Genesis und Circle war in den letzten Wochen von den Ansteckungsrisiken der Börse FTX betroffen. Bei Genesis wurden Abhebungen ausgesetzt, während die Renditen auf Stablecoin-Einlagen der Kunden bei Circle auf 0 % gesunken sind.
Der Markt für dezentralisierte Finanzen (DeFi) ist in Bewegung. Benutzer, die beim Staking-Dienst Lido einfach gestaked Ether (stETH) einsetzen, verdienen bis zu 10,7 % – ein Allzeithoch seit dem Merge-Ereignis – und die Renditen für Inhaber steigen sogar noch, wenn der Wert von stETH steigt.
stETH ist ein Token, der eine entsprechende Menge an eingesetztem Ether darstellt. Eingesetzte Token werden für einen längeren Zeitraum gesperrt, um Liquidität für eingesetzten Ether bereitzustellen.
„Vor kurzem musste das Liquid-Staking-Protokoll auch die Rebasing-Oracle-Limits von 10 % auf 17,5 % erhöhen, damit die erhöhten Belohnungen an die stETH-Token-Inhaber fließen können“, sagten Analysten von Delphi Digital in einer Freitagsnotiz. Rebasing- oder Elastic-Token sind Kryptowährungen, die das Angebotsniveau automatisch anpassen, um einen konstanten Wert aufrechtzuerhalten.
Die erhöhten Erträge haben dazu geführt, dass entsprechende Kreditstrategien Renditen von bis zu 25,5 % auf das von Index Coop angebotene Interest Compounding Ether-Produkt (icETH) bieten.
Aufgrund der gestiegenen Erträge hat auch die Rendite rekursiver Kreditstrategien wie icETH seit der Fusion einen historischen Höchststand von 25,5 % erreicht. Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels liegt sie bei 24,05 %.
Der Interest Compounding ETH Index (icETH) steigert die Staking-Renditen mit einer Leveraged-Staking-Strategie. Die Strategie nutzt die stETH-Token eines Benutzers als Sicherheit beim DeFi-Kreditdienst Aave, um Wrapped Ether (WETH) zu leihen – ein Token, das Ether verfolgt –, das wiederum zum Kauf zusätzlicher stETH-Token verwendet wird.
Dadurch wird die Höhe der an Aave bereitgestellten Sicherheiten effektiv genutzt, um die Rendite für Händler zu erhöhen.
Daten zeigen, dass sich derzeit icETH-Token im Wert von etwa 21 Millionen US-Dollar auf dem Markt befinden, wobei 12 Millionen US-Dollar auf Aave eingesetzt werden, um zusätzliche Erträge für die Inhaber zu erzielen.
Allerdings sind mit diesen hohen Erträgen auch einige Einschränkungen verbunden.
„Abgesehen vom Smart-Contract-Risiko müssen Anleger in icETH das Liquidationsrisiko berücksichtigen, das durch das Ausleihen von ETH von Aave entsteht“, sagten Delphi-Analysten. „Und das Zinsrisiko aus der Spanne zwischen Kreditkosten und Staking-Rendite.“