Die südostasiatische Finanzkrise von 1997 darf sich nicht wiederholen!
In letzter Zeit hat der US-Dollar den Nicht-US-Währungen viel Kopfzerbrechen bereitet. Gestern, nachdem der US-Dollar-Index in dieser Erholungsrunde einen neuen Höchststand erreichte, fielen der japanische Yen, der koreanische Won, die indische Rupie, die indonesische Rupiah, der thailändische Baht und der philippinische Peso alle stark. Es besteht das Gefühl, dass sich die Finanzkrise in Südostasien von 1997 wiederholen wird.
Nachdem die Vereinigten Staaten, Japan und Südkorea das erste trilaterale Treffen der Finanzführer eingeleitet hatten, gaben die Vereinigten Staaten, Japan und Südkorea eine dreiseitige gemeinsame Erklärung ab. Die Finanzministerien der drei Länder einigten sich darauf, enge Konsultationen über Wechselkursschwankungen aufrechtzuerhalten. In Anerkennung der ernsten Besorgnis Japans und Südkoreas über die jüngste starke Abwertung des japanischen Yen und des südkoreanischen Won. Gleichzeitig mobilisierten die Zentralbanken Chinas, Japans, Südkoreas, der Philippinen und Indonesiens gemeinsam, um die Erwartungen der Devisenmärkte zu steuern.
Erwähnenswert ist, dass es heute im frühen Handel auch starke positive Nachrichten für den RMB gab. Nach Angaben der Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (Swift) stieg der Anteil des RMB am weltweiten Zahlungsverkehr im März auf 4,69 %, nachdem er zuvor bei 4 % gelegen hatte.
Wie wird sich der Devisenmarkt in Zukunft entwickeln?
Die USA, Japan und Südkorea haben eine Notstandserklärung abgegeben
Gestern erreichte der japanische Yen weiterhin einen neuen Tiefststand seit 1990, und der US-Dollar gegenüber dem Yen lag nahe bei 154,80 und erreichte damit am vierten Handelstag in Folge einen neuen Höchststand seit 1990. Der thailändische Baht fiel um bis zu 0,5 %, was zu den größten Verlusten unter den asiatischen Währungen führte. Der philippinische Peso fiel zum ersten Mal seit Ende 2022 unter die wichtige Marke von 57. Die indische Rupie bleibt auf historisch niedrigem Niveau und fiel im November letzten Jahres weiterhin unter 83,50. Auch der südkoreanische Won fiel gestern zum ersten Mal seit dem 7. November 2022 unter 1.400 gegenüber dem US-Dollar.
Inmitten der Turbulenzen auf dem asiatisch-pazifischen Markt gaben die drei Länder nach dem Start des ersten trilateralen Treffens der Finanzführer eine gemeinsame Erklärung ab. Die Finanzministerien der drei Länder einigten sich darauf, enge Konsultationen zu ausländischen Themen aufrechtzuerhalten Wechselkursschwankungen. In der gemeinsamen Erklärung heißt es: „Wir werden weiterhin zusammenarbeiten, um nachhaltiges Wirtschaftswachstum, Finanzstabilität und das ordnungsgemäße und gute Funktionieren der Finanzmärkte zu fördern.“ In der Erklärung heißt es: „Wir werden auch weiterhin an der Entwicklung des Devisenmarktes arbeiten.“ im Einklang mit den bestehenden G20-Verpflichtungen.
Heute Morgen haben die Zentralbanken der Asien-Pazifik-Region gemeinsam Maßnahmen ergriffen, um die Erwartungen zu steuern. Die Theoretical Study Center Group des Parteikomitees der People's Bank of China veröffentlichte einen Artikel in der „People's Daily“, in dem es heißt, dass wir in Bezug auf den Wechselkurs darauf bestehen müssen, dass der RMB-Wechselkurs hauptsächlich vom Markt bestimmt wird, und zwar zum Gleichzeitig muss das prozyklische Verhalten entschieden korrigiert, das Risiko eines Überschießens des Wechselkurses verhindert und die Bildung einseitiger Konsistenz verhindert werden. Antizipieren und Selbstverstärkung, um den RMB-Wechselkurs grundsätzlich stabil zu halten.
Der Gouverneur der philippinischen Zentralbank sagte, dass der Rückgang des Peso nicht ausreichte, um die Politik zu beeinflussen. Das Problem sei nicht die Schwäche des philippinischen Peso, sondern die Stärke des US-Dollars. Das Kernszenario ist eine Zinssenkung im vierten Quartal, die bei einer Verschlechterung der Lage auf das erste Quartal 2025 verschoben werden könnte.
Japans Chefkabinettssekretär Hayashi Masaru sagte, er achte genau auf Wechselkursschwankungen und sei bereit, umfassende Maßnahmen zu ergreifen.
Indonesische Beamte sagten, sie würden weiterhin in den Devisenmarkt eingreifen, um ein Gleichgewicht zwischen Devisenangebot und -nachfrage sicherzustellen. In den letzten Tagen hat die indonesische Zentralbank die Rupiah direkt gekauft, um ihre Abwertung zu begrenzen, und plant, die Währung in diesem Jahr durch Interventionen und den Verkauf hochverzinslicher Wertpapiere zu stützen.
„Wir verfügen über die Ressourcen und Instrumente, um bei Bedarf Maßnahmen im Devisenhandel zu ergreifen“, sagte der Gouverneur der Bank of Korea, Lee Chang-yong.
Dadurch war der Devisenmarkt heute im frühen Handel relativ stabil und der Aktienmarkt im asiatisch-pazifischen Raum fiel nicht stark. Der koreanische Aktienindex stieg um mehr als 1,5 %, auch der japanische Aktienmarkt schwankte und legte zu, nachdem er niedriger eröffnet hatte , und auch der Hongkonger Markt wurde rot.
Die Auswirkungen der politischen und wirtschaftlichen Fragmentierung in den Vereinigten Staaten
Wie der Gouverneur der philippinischen Zentralbank sagte, liegt der Kern des Marktes im US-Dollar, und der Kern des US-Dollars liegt in der Inflation. Doch mittlerweile hat die Fragmentierung der amerikanischen Politik und Wirtschaft große Auswirkungen auf die Inflation. In den letzten Tagen haben die US-Regierung und der Kongress viel getan, um die Steuern zu erhöhen und Lieferketten zu behindern. Tatsächlich ist es dem Abwärtstrend der Inflation nicht förderlich. Allerdings ist eine sinkende Inflation eine Voraussetzung dafür, dass die USA die Zinsen senken.
Erstens wird die Biden-Regierung laut Reuters voraussichtlich einem Antrag des südkoreanischen Unternehmens Hanwha Qcells zustimmen, eine zweijährige Handelsbefreiung aufzuheben, die es Importen marktbeherrschender Solarmodultechnologie aus China und anderen Ländern ermöglicht, Zölle zu umgehen.
Zweitens erklärte die Biden-Regierung, sie werde eine Lizenz, die die am Donnerstag vorzeitig auslaufenden Ölsanktionen gegen Venezuela weitgehend gelockert habe, nicht verlängern und bereite die Wiedereinführung von Strafmaßnahmen als Reaktion darauf vor, dass der venezolanische Präsident Maduro Luo früheren Verpflichtungen nicht nachgekommen sei.
Drittens schlugen die Vereinigten Staaten am 17. April Ortszeit erneut zu. Das Büro des US-Handelsbeauftragten gab die Einleitung einer Untersuchung gemäß Abschnitt 301 bekannt, die sich gegen Chinas See-, Logistik- und Schiffbauindustrie richtet. Laut Bloomberg forderte Biden höhere Zölle auf chinesischen Stahl und Aluminium, um die US-Stahlindustrie zu unterstützen.
Viertens verabschiedete das US-Repräsentantenhaus einem Bericht von Bloomberg vom 15. an diesem Tag mit „überwältigender Mehrheit“ einen Gesetzentwurf, der China daran hindern sollte, iranisches Öl zu kaufen.
Wenn iranisches Öl verboten wird, werden die weltweiten Ölpreise unweigerlich auf unvorstellbare Niveaus steigen, was kontraproduktiv für die Inflation in den USA ist. Darüber hinaus werden durch die Einführung von Zöllen auf Waren auch die entsprechenden Kosten steigen.
Nach dieser Logik wird die Inflation noch lange hoch bleiben, und das Gleiche gilt auch für den US-Dollar. Die Kosten der US-Staatsverschuldung werden eine tickende Zeitbombe sein.
Große Neuigkeiten zum Yuan
Der hohe Wert des US-Dollars wird eine Konsequenz haben: Wenn die US-Zinsen steigen, wertet der US-Dollar gegenüber anderen Währungen auf, in US-Dollar bewertete Rohstoffe werden teurer und Länder, die Kredite in US-Dollar aufnehmen, sind mit einer höheren Schuldenlast konfrontiert.
Dann kam die große Neuigkeit über die Internationalisierung des RMB: Daten der Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (Swift) zeigten, dass der Anteil der internationalen RMB-Zahlungen im März auf 4,69 % gestiegen ist (vorheriger Wert lag bei 4 %), was einen Rekordwert darstellt von Swift im Juli letzten Jahres festgelegter Höchstwert. Der höchste Wert seit der neuen Benchmark. Laut Swift-Daten ist der Yuan seit November die am vierthäufigsten gehandelte Währung der Welt und überholt damit zum ersten Mal seit 2022 den Yen.
Darüber hinaus gibt es eine weitere große Neuigkeit: ACWA Power, ein großer saudischer Energie-, Entsalzungs- und grüner Wasserstoffentwickler, hat kürzlich von der Bank of China ein Eigenkapital-Überbrückungsdarlehen in Höhe von 80 Millionen US-Dollar für sein Usbekistan-Projekt erhalten. In der Pressemitteilung des Unternehmens heißt es, dass die Mittel in zwei Währungen ausgezahlt werden, davon 50 % in RMB und 50 % in US-Dollar. Dies ist das erste Mal, dass eine asiatische Nationalbank eine Kreditkooperationsvereinbarung in lokaler Währung unterzeichnet hat Saudisches Unternehmen.
Laut Financial Associated Press ist ACWA Power das erste Unternehmen aus dem Nahen Osten für eine chinesische Bank, das RMB-Kredite im Ausland vergibt. Gleichzeitig ist es auch das erste Unternehmen aus dem Nahen Osten, das mit chinesischen Finanzinstituten zusammenarbeitet, um die Internationalisierung voranzutreiben des RMB in Drittmärkten.