Was ist eine Handelsstrategie?
Eine Handelsstrategie ist eine systematische Methode, die beim Kaufen und Verkaufen auf den Wertpapiermärkten angewendet wird. Eine Handelsstrategie basiert auf vordefinierten Regeln und Kriterien, die bei Handelsentscheidungen angewendet werden.
Eine Handelsstrategie kann einfach oder komplex sein und Überlegungen wie Anlagestil (z. B. Wert vs. Wachstum), Marktkapitalisierung, technische Indikatoren, Fundamentalanalyse, Industriezweig, Grad der Portfoliodiversifizierung, Zeithorizont oder Haltedauer, Risikotoleranz, Hebelwirkung, steuerliche Überlegungen usw. beinhalten. Der Schlüssel ist, dass eine Handelsstrategie anhand objektiver Daten und Analysen festgelegt und gewissenhaft eingehalten wird. Gleichzeitig sollte eine Handelsstrategie regelmäßig neu bewertet und angepasst werden, wenn sich die Marktbedingungen oder individuellen Ziele ändern.
DIE ZENTRALEN THESEN
Eine Handelsstrategie kann mit einem Handelsplan verglichen werden, der verschiedene Faktoren und Anforderungen eines Anlegers berücksichtigt.
Eine Handelsstrategie besteht typischerweise aus drei Phasen: Planen, Platzieren von Handelsgeschäften und Ausführen von Handelsgeschäften.
In jeder Phase des Prozesses werden strategiebezogene Kennzahlen gemessen und basierend auf den Marktveränderungen geändert.
Die meisten Handelsstrategien basieren entweder auf technischen oder fundamentalen Faktoren und verwenden quantifizierbare Informationen, deren Genauigkeit durch Backtests ermittelt werden kann.
Handelsstrategien verstehen
Eine Handelsstrategie umfasst einen wohlüberlegten Investitions- und Handelsplan, der Anlageziele, Risikotoleranz, Zeithorizont und steuerliche Auswirkungen festlegt. Ideen und bewährte Vorgehensweisen müssen recherchiert und übernommen und dann eingehalten werden. Die Planung für den Handel umfasst die Entwicklung von Methoden, die den Kauf oder Verkauf von Aktien, Anleihen, ETFs oder anderen Anlagen umfassen und sich auf komplexere Geschäfte wie Optionen oder Futures erstrecken können.
Beim Platzieren von Trades arbeitet man mit einem Broker oder Broker-Dealer zusammen und ermittelt und verwaltet die Handelskosten, einschließlich Spreads, Provisionen und Gebühren. Nach der Ausführung werden Handelspositionen überwacht und verwaltet, einschließlich deren Anpassung oder Schließung nach Bedarf. Risiko und Rendite werden ebenso gemessen wie die Auswirkungen von Trades auf das Portfolio und die steuerlichen Auswirkungen.
Entwicklung einer Handelsstrategie
Es gibt viele Arten von Handelsstrategien, aber sie basieren größtenteils entweder auf technischen oder fundamentalen Faktoren. Der gemeinsame Nenner ist, dass beide auf quantifizierbaren Informationen beruhen, deren Genauigkeit durch Backtests überprüft werden kann. Technische Handelsstrategien beruhen auf technischen Indikatoren, um Handelssignale zu generieren. Technische Händler gehen davon aus, dass alle Informationen über ein bestimmtes Wertpapier in seinem Preis enthalten sind und dass es sich in Trends bewegt.
Eine einfache Handelsstrategie kann beispielsweise ein gleitender Durchschnitts-Crossover sein, bei dem ein kurzfristiger gleitender Durchschnitt einen langfristigen gleitenden Durchschnitt über- oder unterschreitet.
Fundamentale Handelsstrategien berücksichtigen fundamentale Faktoren. Ein Investor kann beispielsweise eine Reihe von Auswahlkriterien haben, um eine Liste von Möglichkeiten zu erstellen. Diese Kriterien werden durch die Analyse von Faktoren wie Umsatzwachstum und Rentabilität entwickelt.
Es gibt eine dritte Art von Handelsstrategie, die in letzter Zeit an Bedeutung gewonnen hat. Eine quantitative Handelsstrategie ähnelt dem technischen Handel, da sie Informationen über die Aktie nutzt, um zu einer Kauf- oder Verkaufsentscheidung zu gelangen. Allerdings ist die Matrix der Faktoren, die sie berücksichtigt, um zu einer Kauf- oder Verkaufsentscheidung zu gelangen, im Vergleich zur technischen Analyse erheblich größer. Ein quantitativer Händler verwendet mehrere Datenpunkte – Regressionsanalyse von Handelskennzahlen, technische Daten, Preis –, um Ineffizienzen auf dem Markt auszunutzen und mithilfe der Technologie schnelle Trades durchzuführen.
Besondere Überlegungen
Handelsstrategien werden eingesetzt, um Verhaltensverzerrungen in der Finanzwissenschaft zu vermeiden und konsistente Ergebnisse zu gewährleisten. Händler, die Regeln befolgen, die festlegen, wann ein Handel beendet werden soll, erliegen beispielsweise weniger wahrscheinlich dem Dispositionseffekt, der dazu führt, dass Anleger Aktien behalten, die an Wert verloren haben, und solche verkaufen, die an Wert gewinnen. Handelsstrategien können unter verschiedenen Marktbedingungen einem Stresstest unterzogen werden, um die Konsistenz zu messen.
Es ist jedoch schwierig, profitable Handelsstrategien zu entwickeln, und es besteht die Gefahr, sich zu sehr auf eine Strategie zu verlassen. Beispielsweise kann ein Händler eine Handelsstrategie an bestimmte Backtesting-Daten anpassen, was zu falschem Vertrauen führen kann. Die Strategie mag in der Theorie auf der Grundlage früherer Marktdaten gut funktioniert haben, aber die Leistung in der Vergangenheit garantiert keinen zukünftigen Erfolg unter Echtzeit-Marktbedingungen, die erheblich vom Testzeitraum abweichen können.