Altcoins bieten vielfältige, innovative Funktionen, vielversprechende technologische Fortschritte und potenziell lukrative Investitionsmöglichkeiten.
Oftmals verzeichnen bestimmte Altcoins beachtliche Gewinne, die Bitcoin (BTC) übertreffen. Dies wird auch als Altcoin-Saison bezeichnet. Die Analyse von K33 Research zeigt jedoch, dass „nur Bitcoin“ auf lange Sicht eine bessere Anlagestrategie ist als ein Altcoin-Portfolio.
Altcoin-Portfolio schnitt langfristig schlechter ab als Bitcoin
Bitcoin hat seit 2013 drei aufeinanderfolgende Bullen- und Bärenmarktzyklen durchlaufen, der letzte davon fand 2021 statt. In jedem Zyklus stieg der Bitcoin-Preis parabolisch in einer sehr kurzen Zeitspanne, normalerweise ein paar Monate, nachdem er den Höhepunkt des vorherigen Zyklus überschritten hatte.
Im Jahr 2013 erreichte BTC seinen Höchststand bei rund 1.175 USD und folgte danach zwei Jahre lang einem Abwärtstrend. Zu dieser Zeit befand sich der Altcoin-Markt noch in der Anfangsphase. Die Fiat-Einstiege in Bitcoin waren begrenzt und Börsen, um sie in Altcoins umzuwandeln, waren selten.
Bis Ende 2015 gab es jedoch eine Reihe von Altcoins, darunter auch die Erfindung von Ethereum. Außerdem gab es einige Börsen, die die Konvertierung von Bitcoin in andere Kryptowährungen unterstützten und so den Weg für einen Altcoin-Markt ebneten.
Erst im April 2017, als der Bitcoin-Preis den Höchststand von 2013 durchbrach, kam es zu einem Aufwärtstrend bei den Altcoins. In der zweiten Hälfte des Jahres 2017 führten der ICO-Boom bei Ethereum und der Hype um Ripples XRP die Altcoin-Saison an, da viele Token Bitcoin bis Januar 2018 übertrafen.
Dennoch erlitten Altcoins nach dem Bullenmarkt relativ größere Verluste als Bitcoin. Es deutet darauf hin, dass Altcoins vor allem deshalb anstiegen, weil Benutzer sie während des Bitcoin-Bullenmarkts in der Hoffnung auf höhere Renditen kauften.
Das Diagramm zur Marktkapitalisierung von Bitcoin und Altcoins zeigt, dass Bitcoin während des Bärenmarkts 2018–2019 Unterstützung bei etwa 6.500 USD fand, nachdem es sich Ende 2018 von Tiefstständen bei 3.250 USD erholt hatte. Altcoins oszillierten jedoch während des Großteils des Bärenmarkts weiterhin um die Tiefststände herum und kehrten ihren Trend erst um, nachdem Bitcoin seinen vorherigen Höchststand von 20.000 USD durchbrach.
Bitcoin-Preis (oben) und Altcoin-Marktkapitalisierung (unten). Quelle: TradingView
K33 Research hat die Performance von jeweils 1-Dollar-Investitionen in 1.009 Altcoins seit 2015 berechnet, als diese bei CoinMarketCap in die Top 100 nach Marktkapitalisierung aufstiegen, im Vergleich zum gleichen Betrag, der gleichzeitig in Bitcoin investiert wurde.
Das Altcoin-Portfolio wäre heute etwa 7.000 US-Dollar wert, verglichen mit 50.000 US-Dollar bei der Nur-Bitcoin-Strategie.
Altcoin vs. Bitcoin-Performance seit 2015. Quelle: K33 Research
Altcoins basieren in der Regel auf Erzählungen und viele Erzählungen verschwinden mit der Entwicklung des Marktes. So waren beispielsweise datenschutzbasierte Token im Jahr 2017 recht beliebt, sind jedoch aufgrund regulatorischer Kontrollen aus den Top 100 nach Marktkapitalisierung herausgefallen.
In ähnlicher Weise sind viele DeFi-Token wie Compound (COMP) und Thorchain (RUNE), die im Jahr 2020 den Markt bevölkerten, aus der Liste der Top-Kryptowährungen herausgefallen, da die DeFi-Nutzung und damit die Nachfrage nach nicht ertragsbringenden Governance-Token zurückgegangen sind.
Altcoins unterliegen außerdem Volatilität und unvorhersehbaren Schwankungen, wobei die meisten Token von regulatorischer Unsicherheit geprägt sind. Verschiedene Altcoins können ihre individuellen Saisons zu unterschiedlichen Zeiten erleben, und die Dauer einer Altcoin-Saison kann erheblich variieren, sodass der Anleger perfektes Timing benötigt, um einen Gewinn zu erzielen.
Die Analysten von K33 haben festgestellt, dass seit 2015 über zwei Drittel der 1.009 Altcoin-Projekte, die es nach Marktkapitalisierung in die Top 100 geschafft haben, inaktiv geworden sind. Nur 9,11 % dieser Altcoins erzielten positive Renditen, wobei nur etwa 1,5 % die 50-fache Rendite von Bitcoin übertrafen.
Performance von 1.009 Altcoins, die seit 2015 in die Top 100 der Marktkapitalisierung aufgestiegen sind. Quelle: K33 Research
Der Bericht fügte hinzu, dass Investitionen in Altcoins seit 2015 nur zweimal rentabel waren: im Jahr 2017, als die Altcoin-Strategie aufgrund der Outperformance von Ether (ETH) und XRP (XRP) einen deutlichen Vorteil erlangte, und im Jahr 2021, als sich das Altcoin-Portfolio während des Hypes um Dogecoin (DOGE) und Shiba Inu (SHIB) kurzzeitig dem Wert von Bitcoin näherte.
Insbesondere in der zweiten Hälfte des Jahres 2021, als Bitcoin die 60.000-Dollar-Marke vom März 2023 wieder erreichte und mit 69.000 Dollar ein neues Allzeithoch erreichte, verzeichneten die Altcoins, mit Ausnahme von ETH, relativ geringe Zuwächse.
Positiver Ausbruch in der Dominanz von Bitcoin
Neben einem Ausbruch aus dem Allzeithoch von Bitcoin ist ein weiterer wirksamer Indikator zur Identifizierung langfristiger Trendwenden bei Altcoins der Ausbruch aus den Dominanzniveaus von Bitcoin von kritischen Niveaus.
Die Altcoin-Saisons der letzten beiden Zyklen waren durch einen Einbruch der Bitcoin-Dominanz unter 60 % gekennzeichnet. Nach der bullischen Trendwende fiel der Tiefpunkt der Bitcoin-Dominanz auch mit dem Höchststand der gesamten Marktkapitalisierung der Altcoins zusammen.
Die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen ohne Bitcoin (oben) und die Dominanz von BTC über den Kryptomarkt (unten). Quelle: TradingView
Sollte sich die Geschichte wiederholen, könnte die Dominanz von Bitcoin weiter zunehmen, während die Performance der Altcoins gedämpft bleibt.
Ein Ausbruch der Bitcoin-Dominanz über die 50-Prozent-Marke am 19. Juni 2023, dank der Bestückung des Bitcoin-ETF durch BlackRock, hat Raum für weitere Altcoin-Verluste geschaffen, da er einen entscheidenden historischen Widerstandspunkt markierte.
In der zweiten Hälfte des letzten Bärenmarktes, der zwischen 2018 und 2020 andauerte, stieg die Dominanz von Bitcoin auf über 70 %. Andererseits war die Performance von Bitcoin relativ besser, da sein Preis über den Tiefstständen von 2018 von rund 3.250 USD blieb. K33 Research zeigt auch, dass dieser Zeitraum von deutlich schlechten Altcoin-Performances geprägt war und gegen Ende neue Tiefststände erreichte.
Die Analysten von K33 Research fügten in dem Bericht hinzu, dass Altcoin-Portfolios das Potenzial für zusätzliche Gewinne bei Bitcoin gezeigt haben, allerdings erfordert dies „das Timing des Marktes oder die Auswahl der Altcoin-Gewinner“. Anders Helseth, Vizepräsident für Forschung bei K33 Research, sagte Cointelegraph in Bezug auf DCA, dass
„Sie können höhere Renditen erzielen, indem Sie die Marktstimmung aggressiver ausnutzen, aber das erfordert viel Aufmerksamkeit und ist offensichtlich riskanter.“
Angesichts der Tatsache, dass Bitcoin auf lange Sicht besser abgeschnitten hat als Altcoins, kann der Durchschnittskosteneffekt (Dollar Cost Averaging, DCA) bei Bitcoin für Krypto-Investoren eine effektive Anlagestrategie sein.
DCA bedeutet, regelmäßig einen festen Geldbetrag über einen bestimmten Zeitraum in einen bestimmten Vermögenswert zu investieren, unabhängig vom Preis der Anlage, um den Kapitalbetrag zu mitteln und die Notwendigkeit zu beseitigen, die Märkte zeitlich zu steuern. Helseth von K33 Research kommentierte die Bitcoin-DCA-Strategie wie folgt: „Es ist eine vernünftige, ziemlich sichere und einfache Krypto-Anlagestrategie.“
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.
Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und ist nicht als Rechts- oder Anlageberatung gedacht und sollte auch nicht als solche verstanden werden. Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider.