Originaltitel: „Wer ist die Krypto-Handelsplattform EDX Markets, unterstützt von einem Wall-Street-Konsortium?“ 》
Autor: 0xmin, TechFlow
Während der Regulierungssturm der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC über die Welt der Kryptowährungen fegt, hat eine Börsennachricht die Aufmerksamkeit aller auf sich gezogen.
EDX Markets, eine neue Handelsplattform für Kryptowährungen, die von Wall-Street-Akteuren wie Citadel Securities, Fidelity Investments und Charles Schwab unterstützt wird, hat in den letzten Wochen mit der Ausführung von Geschäften begonnen und wird ihren Start voraussichtlich später am Dienstag Ortszeit bekannt geben. Es hat auch Finanzierungen von Sequoia Capital, Paradigm und Virtu Financial erhalten. Es ist auf die Betreuung institutioneller Anleger spezialisiert und wird den Handel mit vier Kryptowährungen anbieten: Bitcoin, Ethereum, Litecoin und Bitcoin Cash. Diese Vermögenswerte unterliegen derzeit nicht der Anerkennung als Wertpapiere der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC .
Beim Vergleich der vorherigen Nachrichten, dass Binance und Coinbase, die beiden großen Kryptowährungsbörsen, von der SEC übernommen wurden, haben viele Menschen spekuliert: Versucht die SEC, Hindernisse aus dem Weg zu räumen und den Weg für die eigene Krypto-Handelsplattform der Wall Street zu ebnen?
Wer ist EDX Markets?
In gewisser Weise ist EDX Markets tatsächlich ein guter Junge, der bei der SEC und der Wall Street beliebt sein wird.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Kryptowährungsbörsen wie Binance und Coinbase verwendet EDX Markets ein nicht verwahrtes Modell und verwahrt die digitalen Vermögenswerte der Kunden während der Transaktionen nicht, wodurch die Verwahrungsrisiken gemindert werden. EDX Markets ermöglicht in erster Linie die Abstimmung von Kauf- und Verkaufsaufträgen, ähnlich wie traditionelle Börsen wie Nasdaq oder die New York Stock Exchange.
Jamil Nazarali, CEO von EDX Markets, sagte, dass man mit Drittverwahrern zusammenarbeiten werde. Außerdem ist geplant, noch in diesem Jahr EDX Clearing, eine Clearing-Agentur, zu gründen, um Transaktionen auf der EDX Markets-Plattform abzuwickeln.
Zuvor hatte der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, darauf hingewiesen, dass Kryptowährungsbörsen wie traditionelle Vermögenswerte den Wertpapiergesetzen entsprechen müssen. Im traditionellen Finanzbereich wird die New Yorker Börse nicht wie ein Hedgefonds sein . Implizit glaubt er, dass die aktuellen Börsen zu groß sind und Handel, Market Making und Verwahrung integrieren.
EDX Markets scheint zu versuchen, dieses von den Regulierungsbehörden kritisierte Problem zu lösen, indem es seine Market-Making- und Custody-Funktionen abstreift und es in eine reine Handelsplattform umwandelt, ähnlich der Nasdaq in der Kryptowelt.
Nazarali schien den Anweisungen von Gary Gensler zuzustimmen und sagte: „Die Regulierungsbehörden erwarten, dass Kryptowährungsbörsen nicht wie traditionelle Finanzmarktstrukturen als Broker-Dealer fungieren, was Chancen für das Fortbestehen und die Weiterentwicklung von Kryptowährungen schafft.“ Als Anlageklasse erfordert es die Übernahme von Vorschriften und Anlegerschutzmaßnahmen aus dem traditionellen Finanzsektor, was EDX mehr Spielraum gibt.“
Das zweite Merkmal ist, dass EDX Markets eine institutionelle Handelsplattform ist, die Privatanleger nicht direkt bedient. Sie bietet einen API-basierten Handelszugang anstelle der traditionellen Front-End-Benutzeroberfläche.
Erwähnenswert ist, dass das Wall-Street-Konsortium hinter EDX Markets steht.
Schwab/Fidelity ist der größte Wertpapiermakler für Privatkunden in den Vereinigten Staaten. Citadel und Virtu sind die führenden Market Maker an der Wall Street.
Ich habe Frau Zhang aus demselben Dorf konsultiert, die als Reinigungskraft an der Wall Street arbeitet. Sie gab mir populärwissenschaftliche Informationen und sagte, dass es an der Wall Street auch alte und neue Kräfte gebe.
Alte Mächte: Traditionelle Wall-Street-Investmentbanken, vertreten durch Morgan Stanley und Goldman Sachs, profitieren von der undurchsichtigen B/C-Kauf- und Verkaufsdifferenz und bevorzugen undurchsichtige außerbörsliche Transaktionen.
Neue Fraktion: Bestehend aus Knight Capital, Citadel, DRW, WorldQuant usw. Sie begannen mit großen Investitionen in Technologie, Geschwindigkeit und Talent und sind auch jünger. Robinhoods Orderflow-Zahlungspartner ist beispielsweise Citadel, und RobinHood ist ein Konkurrent traditioneller Wall-Street-Brokerfirmen.
Der Kampf zwischen diesen beiden Fraktionen ähnelt dem zwischen Großbanken und Big Tech, die jeweils über regulatorische und technologische Vorteile verfügen.
Beispielsweise führte der Market Maker Citadel im Jahr 2018 ein CLOB (Central Limit Order Book) für Staatsanleihen ein, und die Handelsabteilungen für festverzinsliche Wertpapiere der alten Schule profitierten von der Intransparenz (außerbörslicher, nicht elektronischer Handel, kein bester Geld-/bester Brief). , Es gibt kein Auftragsbuch) und CLOB verwandelt festverzinsliche Wertpapiere in einen transparenten Markt, der zweifellos den traditionellen, von großen Banken dominierten Markt in Frage stellt.
An diesem Punkt scheint der zukünftige Entwicklungspfad von EDX Markets klar geworden zu sein: Bereitstellung eines hochtransparenten Marktes, Einhaltung gesetzlicher Compliance-Anforderungen und ausschließliche Abwicklung von nicht verwahrten Transaktionen zur Bedienung institutioneller Anleger.
EDX Markets ist ein Versuch neuer Kräfte an der Wall Street, die traditionelle Finanzmarktstruktur in die Kryptowelt zu replizieren, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen und sich möglicherweise zu einer kleinen und alternativen Krypto-Nasdaq zu entwickeln.
Aus guter Sicht bietet es einen scheinbar konformen Kanal für traditionelle Fonds, um eine Einstiegsplattform zu haben, aber andererseits ist es nicht sexy und nicht der „zukünftige Austausch“, auf den sich die Kryptowelt freut -up Nun, es lohnt sich, sich darauf zu freuen.