Grüße Freunde!
An den nächsten beiden Wochenenden erzählen wir Ihnen von Spreads und Slippage, was sie sind und wie sie entstehen.
Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem niedrigsten für einen Vermögenswert geforderten Preis und dem höchsten Geldkurs. Liquide Vermögenswerte wie Bitcoin haben einen geringeren Spread als weniger liquide Vermögenswerte mit geringerem Handelsvolumen. Käufer und Verkäufer streben danach, für sich den besten Preis zu erzielen, wodurch eine Spanne zwischen den Angeboten beider Seiten entsteht (Bid-Ask-Spanne).
Abhängig von der Menge und Volatilität des Vermögenswerts, den Sie handeln möchten, besteht auch die Möglichkeit eines Slippage (mehr dazu morgen). Daher erspart Ihnen eine Grundkenntnis des Orderbuchs der Börse viele unangenehme Überraschungen.
Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem höchsten Geldkurs bzw. Briefkurs und dem niedrigsten Briefkurs im Orderbuch. Auf traditionellen Märkten wird der Spread häufig von Market Makern oder Broker-Liquiditätsanbietern geschaffen, während er auf Kryptowährungsmärkten das Ergebnis der Differenz zwischen Limitaufträgen von Käufern und Verkäufern ist.
Wenn Sie sofort zum Marktpreis kaufen möchten, müssen Sie den höchsten für den Verkäufer günstigen Angebotspreis akzeptieren. Bei einem Sofortverkauf ist es erforderlich, den niedrigsten Gebotspreis des Käufers zu akzeptieren. Je liquider der Vermögenswert ist, desto geringer ist der Spread.
Das Konzept der Liquidität ist auf den Finanzmärkten sehr wichtig. Auf Märkten mit geringer Liquidität können Sie Stunden oder sogar Tage darauf warten, dass ein anderer Händler Ihre Order ausführt. Die Schaffung von Liquidität ist wichtig, aber nicht alle Märkte erhalten die Liquidität, die sie benötigen, allein von Händlern – auf traditionellen Märkten stellen Broker und Market Maker Liquidität im Austausch für Arbitragegewinne bereit.
Der Market Maker kann den Spread zu seinem Vorteil nutzen, indem er den Vermögenswert gleichzeitig kauft und verkauft. Indem sie immer wieder zu hohen Preisen verkaufen und zu niedrigen Preisen kaufen, nutzen sie den Spread, um Arbitragegewinne zu erzielen. Selbst ein kleiner Spread kann erhebliche Gewinne generieren, wenn er den ganzen Tag über in großen Mengen gehandelt wird.
Aufgrund dieses Wettbewerbs unter den Market Makern weisen Vermögenswerte mit hoher Nachfrage tendenziell kleinere Spreads auf. Beispielsweise könnte ein Market Maker gleichzeitig BNB für 350 $ pro Münze kaufen und BNB für 351 $ verkaufen, wodurch ein Spread von 1 $ entsteht. Jeder, der sofort auf dem Markt handeln möchte, muss diese Allgemeinen Geschäftsbedingungen akzeptieren. Der Spread stellt nun einen reinen Arbitragegewinn für den Market Maker dar, der verkauft, was er kauft, und kauft, was er verkauft.
Vermögenswerte mit einem geringeren Spread-Prozentsatz sind tendenziell am liquidesten. Bei der Ausführung großer Marktaufträge ist das Risiko einer Überzahlung minimal.