Kryptowährung ist ein dezentrales Finanzinstrument, das auf der Blockchain läuft. Mit der Weiterentwicklung der Technologie entstehen neue Formen digitaler Assets, die ähnliche Eigenschaften, aber auch eigene Eigenschaften aufweisen.
Bitcoin, Altcoins, Token und Blockchain: Was ist das?
Was ist Blockchain und Bitcoin?
Blockchain ist eine elektronische Datenbank, in die Informationen eingegeben, aber nicht gelöscht oder geändert werden können.
Bitcoin ist die erste Kryptowährung, die als dezentraler Vermögenswert mit eigener Blockchain geschaffen wurde. Diese Blockchain fungiert als öffentliches Hauptbuch, das Informationen über alle Transaktionen automatisch überprüft und speichert. Dieses System existiert nur im Online-Bereich und ist mit kryptografischem Code verschlüsselt.
Nach der Schaffung der ersten digitalen Währung begann die Entwicklung einer ganzen Branche mit vielen neuen Vermögenswerten, Technologien und Projekten verschiedener Richtungen.
Was sind Altcoins?
Nach Bitcoin entstanden weitere digitale Währungsprojekte, die auf der Distributed-Ledger-Technologie basieren. In den ersten Jahren verfügten alle Kryptowährungen über eine eigene Blockchain. Sie unterschieden sich von Bitcoin in ihren Eigenschaften – zum Beispiel höhere Transaktionsgeschwindigkeiten und Anonymitätsstufen, ein modifizierter Mining-Algorithmus usw. Solche Vermögenswerte wurden als alternative Münzen oder Altcoins bezeichnet.
Basierend auf der Entwicklungsmethode können sie in drei Kategorien eingeteilt werden:
Kryptowährungen basierend auf Bitcoin-Code, bearbeitet, um neue Funktionen zu implementieren. Dies sind zum Beispiel Litecoin, Dogecoin und andere;
Kryptowährungen, die durch Änderung des Protokolls bestehender Vermögenswerte erstellt wurden. Dadurch wird die Blockchain in zwei Ketten geteilt und es entsteht ein neuer Coin – ein Hard Fork. Dies sind zum Beispiel Bitcoin Cash, Bitcoin Gold;
Kryptowährungen, die von Grund auf ohne Verwendung von Bitcoin-Code entwickelt wurden – Ethereum, BNB, Polkadot und andere.
Ein wichtiger Unterschied zwischen Altcoins ist das Vorhandensein einer eigenen Blockchain. Es dient analog zu Bitcoin als dezentrales Transaktionsregister.
Was sind Token in der Kryptowährung?
Die ersten Token im modernen Sinne erschienen erst 2015 mit dem Start der Ethereum-Plattform. Es wurden Funktionen zur Erstellung digitaler Assets ohne neue Blockchain implementiert. Sie agieren innerhalb des Hauptnetzwerks, können frei zwischen Benutzern übertragen und an Börsen gehandelt werden.
Das Erstellen von Token ist einfacher als das Erstellen von Coins mit einer eigenen Blockchain. Dazu müssen Sie kein Protokoll von Grund auf schreiben oder gar bearbeiten. Es reicht aus, den Anweisungen einer bestimmten Plattform zu folgen – Ethereum, BNB Chain, Cardano usw. Manchmal sind dafür nicht einmal Programmierkenntnisse erforderlich.
Mehr zur Terminologie
Die Begriffe „Kryptowährung“, „Altcoin“ und „Token“ überschneiden sich häufig. In einem Kontext können sie synonym sein, in einem anderen können sie jedoch unterschiedliche Bedeutungen haben.
Das Wort „Kryptowährung“ könnte sich beispielsweise auf Folgendes beziehen:
nur zu Bitcoin;
zu Bitcoin und Altcoins;
auf alle digitalen Vermögenswerte, einschließlich Altcoins und Token.
Das Wort „Altcoin“ kann verwendet werden für:
alle digitalen Vermögenswerte außer Bitcoin, einschließlich Token;
nur Münzen mit eigener Blockchain.
Das Wort „Token“ kann sich auch auf verschiedene Arten digitaler Vermögenswerte beziehen:
nur für Vermögenswerte ohne Blockchain;
zu Münzen mit eigener Blockchain – zum Beispiel ETH-Token auf der Ethereum-Plattform, BNB auf der BNB-Kette usw.
Wenn wir jedoch die Definition streng angehen und die technischen Merkmale berücksichtigen, sollte das Wort „Token“ nur als Vermögenswerte ohne separate Blockchain verstanden werden, während Kryptowährungen und Altcoins Münzen mit einer eigenen Blockchain sind.
Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen Münzen und Token
Münzen und Token haben ähnliche technische Eigenschaften. Und diese und andere:
Blockchain als Transaktionsbuch verwenden;
über kryptografische Sicherheit verfügen;
über eine vergleichbare Geschwindigkeit und Bequemlichkeit von Transaktionen verfügen;
kann als Zahlungsmittel verwendet werden;
in Bruchteile unterteilt;
haben begrenzte Emissionen.
Aber auch Token haben Unterschiede:
keine eigene Blockchain haben;
fast nie abgebaut (sie werden sofort mit 100 % Emissionen gestartet);
werden erstellt, um spezifische Probleme in einem Projekt zu lösen.
Unabhängig davon lohnt es sich, die Frage der Dezentralisierung der Verwaltung zu berücksichtigen. Kryptowährung mit eigener Blockchain existiert und entwickelt sich nach einem vorab festgelegten Algorithmus. Es umfasst die Emissionsmethode, die Blockgenerierung, die Transaktionsgeschwindigkeit und andere Parameter. Alle Prozesse werden von Minern, Validatoren oder einer anderen Art von Community kontrolliert. Es gibt kein zentralisiertes Gremium, das in der Lage wäre, nach Belieben etwas zu ändern.
Dies ist bei Tokens nicht immer der Fall. Sie werden für die Verwendung in einem bestimmten Projekt erstellt und ihre Eigenschaften oder Funktionen können sich im Laufe der Zeit ändern. Dieser Vorgang kann auf unterschiedliche Weise erfolgen:
Die Ersteller des Projekts bearbeiten nach eigenem Ermessen den Code und ändern die Funktionalität.
Alle Entscheidungen werden von der Benutzergemeinschaft durch Diskussion und Abstimmung getroffen.
Der Token kann möglicherweise in keiner Weise bearbeitet werden – alles geschieht nach vorab festgelegten Regeln.
Bei der dritten Option besteht keine Möglichkeit, das System zu verbessern und weiterzuentwickeln. Die zweite Option gilt als optimal, da sie eine dezentrale Verwaltung beinhaltet.
Manche Projekte durchlaufen alle drei Phasen. Beispielsweise übernehmen zunächst die Entwickler die Entwicklung und Entscheidungsfindung, dann übertragen sie die Kontrolle an die Community, die nach einiger Zeit möglicherweise keine Möglichkeit mehr hat, Änderungen vorzunehmen.
Ohnehin haben Miner keine Kontrolle über die Prozesse innerhalb des Projekts: Dies ist ein wichtiger Unterschied zwischen der dezentralen Verwaltung von Coins und Token.
Arten von Token
Ursprünglich haben Benutzer Token nicht in verschiedene Kategorien eingeteilt: Jeder Vermögenswert hatte seine eigenen Eigenschaften und konnte bestimmte Funktionen ausführen. Im Laufe der Zeit begannen jedoch staatliche Regulierungsbehörden in verschiedenen Ländern, Gesetze zu erlassen, um den Kryptowährungsmarkt und die darauf ablaufenden Prozesse zu kontrollieren. So erklärte die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), dass einige digitale Vermögenswerte als Wertpapiere betrachtet werden sollten, was bedeutet, dass auf sie entsprechende Gesetze angewendet werden sollten.
Infolgedessen begannen die Benutzer Fragen darüber zu haben, wie sie mit Kryptowährungen arbeiten können, ohne gegen das Gesetz zu verstoßen. Um besser zu verstehen, welchen Einschränkungen bestimmte Vermögenswerte unterliegen, wurden die Konzepte von Security Token und Utility Token eingeführt. Sie unterscheiden sich auch in rechtlichen Aspekten.
Sicherheitstoken
Der Begriff Sicherheitstoken wird mit „Token – Sicherheit“ übersetzt. Es wurde für Crowdfunding entwickelt, um Gelder für die Entwicklung des Projekts zu sammeln. Bei einem erfolgreichen Ergebnis können Anleger einen Teil des Gewinns erhalten.
Sicherheitstoken können den Inhabern auch zusätzliche Rechte einräumen:
Vermögenswerte oder Anteile an einem Unternehmen besitzen;
Erhalt von Dividenden;
Teilnahme an der Abstimmung;
Zahlung von Schulden.
Die ersten Sicherheitstoken mit ähnlichen Merkmalen wurden geschaffen, als die amerikanische Regulierungsbehörde begann, von den Emittenten die Einhaltung der Gesetze zur Ausgabe von Wertpapieren zu verlangen.
Wenig später tauchten tokenisierte Vermögenswerte auf, die ebenfalls durch einen realen Wert unterlegt sind – zum Beispiel Gold, Aktien, Immobilien. Sie können als eine Art Sicherheitstoken angesehen werden, werden jedoch nicht für die Teilnahme am Crowdfunding, sondern für die „Digitalisierung“ bestehender Anlageinstrumente erstellt.
Solche Vermögenswerte stellen einen innovativen Anlageansatz dar – mit einem hohen Maß an Sicherheit und Liquidität sowie einer besseren Zugänglichkeit für Anleger. Für die Zukunft erwarten Experten eine zunehmende Beliebtheit solcher Token und deren Einsatz in verschiedenen Bereichen.
Utility-Token
„Utility-Token“ oder Utility-Token gelten nicht als Wertpapiere. Sie werden als Mittel verwendet, um Dienste oder Funktionen innerhalb eines Projekts zu erhalten. Beispielsweise bietet die Binance-Börse Inhabern von BNB, dem Utility-Token des BNB-Chain-Ökosystems, Rabatte auf Gebühren und Zugang zu zusätzlichen Diensten.
Utility-Token haben im Vergleich zur Sicherheit deutlich mehr Einsatzmöglichkeiten:
Zugang zu Diensten und Dienstleistungen;
Zahlungen leisten;
Durchführung von Austauschaktivitäten;
Zahlung von Provisionen;
Zahlung für Abonnements;
Community-Management und -Entwicklung;
Belohnungen für verschiedene Aktivitäten im Projekt;
Integration mit externen Systemen und Technologien;
Erstellung dezentraler Anwendungen;
Schaffung verschiedener Geschäftsmodelle;
Austausch gegen virtuelle und physische Objekte;
Teilnahme an der Abstimmung;
Teilnahme am Abstecken;
Teilnahme an Bonusprogrammen;
Sicherheitsunterstützung und Risikomanagement;
Eigentumsnachweis und vieles mehr.
Der Austausch kann durchgeführt werden:
zwischen Benutzern – zum Beispiel in Anwendungen oder Spielen zur Übertragung virtueller Dinge;
vom Benutzer bis zur Verwaltung – es gibt dezentrale Dienste, auf die über digitale Assets zugegriffen werden kann;
Von Entwicklern bis hin zu Benutzern können Token für die Erfüllung bestimmter Bedingungen vergeben werden.
Es ist nicht vorgesehen, mit dem Besitz von Utility-Tokens einen Gewinn zu erzielen, außer in den Fällen, in denen der Eigentümer sie zur vorübergehenden Nutzung überträgt.
Gemeinsame Merkmale von Sicherheits- und Utility-Tokens
Unter Marktbedingungen können diese beiden Arten von Vermögenswerten ähnliche oder sogar identische Eigenschaften haben:
Utility-Tokens werden an Börsen gehandelt. Das bedeutet, dass ihr Preis ständig schwankt und sie ihren Inhabern sowohl Gewinn als auch Verlust bringen können.
Sicherheitstoken können nützliche Funktionen haben. In einigen Projekten dienen sie als Zahlungsmittel, ermöglichen den Zugang zu Unternehmensdienstleistungen oder anderen Möglichkeiten.
Derzeit sind Sicherheitstoken weniger beliebt als Versorgungsunternehmen; sie haben bei großen Investoren und Unternehmen noch keine breite Anerkennung gefunden. Dies liegt daran, dass für ihre Freilassung komplexe rechtliche Verfahren erforderlich sind.
Andere Arten von Token
Neben Security- und Utility-Tokens gibt es noch weitere Arten digitaler Assets ohne eigene Blockchain.
Stablecoins
Diese Art von Kryptowährung ist vor allem dafür bekannt, dass ihr Kurs an einen stabilen Vermögenswert wie eine Fiat-Währung, ein Edelmetall oder ein Wertpapier gebunden ist.
Ein weiteres Merkmal von Stablecoins zeigt sich im Zusammenhang mit der Klassifizierung von Utility- und Security-Tokens. Stablecoins gehören weder zur ersten noch zur zweiten Kategorie, können aber Merkmale verschiedener Arten von Vermögenswerten aufweisen:
Wie Sicherheitstoken ermöglichen Ihnen tokenisierte Vermögenswerte den Erhalt von Erträgen aus Dividenden oder anderen Anlageinstrumenten. In diesem Fall müssen sie die Wertpapiergesetze einhalten.
Als Utility-Token erwirtschaften die meisten Stablecoins keine Erträge und unterliegen nicht den Wertpapiergesetzen. Sie können auch für dezentrale Dienste wie Staking und Lending eingesetzt werden.
Als Kryptowährung können sie zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen sowie zur Durchführung internationaler Transaktionen ohne die Vermittlung traditioneller Zahlungssysteme verwendet werden.
Daher können verschiedene Stablecoins zu verschiedenen Arten von Vermögenswerten gehören – alles hängt von ihren Eigenschaften und den Merkmalen des Projekts ab, in dem sie verwendet werden.
NFT
Das Hauptmerkmal von NFTs besteht darin, dass jedes von ihnen einzigartig ist und in einer einzigen Kopie existiert. Typischerweise werden solche Assets verwendet, um einzigartige digitale Objekte wie Bilder, Musiktitel, Videos, Spielgegenstände und andere zu tokenisieren.
NFTs ermöglichen es Kreativen und Entwicklern, digitale Assets genau wie physische Gegenstände zu erstellen und zu verkaufen. Von der Funktionalität her sind sie den Utility-Tokens zuzuordnen, da sie das Recht zur Nutzung und zum Zugriff auf einen digitalen Vermögenswert vermitteln.
Der Kauf von Kunst und Sammlerstücken wird jedoch manchmal als Teilbereich des traditionellen Investierens angesehen. Stellt ein NFT ein Kunstwerk dar, kann es an Wert gewinnen und für seinen Besitzer Gewinn generieren. Dies ähnelt Sicherheitstokens, obwohl NFTs in den meisten Ländern noch nicht den Wertpapiergesetzen unterliegen.