Am 13. Juni 2023 veröffentlichte Uniswap den Uniswap V4-Codeentwurf.

Anlässlich der Veröffentlichung des Uniswap V4-Codeentwurfs lud der Bankless Podcast Uniswap-Gründer Hayden Adams ein, alles rund um V4 zu besprechen.

Hier ist, was Sie über Uniswap V4 wissen müssen, worüber Hayden Adams im Podcast gesprochen hat. Zusammengefasst von Ben Giove von Bankless und zusammengestellt von Golden Finance cryptonaitive.

Uniswap V4-Aufschlüsselung

Haken

Das bestimmende Merkmal von Uniswap V4 sind Hooks. Hooks sind Codeteile, die zu einem bestimmten Zeitpunkt im Lebenszyklus des Pools ausgeführt werden – sei es bei der Erstellung des Pools, nachdem LPs Liquidität zum Pool hinzugefügt/entfernt haben oder vor/nach dem Tausch. Hooks sind wichtig, da sie ein höheres Maß an Poolanpassung ermöglichen als frühere Generationen von Uniswap.

Beispielsweise können Hooks verwendet werden, um Pools mit dynamischen Umtauschgebühren zu erstellen, die sich je nach Marktbedingungen ändern, anstelle von voreingestellten und statischen Pools.

Hooks ermöglichen es Händlern auch, komplexere Aufträge zu erteilen, wie z. B. Limit-Aufträge oder TWAP-Aufträge (zeitgewichteter Durchschnittspreis), um eine bestimmte Menge an Token innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen.

Darüber hinaus ermöglichen Hooks die unterschiedliche Nutzung der Liquidität von Uniswap. Ähnlich wie beim geboosteten Pool von Balancer kann die außerhalb des Umfangs liegende Liquidität des Pools zur Erzielung zusätzlicher Erträge in andere Protokolle wie Kreditgeber eingezahlt werden.

Diese Beispiele sind genau das, was sich das Uniswap-Team ausgedacht hat. Jeder kann ohne Erlaubnis eigene Hooks erstellen und bereitstellen.

Singleton

Die zweite große Änderung, die Uniswap V4 mit sich bringt, ist die Einführung von Singleton. Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei Singleton um einen einzelnen Vertrag, der alle verschiedenen Mining-Pools in Uniswap V4 enthält. Dies unterscheidet sich von früheren Iterationen von Uniswap, bei denen jeder Pool in einem eigenen unabhängigen Vertrag gehalten wurde.

Dieses Modell verbessert die Gaseffizienz von V4 erheblich, da komplexe Swaps über einen einzigen Vertrag abgewickelt werden und nicht über mehrere verschiedene Verträge, die sehr gasintensiv sein können. Es wird geschätzt, dass der Einsatz von Singleton auch die Kosten für die Bereitstellung neuer Mining-Pools (d. h. neuer Handelspaare) um bis zu 99 % senken kann.

Singleton nutzt auch das, was Uniswap Labs als „Flash-Buchhaltungssystem“ bezeichnet. Dadurch werden die Gaskosten beim Handel am DEX weiter gesenkt, indem nach Abschluss des Swaps einfach der Nettosaldo der Token aus dem Pool verschoben wird. Dies unterscheidet sich von Uniswap V3, wo alle an einer Transaktion beteiligten Vermögenswerte während des Austauschprozesses in den Pool hinein bzw. aus dem Pool übertragen werden.

Governance, Veröffentlichung und Vertrieb

Uniswap V4 wird von Uniswap DAO- und UNI-Inhabern verwaltet.

Wie bei V3 und V2 zuvor wird das Protokoll einen Gebührenschalter enthalten, den die Uniswap-Governance auf Pool-für-Pool-Basis aktivieren kann, um die Gebühren für Liquiditätsanbieter zu senken.

V4 wird unter der Business Source License 1.1 veröffentlicht, die vier Jahre gültig ist und die Nutzung des Protokolls auf von der Governance genehmigte Unternehmen beschränkt.

Abschließend ist auch anzumerken, dass die Veröffentlichung von Uniswap V4 nicht unmittelbar bevorsteht. Laut Hayden im Podcast ist der V4-Code noch nicht finalisiert und geprüft und sollte irgendwann vor der Veröffentlichung des Protokolls finalisiert werden.

Was Uniswap V4 für DeFi bedeutet

V4 wird weitreichende Auswirkungen auf Uniswap selbst und DeFi insgesamt haben.

Für Einsteiger dürfte das Upgrade Uniswap dabei helfen, seine Position als größte dezentrale Börse nach Handelsvolumen zu behaupten, da Hooks das Protokoll im Vergleich zu V3 kapitaleffizienter machen und gleichzeitig anpassbarer und gaseffizienter machen können. Die beiden letztgenannten Funktionen sollten Uniswap dabei helfen, mehr Auftragsfluss von DEX-Aggregatoren und exotischen Long-Tail-Handelspaaren zu erhalten und gleichzeitig seine dominante Stellung bei hochvolumigen Handelspaaren wie ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI usw. aufrechtzuerhalten .

Darüber hinaus dürfte die Möglichkeit, weitere Auftragstypen wie TWAP- und Limit-Aufträge zu erstellen, dazu beitragen, dass Uniswap gegenüber zentralisierten Börsen wettbewerbsfähiger wird, indem anspruchsvollere Händler für den DEX gewonnen werden. In Kombination mit dem breiteren strukturellen Trend, dass sich die Handelsaktivität nach dem Zusammenbruch von FTX in der Kette verlagert, sowie dem jüngsten regulatorischen Druck auf CEXs wie Binance und Coinbase könnte dies dazu beitragen, dass Uniswap diese Konkurrenten ernsthafter herausfordert.

Das DEX/CEX-Volumenverhältnis erreichte im Mai ein Allzeithoch, bevor es wieder zurückfiel. Uniswap V4 dürfte dieses Verhältnis auf neue Höhen treiben.

Schließlich sollte V4 dazu beitragen, Uniswap zu einem besser zusammensetzbaren Protokoll zu machen. Es ist bekannt, dass Uniswap V3 aufgrund seiner mangelnden Aussagekraft und der Herausforderungen bei der Verwaltung konzentrierter Liquiditätspositionen bekanntermaßen schwierig aufzubauen ist. Im Vergleich zu V3 scheint es mit Ooks und Singleton einfacher zu sein, die Liquidität von V4 herzustellen und zu nutzen. Dies könnte zu einer Fülle neuer, interessanter Anwendungen führen und eine Welle der Kreativität bei DeFi auslösen, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Branche dies dringend benötigt.

Alles in allem dürfte Uniswap V4 dazu beitragen, die Branche voranzubringen und ist ein aufregendes neues Upgrade für DeFi. Ja, um DeFi war es eine Weile ruhig. Aber DeFi wird trotzdem wieder interessant sein.