1. Was ist eine Short-Squeeze-Transaktion?
Leerverkäufe ermöglichen es Händlern, von fallenden Vermögenspreisen zu profitieren. Dies ist eine übliche Methode zur Absicherung einer bestehenden Position oder einer rückläufigen Marktbewegung. Leerverkäufe bergen jedoch manchmal ein hohes Risiko. Erstens, wenn die Kaufaufträge plötzlich zunehmen und eine große Anzahl von Leerverkäufern gezwungen ist, ihre Positionen zu schließen und weiterhin Vermögenswerte zu kaufen, übersteigt die Nachfrage auf dem Markt in kurzer Zeit den Umlauf bei weitem und der Preis steigt Aufgrund unzureichender Versorgung kann es zu einer Short-Squeeze-Transaktion kommen. Zweitens: Wenn eine bestimmte manipulierende Gruppe die Zirkulation konzentriert und den Leerverkäufern auf dem Markt keine andere Quelle als diese Gruppe zum Rückkauf von Chips bleibt, löst dies ebenfalls einen manipulativen Short Squeeze aus.
Short-Squeeze-Transaktionen treten eher bei Altcoins mit geringer Marktkapitalisierung oder inaktiven Transaktionen auf. Insbesondere auf dem Kryptomarkt, der eine hohe Hebelwirkung nutzt, wird eine kontinuierliche Zwangsliquidation zu einem Wasserfalleffekt führen und die Preisänderungen werden dramatischer ausfallen. Einige fortgeschrittene Händler werden nach potenziellen Short-Squeeze-Möglichkeiten Ausschau halten, in den frühen Phasen der Einführung Positionen aufbauen und verkaufen, wenn die Preise schnell steigen.
2. Mehrere Schlüsselindikatoren für den Short-Squeeze-Handel
1. Die Finanzierungsrate des Vertrags: Die Voraussetzung für das Auftreten eines Short Squeeze ist, dass die Anzahl der Short-Positionen die der Long-Positionen bei weitem übersteigt. Die spezifische Manifestation besteht darin, dass, wenn der Vertragsfinanzierungssatz eines bestimmten Altcoins -0,1 % überschreitet (d. h. der tägliche Short-Zinssatz beträgt 0,3 % und der jährliche Zinssatz 100 % übersteigt), dies bedeutet, dass die kurzfristige Short-Stimmung vorliegt extrem und wird sich beschleunigen, wenn der Anstieg -0,75 % überschreitet. In den folgenden besprochenen Fällen kam es in allen Fällen zu extrem negativen Finanzierungssätzen.
2. Vertragspositionen: Noch wichtiger ist, dass die durch den Short Squeeze verursachte Volatilität umso größer ist, je mehr Liquidität gefangen ist. Dies spiegelt sich hauptsächlich in zwei Aspekten wider: Je näher die Kontraktposition am zirkulierenden Marktwert liegt und je näher das Kontrakthandelsvolumen an 50 % des Spothandelsvolumens liegt, desto leichter kann es zu einem Short Squeeze kommen. Zweitens: Wenn die Vertragsposition kurzfristig um mehr als 50 % steigt, bedeutet dies, dass die Hauptfonds auf den Markt kommen. Wenn die Position sinkt, bedeutet dies, dass die Hauptfonds zurückgehen und zu diesem Zeitpunkt Gewinne mitgenommen werden müssen.
3. Chip-Verteilung: Für Banker ist es geeignet, manipulative Short Squeezes durchzuführen. Je konzentrierter die Chip-Struktur ist, desto extremer werden die Marktschwankungen sein.
3. Analyse mehrerer neuerer klassischer Fälle
1. LINA: Linear ist ein Cross-Chain-kompatibles Defi-ähnliches synthetisches Asset-Protokoll, aber seine Grundlagen sind mangelhaft. Ende Mai wurde mit der Prägung des Stablecoins LUSD begonnen, wobei die Einsatzquote 22 % des Umlaufs erreichte. Die Stablecoin-Gruppen LUSD und BUSD erzielen eine Rendite von bis zu 60 % auf den LP-Mining-Token LINA, was einen geschätzten Anteil von 10 % an Hedging-Mining ausmacht. Die Hauptkraft auf dem Markt betritt den Markt und kauft 23 % des zirkulierenden Angebots. Dadurch sind die zugesagten 22 % und die vom Händler kontrollierten 23 % insgesamt etwa 50 % der LINA-Chips gesperrt. Dies ist ein sehr typischer manipulativer Short Squeeze, bei dem der Händler den Spot-Manipulationsvertrag hält.
Wir können beobachten, dass die vertragliche Finanzierungsrate von LINA seit dem 28. Mai deutlich über -0,1 % liegt und am 31. Mai und 3. Juni eine maximale Finanzierungsrate von -2 % erreichte. Auch die Kontraktpositionen sind seit dem 28. Mai stark gestiegen, mit Positionen von 50 Millionen US-Dollar, während der zirkulierende Marktwert zu diesem Zeitpunkt nur 70 Millionen US-Dollar betrug; das Handelsvolumen der Kontrakte betrug fast 50 % des Spothandels Volumen von 90 Millionen US-Dollar, was leicht Short-Positionen auslösen könnte. Schließen Sie Positionen, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt. Infolgedessen stieg der Preis der LINA-Währung in der Woche vom 28. Mai bis 3. Juni schnell um das Zwei- bis Dreifache.
2. ARPA: Das ARPA-Netzwerk ist ein dezentrales sicheres Computernetzwerk und eine öffentliche Datenschutzkette im Jahr 2018. Der Aufbau des Zufallszahlengenerators wurde kürzlich abgeschlossen und die zweite Phase des Testnet-Tests wurde durchgeführt. Das Mainnet wird voraussichtlich bald gestartet. Der Market Maker wurde im April neu in DWF geändert. DWF war in der Vergangenheit viele Male der Market Maker anderer Krypto-Projekte.
Wir können beobachten, dass die Vertragsfinanzierungsrate von ARPA seit dem 12. Mai deutlich über -0,1 % liegt. Obwohl es in der Mitte Drehungen und Wendungen gab, hielt die hohe Rate bis zum 16. Mai an, wobei der Extremwert einmal bei -1 % lag. Noch wichtiger ist, dass die Vertragspositionen seit dem 12. Mai stark gestiegen sind und 30 Millionen US-Dollar erreicht haben, was nahe am zirkulierenden Marktwert von 40 Millionen US-Dollar liegt. Das Vertragsvolumen betrug 30 Millionen US-Dollar, fast 50 % des Spotvolumens von 70 Millionen US-Dollar. Infolgedessen stieg der Short-Squeeze-Markt von ARPA innerhalb von zwei Wochen schnell um das Drei- bis Vierfache.
3. MTL: Metal ist eine Krypto-Asset-Zahlungsplattform mit Benutzeranreizen. Es ist ein altes Projekt aus dem Jahr 2017. Die Hauptakteure auf dem Markt kontrollieren etwa 10 % der im Umlauf befindlichen Aufträge, und das jüngste Handelsvolumen auf der koreanischen Handelsplattform Upbit ist übertrieben.
Wir können beobachten, dass die vertragliche Finanzierungsrate von MTL am 6. Mai abnormal wurde, der Short Squeeze jedoch einen Tag zu schnell endete. Dann kam es am 6. Juni zu einer weiteren Anomalie mit einem Extremwert von -1,8 % im späteren Zeitraum. Noch wichtiger ist, dass die Vertragspositionen seit dem 6. Juni stark gestiegen sind und 60 Millionen US-Dollar erreicht haben, was sehr nahe am zirkulierenden Marktwert von 80 Millionen US-Dollar liegt. Das Vertragsvolumen betrug 80 Millionen US-Dollar, fast 50 % des Spotvolumens von 160 Millionen US-Dollar. Dieser Short Squeeze führte dazu, dass MTL innerhalb einer Woche um das Zwei- bis Dreifache stieg.
Zufälligerweise erlebten kleine Altcoins wie LEVER und BEL im vergangenen Jahr auch ähnliche Short-Squeezing-Techniken, wie hohe Finanzierungsraten, ein hohes Kontrakt-zu-Spot-Verhältnis, ein hohes Kontrakt-zu-Spot-Handelsverhältnis, einen plötzlichen Anstieg der Positionen usw . Hier werde ich nicht einzeln auf Details eingehen.
4. Risiken des Short-Squeeze-Handels
Jede Münze hat zwei Seiten und der Short-Squeeze-Handel ist mit einer gewissen Unsicherheit verbunden.
1. Die Handelsplattform für Kryptowährungen wird die Regeln vorübergehend ändern. Wenn das Standardpositionslimit steigt, ist das eine gute Sache; wenn das Standardpositionslimit sinkt, ist es eine schlechte Sache. Beispielsweise hat die Binance-Handelsplattform am 3. Juni vorübergehend die Leverage- und Margin-Stufen von LINAUSDT und am 7. Juni die Leverage- und Margin-Stufen von MTLUSDT angepasst. Dies ist ein starkes Warnsignal, dass „wir die Regeln jederzeit ändern müssen“. Denken Sie nicht daran, Geld für Sie zu verdienen, sondern lassen Sie unsere Handelsplattform die Schuld auf sich nehmen.
2. Die anschließende Wertrückgabe von Altcoins. Während sich viele Altcoins nach einem Short Squeeze nach oben bewegten, fielen diese stark leerverkauften Altcoins in den meisten Fällen weiter, während die Preise in die Höhe schossen. Es gibt einen häufig verwendeten Peaking-Indikator, nämlich den Vergleich des Altcoin-Spot-Handelsvolumens (oder Kontrakt-Handelsvolumens) mit dem Altcoin-King-ETH-Handelsvolumen. Den historischen Daten zufolge besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das kurzfristige Stimmungshoch erreicht wird, sobald das Altcoin-Spot-Handelsvolumen (oder der Altcoin-Kontrakt) die ETH überschreitet oder sich dieser nähert. Wenn die 4-Stunden-Amplitude 20 % überschreitet, ist ebenfalls ein Gewinnstopp erforderlich. Im Allgemeinen begünstigen Short Squeezes eher technische Muster als fundamentale Ereignisse, was für einige Privatanleger oft zu Verlusten führt