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• Ein Stablecoin ist ein Krypto-Asset, das durch einen anderen Vermögenswert, beispielsweise eine Fiat-Währung oder ein Edelmetall, gedeckt ist.

• Stablecoins sind darauf ausgelegt, einen relativ stabilen Preis aufrechtzuerhalten, sodass Benutzer die mit Kryptomärkten verbundenen Volatilitätsrisiken vermeiden können.

• Es gibt drei Arten von Stablecoins: Fiat-gestützte, kryptogestützte und algorithmische.

• Aufgrund ihrer Bequemlichkeit und großen Kapitalisierung beginnen die Regulierungsbehörden, Stablecoins genauer unter die Lupe zu nehmen.

Einführung

Nicht alle Kryptowährungen sind volatil. Dies liegt daran, dass Stablecoins speziell darauf ausgelegt sind, einen festen Preis aufrechtzuerhalten. In einer Branche, in der Kryptowährungen und Token über Nacht zusammenbrechen können, besteht eine enorme Nachfrage nach Kryptowährungen, die die Vorteile der Blockchain mit der Möglichkeit kombinieren, einen stabileren Vermögenswert zu verfolgen. Wenn Sie noch nicht damit begonnen haben, Stablecoins für Ihren Handel oder Ihre Investitionen zu verwenden, ist es hilfreich, mehr über diese Kryptowährungen sowie deren Vor- und Nachteile zu erfahren.

Was ist ein Kryptowährungs-Stablecoin?

Stablecoins sind digitale Vermögenswerte, die den Wert von Fiat-Währungen oder anderen Vermögenswerten verfolgen. Sie können beispielsweise Token kaufen, die an den Dollar, den Euro, den Yen und sogar an Gold und Öl gekoppelt sind. Ein Stablecoin ermöglicht es seinem Inhaber, Gewinne und Verluste zu sichern und Werte zu einem stabilen Preis über Peer-to-Peer-Blockchain-Netzwerke zu übertragen.

Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und andere Altcoins waren schon immer volatil. Diese Situation bietet zwar viele Möglichkeiten für Spekulationen, hat aber auch Nachteile. Die Volatilität erschwert die Nutzung von Kryptowährungen für alltägliche Zahlungen. Beispielsweise können Händler an einem Tag 5 $ in BTC für einen Kaffee akzeptieren, am nächsten Tag jedoch feststellen, dass ihr BTC 50 % weniger wert ist. Dies macht es schwierig, ein Unternehmen zu planen und zu starten, das Krypto-Zahlungen akzeptiert.

Bisher hatten Krypto-Investoren und -Händler keine Möglichkeit, einen Gewinn zu erzielen oder Volatilität zu vermeiden, ohne Krypto wieder in Fiat-Währung umzuwandeln. Die Schaffung von Stablecoins bot eine einfache Lösung für diese beiden Probleme. Heutzutage können Sie mithilfe von Stablecoins wie TrueUSD (TUSD) problemlos in die Volatilität von Kryptowährungen ein- und aussteigen.

Wie funktionieren Stablecoins?

Um eine Kryptowährung zu erstellen, die den Preis oder Wert eines anderen Vermögenswerts verfolgt, ist ein Preisverfolgungsmechanismus erforderlich. Es gibt mehrere Möglichkeiten, dies zu tun, und die meisten davon basieren auf einem anderen Vermögenswert, der als Sicherheit dient. Einige Methoden haben sich als effektiver erwiesen als andere, es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass der Preis gleich bleibt.

Stablecoins, die durch Fiat-Vermögenswerte gedeckt sind

Ein durch Fiat gedeckter Stablecoin hält eine Fiat-Währung wie USD oder GBP in Reserve. Beispielsweise ist jeder TUSD durch einen echten US-Dollar gedeckt, der als Sicherheit gehalten wird. Benutzer können dann Fiat-Währungen zum festgelegten Kurs in Stablecoins umwandeln und umgekehrt.

Durch Kryptoassets unterstützte Stablecoins

Durch Kryptowährungen gestützte Stablecoins funktionieren ähnlich wie durch Fiat gestützte Stablecoins. Doch statt Dollar oder eine andere Währung als Reserven zu verwenden, dienen Kryptowährungen als Sicherheit. Da der Kryptowährungsmarkt sehr volatil ist, besichern kryptowährungsgestützte Stablecoins in der Regel die Reserven zu stark, um sich vor Preisschwankungen zu schützen.

Krypto-gestützte Stablecoins nutzen Smart Contracts, um die Ausgabe und Zerstörung von Token zu verwalten. Dadurch wird der Prozess sicherer, da Nutzer Verträge selbstständig prüfen können. Einige durch Kryptowährungen unterstützte Stablecoins werden jedoch von dezentralen autonomen Organisationen (DAOs) verwaltet, in denen die Community über Änderungen am Projekt abstimmen kann. In diesem Fall müssen Sie sich engagieren oder darauf vertrauen, dass das DAO die besten Entscheidungen trifft.

Nehmen wir ein Beispiel. Um USD-gestützte DAI im Wert von 100 USD auszugeben, müssen Sie Kryptowährungen im Wert von 150 USD mit einem Wert bereitstellen, der dem 1,5-fachen des Sicherheitenwerts entspricht. Sobald Sie Ihr DAI haben, können Sie es nach Belieben verwenden. Sie können es übertragen, investieren oder einfach so behalten. Wenn Sie Ihre Sicherheiten zurückerhalten möchten, müssen Sie die 100 DAI zurückzahlen. Wenn Ihre Sicherheiten jedoch eine bestimmte Sicherheitenquote oder einen bestimmten Kreditwert unterschreiten, werden sie verwertet.

Wenn der Stablecoin unter 1 US-Dollar liegt, werden Anreize für Inhaber geschaffen, ihren Stablecoin abzugeben, um die Sicherheit zurückzuerhalten. Dadurch verringert sich das Angebot der Kryptowährung, was dazu führt, dass der Preis wieder auf 1 US-Dollar steigt. Wenn der Wert über 1 US-Dollar liegt, erhalten Benutzer einen Anreiz, den Token auszugeben, was das Angebot erhöht und den Preis senkt. DAI ist nur ein Beispiel, aber alle kryptogestützten Stablecoins basieren auf einer Mischung aus Spieltheorie und Algorithmen auf der Blockchain, um Anreize für Preisstabilität zu schaffen.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins verfolgen einen anderen Ansatz, indem sie die Notwendigkeit von Reserven überflüssig machen. Stattdessen verwalten Algorithmen und Smart Contracts die Versorgung mit ausgegebenen Token. Dieses Modell ist viel seltener als Stablecoins, die durch Kryptowährungen oder Fiat-Währungen gedeckt sind, und es ist schwieriger, sie erfolgreich zu betreiben.

Im Wesentlichen reduziert ein algorithmisches Stablecoin-System das Angebot an Token, wenn der Preis unter den Preis der von ihm verfolgten Fiat-Währung fällt. Dies kann durch gesperrtes Abstecken, Zerstörung oder Rücknahme erfolgen. Übersteigt der Preis den Wert der Fiat-Währung, kommen neue Token in Umlauf, um den Wert des Stablecoins zu verringern.

Was sind die Vorteile von Stablecoins?

Stablecoins sind vielseitige und leistungsstarke Tools für Investoren, Händler und Nutzer von Kryptowährungen. Ihre Hauptstärken sind:

1. Stablecoins können für alltägliche Zahlungen verwendet werden. Unternehmen und Privatpersonen schätzen ihre Stabilität. Aufgrund der hohen Volatilität wurden Kryptowährungen bisher nicht in großem Umfang für die Zahlungsabwicklung genutzt. Large-Cap-Stablecoins haben in der Vergangenheit ihren Wert erhalten, was sie sehr vertrauenswürdig und alltagstauglich macht.

2. Stablecoins haben den Vorteil, dass sie auf der Blockchain basieren. Sie können einen Stablecoin an jeden auf der Welt senden, der über ein kompatibles Krypto-Wallet verfügt (das in Sekundenschnelle kostenlos erstellt werden kann). Auch Doppelausgaben und gefälschte Transaktionen sind nahezu unmöglich. Diese Eigenschaften machen Stablecoins unglaublich vielseitig.

3. Händler und Investoren können Stablecoins zur Absicherung ihrer Portfolios nutzen. Die Zuweisung eines bestimmten Prozentsatzes eines Portfolios an Stablecoins ist eine wirksame Möglichkeit, das Gesamtrisiko zu reduzieren. Ihr Portfolio wird insgesamt widerstandsfähiger gegen Marktpreisschwankungen und Sie verfügen auch in guten Zeiten über Mittel zur Verfügung. Sie können Kryptowährungen auch während eines Marktrückgangs gegen Stablecoins verkaufen und sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen (d. h. leerverkaufen). Mit Stablecoins können Sie problemlos Positionen eröffnen und verlassen, ohne Geld von der Blockchain abheben zu müssen.

Was sind die Nachteile von Stablecoins?

Trotz ihrer möglichen Rolle bei der weit verbreiteten Einführung von Kryptowährungen unterliegen Stablecoins weiterhin bestimmten Einschränkungen:

1. Es gibt keine Garantie dafür, dass Stablecoins den Wert ihres zugrunde liegenden Vermögenswerts behalten. Obwohl bei einigen Großprojekten gute Erfahrungen vorliegen, sind viele Projekte auch gescheitert. Wenn ein Stablecoin ständig Probleme hat, seine Parität aufrechtzuerhalten, kann er dramatisch an Wert verlieren.

2. Mangelnde Transparenz. Nicht alle Stablecoins veröffentlichen vollständige öffentliche Prüfungen und viele bieten nur regelmäßige Bescheinigungen an. Private Buchhalter führen sie im Auftrag von Stablecoin-Emittenten durch.

3. Stablecoins, die durch Fiat-Vermögenswerte gedeckt sind, sind im Allgemeinen stärker zentralisiert als andere Kryptowährungen. Eine zentrale Stelle verwahrt die Sicherheiten und kann auch einer externen Finanzregulierung unterliegen. Dies gibt ihnen erhebliche Kontrolle über die Kryptowährung. Sie müssen auch darauf vertrauen können, dass der Emittent über die von ihm behaupteten Reserven verfügt.

4. Krypto-besicherte und unbesicherte Kryptowährungen sind in hohem Maße auf das Funktionieren ihrer Community angewiesen. In Kryptowährungsprojekten gibt es häufig offene Governance-Mechanismen, was bedeutet, dass Benutzer ein Mitspracherecht bei der Entwicklung und dem Betrieb jedes Projekts haben. Daher müssen Sie die Entwickler und die Community einbeziehen oder darauf vertrauen, dass sie das Projekt verantwortungsbewusst verwalten.

Beispiele für Stablecoins

Krypto-gestützter Stablecoin: MakerDAO (DAI)

DAI ist einer der bekanntesten kryptowährungsgestützten Stablecoins, der den USD auf Ethereum nachbildet. Die Kryptowährung wird von der MakerDAO-Community verwaltet, die den MKR-Governance-Token besitzt. Mit dem MKR können Sie Projektänderungsvorschläge erstellen und darüber abstimmen. DAI ist überbesichert, um der Volatilität von Kryptowährungen gerecht zu werden, und Benutzer gehen Collateralized Debt Positions (CDP) ein, die ihre Sicherheiten verwalten. Der gesamte Prozess wird über Smart Contracts abgewickelt.

Fiat-gestützter Stablecoin: TrueUSD (TUSD)

TUSD ist ein durch den Dollar gedeckter Stablecoin. Dies ist unabhängig nachweisbar. Es ist der erste Stablecoin, der die Ausgabe rechnerisch steuert und eine sofortige Überprüfung der außerhalb der Blockchain gehaltenen USD-Reserven auf der Blockchain ermöglicht. TUSD-Reserven werden mithilfe des Reservenachweises von Chainlink verfolgt, sodass Inhaber unabhängig überprüfen können, ob ihr TUSD durch in Reserven gehaltene USD gedeckt ist.

Sind Stablecoins reguliert?

Stablecoins haben aufgrund ihrer einzigartigen Mischung aus Fiat-Währungen und Kryptowährungen das Interesse von Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt geweckt. Da diese darauf ausgelegt sind, einen stabilen Preis aufrechtzuerhalten, sind sie auch für andere Zwecke als Spekulationen nützlich. Sie können auch schnelle und kostengünstige internationale Transaktionen ermöglichen. Einige Länder experimentieren sogar mit der Schaffung eigener Stablecoins. Da es sich bei Stablecoins um eine Art Kryptowährung handelt, unterliegen sie wahrscheinlich denselben Vorschriften, die auch für Kryptowährungen gelten. Auch die Ausgabe von Stablecoins mit Fiat-Währungsreserven bedarf möglicherweise einer behördlichen Genehmigung.

Abschluss

Heutzutage ist es schwierig, einen Investor oder Händler zu finden, der nicht schon einmal einen Stablecoin gehalten hat. Stablecoins werden häufig an Kryptowährungsbörsen gehalten, damit Händler schnell von neuen Marktaussichten profitieren können. Wie wir besprochen haben, sind sie auch sehr nützlich, um Positionen einzugehen und zu verlassen, ohne den Umweg über Fiat-Währungen gehen zu müssen. Neben dem Handel und Investieren können Stablecoins auch für internationale Zahlungen und Überweisungen verwendet werden.

Auch wenn sie ein integraler Bestandteil von Krypto sind und die Schaffung eines neuen Finanzsystems ermöglichen, sollten Sie die Risiken nicht unterschätzen. Wir haben Stablecoin-Projekte mit einem kaputten Preisverfolgungssystem, fehlenden Reserven und Problemen mit Klagen gesehen. Auch wenn Stablecoins unglaublich vielseitige Werkzeuge sind, sollten Sie bedenken, dass es sich immer noch um Kryptowährungen handelt, die ähnliche Risiken bergen. Sie können das Risiko mindern, indem Sie Ihr Portfolio diversifizieren. Stellen Sie jedoch sicher, dass Sie Ihre eigenen Recherchen durchführen, bevor Sie investieren oder handeln, und investieren Sie nicht mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren.

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