Zunächst muss jeder verstehen, was eine Zinserhöhung ist, warum sie angehoben wird und welche Veränderungen sie für den Markt mit sich bringt. Hier wird Yixuan sein eigenes Verständnis erklären und mit allen teilen:
Die Zinserhöhungen und Zinssenkungen der Fed sind eigentlich der zyklische Scherprozess des US-Dollars und spiegeln Änderungen der Marktzinssätze wider. Wenn die Federal Reserve das Zinsniveau auf dem Markt senken möchte, wird sie US-Dollar-Staatsanleihen über Primärhändler kaufen und so US-Dollar auf den Markt bringen. Wenn mehr US-Dollar auf dem Markt sind, wird das Zinsniveau sinken .
Wenn die Fed hingegen in einen Zinserhöhungszyklus eintreten möchte, wird sie eine große Menge an Staatsanleihen auf dem Markt verkaufen und US-Dollar auf dem Markt recyceln. Wenn die Marktliquidität von US-Dollar abnimmt, wird dieser knapp , wodurch die Marktzinsen steigen.
Wenn die Fed die kurzfristigen Marktzinsen senken oder erhöhen möchte, wird sie kurzfristige US-Dollar-Anleihen kaufen oder verkaufen. Wenn sie die mittel- und langfristigen Zinssätze senken oder erhöhen möchte, wird sie mittelfristige US-Dollar-Anleihen kaufen oder verkaufen. und langfristige US-Dollar-Anleihen. Aus monetärer Sicht dient die Zinserhöhung der Fed dazu, die Liquidität des US-Dollars wiederherzustellen, wodurch der US-Dollar wertvoller wird und seine Kaufkraft zunimmt und aufstehen.
Zweitens: Welche Konsequenzen wird es haben, wenn die Fed die Zinsen erhöht? Der US-Dollar ist die Weltwährung und dominiert das globale Finanz- und Währungssystem sowie das Handelsabwicklungssystem. Dies bedeutet, dass die Zinserhöhungen der Fed nicht nur Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben werden, sondern auch unterschiedliche Auswirkungen auf andere Volkswirtschaften in der Umgebung haben werden Welt. Daher müssen die Folgen einer Zinserhöhung durch die Fed unter zwei Gesichtspunkten betrachtet werden.
Folgen der Zinserhöhungen der Fed für die US-Wirtschaft Aus Sicht der Finanzmärkte bedeuten die Zinserhöhungen der Fed eine Verringerung der US-Dollar-Liquidität, was zu einer Stärkung des US-Dollar-Index führt, die Verknappung von US-Dollar-Vermögenswerten nimmt zu und die Der US-Dollar wird wertvoller. Wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, muss sie US-Schulden verkaufen, um US-Dollar zu recyceln. Dieser Prozess bedeutet, dass die Anzahl der US-Staatsanleihen auf dem Markt steigt, der Preis der US-Staatsanleihen sinkt und die Rendite der US-Schulden sinkt beginnen zu steigen.
Für den US-Aktienmarkt ist eine Erhöhung der Zinssätze durch die Federal Reserve gleichbedeutend mit der Wiederherstellung der US-Dollar-Liquidität am Markt und einer Erhöhung der Kosten für die US-Dollar-Finanzierung. Dies wird sich auf die Liquidität der US-Aktien auswirken und zu Abwärtskorrekturen führen. Die Aktienindizes werden fallen. In der späteren Phase werden die durch die US-Dollar-Zinserhöhung bedingte Kapitalrückführung, die Liquidität auf den ausländischen Märkten und die Rückkehr des US-Dollars zu einer Erholung der US-Aktien führen. Im frühen Zinssenkungszyklus werden US-Dollar günstiger und Schuldenblasen flossen in den US-Aktienmarkt und trieben die US-Aktienkurse in die Höhe, werden verdaut, und der US-Finanzmarkt hat auch Schuldenrisiken und Vermögensblasen gelöst und einen reibungslosen Übergang erreicht.
Aus der Perspektive des Konjunkturzyklus wird die Federal Reserve in einen Zinserhöhungszyklus eintreten, wenn die US-Wirtschaft zu Stabilität und Vollbeschäftigung zurückkehrt die US-Realwirtschaft zu stärken, die Produktionskapazität zu erweitern und schließlich die Inflation zu verdauen, und außerdem die mittel- bis langfristige Erholung und das Wachstum der US-Realwirtschaft aufrechtzuerhalten.
Die Folgen der Zinserhöhungen der Fed für andere Schwellenländer auf der ganzen Welt. Die Zinssenkungen der Fed bergen Risiken für andere Volkswirtschaften auf der ganzen Welt. Wenn die Fed also in einen Zinserhöhungszyklus eintritt, wird dies auch Auswirkungen auf andere Volkswirtschaften haben auf der ganzen Welt. Aus der Perspektive der internationalen Kapitalströme werden die Zinserhöhungen der Fed dazu führen, dass eine große Menge Kapital aus den Schwellenländern abfließt. Gelder, die ursprünglich in die Schwellenländer geflossen sind, werden umkehren und in den US-Markt strömen, um höhere Zinsrenditen und Investitionen in Finanzanlagen zu erzielen Die Renditen brachten die globalen Finanzmärkte ins Wanken.
Die meisten Schwellenländer verlassen sich auf das Hegemoniesystem des US-Dollars und unterstützen die freie Konvertierbarkeit des US-Dollars. Sobald die Federal Reserve die Zinsen erhöht und es zu starken Kapitalabflüssen kommt, wird dies die Finanzstabilität des Landes beeinträchtigen und zu Liquiditätsengpässen führen.
Einige Volkswirtschaften mit unzureichenden US-Dollar-Devisenreserven, die für Investitionen auf ausländische Kapitalzuflüsse angewiesen sind, könnten sogar einen Zusammenbruch des Finanzmarktes erleben. Die kontinuierliche Abwertung ihrer eigenen Währungen wird sich letztendlich auf die Realwirtschaft auswirken und eine regionale Finanzkrise oder Wirtschaftskrise auslösen . Aus der Perspektive des realen Handels bedeutet der Beginn des US-Dollar-Zinserhöhungszyklus häufig, dass sich die US-Wirtschaft verbessert hat und der US-Dollar-Index weiter zunimmt. Die Schwellenländer haben sich jedoch nicht erholt oder ihre wirtschaftlichen Fundamentaldaten sind relativ schwach Auch ihre eigenen Währungen schwächeln. Dies ist wichtig für die Schwellenländer. Dies bedeutet einen Verlust der Wettbewerbsfähigkeit des Exporthandels und eine Beeinträchtigung des positiven Kreislaufs von Wirtschaft und Handel.
Aufgrund der unvollkommenen Finanzsysteme vieler Schwellenländer und des Mangels an Liquiditätsmanagementinstrumenten kam es in den frühen Tagen der Verbreitung des US-Dollars bereits zu einem Blasenwachstum bei inländischen Finanzanlagen, auch die Inflation stieg stark an, Währungen stiegen extern und werteten intern ab , und es häuften sich zahlreiche finanzielle Risiken und Blasen. Wenn die Federal Reserve plötzlich die Zinsen erhöht, werden das fragile Finanzsystem sowie das Wirtschafts- und Handelsvolumen nicht in der Lage sein, die durch die Zinserhöhung des US-Dollars verursachte Liquiditätsumkehr zu bewältigen, und werden dies auch tun geraten schließlich in eine passive Situation.
Die Fed erhöht häufig die Zinssätze, wenn sich die US-Wirtschaft erholt oder die Inflation außer Kontrolle gerät. Dies wirkt sich zunächst auf die US-Aktien- und US-Anleihemärkte aus, zieht aber später häufig große Kapitalmengen an, die auf den US-Markt zurückkehren die Schuldenblase am US-Aktienmarkt und fördern das interne Wirtschaftswachstum und die Erweiterung der Produktionskapazitäten in den Vereinigten Staaten. #美联储利率决议