Ein Krypto-Clash-Crash ist ein unerwarteter, plötzlicher und kurzer Marktcrash, der typischerweise durch algorithmische Handelsprogramme verursacht wird.

Was ist ein Flash-Crash in Krypto?

Auf dem Kryptomarkt kommt es zu einem „Flash Crash“, wenn ein Krypto-Asset einen großen Ausverkauf erlebt und sich dann innerhalb kurzer Zeit schnell wieder erholt.

Dies war der Fall, als der Preis des Ethereum-Tokens (ETH) an der GDAX-Börse im Jahr 2017 innerhalb weniger Minuten von über 300 US-Dollar auf 0,1 US-Dollar fiel. Ein ähnlicher Fall ereignete sich, als Ethereum aufgrund eines Anstiegs des US-Verbraucherpreisindex um fast 50 % fiel ( CPI) für Mai 2022. Dies führte zu einem massiven Ausverkauf durch große Marktteilnehmer (Wale), was zu einem Preisverfall an der dezentralen Börse Uniswap führte.

Eine der potenziellen Lösungen zur Verhinderung von Flash-Crashes, die die Regulierungsbehörden globaler Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) und der Chicago Mercantile Exchange (CME) untersucht haben, besteht in der Implementierung von Schutzschaltern, die die Handelsaktivitäten auf dem gesamten Markt unterbrechen, wenn der Wert eines Vermögenswerts innerhalb von 15 Minuten unter 10 % fällt.

Allerdings sind solche Maßnahmen in der dezentralisierten Welt der Kryptowährungen, in der die Volatilität hoch und die Regulierung minimal ist, recht schwierig umzusetzen. Während zentralisierte Börsen ihre Handelsaktivitäten unterbrechen können, ist dies bei dezentralisierten Börsen nicht möglich, da sie nicht von einer zentralen Stelle verwaltet werden.

Selbst wenn die regierenden dezentralen autonomen Organisationen (DAOs) eingreifen, ist der Schaden häufig bereits angerichtet, da ihre Entscheidungsprozesse langsam sind und es innerhalb kurzer Zeit zu Flash-Crashs kommt.

Was führt zum Absturz von Kryptowährungen?

Es ist ziemlich schwierig, die Ursache von Flash-Crashes im Kryptobereich einem einzigen Faktor zuzuschreiben. Allerdings treten sie häufig als Folge sowohl menschlicher als auch computerbasierter Aktivitäten auf.

Menschen

In manchen Fällen begünstigen Wale Flash-Crashes durch versehentliches Handeln, beispielsweise durch einen Fat-Finger-Fehler, d. h. die unbeabsichtigte Platzierung einer Bestellung zum falschen Preis oder das versehentliche Hinzufügen einer Null.

Manchmal wenden Händler absichtlich illegale Mittel an, wie etwa Spoofing oder Dynamic Layering. Dabei platziert ein Händler große Verkaufsaufträge, um die Illusion eines großen Ausverkaufs zu erzeugen und andere dazu zu bringen, aus Angst vor einem möglichen Preisrückgang mit dem Verkauf zu beginnen. Der Händler profitiert dann, indem er denselben Vermögenswert während des Flash-Crashs zu einem viel niedrigeren Preis kauft und nach der Erholung des Vermögenswerts zu einem erheblich höheren Preis verkauft.

Computers

Algorithmischer Handel hat in der Vergangenheit zu Flash-Crashs geführt und löste oft eine Kaskade von Massenliquidationen aus. Bestimmte Bots sind so programmiert, dass sie algorithmische Lösungen verwenden, die Abweichungen erkennen und Verkaufsaufträge automatisch ausführen, um Verluste zu vermeiden.

Beispielsweise wird ein Krypto-Asset für 0,5 ETH gehandelt und ein Hochfrequenzhandelssystem verfügt über einen Algorithmus, der Verkaufsaufträge auslöst, wenn der Preis zwischen 0,45 ETH und 0,55 ETH fällt. Infolgedessen löst ein Preisrückgang auf 0,45 ETH den automatischen Verkaufsauftrag aus, der den Preis weiter nach unten drücken und bei weiteren Kursrückgängen kontinuierlich weitere algorithmische Verkaufsaufträge auslösen kann.

Beispiele für Flash-Crashes

Der wohl bemerkenswerteste Flash-Crash ereignete sich am 6. Mai 2010 auf dem US-Aktienmarkt, als die wichtigsten Aktienindizes kurzzeitig um bis zu 10 % abstürzten. Seitdem kam es auch auf den Kryptomärkten mehrmals zu Flash-Crashs.

Im Jahr 2021 erlebte Bitcoin einen Flash-Crash, bei dem der BTC-Preis von einem Allzeithoch von 67.000 USD an der Binance-Börse um 90 % auf einen Tiefststand von 8.200 USD abstürzte. Der Flash-Crash wurde auf einen Fehler im Handelsalgorithmus eines Marktteilnehmers zurückgeführt. Er betraf auch andere Krypto-Assets wie Ether (ETH), dessen Preis von 4.000 auf 2.000 USD fiel.

Coindesk meldete Anfang 2022 einen weiteren Fall eines kurzen Absturzes des ETH-Preises, bei dem der Preis innerhalb von etwa einer halben Stunde um 15 % von etwa 1.765 $ auf 1.534 $ fiel und sich fast sofort wieder erholte.

Im Juni 2022 verlor der Chain Token (XCN) über 90 % seines Wertes, bevor er später am selben Tag den Großteil der Verluste wieder wettmachte. Das Ereignis wurde auf ein technisches API-Problem zurückgeführt, wie das Entwicklerteam berichtete.

Auswirkungen eines Krypto-Flash-Crashs

Die Auswirkungen eines Flash-Crashs auf dem Kryptowährungsmarkt können erheblich und weitreichend sein. Zu den Folgen können erhebliche Verluste für Anleger gehören, da diejenigen, die vom Preisverfall überrascht werden, ihre Positionen möglicherweise nicht rechtzeitig auflösen können. Dies kann das Vertrauen in den Markt untergraben und neue Anleger von einer Beteiligung abhalten.

Abstürze können sich auch negativ auf die Marktstimmung auswirken und zu einem Vertrauensverlust in die Stabilität und Zuverlässigkeit von Kryptowährungen führen. Dies kann zu geringeren Handelsvolumina und Liquidität auf dem Markt führen.

Je nach Schwere des Flash-Crashs und den zugrunde liegenden Ursachen kann es langfristige Auswirkungen auf die Wahrnehmung von Kryptowährungen als rentable Anlagewerte geben. Anleger könnten vorsichtiger und risikoscheuer werden, was zu einer geringeren Akzeptanz und einem langsameren Marktwachstum führen kann.

Abschluss

Krypto-Flash-Crashes haben sich als wiederkehrendes Phänomen in der volatilen Landschaft digitaler Währungen herausgestellt. Die plötzlichen und kurzen Preisrückgänge können durch eine Vielzahl von Faktoren ausgelöst werden, darunter Marktmanipulation, behördliche Ankündigungen oder technische Störungen, und unterstreichen die inhärenten Risiken, die mit Krypto-Investitionen verbunden sind.

Während Flash-Crashes für erfahrene Händler Chancen darstellen können, aus denen sie Kapital schlagen können, sind sie auch eine eindringliche Erinnerung daran, wie wichtig das Risikomanagement und eine sorgfältige Prüfung bei der Navigation auf den Kryptomärkten sind.

FAQs

Sind Krypto-Clashs eine Form der Marktmanipulation?

Während ein Flash-Crash bei Kryptowährungen durch Marktmanipulation verursacht werden kann, können auch andere Faktoren wie technische Störungen und das Versagen von Algorithmen das Auftreten solcher Ereignisse beeinflussen.

Können Händler von einem Krypto-Flash-Crash profitieren?

Einige Krypto-Händler sehen Flash-Crashs als Gelegenheit, schnell Geld zu machen, bevor der Preis wieder ansteigt. Ein solcher Handel ist jedoch ziemlich riskant, da es schwierig ist, festzustellen, ob es sich bei einem plötzlichen Preisrückgang einer Münze um einen Flash-Crash oder eine länger anhaltende Preiskorrektur handelt.

Gab es bei Bitcoin jemals einen Flash-Crash?

Ja, Bitcoin war mehrmals einem Flash-Crash ausgesetzt. Der bedeutende Bitcoin-Flash-Crash ereignete sich im Dezember 2021, als Long-Positionen im Wert von etwa 2 Milliarden Dollar vom Markt verschwunden waren.