Am 29. März 2024 kündigte Binance den Start der 50. Phase des neuen Coin-Mining-Projekts Ethena ($ENA) an. Zu diesem Zeitpunkt können Benutzer BNB nach 8:00 Uhr am 30. März 2024 (East) übertragen 8. Bezirk) FUSD wird in den ENA-Mining-Pool investiert und erhält innerhalb von 3 Tagen $ENA-Token-Mining-Belohnungen. Unter Berücksichtigung der aktuellen Finanzlage von Binance Launchpool, Peer-Benchmarking und Mining-Kostenberechnungen schätzen wir zunächst, dass der Eröffnungspreis von $ENA einen Tiefstwert von 0,25 und einen Höchstpreis von 0,7U haben wird.

1. Projekteinführung

1) Grundlegende Einführung

Ethena Labs ist der Schöpfer von USDe, einem synthetischen US-Dollar-Protokoll, das auf Ethereum basiert. Diese Initiative befasst sich mit dem Bedarf im kryptonativen Bereich an einer stabilen, skalierbaren Geldform, die nicht vom traditionellen Bankensystem abhängig ist.

Ethena Labs entfachte die Begeisterung von Defi neu, nachdem es am 12. Juli 2023 seine Finanzierung zur Schaffung einer an den US-Dollar gekoppelten digitalen Währung mit LST (stETH) bekannt gab.

Das Ziel von Ethena Labs ist es, einem breiten Publikum ein dezentrales, erlaubnisloses Sparprodukt anzubieten. Der synthetische US-Dollar USDe von EthenaLabs soll die erste krypto-native, zensurresistente, skalierbare und stabile Finanzlösung sein, die durch Delta-Absicherung des besicherten Ethereum ermöglicht wird.

2) Detaillierte Produktmerkmale

Design

Wie es funktioniert

USDe einsetzen

Peg-Arbitrage

EthenaLabs plant, neben USDe ein Produkt einzuführen, das sie „Internet Bond“ nennen. Laut EthenaLabs Gitbook handelt es sich um ein krypto-natives, ertragsgenerierendes, auf US-Dollar lautendes Sparinstrument, das auf besicherten Ethereum-Renditen basiert und Finanzierungs- und Basisunterschiede in unbefristeten Verträgen und Terminmärkten nutzt.

EthenaLabs zeichnet sich durch seine einzigartige Mission und seinen innovativen Ansatz aus. Im Gegensatz zu anderen CDP-Projekten wie Maker’s DAI, Liquidity’s LUSD und Curve’s crvUSD generiert USDe von EthenaLabs seinen USD-Wert und seine Rendite durch zwei Hauptstrategien:

• Nutzen Sie stETH und die damit verbundenen Vorteile.

• Gehen Sie eine ETH-Short-Position ein, um das Delta auszugleichen und von den Finanzierungssätzen für unbefristete/Futures-Anleihen zu profitieren.

Diese Strategie ermöglicht die Protokollsynthese zur Schaffung eines deltaneutralen CDP, das Spoteinlagen von stETH mit entsprechenden Short-Positionen kombiniert, die durch Partnerschaften mit CEXs wie ByBit, Binance und anderen aufgebaut werden.

Das Halten von Ethenas sUSDe (besichertes USDe) wird im Wesentlichen zu einem Basishandel, der die Spot-StETH-Position mit der Short-ETH-Position auf dem Markt ausgleicht. Dieses Setup bietet Benutzern die Möglichkeit, die Renditeunterschiede zwischen diesen Positionen zu nutzen, was derzeit zu einer Rendite von ca. 27 % führt.
2. Finanzierungsgeschichte

Am 17. Juli 2023 schloss das Kryptowährungs-Startup Ethena eine Seed-Finanzierungsrunde in Höhe von 6 Millionen US-Dollar ab, angeführt von Dragonfly und unterstützt von Handelsplattformen wie Deribit, Bybit, OKX, Gemini und Huobi sowie dem BitMEX-Gründer Arthur Hayes und seiner Familie Büro.

Am 16. Februar 2024 schloss Ethena Labs eine strategische Finanzierungsrunde in Höhe von 14 Millionen US-Dollar mit einem Wert von 300 Millionen US-Dollar ab. Die Investition wurde von Brevan Howard Digital und dem Family Office von BitMEX-Gründer Arthur Hayes, Franklin Templeton, gemeinsam geleitet , Avon Ventures, Binance Labs, Deribit, Gemini und Kraken beteiligten sich an der Investition. Diese Finanzierungsrunde übernimmt eine Struktur aus zukünftigen Eigenkapitalvereinbarungen und Token-Warrants.

3. Teaminformationen

Das Ethena Labs-Team verfügt über eine luxuriöse Besetzung und die wichtigsten Führungskräfte kommen von Top-Teams wie BitMEX, WINTERMUTE, Deribit und AAVE.

4. Token-Ökonomie
Das Gesamtangebot an ENA-Dollar beträgt 15 Milliarden US-Dollar, und etwa 9,5 % der Token werden bei der Eröffnung freigeschaltet.

Freigabezyklus für $ENA-Token

Token-Funktionen:

① Governance: ENA-Token-Inhaber können über Protokoll-Governance-Entscheidungen abstimmen.

4. Gemeinschaftssituation

• Twitter: 140,2K; https://twitter.com/ethena_labs

5. Vorhersage der Token-Startleistung

Historische Leistung von Binance Launchpool

Aus der Abbildung unten können wir die Leistung der neu eingeführten Token von Binance über Launchpool und Launchpad ersehen. Wir können sehen, dass der jüngste Start von Launchpool eine höhere Rücklaufquote und eine höhere Beteiligung aufweist höher. Es überstieg 17 Millionen Münzen.

Vergleich der Eröffnungsleistung des Launchpool-Projekts:

Fördervergleich:

Das Eröffnungsumlaufvolumen des $ENA-Tokens beträgt dieses Mal 9,5 %. Aus finanzieller Sicht glauben wir, dass die Leistung der letzten zehn Projekte seit der Markterholung relativ aussagekräftig ist. Das durchschnittliche Eröffnungstransaktionsvolumen der letzten zehn Launchpool-Projekte betrug 477 Millionen US-Dollar der jüngsten Projekte betrug 40,02x, was einem durchschnittlichen Marktwert von 353 Millionen US-Dollar entspricht. Wenn der $ENA-Token diesen zirkulierenden Marktwert bei der Eröffnung erreicht, wird der entsprechende Preis etwa 0,25 US-Dollar betragen.

Berechnung der Bergbaukosten:

Wenn wir die BNB-Kreditkosten von Binance berücksichtigen, beziehen wir uns auf den gleitenden 5-Tage-Durchschnitt des BNB-Preises (berechnet auf der Grundlage eines BNB-Werts von 590 U zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels). Die Mining-Kosten von ENA betragen ungefähr 0,54 U.

Marktwertvergleich:

6. Zitat

https://www.ether.fi/

Binance Research, https://www.binance.com/en/research/projects/ethena

Ethena-Forschungsbericht, https://www.aicoin.com/zh-CN/article/391573