Vertex Protocol ist eine vertikal integrierte Anwendung, die auf Arbitrum basiert, einem vertragsübergreifenden dezentralen Börsenprotokoll (DEX), das Benutzern Spot-, Dauerverträge und integrierte Devisenmärkte bietet. Vertex engagiert sich für den Aufbau einer neuen vertikalen Erbschaftsbörse, die die Sicherheitsvorteile von DeFi mit den Komfortvorteilen von CEX kombinieren kann. Die Mission von Vertex ist es, den dezentralen Handel für jedermann zugänglich zu machen. Im heutigen Mainstream-DEX-Track hat das Vertex-Protokoll eine neue Entwicklungsrichtung eingeleitet.

Produktmechanismus

Vertex basiert auf einem hybriden einheitlichen zentralen Limit-Orderbuch (CLOB) und einem integrierten automatisierten Market Maker (AMM). Die Liquidität von Vertex wird erheblich verbessert, da Positionen im gepaarten LP-Markt das Auftragsbuch füllen.

Das Vertex-Protokoll nutzt die Batch-Transaktionen und das optimistische Rollup-Modell von Ethereum Layer 2 Rollup Arbitrum, sodass es die Probleme der Netzwerkleistung und der Bearbeitungsgebühren effektiv lösen kann. Gleichzeitig übernimmt Vertex ein nicht verwahrtes Design, sodass Benutzer ihre Vermögenswerte in der Kette weiterhin kontrollieren können.

Vertex verwendet ein hybrides Orderbuch-AMM-Design mit Transaktionen mit extrem geringer Latenz und effizienteren DeFi-Assets. Darüber hinaus trägt die Off-Chain-Sequenzarchitektur auch dazu bei, den Miner Extractable Value (MEV) von Ethereum L1 zu minimieren, wodurch blitzschnelle Transaktionsgeschwindigkeiten erreicht werden können.

Um Community-Entwicklern gleichzeitig die Entwicklung hochwertigerer integrierter Konstruktions- und DApp-Kombinationen für Projekte zu erleichtern, stellt Vertex Benutzern gleichzeitig das Entwickler-Toolkit des Vertex SDK zur Verfügung. Und Vertex integriert UX, sodass Benutzer einen nahtlosen Wechsel von Plattformen und Anwendungen erleben können.

Daher stellt Vertex Benutzern eine robuste und skalierbare Infrastruktur sowie eine voll funktionsfähige API und ein SDK zur Verfügung und bietet Community-Benutzern und Entwicklern Unterstützung für Hochfrequenzhandel und automatisierten Handel. Vertex kann auch die Transaktionseffizienz optimieren, sodass Transaktionen zwischen EVM-kompatiblen Ketten konvertiert werden können.

Auf Vertex ist das Portfolio eines Benutzers begrenzt. Handelskonten maximieren die Kapitaleffizienz, indem sie einzelne Handelskonten verwalten, um Margen zwischen offenen Positionen durch standardmäßige universelle Cross-Margin auszugleichen. Vertex bietet DeFi-Benutzern ein leistungsstarkes und vereinfachtes Handelserlebnis und behält gleichzeitig die Vorteile von Selbsthosting, Transparenz und Autonomie bei, wodurch es zu einer beispiellosen dezentralen Handelsplattform wird, die von den Benutzern bevorzugt wird.

Handelsmaschine

Der Technologiekern von Vertex bietet die beste Architektur für einen vertikal integrierten Produktstapel, der drei Kernprodukte auf DeFi-Basis enthält. Diese beinhalten:

▪️Spotmarkt

▪️Nachhaltiger Markt

▪️Devisenmarkt

Diese drei beliebtesten DeFi-Produkte können auf Arbitrum in einem einzigen DEX gebündelt werden, sodass Benutzer die Erfahrung machen können, drei Finanzprimitive in derselben Schnittstelle zu verwenden. Dadurch können Benutzer auf die beliebtesten Grundfunktionen von DeFi zugreifen, ohne zwischen isolierten DeFi-Anwendungen (wie AMMs, Perpetual DEXs, Geldmärkte) wechseln zu müssen.

▪️Vermögenswerte kaufen und verkaufen

▪️Nutzen Sie die Hebelwirkung, um bei Derivatekontrakten Long- oder Short-Positionen einzugehen

▪️Vermögenspool leihen/leihen

Die vertikale Produktintegration bietet beispiellose Vorteile bei der Verbesserung der Kapitaleffizienz, der Reduzierung der Benutzerkosten und der Verbesserung des gesamten Benutzererlebnisses.

Universeller Spielraum

Standardmäßig verwendet Vertex Cross-Margining, was bedeutet, dass das Handelskonto des Benutzers Verbindlichkeiten kombiniert, um die Marge zwischen Positionen auszugleichen. Das Portfolio des Benutzers wird dann zur Sicherheit für mehrere offene Positionen. Bei Vertex ist also das Anlageportfolio des Benutzers die Marge.

Universelle Cross-Margin-Handelskonten in DeFi sind ungewöhnlich. Daher ist es wichtig, zwei spezifische Formen der Marge zu vergleichen:

▪️Isolated Margin = Die Haftung des Kontos ist auf die anfängliche Marge beschränkt, die für eine einzelne Position eingereicht wird.

▪️Cross Margin = Verbindlichkeiten für mehrere Positionen werden auf mehrere Konten aufgeteilt, um die Marge zwischen Positionen auszugleichen.

Isolierte Margin wird typischerweise für volatile, spekulative Positionen verwendet und begrenzt das Risiko für den Kontostand eines Benutzers. Isolierte Margin ist für den langfristigen Handel an DEXs und CEXs beliebt.

Mit Cross-Margin können Benutzer die Margin-Anforderungen reduzieren, indem sie das Gesamtrisiko eines Portfolios über mehrere Positionen hinweg berechnen. Offene Positionen teilen sich das Kapital, um die Margin-Anforderungen zwischen den einzelnen Positionen auszugleichen, während für jede Position eine niedrigere Anfangsmarge erforderlich ist. Cross-Margin ist in TradFi beliebt und auf vielen CEXs verfügbar, in DeFi ist es jedoch eingeschränkt.

Auf Vertex können Benutzer alle Gelder – Einlagen, Positionen und PnL – als Marge verwenden.

Dies bedeutet, dass die offenen Positionen eines Benutzers auf Kassa-, unbefristeten Verträgen und Devisenmärkten alle zur Kontoportfoliomarge beitragen. Da das Risiko von Margin Calls und der erzwungenen Liquidation einzelner Positionen verringert wird, können Benutzer flexibler und effizienter handeln.

Das Cross-Margin-Design von Vertex ermöglicht auch Portfolio-Margining. Ähnlich wie bei der regulären Cross-Margin können bei der Portfolio-Margin nicht realisierte Gewinne zum Ausgleich nicht realisierter Verluste verwendet oder als Margin für bestehende Positionen eingesetzt oder zur Eröffnung neuer Positionen verwendet werden. Alle relevanten Abrechnungen für ein Portfolio werden automatisch im Vertex-Backend berechnet und der Portfoliozustand des Handelskontos wird in der Vertex-App visuell angezeigt.

Integrierter Geldmarkt

Spezifikationen für den Dauer- und Spotmarkt

▪️PriceIncrement=Die kleinste Handelspreiseinheit in einem bestimmten Markt.

▪️MinSize=Mindesttransaktionsbetrag für einen bestimmten Markt.

▪️SizeIncrement=Mindestinkrement des Transaktionsbetrags für einen bestimmten Markt.

▪️lpSpread = LP-bezogene Geld-/Briefspanne

(An anderen Nicht-Orderbuch-Börsen werden sie oft als LP-Handelsgebühren bezeichnet)

▪️Anfänglicher und Erhaltungszustand (Margin) = Der Zustand ist der Kapitalbetrag (in USD), der einem Konto vor der Auflösung für den Handel zur Verfügung steht

Hybrides Orderbuch-AMM

Vertex kombiniert einen vollständig in der Kette integrierten Handelsplatz und eine Risiko-Engine auf Protokollebene und stapelt darüber hinaus einen Off-Chain-Sequenzer, was zu einem hybriden Orderbuch führt – AMM DEX. Die On-Chain-Handels- und Risiko-Engine enthält die Kernprodukte von Vertex, nämlich Spotmarkt, Perpetual Market und Devisenmarkt, und wird durch den Smart Contract des Vertex-Protokolls der Arbitrum-Schicht gesteuert.

Der Sequenzer kann als leistungsstarkes Auftragsbuch verwendet werden, das eingehende Aufträge auf der Protokollebene mit extrem geringer Latenz abgleichen kann. Das On-Chain-Clearinghaus von Vertex dient als Drehscheibe, die Perpetual- und Spotmärkte, Sicherheiten und Risikoberechnungen in einem einzigen integrierten System vereint. Die Integration von AMM und Orderbüchern bildet die Grundlage eines einheitlichen Handelsstapels, und vertikal integrierte DeFi-Primitive werden zu den Kernprodukten in der Kette.

Jede Komponente des Vertex-Handelsstapels kann zu einer leistungsstarken On-Chain-Handelsplattform kombiniert werden. Daher bietet das hybride Orderbuch-AMM DEX einzigartige Vorteile in Bezug auf Leistung, Liquiditätsausdruck und diversifizierte Produktpalette.

Um das spezifische Design und die daraus resultierenden Vorteile von Vertex DEX genau darzustellen, muss das hybride Orderbuch-AMM-Modell in drei Grundpfeiler unterteilt werden:

▪️Off-Chain-Orderbuch, das an Vertex gesendete Limit-Orders verfolgt

▪️Ein On-Chain-AMM, das den Long Tail von Krypto-Assets unterstützt und es Benutzern ermöglicht, passive Liquidität bereitzustellen

▪️Eine On-Chain-Risiko-Engine, die Aufträge an günstigere Quellen einer der oben genannten Liquiditätsquellen weiterleitet, ohne dass Depotmittel erforderlich sind

Übersicht über das Vertex Technology Stack-Konzept

API und SDK

API

1. Websocket/REST-API, das Schreiben (Ausführung) und Abfragen (Abfrage) unterstützt.

2. Websocket-API, die das Abonnieren von Echtzeit-Datenfeedback ermöglicht.

SDK

Vertex bietet ein hochwertiges Vertex SDK-Entwickler-Toolkit, das es jedem ermöglicht, nahtlos mit Vertex-Smart-Verträgen zu interagieren, unabhängig davon, ob es sich um andere Protokolle oder größere Händler handelt. Dadurch können Community-Entwickler einen stärker integrierten Aufbau für Projekte und die Zusammensetzbarkeit mit anderen dApps bereitstellen und Benutzern ermöglichen, ihre Assets schnell in die Plattform hinein und aus ihr heraus zu übertragen, ohne unabhängige Übertragungsdienste oder andere Anwendungen verwenden zu müssen.

Tokenomik

VRTX ist das Governance-Token des Vertex-Protokolls und soll die dezentrale Governance des Vertex-Protokolls durch Stakeholder im Vertex DAO fördern. VRTX fördert die dezentrale Beteiligung und ermöglicht gleichzeitig die Schaffung von xVRTX (Liquiditäts-Stake-Token) und voVRTX (dem nicht übertragbaren Stimmaktien-Token des Protokolls).

Benutzer, die VRTX einsetzen, erhalten xVRTX und voVRTX

▪️xVRTX ist ein übertragbarer Staking-Token, der ein einzelnes Stimmrecht für die Governance und die Qualifikation darstellt, einen Teil der Protokolleinnahmen und des Veröffentlichungsvolumens zu teilen.

▪️voVRTX stellt den „Benutzerwert“ des Inhabers dar. Der voVRTX-Token schaltet die Qualifikationen der Benutzer für erweiterte Stimmrechte und spezifische Ökosystemprämien frei. Es handelt sich auch um ein Bewertungssystem, das das Abstecken von xVETX dazu anregt, die Bewertung zu erhöhen, und nicht abgestecktes voVRTX wird auf 0 zurückgesetzt.

Bereitstellung und Vertrieb von VRTX-Token

Das Gesamtangebot an VRTX beträgt 1 Milliarde, wovon 90,08 % innerhalb von 5 Jahren verteilt werden. Und sobald 1 Milliarde VRTX-Token verteilt sind, wird kein neues Angebot eingeführt.

VRTX-Token-Gesamtangebotszuteilungstabelle

Jährlicher Verteilungsplan für VRTX-Token

Führung

Vertex hat Vertex DAO als dezentrale Governance-Struktur seines Protokolls eingeführt. Vertex DAO hat einen innovativen Weg entwickelt, um die Dezentralisierung des Protokolls im Laufe der Zeit zu maximieren.

Governance-Teilnehmer treffen Entscheidungen über neue Funktionen und Richtungen des Vertex-Protokolls, wie z. B. die Integration neuer Funktionen, Protokoll-Upgrades und Anpassungen von Risikoparametern. Die Governance umfasst einen schrittweisen Ansatz, um VRTX-Token-Inhaber in die Verwaltung einzubeziehen. Zuerst Version 1, dann wird auf Version 2 umgestellt.

Version 1

Vertex Governance Version 1 ist die erste On-Chain-Protokoll-Governance-Iteration des Protokolls. Das Governance-Format ermöglicht es jedem, an Governance-Diskussionen im Zusammenhang mit der Entwicklung des Protokolls teilzunehmen, und bietet VRTX-Token-Inhabern die Möglichkeit, nach Angaben der Community über die Governance des Protokolls abzustimmen.

Vertex DAO-Governance-Prozess

Version 2:

Das Vertex DAO-Update führt ein neues Governance-Modell ein, das aus mehreren Unterausschüssen besteht, die durch die Auswahl der wichtigsten Mitwirkenden des Protokolls gebildet werden, um die DAO-Mitgliedschaft zu bilden.

▪️Hauptmitwirkende: Hauptmitwirkende leisten wertvolle allgemeine und technische Protokollarbeit, implementieren Funktionen und nehmen Änderungen am Protokoll vor.

▪️Unterrat: Der Unterrat ist die von der Gemeinschaft gewählte Belegschaft, die für die Überwachung, Verwaltung und Priorisierung der Apex-Governance verantwortlich ist.

▪️Wahlen [Nominierte]: Unterausschusswahlen sind öffentlich und finden alle drei Monate fortlaufend statt. Der Rat wird die Möglichkeit haben, während eines Ratssitzes nicht engagierte Ratsmitglieder abzuwählen.

VRTX-Staker (> 0,01 VRTX) können sich für einen (einzelnen) Vorstandsposten nominieren und dabei einen Governance-Nachweis mit relevanter Erfahrung und Informationen einreichen.

▪️Wahlen [Wähler]: VRTX-Staker nehmen an der Wahl der Unterausschussmitglieder teil. Die Wallets der Mitglieder müssen VRTX-Token halten und einsetzen, um Stimmrechte (Stimmrechte) zu erlangen.

Die Stimmzettel werden zweimal gezählt und am Ende des Wahlzeitraums werden die Kandidaten mit der höchsten Stimmengewichtung in ihre jeweiligen Unterratsämter gewählt.

Vergleich mit Mainstream-DEX

Die meisten Mainstream-DEX-Plattformen sind nicht in der Lage, nativen Benutzern von Web2 den reibungslosen Zugriff auf Web3 von Web2 aus zu ermöglichen. Für Anfänger ist die Verwendung von Metamask und die Verwendung komplexer Protokolle für die Absicherung oder den Margin-Handel sehr mühsam. Die komplizierten Vorgänge haben viele native Benutzer abgeschreckt. Im Vergleich zu herkömmlichem DEX kombiniert Vertex das Orderbook-AMM-Design, um Benutzern den Handel zu sehr niedrigen Gebühren zu ermöglichen und so das Orderbuch zu vereinfachen. Da AMMs ideal für illiquide Vermögenswerte sind und AMMs und Orderbücher integriert sind, bietet Vertex gleichzeitig das Beste aus beiden Welten.

Investoren und Partner

Im April 2022 schloss Vertex Protocol eine Seed-Finanzierungsrunde in Höhe von 8,5 Millionen US-Dollar ab, angeführt von Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street und Hudson River Trading, darunter Collab Currency, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings und Huobi Ventures. Investment, JST Capital und andere Institutionen folgten der Investition.

Zusammenfassen

Vertex ist ein vertikal integrierter DEX, der Spot-, unbefristete Kontrakte und integrierte Devisenmärkte in einer einheitlichen Handelsplattform bündelt. Handeln Sie blitzschnell, mit universellen Cross-Margins und einer anpassbaren, benutzerfreundlichen Handelsoberfläche. Kein Wechsel mehr zwischen dApps, Handeln, Verdienen und Ausleihen direkt in einem DEX. Das einzigartige Design von Vertex integriert die Vorteile von DEX und CEX und ermöglicht die Selbstverwaltung von DEX und schnelle Transaktionen wie CEX. Kurz gesagt, Vertex treibt die Entwicklung von DEX auf hohem Niveau voran.

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