Um die Lokalisierung bis zum Ende durchzuführen, erklärten die drei großen globalen Märkte von Sequoia ihre Unabhängigkeit

Ursprünglicher Autor: Ren Qian
Originalquelle: 36 Monate
36 Krypton erfuhr exklusiv, dass Sequoia am 6. Juni einen offenen Brief herausgegeben hat, in dem es ankündigte, die Fonds in den Vereinigten Staaten, Europa, China und Indien/Südostasien vollständig zu trennen und jeweils eine völlig unabhängige Betriebseinheit zu werden und unterschiedliche Marken zu verwenden Geschäfte zu tätigen. Sequoia China wird künftig weiterhin den chinesischen Markennamen „Sequoia“ und den englischen Markennamen „HongShan“ verwenden; Sequoia America und Europe werden weiterhin „Sequoia Capital“ verwenden, während Sequoia India/Southeast Asia die neue Marke verwenden wird Name „Peak XV Partners“.
In dem offenen Brief erklärte Sequoia, dass „diese Änderung es jeder Region ermöglichen wird, mehr Wert für die Gründer und LPs zu schaffen, denen sie dient“ und dass der Grund für diese Entscheidung darin liege, „wie die Dezentralisierung verwaltet und betrieben werden soll.“ zunehmend komplexer und herausfordernder.“
Sequoia schrieb in dem Brief: Der Aufbau eines lokalen Investmentteams, die Konzentration auf die Betreuung lokaler Unternehmer und die Priorisierung von Lokalisierungsbedürfnissen sind die Kernelemente des Erfolgs von Sequoia in verschiedenen Regionen auf der ganzen Welt. Heute sind die Geschäftseinheiten und Teams von Sequoia in jeder Region führend auf dem lokalen Markt. Um auch in Zukunft in jeder Region erfolgreich zu sein, muss das Unternehmen weiterhin eine Local-First-Strategie verfolgen.
Um das Jahr 2005 herum beschloss Sequoia Capital, mit der Internationalisierung zu beginnen und weitere Schwellenmärkte zu erschließen. Sequoia China und Sequoia India/Südostasien wurden nacheinander gegründet. Sequoia verfolgt seit langem ein einzigartiges dezentrales Betriebsmodell – eine internationale Marke, kein Hauptsitz und lokale Betriebe sind die größten Merkmale. Jedes regionale Team verfügt in den meisten Angelegenheiten über die Entscheidungsbefugnis bei Investitionen.
Kern der Entscheidung von Sequoia ist die weitere Erreichung vollständiger Unabhängigkeit auf Basis der bestehenden Lokalisierung. Welche Auswirkungen wird Sequoias Schritt als führendes Unternehmen im globalen VC-Bereich und als eine der erfolgreichsten internationalen Institutionen auf sich selbst und die gesamte Investmentbranche haben?
Grün ist besser als Blau und besser als Blau
Als ein Forbes-Reporter 2004 Don Valentine, den Gründer von Sequoia Capital, fragte, ob er in China investieren würde, antwortete er kategorisch: China ist zu weit weg, und ich hoffe immer noch, dass Unternehmer näher bei uns sein werden.
Bald erwiesen sich Valentins Worte als nur Schall und Rauch. Ein Jahr später trafen sich Mike Moritz und Doug Leone, damals geschäftsführende Gesellschafter von Sequoia Capital, mit Ctrip-Mitbegründer Shen Nanpeng und vereinbarten eine Kooperation, aus der Sequoia China entstand.
Sequoia liegt im Umkreis von 40 Meilen um das Silicon Valley herum und erstreckt sich über 14.000 Kilometer über den Pazifischen Ozean. Sequoia erklärte in dem offenen Brief, dass dies darauf zurückzuführen sei, dass vor 18 Jahren auf der ganzen Welt Unternehmer entstanden seien, die eine neue Generation branchenführender Unternehmen aufgebaut hätten.
Die brillante Leistung von Sequoia China beweist den Erfolg dieses Lokalisierungspfads. Mehr als 1.200 investierte Unternehmen, mehr als 130 börsennotierte Unternehmen und mehr als 100 Einhörner haben in der Anfangsphase neue Wirtschaftsgiganten wie Meituan, Pinduoduo und ByteDance übernommen. Dies ist, was Sequoia China in 18 Jahren übergeben hat.
Als erfolgreicher Unternehmer hat sich Shen Nanpeng während seiner mehr als zehnjährigen Tätigkeit als Leiter von Sequoia China zu einem der bekanntesten Top-Investoren der Welt entwickelt. Er wurde zwölf Mal in die Forbes-Liste der weltbesten Risikokapitalgeber aufgenommen und gewann den Titel vier Mal, davon drei Mal in Folge.
In gewisser Weise hat Sequoia China, das besser ist als sein Vorgänger, von hinten aufgeholt und seine „Cousins“ auf der anderen Seite des Ozeans in vielerlei Hinsicht übertroffen.
Öffentlichen Informationen zufolge übersteigt der Umfang der von Sequoia China verwalteten Fonds 300 Milliarden RMB. Es ist die einzige Institution unter den drei großen Märkten von Sequoia, die über umfassende Investitionsmöglichkeiten in allen Phasen und im gesamten Zyklus verfügt. Darüber hinaus sind die Investitionsrichtungen von Sequoia China umfassender und vielfältiger. Neben der Technologiebranche umfasst es auch Bereiche, die weniger in zwei anderen Regionen tätig sind, beispielsweise im Bereich der medizinischen Gesundheit und des traditionellen Konsums. Darüber hinaus hat Sequoia China auch einen neuen Infrastrukturfonds eingerichtet Investitionen in die Infrastruktur für neue Wirtschaftszweige und die Entwicklung von M&A-Investitionen in den letzten Jahren – das sind die einzigartigen Geschäfte von Sequoia China.
Eine detaillierte Analyse der Investitionsfälle von Sequoia in den letzten Jahren zeigt, dass die einfache geografische Aufteilung nicht mehr die Investitionsgrenze jedes der drei Fonds darstellt. Beispielsweise hat Sequoia China in einige Biotechnologie- und medizinische Gesundheitsunternehmen mit Hauptsitz im Ausland sowie in europäische Mode-Konsumgütermarken und Start-ups in Japan, Südkorea und Australien investiert. Seine Investitionsziele haben sich auch auf lokale chinesische Unternehmer ausgeweitet an herausragende globale Unternehmen.
Da Sequoia in verschiedenen Regionen zum Marktführer für Risikokapital wird, müssen die führenden Unternehmen, in die sie investieren, auf dem internationalen Markt miteinander konkurrieren. Im Bereich Design-Software sind beispielsweise Blue Lake von Sequoia China und Figma von Sequoia America investiert, im Bereich Finanztechnologie sind es Airwallex von Sequoia China und Sunrate von Sequoia India usw. Für eine einheitliche Marke „Sequoia“ bringt dies einen negativen Wert mit sich.
Darüber hinaus hat sich Sequoia America in den letzten zwei Jahren auf eine mit bloßem Auge sichtbare „Mercury Retrograde“-Reise begeben. Nachdem Roelof Botha die Führungsspitze von Sequoia übernommen hatte, lancierte er zunächst auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes im Oktober 2021 den immergrünen „Sequoia Fund“. war nicht zufriedenstellend; Darüber hinaus brach FTX, die Kryptowährungs- und Derivatebörse, an der Sequoia America eine starke Position hielt, ein, und ihre Entscheidung, in Twitter zu investieren, war ebenfalls umstritten. Sie könnte mit schwankenden Verlusten rechnen, was dazu führen würde, dass der Wert der Vermögenswerte von Sequoia America schrumpft bedeutsam; im März dieses Jahres brach die Silicon Valley Bank innerhalb von 48 Stunden nach dem Run plötzlich zusammen, und Sequoia America erlebte als Großkunde eine besondere Prüfung auf Leben und Tod. Die Kombination dieser Faktoren hat dazu geführt, dass dieser erfahrene VC mit „Feuer im Hinterhof“ in eine Vertrauenskrise geriet und sich auf den heimischen Markt in den Vereinigten Staaten konzentrieren musste.
Die wachsenden Unterschiede in den Anlagestrategien, Branchenausrichtungen und Mitgliedsunternehmensstrukturen werden unweigerlich zu erheblichen Unterschieden in den Anlagestrategien bei Sequoia führen. In diesem Fall ist die ursprüngliche Struktur nicht mehr haltbar. Sequoia war sich möglicherweise sehr bewusst, dass es seine Vitalität und Vorteile auf verschiedenen Märkten nur durch die Anpassung an die örtlichen Gegebenheiten und seine Flexibilität und Unabhängigkeit aufrechterhalten kann. Dies ist wichtiger als die Aufrechterhaltung einer „großen Dachmarke“, einer globalen Einheitsmarke. „Lass jeden von ihnen nach der Abspaltung besser werden“, könnte Sequoias ultimativer Gedanke bei dieser Entscheidung sein.
Als die beiden geschäftsführenden Gesellschafter Mike Moritz und Doug Leone vor 18 Jahren beschlossen, Sequoia „nach Übersee gehen zu lassen“, könnten die heutigen Ergebnisse etwas unerwartet sein. Doch genauso wie Risikokapitalgeber sich ständig an Veränderungen anpassen müssen, ist es für jeden sinnvoll, unabhängig zu sein, um in der neuen Situation einen Wettbewerbsvorteil zu wahren.
Der Endpunkt der Internationalisierung ist die Lokalisierung
Sequoia ist nicht die einzige legendäre Institution in den risikokapitalreichen Sanddünen des Silicon Valley. Aber wenn man sich die Welt anschaut, hat Sequoia einen einzigartigen Stil bei der Internationalisierung von Investmentinstitutionen entwickelt, der noch immer seinesgleichen sucht.
Der Internationalisierungskurs von Sequoia unterscheidet sich von vielen anderen Silicon-Valley-Fonds derselben Zeit. Er verzichtet auf die traditionelle Idee, die Vereinigten Staaten als Hauptsitz für die Verwaltung globaler Geschäfte zu nutzen, und strebt stattdessen den Aufbau von Teams in verschiedenen Regionen an, die im lokalen Umfeld verwurzelt sind Region und verfügen über ein tiefes Verständnis des lokalen Marktes und der Ökologie. In den frühen Phasen der Entwicklung hat Sequoia Best Practices mit regionalen Teams geteilt und dazu beigetragen, eine solide Grundlage zu schaffen. Jede Region verfügt über unabhängige Eigentums- und Investitionsentscheidungsrechte, einige Backoffice-Funktionen und Marken werden jedoch global verwaltet.
Den letzten Jahren nach zu urteilen, da die Hauptorganisation von Sequoia in jedem Markt weiter wächst und sich sogar zum Branchenführer entwickelt, können einige Back-End-Funktionen wie Finanzen, Rechtsangelegenheiten, IT usw. durch eine globale Vereinheitlichung nicht mehr gut gelöst werden Die lokale Nachfrage wirkt sich auf die jeweilige Betriebseffizienz aus.
Bereits vor mehr als einem Jahr, bevor der bisherige Chef von Sequoia Capital, Doug Leone, seinen Rücktritt bekannt geben wollte, wurde berichtet, dass sich die Wege verschiedener Regionen von Sequoia Capital „trennen“ würden. Heute scheint es, dass die Trennung nicht grundlos ist, aber die drei Parteien warten auf den richtigen Zeitpunkt.
Im Juli letzten Jahres gab Sequoia China den Abschluss von vier neuen Mittelbeschaffungen im Gesamtumfang von 9 Milliarden US-Dollar bekannt. Diese gegenläufige Mittelbeschaffung stellt nicht nur eine verstärkte Unterstützung für Sequoia China durch internationale Investoren dar, sondern ist auch ein Impuls für Chinas technologische Innovation und unternehmerische Ökologie und wurde vom Team von Sequoia China völlig unabhängig durchgeführt.
Die erfolgreichste Internationalisierung ist die gründlichste Lokalisierung – Sequoia bietet eine weitere Möglichkeit für diese Globalisierungsstrategie.
HongShans neue Reise
In der offiziellen Ankündigung von Sequoia wird Sequoia China den neuen Markennamen „Sequoia (HongShan)“ verwenden. Der heutige Sequoia China ist im wahrsten Sinne des Wortes ein „Chinesischer Mammutbaum“ geworden.
Die Bedeutung dahinter liegt auf der Hand: Sequoia China kann weiterhin die Internationalisierungsbestrebungen seiner eigenen und investierten Unternehmen nutzen, flexiblere Strategien verfolgen, vielfältigere Unternehmer und LPs bedienen und sich einem breiteren Markt stellen, um so einen größeren Erfolg zu erzielen . Vor allem in Zukunft, da sich die Tentakel von Sequoia China noch weiter ausdehnen können, wird dies eine gute Nachricht für vielversprechende chinesische Unternehmer auf der ganzen Welt sein, unabhängig davon, ob sie in ihr Land zurückkehren, um ein Unternehmen zu gründen, oder global agieren.
Heute hat Sequoia China einen bahnbrechenden Schritt getan und ein neues „HongShan“ mit Globalisierungspotenzial hat seinen ersten Tag erreicht. Wie wird es seinen eigenen Entwicklungspfad beginnen und auf einer größeren Bühne eine neue Geschichte schreiben? Wir könnten genauso gut abwarten und sehen.