Im Mai 2022 wurde die Krypto-Community durch den Absturz des Terra-Ökosystems erschüttert. Ein Jahr später rekonstruieren wir die Ereignisse, von Lunas Depeg bis hin zur Verbrechermentalität von Terraform-CEO Do Kwon.
Terra und sein Schwester-Token LUNA haben ein Jahr nach ihrem katastrophalen Absturz eine Achterbahnfahrt durch das Krypto-Universum hingelegt. Ihre atemberaubenden Höhen, tiefen Tiefen und nun Anzeichen einer Wiederbelebung haben die Beobachter in Atem gehalten.
Do Kwon, der visionäre Architekt dieses Kosmos, hat selbst einen turbulenten Weg beschritten. Er wurde gepriesen, verleumdet und verschwand auf mysteriöse Weise, nur um an den unwahrscheinlichsten Orten wieder aufzutauchen.
Terraform Labs, ein ehrgeiziges Projekt auf Basis der Blockchain-Technologie, ist die Idee von Do Kwon, einem Absolventen der Stanford University mit Erfahrung bei Apple und Google.
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Ziel des Labors war es, ein dezentrales Finanznetzwerk mit TerraUSD- (UST) und Luna- (LUNA) Token zu schaffen. UST wurde als algorithmische Stablecoin konzipiert, die einen stabilen Wert von 1 USD beibehält und durch die Kryptowährung Luna mit variablem Zinssatz abgesichert ist.
Bis März 2022 erreichte Luna einen historischen Höchststand von fast 120 US-Dollar pro Token und schuf eine treue Fangemeinde, die sich selbst als „Verrückte“ bezeichnete und Kwon als ihren „König“ bezeichnete.
Doch diese Krypto-Utopie währte nur kurz, und im Mai 2022 stürzten Terra und Luna spektakulär ab. Die Medien waren sich uneinig, ob man es als Ponzi-Schema oder als Rug-Pull-Betrug bezeichnen sollte.
Terra (LUNC) Preisrückgang | Quelle: CoinMarketCap Was ist Terra LUNA
Der Kern des Terra-Ökosystems war ein dynamisches Gleichgewicht zwischen UST und Luna. Theoretisch entsprach ein UST-Token immer 1 $ Luna und die beiden konnten frei getauscht werden.
Um diese Bindung aufrechtzuerhalten, wurden Smart Contracts eingesetzt, um die Menge der verkauften Token zu reduzieren und die der gekauften Token zu erhöhen.
Die Genialität und Achillesferse dieses Systems lagen jedoch in seiner zugrundeliegenden Mechanik. Wenn der Preis von UST unter 1 $ fiel, kauften Händler es billiger und tauschten es gegen Luna-Token im Wert von 1 $ ein, wodurch sie effektiv einen Gewinn erzielten.
Der Smart Contract würde dann die Menge an UST reduzieren und die Anzahl der Luna-Token erhöhen, wodurch der UST-Preis wieder auf 1 USD steigen würde. Umgekehrt würde sich der Prozess umkehren, wenn UST über 1 USD steigen würde.
Anchor Protocol und Luna Foundation Guard (LFG)
Die Stabilität von UST wurde zusätzlich durch das Anchor Protocol gestützt, das attraktive Zinssätze von etwa 20 % auf UST-Einlagen anbot, die nur wenige Tage vor dem Crash auf etwa 18 % gesenkt wurden.
1/ Für alle, die es noch nicht gesehen haben: Der neue halbdynamische Earn-Zinssatz von Anchor liegt jetzt bei 18 %! 🙌Besonderheit: Sie können auch den projizierten annualisierten Einlagenzinssatz für den nächsten Monat sehen, der auf aktuellen Berechnungen der Renditereserven basiert. pic.twitter.com/6egTpVdYQj
– Anchor Protocol (@anchor_protocol) 2. Mai 2022
In der Zwischenzeit hatte die von Kwon gegründete Organisation Luna Foundation Guard (LFG) Bitcoin (BTC) gekauft und einen beträchtlichen Bestand von 1,5 Milliarden US-Dollar in BTC und anderen Kryptowährungen angehäuft.
Mit einem ehrgeizigen Plan, Bitcoins im Wert von bis zu 10 Milliarden Dollar zu erwerben, stellte die LFG ein gutes Sicherheitsnetz für die schwächelnden Ökosysteme Terra und Luna dar.
Trotz dieses beeindruckenden Sicherheitsnetzes blieb Lunas Wert volatil und unsicher. Der Wert von UST war untrennbar mit LUNA verbunden. Aber worauf basierte Lunas Wert? Die kurze Antwort: auf Vertrauen.
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Der katastrophale Zusammenbruch von Luna und UST am 7. Mai 2022 war eine Reihe unglücklicher Ereignisse, die mit einer beispiellosen Abschaffung der UST-Beteiligung begannen. UST im Wert von über 2 Milliarden Dollar wurde schnell aus dem Anchor Protocol genommen, was einen Kaskadeneffekt auslöste, der letztendlich zum Untergang von UST und Luna führte.
Als ein erheblicher Teil der nicht eingesetzten UST liquidiert wurde, fiel der Wert von UST unter seinen Peg und sank von stabilen 1 $ auf 0,91 $. Diese Abwertung löste einen Aufruhr unter den Händlern aus, die die Gelegenheit nutzten und begannen, UST im Wert von 91 Cent gegen Luna im Wert von 1 $ einzutauschen.
Diese Arbitragemöglichkeit, die durch die Aufhebung der UST-Bindung entstand, führte dazu, dass mehr UST verkauft wurden, was eine weitere Abwertung zur Folge hatte.
Der Panikverkauf von UST führte zu einer übermäßigen Prägung von Luna, was zu einem unerwarteten Anstieg des im Umlauf befindlichen Angebots von Luna führte. Das Überangebot, gepaart mit der Unternachfrage, führte zu einem starken Wertverlust von Luna.
Die Situation verschlechterte sich, als Kryptobörsen begannen, Luna- und UST-Paare als Reaktion auf die Abkopplung und den freien Fall von Lunas Wert von der Liste zu nehmen. Dieser Schritt ließ Luna praktisch stranden und führte zu seiner Aufgabe, da es praktisch wertlos wurde.
In diesem Szenario könnte man erwarten, dass die LFG eingreift, ihre Bitcoin-Bestände verkauft, um Luna zu kaufen und so den Markt zu stabilisieren. Dies hatte jedoch zwei erhebliche Nachteile: Der Verkauf von Bitcoin könnte den Preis von Bitcoin und anderen Kryptowährungen unter Druck setzen, und die Mittel in der Kriegskasse der LFG waren begrenzt. Wenn die LFG alle ihre Bitcoin verkaufte, konnte sie Luna und UST nicht unterstützen.
Terra Classic und LUNA 2.0: eine Geschichte zweier Ketten
Nach dem UST/LUNA-Absturz durchlief Terraform Labs eine umfassende Transformation und schuf zwei unterschiedliche Blockchains: Terra Classic (LUNC) und LUNA 2.0 (Terra 2.0).
Diese Trennung war zwar für den Wiederherstellungsplan notwendig, führte aber zu einem dynamischen Zusammenspiel zwischen zwei Versionen des nativen Tokens von Terra, jede mit einzigartigen Funktionen und Potenzial.
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Terra Classic oder LUNC ist die umbenannte Version der ursprünglichen Terra LUNA-Münze, die mit der alten Kette verbunden ist, die jetzt als Terra Classic bekannt ist. LUNC wurde nach der Erstellung des Genesis-Blocks einer neuen Kette am 28. Mai 2022 gegründet und führt das Erbe der ursprünglichen Terra Luna-Münze in diese neue Phase.
Ähnlich wie sein Vorgänger dient LUNC als Stabilisierungsmechanismus für Terra Classics Stablecoin TerraUSD (UST). Trotz des neuen Brandings bleiben die Kernfunktionen von LUNC unverändert, was Kontinuität im Terra Classic-Ökosystem gewährleistet.
Seit dem 5. Juni wird LUNC zu 0,0001 $ gehandelt, wobei die Umlaufmenge bei fast 5,85 Billionen und die Marktkapitalisierung bei 586 Millionen $ liegt.
Zuvor hatte die Leitung von Terra Classic einen Vorschlag verabschiedet, auf jede LUNC-Transaktion eine Steuer von 1,2 % zu erheben. Dieser Schritt ist Teil einer umfassenden LUNC-Burn-Strategie, die darauf abzielt, das im Umlauf befindliche LUNC-Angebot zu reduzieren.
Erde MOND 2.0
LUNA 2.0 funktioniert über einen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus (PoS), wobei zu einem bestimmten Zeitpunkt 130 Validierer am Netzwerkkonsens teilnehmen.
Die Stimmrechte dieser Validierer werden durch die Menge an LUNA 2.0 bestimmt, die an jeden Knoten gebunden ist. Zuschüsse werden durch Gasgebühren und eine feste jährliche LUNA 2.0-Inflationsrate von 7 % belohnt.
Inhaber von LUNA 2.0-Token können am Konsens teilnehmen, indem sie Token an einen Validierer delegieren. Die Belohnungen für Delegierte variieren je nach Stimmrecht des von ihnen gewählten Validierers.
Seit dem 5. Juni wird LUNA zu 0,87 $ gehandelt, weist eine Umlaufmenge von fast 283 Millionen und eine Marktkapitalisierung von 245 Millionen $ auf.
LUNA 2.0-Preisdiagramm | Quelle: CoinMarketCap Die unterschiedlichen Pfade von Terra Classic und LUNA 2.0
Terra Classic und LUNA 2.0 haben zwar denselben Ursprung, folgen aber unterschiedlichen Pfaden.
LUNA 2.0 konzentriert sich als neue Version auf neue dezentrale Anwendungen (dApps), Entwicklungsanstrengungen und den allgemeinen Nutzen. Es enthält jedoch keinen algorithmischen Stablecoin. LUNA Classic hingegen behält trotz der Aufspaltung wesentliche Merkmale der alten Kette bei.
Zusammenfassend ist die Trennung in LUNA Classic und LUNA 2.0 ein entscheidendes Kapitel in der Geschichte von Terra. Sie stellt eine technische Trennung und eine Aufspaltung des Community-Supports und des Entwicklungsschwerpunkts dar.
Während sich beide Ketten weiterentwickeln, wird die Kryptowelt die Ergebnisse, ihre Auswirkungen auf Terraform Labs und die umfassenderen Lehren für die Blockchain-Technologie und dezentrale Finanzen beobachten.
Wo ist Do Kwon und was ist mit ihm passiert?
Nach dem katastrophalen Scheitern von Terraform Labs und dem Zusammenbruch der Kryptowährungen Luna und TerraUSD war das Leben des Gründers und Ex-CEO Do Kwon turbulent und von juristischen Auseinandersetzungen und internationalen Intrigen geprägt.
Im April 2022, als der Zusammenbruch der beiden digitalen Währungen unmittelbar bevorstand, reiste Kwon nach Singapur und hinterließ eine Spur der finanziellen Verwüstung.
Schätzungsweise 200.000 Anleger erlitten erhebliche Verluste, und das gesamte Ökosystem stürzte von 60 Milliarden Dollar in Schutt und Asche.
Kwon war nach dieser Finanzkatastrophe verschwunden. Er geriet unter internationale Bewährung und Interpol hatte ihm eine Red Notice wegen mutmaßlichem Betrug und Finanzverbrechen im Zusammenhang mit dem Zusammenbruch von Luna und TerraUSD ausgestellt.
Kwons Spur führte die Ermittler nach Serbien, wo er eine neue Firma gründete. Doch das Gesetz holte ihn schließlich im Nachbarland Montenegro ein.
Am 23. März 2023 verhafteten die montenegrinischen Behörden Kwon und einen weiteren südkoreanischen Staatsbürger, der mit dem Nachnamen Han identifiziert wurde, als sie versuchten, mit costa-ricanischen Pässen einen Flug nach Dubai zu besteigen. Han Chang-Joon soll der ehemalige Finanzvorstand von Terraform Labs sein.
Kwon, unter seinem vollen Namen Kwon Do-Hyung, und Han wurden wegen gefälschter Personaldokumente angeklagt. Das örtliche Gericht in Podgorica setzte die Kaution für beide auf 400.000 Euro (437.000 Dollar) fest. Diese wurde jedoch später vom Gericht aufgehoben.
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Trotz ihrer rechtlichen Lage plädierten beide Männer auf nicht schuldig. Inzwischen forderten Seoul und die US-Behörden Kwons Auslieferung im Zusammenhang mit dem Terraform-Einsturz.
Doch bevor es zu einer möglichen Auslieferung kommen kann, muss Kwons Rechtsweg in Montenegro zu einem Abschluss gebracht werden.
Nach Aussagen seines montenegrinischen Anwalts und des Justizministers des Landes müsste sich Kwon zunächst wegen der Einreise mit gefälschten Dokumenten vor Gericht verantworten. Sollte er für schuldig befunden werden, drohen ihm in Montenegro bis zu fünf Jahre Haft.
Im Rahmen dieses Gerichtsverfahrens unternahm Kwon einen überraschenden Schachzug. Auf Fragen zu seinem Vermögen und seiner Absicht, die Kaution zu bezahlen, schwieg er. Stattdessen erklärte er, seine Frau, Miteigentümerin einer 3-Millionen-Dollar-Wohnung in Südkorea, werde für die Kaution sorgen.
Dieser Schritt nährte den Verdacht, dass Kwon möglicherweise große Geldsummen versteckt hat, die er durch den mutmaßlichen Kryptobetrug erlangt hatte.
Derzeit steht Do Kwon in Montenegro unter polizeilicher Überwachung und muss sich den Konsequenzen seines Handelns stellen. Sein Weg vom Chef eines vielversprechenden Blockchain-Unternehmens zum internationalen Flüchtling ist eine deutliche Erinnerung an die Risiken und die möglichen Folgen in der volatilen Welt der Kryptowährungen.
Eine warnende Geschichte für die Kryptowelt
Über die unmittelbaren Interessenvertreter hinaus dient die Saga von Terra und Do Kwon als warnendes Beispiel für die breitere Kryptowelt. Sie unterstreicht die inhärente Volatilität und Unberechenbarkeit von Kryptowährungen, das Potenzial für Missmanagement und Betrug sowie die daraus resultierenden rechtlichen Auswirkungen.
Während sich Kryptowährungen weiterentwickeln und reifen, müssen die Beteiligten aus solchen Fällen lernen. Dazu gehört der Aufbau robusterer Stabilisierungsmechanismen für Kryptowährungen, die Implementierung besserer Governance-Strukturen und die Gewährleistung größerer Transparenz und Rechenschaftspflicht beim Betrieb von Blockchain-Unternehmen.
Die Zukunft von Terra, Luna und Do Kwon ist noch ungewiss, aber die Lehren aus ihrer Reise werden zweifellos den Weg in die Zukunft der gesamten Kryptowelt prägen.
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