Der Kryptowährungsmarkt erlebte im letzten Jahrzehnt einen Boom, wobei viele Token einen milliardenschweren Wert aufweisen.
Bei solch einem exponentiellen Wachstum des Marktes würden viele davon ausgehen, dass viele der Tausenden von Token scheitern oder kontinuierlich an Wert verlieren, aber das kommt selten vor, insbesondere bei den Top-100-Token. Der Wert einiger dieser Token wird mithilfe von Token-Verbrennungen kontrolliert.
Seit den Anfängen der Kryptowährung haben viele Projekte diesen Mechanismus übernommen, um eine künstliche Verknappung der Token herbeizuführen und damit den Preis in die Höhe zu treiben. Doch dieses gar nicht so neue Konzept erfreut sich immer größerer Beliebtheit, da es von vielen Krypto-Communitys und Nutzern befürwortet wird.
Dennoch unterscheidet sich der Prozess des Token-Burns von Projekt zu Projekt, und es ist wichtig, vollständig zu verstehen, wie sich der Token-Burn eines Projekts auf Sie auswirkt und was er bedeutet. Im folgenden Artikel gehen wir näher darauf ein, was ein Kryptowährungs-Burn ist, wie er funktioniert, die Geschichte des Token-Burns und einige praktische Beispiele dafür, wie frühere Token-Burns durchgeführt wurden.
Was ist ein Token Burn?
Token Burns oder einfach „Brennen“ ist ein Mechanismus, den Kryptoprojekte verwenden, um eine bestimmte Anzahl von Token aus dem bestehenden zirkulierenden Token-Angebot dauerhaft zu entfernen/zerstören (zu verbrennen). Dies geschieht normalerweise, indem die Anzahl der Token an eine Burn-Adresse gesendet wird, eine digitale Geldbörse, auf die niemand zugreifen kann, da sie keinen privaten Schlüssel hat. Dadurch wird die Anzahl der im Umlauf befindlichen Token reduziert, sie werden für immer gesperrt und jeder kann nicht mehr auf sie zugreifen, wodurch ein „deflationäres“ Ereignis entsteht.
Der Hauptgrund für das Verbrennen von Token ist die Wertsteigerung der verbleibenden Token. Dies folgt dem wirtschaftlichen Prinzip von Angebot und Nachfrage: Wenn bei gleichbleibender (oder steigender) Nachfrage weniger Token im Umlauf sind, führt dies zu einer Verknappung des Vermögenswerts; daher erzielt der Vermögenswert einen höheren Preis.
Umgekehrt kann es bei gleichbleibender Nachfrage zu einem Preisrückgang des Vermögenswerts kommen, wenn die Anzahl der im Umlauf befindlichen Token steigt.
Das Verbrennen von Token führt zu Knappheit, was wiederum den Wert des Vermögenswerts nach oben treibt und die Leute damit handeln. Darüber hinaus begrüßen Token-Verbrennungen auch neue Investoren, da sie als bullischer Indikator angesehen werden, was wiederum die Nachfrage steigert.
Im Laufe der Jahre haben mehrere Projekte, darunter Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy und Hunderte andere, diese Methode eingesetzt, um ihren Wert zu steigern. Während das Verbrennen als bullisch angesehen werden kann, spiegelt es den Preis nicht immer sofort wider, da einige Token-Verbrennungen automatisch regelmäßig erfolgen oder lange im Voraus bekannt gegeben werden. Dies bedeutet, dass der Preis effektiv lange vor dem Token-Verbrennen festgelegt wird.
Die Bedeutung von Token Burns
Wie bereits angedeutet, sind Token-Burns für Krypto-Projekte eine effektive Möglichkeit, das Gesamtangebot an im Umlauf befindlichen Token zu reduzieren. Durch die Reduzierung des Angebots werden sie knapper und potenziell wertvoller, was eine positive Rückkopplungsschleife auslösen könnte, bei der die Preise in die Höhe schnellen und mehr Investoren auf den Zug aufspringen, was die Nachfrage weiter erhöht.
Zweitens sorgen geplante Burn-Zeitpläne, wie der vierteljährliche BNB-Burn, für ein ausgewogeneres Ökosystem, in diesem Fall für das BNB-Ökosystem. Durch das Burning von Kryptowährungen verringert das Projekt die Vorteile, die frühe Miner oder Investoren gegenüber neuen Benutzern des Tokens haben. Wenn die Anzahl der Coins abnimmt, kommt das Blockchain-Netzwerk den Investoren gleichermaßen zugute und bietet jedem Investor im Projekt mehr Wert.
Drittens steigert das Verbrennen von Token auch das Vertrauen in die Entwickler und zeigt, dass sie sich für das Projekt engagieren. Wie? Die Reduzierung der Token zeigt, dass die Entwickler bereit sind, ihren Token-Bestand zu reduzieren und ihr eigenes Angebot (oder das Floating Supply) zum größeren Nutzen der Investoren zu opfern, wie oben erläutert.
Schließlich wenden einige Projekte einen festen Zeitplan für das Verbrennen der Token an, den Proof-of-Burn (PoB), einen der Konsensalgorithmen, die sicherstellen, dass alle teilnehmenden Knoten im Netzwerk den Zustand der Blockchain validieren. PoB funktioniert nach dem Prinzip, dass Miner und manchmal auch Investoren über das Verbrennen dieser Token abstimmen. Nach dem Verbrennen erhalten die Miner die Möglichkeit, den gleichen Anteil der verbrannten Token zu prägen.
Ein wichtiges Beispiel ist die jüngste Governance-Abstimmung von SWEAT Economy, bei der Investoren und Token-Inhaber darüber abstimmen konnten, entweder 100 Millionen $SWEAT-Token zu vernichten oder sie an bestehende Token-Inhaber zu verteilen.
Beispiele aus der Praxis für Token-Burns
Wie oben erklärt, ist das Token-Burning fast wie Krypto selbst. Tatsächlich haben einige der frühesten und erfolgreichsten Projekte das Token-Burning als Teil ihrer Strategie eingesetzt. Im Folgenden diskutieren wir einige der realen Beispiele einiger der berühmtesten Token-Burns in der Krypto-Geschichte:
„Fehlerhaftes“ Brennen
Obwohl es meist unbemerkt bleibt, sind Fehlerverbrennungen eine der beliebtesten Methoden, um Token zu vernichten. Bitcoin ist beispielsweise wohl das erste und bekannteste Beispiel für diese „Fehlerverbrennungen“. Immer wenn ein Benutzer seine privaten Schlüssel verliert oder die Token an eine unzugängliche (ungültige) Wallet-Adresse sendet, werden diese BTC effektiv verbrannt, da sie für immer nicht mehr zugänglich sind. Nach einigen Schätzungen wurden über 4 Millionen BTC effektiv verbrannt, was 20 % des Gesamtangebots entspricht.
Rückkauf und Verbrennen (Binance Coin)
Der Burn-Zeitplan für Binance Coin (BNB) beinhaltet einen Rückkauf- und Burn-Mechanismus, bei dem das Projekt einen Teil seiner Einnahmen oder Gewinne verwendet, um Token vom Markt zurückzukaufen und zu verbrennen. Dies erhöht die Nachfrage und reduziert das Angebot, was einen Aufwärtsdruck auf den Preis erzeugt.
Als BNB 2017 eingeführt wurde, wurde die Verpflichtung eingegangen, 100 Millionen BNB (die Hälfte des Gesamtangebots) durch einen Burning-Prozess aus dem Verkehr zu ziehen. Bei der letzten (23.) Burning wurden 2.020.132,25 BNB (~676.744.304 $) ausgegeben.
Gebührenverbrennung (Ethereum)
Als Ethereum von Proof of Work (PoW) auf seinen Proof of Stake (PoS)-Konsensalgorithmus umstieg, beschloss die Community, einen Teil der eingenommenen Gebühren zu verbrennen. Das im August 2021 eingeführte Update EIP-1559 verbrennt Ether aus den Gebühren, die durch die Validierung und Verifizierung des Netzwerks eingenommen werden.
Laut Beaconcha wurden seit August 2021 zum Zeitpunkt des Schreibens 3252529,9 ETH (~5.931.837.296,25 USD) verbrannt, wodurch die Anzahl der im Umlauf befindlichen ETH-Token reduziert wurde. Die angegebene Brennadresse lautet 0x000000000000000000000000000000000000000000 und verfügt nicht über einen privaten Schlüssel, was bedeutet, dass alle dorthin gesendeten Token effektiv zerstört werden.
Governance-Burn (Sweat-Token)
Governance in der Kryptowelt gibt es seit der Einführung dezentralisierter autonomer Organisationen (DAOs) im Jahr 2015. Sie geben Token-Inhabern Entscheidungsgewalt über den Fortschritt der Plattform. Während einige Token-Verbrennungen geplant sind, können Plattformen wie MakerDAO die Community entscheiden, ob sie Token verbrennen oder nicht.
Von den verfügbaren Token-Burning-Mechanismen sind Governance-Voting-Token-Burns die vertrauenswürdigste und interessanteste Art von Token-Burns. Die Community stimmt auf demokratische Weise darüber ab, ob und wie viele Token verbrannt werden sollen.
Eine der interessantesten Token-Verbrennungen durch dezentrale Governance-Abstimmungen der letzten Zeit ist die Governance-Abstimmung des SWEAT-Tokens im April. Im Gegensatz zu anderen Burning-Plänen, bei denen ausschließlich über Token-Verbrennungen abgestimmt wird, führte SWEAT eine Governance-Abstimmung über Token vs. Verteilung ein, bei der die Community darüber abstimmen konnte, ob 100 Millionen SWEAT-Token verbrannt oder bis zum 25. April mit einem 12-monatigen Wachstumstopf an Benutzer verteilt werden sollen.
Wie erwartet war die Community bei der Wahl einer dieser beiden Optionen gespalten. Bei der Abstimmung von 153.783 Benutzern stimmten 91.481 Benutzer (59,487 %) für die Verteilung, während 62.302 Benutzer (40,513 %) für das Verbrennen von Token stimmten. Bei einer Abstimmung, die die erste ihrer Art war, wurden die 100 Millionen SWEAT-Token nach Wahl der Wähler aufgeteilt, wobei 59.541.465,013 SWEAT verteilt und 40.549.975,987 $SWEAT verbrannt wurden.
„Es war cool, die Abstimmung in der App zu haben und die Ergebnisse transparent zu machen. Beim nächsten Mal hätte ich zur Sicherheit gerne einen mit Vertrag“, teilte ein anderer SWEAT-Wähler mit.
NFTb, ein auf der BNB-Kette aufgebautes NFT-Protokoll, führte im Januar seine erste von der DAO genehmigte Token-Verbrennung durch und ermöglichte der Community, zu entscheiden, wie viel von NFTb das Protokoll verbrennen würde. Die Community musste auswählen, welcher Anteil des gesamten Token-Angebots verbrannt werden sollte, wobei 5 %, 15 % und 25 % zur Auswahl standen. Die Community entschied sich dafür, 25 % der Token zu verbrennen, was zu einer Vervierfachung des Preises führte.
Algorithmische Stablecoin-Token-Burns (Terra Stablecoin, UST)
Schließlich führen algorithmische Stablecoins auch automatische Token-Burns durch, um das Angebot ihrer Token zu kontrollieren. Wenn beispielsweise die Nachfrage nach einem Algo-Token steigt und der Preis seine Bindung verliert und über 1 USD steigt, prägt die Plattform automatisch neue Token und überschwemmt den Markt damit, bis der Preis auf 1 USD zurückgeht. Umgekehrt, wenn die Nachfrage nach einem Token sinkt und der Preis unter 1 USD fällt, kauft die Plattform automatisch Token zurück und verbrennt sie, bis der Preis wieder auf 1 USD steigt.
Einer der berühmtesten Algo-Stablecoin-Burns ist Terras UST-Token, der Anfang 2022 explodierte. Um die Preisstabilität von UST aufrechtzuerhalten, verwendete das Terra-Netzwerk seine native Kryptowährung LUNA. Wenn der Preis von UST über 1 USD stieg, konnten Benutzer LUNA-Token verbrennen, um UST zu prägen, wodurch das Angebot erhöht und UST effektiv wieder auf 1 USD gebracht wurde und umgekehrt. Als der Preis von LUNA jedoch Mitte 2022 einbrach, riss er auch UST mit sich – und die Anleger verloren über 60 Milliarden USD.
Meme-Münzen verbrennen (SHIBA INU)
Das wachsende Interesse an Meme-Münzen wie Dogecoin, Shiba Inu und Pepe in letzter Zeit hat dazu geführt, dass einige der Projekte sich dafür entschieden haben, ihre Token zu verbrennen, um ihr hyper-aufgeblähtes Angebot zu reduzieren. Ende letzten Monats gab Shiba Inu (die zweitgrößte Meme-Münze) bekannt, dass es seinen größten täglichen Token-Burn aller Zeiten abgeschlossen hat, wobei am 24. Mai an einem Tag 41 Millionen SHIB-Token an die Burn-Adresse gesendet wurden.
Shiba Inu hat seit dem ersten Burning einen interessanten Burning-Rate-Zeitplan, als Vitalik Buterin, der Gründer von Ethereum, über 90 % der SHIB-Token verbrannte, die er von den Machern von Shiba Inu erhalten hatte. Im Mai 2021 beschloss Vitalik, etwa 410 Billionen SHIB-Token (oder 40 % des gesamten SHIB-Angebots) zu verbrennen, was einen der größten Momente des Tokens markierte. Die Shiba Inu-Preise stiegen um fast 40 %, nachdem Vitalik die SHIB-Token verbrannt hatte.
Abschluss
Das Token-Burning ist ein leistungsstarker Mechanismus, der Wert und Nutzen für Krypto-Token schaffen kann.
Durch die Reduzierung des Angebots und die Steigerung der Nachfrage nach Token kann das Token-Burning deren Preis und Knappheit steigern. Dennoch birgt das Token-Burning potenzielle Risiken, wie etwa, dass Wale das Token-Burning ausnutzen, indem sie ihre Token verkaufen, sobald der Token-Preis ein wenig ansteigt, was sich auf die Wertsteigerung des Tokens auswirkt.
Darüber hinaus könnten einige nicht vertrauenswürdige Plattformen ihre Community überrumpeln, indem sie versprechen, Token zu vernichten, in Wirklichkeit aber die Token an eine zugängliche Wallet senden.