Kryptowerte sollten standardmäßig als Wertpapiere behandelt werden und den autonomen Organisationen, die das dezentralisierte Finanzwesen (DeFi) verwalten, sollte Rechtsstatus zuerkannt werden, heißt es in einer vom Europäischen Parlament in Auftrag gegebenen Studie, die am Dienstag veröffentlicht wurde.

Der Bericht erscheint, während die Europäische Union ihre Regulierung für Märkte für Kryptowerte (MiCA) fertigstellt und darüber nachdenkt, ob eine Fortsetzung erforderlich sein wird, um zusätzliche Bereiche wie DeFi, Staking und nicht fungible Token (NFTs) abzudecken.

Alle Krypto-Vermögenswerte sollten als übertragbare Wertpapiere betrachtet werden – was bedeutet, dass sie unter die strengen Governance- und Genehmigungsregeln der EU fallen würden, die für traditionelle Aktien und Anleihen gelten – sofern und bis eine nationale Regulierungsbehörde etwas anderes bestimmt, heißt es in dem Bericht.

Diese Standardregel „verlagert die Verantwortung für die Erfassung der technischen Fakten und die Darlegung des Regulierungsumfangs“ von den Regulierungsbehörden auf die Industrie, heißt es in dem Bericht, der auf Anfrage des Wirtschafts- und Währungsausschusses des Europäischen Parlaments von einem Gremium aus Akademikern von Universitäten in Luxemburg, Sydney und Hongkong verfasst wurde.

Ohne Änderungen „sind wir skeptisch, dass MiCA positive kurzfristige Effekte haben wird, angesichts der Schwierigkeiten, seine Regeln in einem undurchsichtigen grenzübergreifenden Kontext durchzusetzen“, in dem 10.000 Krypto-Protokolle um die geringstmögliche Regulierung wetteifern, heißt es in dem Dokument weiter. Allerdings handelt es sich bei den Ergebnissen nicht um eine formelle Position des Europäischen Parlaments.

Die Kryptoindustrie leidet unter der Unklarheit, ob die für traditionelle Finanzpapiere konzipierten Regeln auch für digitale Vermögenswerte gelten. In den USA hat der Chef der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, es abgelehnt, zu sagen, ob große Kryptowährungen wie Ether (ETH) Wertpapiere in seinem Zuständigkeitsbereich darstellen, aber eine Reihe von Gerichtsverfahren gegen Unternehmen wie Ripple haben zu Vorwürfen geführt, dass die Regulierung durch die Durchsetzung erfolgt.

Nachdem MiCA am Mittwoch in Kraft getreten ist, müssen die für Banken und Wertpapiermärkte zuständigen EU-Behörden nun die detaillierten Vorschriften für die Umsetzung erlassen. Schon vorher hat der Europäische Ausschuss für Systemrisiken, ein EU-Gremium, das für die Überwachung von Risiken für die Finanzstabilität zuständig ist, weitere Gesetze gefordert, um die Lücken von MiCA zu schließen.

Britische Experten untersuchen außerdem den Rechtsstatus dezentralisierter autonomer Organisationen (DAOs), einem möglichen Vorläufer einer Regulierung eines Sektors, der laut Bericht ein „Wilder Westen“ voller „Betrüger und Diebe“ ist.