TL;DR

Der Zeitwert des Geldes (auf Englisch: Time Value of Money oder TVM) ist ein wirtschaftliches/finanzielles Konzept, das besagt, dass es besser ist, jetzt einen Geldbetrag zu erhalten, als den gleichen Betrag in der Zukunft. Denn Sie könnten das Geld investieren und eine Rendite erzielen. Dieses Konzept kann auch zur Analyse des Barwerts eines zukünftigen Betrags und des zukünftigen Werts eines Barwerts verwendet werden.

Es ist möglich, das TVM durch eine Reihe von Gleichungen mathematisch darzustellen. Bei Entscheidungen auf der Grundlage von TVM werden häufig auch Zinseszins und Inflation berücksichtigt.

Einführung

Der Wert, den jeder von uns dem Geld beimisst, ist ein interessantes Konzept. Es mag den Anschein haben, dass einige Leute es weniger schätzen als andere. Andere sind bereit, für Geld härter zu arbeiten. Obwohl diese Konzepte abstrakt sind, gibt es tatsächlich einen gut etablierten Rahmen, wenn es darum geht, Geld im Laufe der Zeit einen Wert zuzuordnen. Haben Sie sich jemals gefragt, was die bessere Option wäre, wenn Sie am Ende des Jahres eine größere Gehaltserhöhung oder jetzt eine kleinere Gehaltserhöhung erhalten? Wenn ja, wäre es vielleicht eine gute Idee, sich mit dem Konzept des Zeitwerts des Geldes vertraut zu machen.

Einführung in den Zeitwert des Geldes

Der Zeitwert des Geldes (TVM) ist ein wirtschaftliches/finanzielles Konzept, das besagt, dass es besser ist, jetzt einen Geldbetrag zu erhalten, als den gleichen Betrag in der Zukunft. In diesem Entscheidungskonzept steckt die Idee der Opportunitätskosten. Wenn Sie sich dafür entscheiden, das Geld später zu erhalten, verlieren Sie die Möglichkeit, es jetzt zu investieren oder das Geld für eine andere wertvolle Aktivität zu verwenden.

Sehen wir uns ein Beispiel an. Nehmen wir an, Sie haben vor einiger Zeit einem Freund 1.000 Dollar geliehen und jetzt hat er sich an Sie gewandt, um die Schulden zu begleichen. Er bietet Ihnen die 1.000 Dollar unter der Bedingung an, dass Sie das Geld noch heute erhalten müssen, da er morgen eine einjährige Reise um die Welt antreten wird. Wenn Sie es nicht abholen können, verspricht er, die 1.000 Dollar zu zahlen, sobald er von seiner Reise zurückkommt, also innerhalb von 12 Monaten.

Sie können sogar 12 Monate warten, wenn Sie zu beschäftigt sind, um das Geld einzusammeln. Dem TVM-Konzept folgend wäre es jedoch besser, heute danach zu suchen. Sie können das Geld auf ein Sparkonto legen, um in diesen 12 Monaten Zinsen/Erträge zu erzielen. Eine andere Möglichkeit wäre, zu investieren und Gewinne zu erwirtschaften. Darüber hinaus wäre Ihr Geld aufgrund der Inflation nach 12 Monaten weniger wert. Mit anderen Worten: Sie würden effektiv weniger erhalten, als Sie geliehen haben.

Eine interessante Frage ist: Wie viel müsste Ihr Freund nach 12 Monaten bezahlen, damit sich das Warten lohnt? Ihr Freund müsste zumindest die potenziellen Einnahmen ausgleichen, die Sie über einen Zeitraum von 12 Monaten erzielen könnten.

Was ist Barwert und Zukunftswert?

Wir können dieses gesamte Gespräch in einer prägnanten Formel zusammenfassen, die als TVM-Formel bekannt ist. Aber zuerst müssen wir einige andere Berechnungen durchführen: den gegenwärtigen Wert des Geldes und den zukünftigen Wert des Geldes.

Der Barwert des Geldes ermöglicht es uns, den aktuellen Wert eines zukünftigen Betrags unter Berücksichtigung der Marktzinsen zu ermitteln. In unserem Beispiel möchten Sie vielleicht wissen, wie hoch der tatsächliche Wert der künftigen 1.000 US-Dollar Ihres Freundes heute ist (nach einem Jahr).

Der zukünftige Wert ist das Gegenteil. Es analysiert einen Geldbetrag heute und berechnet, welchen Wert er in der Zukunft zu einem bestimmten Marktkurs haben wird. Daher würde der zukünftige Wert von 1.000 US-Dollar in einem Jahr die Zinsen eines Jahres umfassen.

Den zukünftigen Wert des Geldes berechnen

Die Berechnung des zukünftigen Werts (FV) des Geldes ist einfach. Zurück zu unserem vorherigen Beispiel: Wir werden den Zinssatz (2 %) als mögliche Investitionsmöglichkeit nutzen. Nach der Investition wäre der zukünftige Wert der 1.000 US-Dollar, die Sie heute erhalten, in einem Jahr wie folgt:

FV = 1.000 USD * 1,02 = 1.020 USD

Stellen Sie sich nun vor, Ihr Freund hätte beschlossen, den Zeitraum der Reise auf zwei Jahre zu verlängern. Der zukünftige Wert Ihrer 1.000 $ wäre also:

FV = $1.000 * 1,02^2 = $1.040,40

Beachten Sie, dass wir in beiden Fällen den Zinseszins berücksichtigen. Wir können unsere Zukunftswertformel verallgemeinern:

FV = I * (1 + r)^n

I=Anfangsinvestition, r=Zinssatz und n=Anzahl der Perioden

Beachten Sie, dass wir I auch durch den Barwert des Geldes ersetzen können, worauf wir später noch eingehen werden. Und welchen Vorteil hat es, den zukünftigen Wert zu kennen? Nun, es hilft uns, den Wert des investierten Geldes heute und in der Zukunft zu planen und abzuschätzen. Der zukünftige Wert hilft auch in unserem vorherigen Beispiel, wo eine Entscheidung getroffen werden muss: ob man einen Betrag jetzt oder in der Zukunft erhält.

Berechnung des Barwerts des Geldes

Die Berechnung des Barwerts des Geldes (PV) ähnelt der Berechnung des zukünftigen Wertes. Grundsätzlich versuchen wir abzuschätzen, wie viel ein Geldbetrag in der Zukunft heute wert sein würde. Dazu invertieren wir die verwendete Berechnung für den zukünftigen Wert.

Stellen Sie sich vor, Ihr Freund sagt Ihnen, dass er Ihnen nach einem Jahr 1.030 Dollar statt 1.000 Dollar geben wird. Sie müssen jedoch prüfen, ob es sich um ein gutes Angebot handelt oder nicht. Wir können dies tun, indem wir den PV berechnen (unter Berücksichtigung des gleichen Zinssatzes von 2 %).

PV = 1.030 USD / 1,02 = 1.009,80

Mit anderen Worten: Ihr Freund bietet ein günstigeres Angebot an. Der aktuelle Wert beträgt 9,80 $ mehr, als Sie heute von Ihrem Freund erhalten würden. In diesem Fall wäre es vielleicht besser, ein Jahr zu warten.

Schauen wir uns die allgemeine Formel zur Berechnung von PV an:

PV = FV / (1 + r)^n

Wie Sie sehen, können wir die FV- und PV-Formeln neu anordnen, um die TVM-Formel zu erhalten.

Auswirkungen von Zinseszins und Inflation auf den Zeitwert des Geldes

Unsere PV- und FV-Formeln bieten einen hervorragenden Rahmen für die Diskussion von TVM. Wir haben das Konzept des Zinseszinses bereits eingeführt, aber gehen wir noch näher darauf ein und sehen, wie sich die Inflation auch auf unsere Berechnungen auswirkt.

Effekt des Zinseszinses

Der Zinseszins hat im Laufe der Jahre einen Schneeballeffekt. Was als kleiner Geldbetrag beginnt, kann zu etwas viel Größerem werden, als wenn nur einfache Zinsen anfallen. In unserem bereits etablierten Modell analysieren wir die Zinszusammensetzung für einen Zeitraum von einem Jahr. Sie können jedoch häufiger Zinsen ansammeln. Zum Beispiel jedes Quartal.

Um dies zu berücksichtigen, nehmen wir einige Anpassungen an unserem Modell vor.

FV = PV * (1 + r/t)^n*t

PV=Barwert, r=Zinssatz, t=Anzahl der Zinsabgrenzungsperioden pro Jahr

Geben wir unseren Zinseszinssatz von 2 % pro Jahr ein. Mit anderen Worten: Wir verzinsen die 1.000 US-Dollar einmal im Jahr.

FV = 1.000 USD * (1 + 0,02/1)^1*1 = 1.020 USD

In diesem Fall wird das Ergebnis offensichtlich das gleiche sein, wie wir es zuvor berechnet haben. Wenn Sie jedoch die Möglichkeit haben, Ihr Einkommen viermal im Jahr anzuhäufen, ist das Ergebnis größer.

FV = $1.000 * (1 + 0,02/4)^1*4 = $1.020,15

Eine Erhöhung um 15 Cent scheint nicht viel zu sein, aber bei größeren Beträgen und über längere Zeiträume kann dieser Unterschied erheblich sein.

Auswirkung der Inflation

Bisher haben wir die Inflation in unseren Berechnungen nicht berücksichtigt. Was nützt ein Zinssatz von 2 % pro Jahr, wenn die Inflation 3 % beträgt? In Zeiten hoher Inflation kann es sinnvoller sein, bei den Berechnungen die Inflationsrate anstelle des Marktzinssatzes zu berücksichtigen. Dies ist eine gängige Maßnahme bei Gehaltsverhandlungen.

Die Messung der Inflation ist jedoch viel komplizierter. Es gibt verschiedene Indizes, die den Preisanstieg von Waren und Dienstleistungen berechnen. Diese Indizes liefern im Allgemeinen unterschiedliche Inflationswerte. Darüber hinaus ist die Inflation im Gegensatz zu den Marktzinsen schwer vorherzusagen.

Kurz gesagt, wir können nicht viel gegen die Inflation tun. Wir können einen Aspekt der Inflationsdiskontierung in unser Modell einbeziehen, aber wie bereits erwähnt, kann die Inflation äußerst unvorhersehbar sein, wenn es darum geht, die Zukunft vorherzusagen.

Wie sich der Zeitwert des Geldes auf Kryptowährungen auswirkt

Im Kryptosektor gibt es mehrere Möglichkeiten. Sie haben die Produktoptionen, zwischen einem Kryptobetrag jetzt oder einem anderen Betrag in der Zukunft zu wählen. Ein Beispiel ist das gesperrte Abstecken. Sie haben die Möglichkeit, Ihr Ethereum (ETH) zu behalten oder den Betrag zu sperren und innerhalb von sechs Monaten bei einem Zinssatz von 2 % zurückzuerhalten. Möglicherweise finden Sie sogar eine andere Einsatzmöglichkeit, die eine bessere Rendite bietet. Einige einfache TVM-Berechnungen können Ihnen dabei helfen, das beste Anlageprodukt zu finden.

Wenn Sie abstrakter denken, fragen Sie sich vielleicht, wann Sie Bitcoin (BTC) kaufen sollten. Obwohl BTC gemeinhin als deflationäre Währung bezeichnet wird, steigt sein Angebot tatsächlich bis zu einem gewissen Grad langsam an. Technisch gesehen bedeutet dies, dass Bitcoin derzeit über ein inflationäres Angebot verfügt. Sollten Sie heute BTC im Wert von 50 $ kaufen oder auf Ihren nächsten Gehaltsscheck warten und nächsten Monat 50 $ kaufen? Die TVM-Berechnung würde die erste Option empfehlen, aber die tatsächliche Situation ist aufgrund des schwankenden BTC-Preises komplexer.

Schlussbetrachtungen

Obwohl wir offiziell definiert haben, was TVM ist, verwenden Sie das Konzept wahrscheinlich bereits intuitiv. Zinssätze, Renditen und Inflation sind alltägliche wirtschaftliche Aspekte unseres Alltags. Die formalisierten Versionen, die wir heute behandeln, sind für große Unternehmen, Investoren und Gläubiger sehr nützlich. Für sie kann bereits ein Bruchteil eines Prozentsatzes einen großen Unterschied in ihren Gewinnen und Ergebnissen ausmachen. Für uns Krypto-Investoren, die ihre Renditen verbessern möchten, ist TVM ein wissenswertes Konzept bei der Entscheidung, wie und wo investiert werden soll.

Weiterführende Literatur

• Was ist Geld?

• So berechnen Sie den Return on Investment (ROI)

• APY vs. APR: Was ist der Unterschied?