Eine eingehende Analyse des aktuellen Status und der Aussichten von DeFi-Versicherungsprotokollen

Autorin: Catarina Urgueira
Zusammengestellt von: Shechao TechFlow
 
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DeFi hat zahlreiche Sicherheitsvorfälle erlebt, die zu Verlusten in Milliardenhöhe und damit zu einem Vertrauensverlust in sein zentrales Wertversprechen geführt haben. Versicherungslösungen, die die mit DeFi verbundenen Risiken mindern, sind für eine breite Akzeptanz von entscheidender Bedeutung.
Dieser Artikel befasst sich eingehend mit den folgenden Protokollen:
Nexus Mutual, Unslashed, InsurAce, Risk Harbor, Ease.org, Sherlock, Tidal Finance, InsureDAO, Neptune Mutual, Bridge Mutual, Cozy Finance, Bright Union und Solace.
 
Überblick über den Versicherungsmarkt
 
Während dezentrale Börsen und Kreditvergabe den Großteil des in DeFi gebundenen Werts ausmachen, machen Versicherungen weniger als 1 % des Gesamtwerts aus. Mit zunehmendem Gesamtwert der Sperrung steigt jedoch auch der potenzielle Schaden, der durch Schwachstellen in Smart Contracts oder andere Angriffsvektoren verursacht werden könnte. Ähnlich wie Sicherheitsnetze auf traditionellen Finanzmärkten können Versicherungslösungen von Anlegern, Privatanlegern und Institutionen verlangen, dass sie sich bei der Teilnahme an On-Chain-Märkten sicher fühlen.
Seit seiner Einführung dominiert der Branchenpionier Nexus Mutual den Versicherungsmarkt und deckt über 78 % der TVL ab, deckt aber nur 0,15 % der DeFi-TVL ab. Der Rest des Versicherungsmarktes ist sehr fragmentiert, wobei die drei auf Nexus folgenden Protokolle etwa 14 % des TVL ausmachen.
Während der globale traditionelle Versicherungsmarkt nach wie vor groß ist und in den kommenden Jahren voraussichtlich erheblich wachsen wird, hat sich die DeFi-Versicherungsbranche zu einem kleinen, aber vielversprechenden Bereich in der Blockchain-Branche entwickelt. Mit zunehmender Reife und zunehmender Akzeptanz der DeFi-Versicherungsbranche können wir mit weiteren Innovationen rechnen, da neue Protokolle entstehen und bestehende Protokolle ihre Angebote verbessern, um den Bedürfnissen der DeFi-Benutzer gerecht zu werden.
Anstatt eine Versicherung bei einer zentralen Institution abzuschließen, ermöglicht die DeFi-Versicherung Einzelpersonen und Unternehmen, ihr Kapital über einen dezentralen Anbieterpool gegen Risiken abzusichern. Im Gegenzug erhält der Versicherer eine Verzinsung des gebundenen Kapitals als Prozentsatz der gezahlten Prämien und stellt so eine Korrelation zwischen Versicherung und Risiko her.
Versicherungsanbieter investieren ihre Mittel in Pools, die höhere Renditen bieten, um die Risiken der Protokolle zu vergleichen. Dies bedeutet, dass Einzelpersonen den Ausgang eines Ereignisses basierend auf ihrer Einschätzung der Wahrscheinlichkeit des Eintritts des zugrunde liegenden Risikos handeln. Wenn ein von einer Versicherungsgesellschaft abgedecktes Protokoll ein negatives Ereignis erleidet, beispielsweise einen Hack, entschädigen die Mittel im Pool, der das Protokoll abdeckt, Benutzer, die eine Versicherung gegen dieses bestimmte Ereignis abgeschlossen haben.
Die Bündelung von Ressourcen und die Risikoverteilung auf mehrere Akteure ist eine wirksame Strategie, um auf ungewöhnliche oder extreme Ereignisse mit erheblichen finanziellen Auswirkungen zu reagieren. Ein gemeinsamer Fondspool kann ein Vielfaches des Risikos mit weniger Geld abdecken und so einen kollektiven Mechanismus zur Bewältigung großer Probleme bieten.
Die Beliebtheit der parametrischen Versicherung in DeFi ist auf ihre Automatisierungs- und Transparenzmöglichkeiten zurückzuführen. Intelligente Verträge mit voreingestellten Parametern und Echtzeitdaten von Orakeln können auf der Grundlage dieser Parameter automatisch Ansprüche geltend machen. Diese Automatisierung beschleunigt den Schadenprozess, erhöht die Effizienz und verringert das Risiko menschlicher Voreingenommenheit oder Fehler.
Jeder kann teilnehmen und die Transparenz des On-Chain-Betriebs wird oft als Hauptvorteil dezentraler Versicherungssysteme hervorgehoben. Da DeFi weiter wächst, wird der Bedarf an Lösungen zum Schutz des Benutzerkapitals immer wichtiger.
 
Die Entwicklung der DeFi-Versicherung
 
Das Konzept der dezentralen Versicherung reicht bis in die Anfänge der Blockchain-Technologie zurück. Die erste dezentrale Versicherungsplattform, Etherisc, wurde 2017 auf Ethereum gestartet und bietet einen Peer-to-Peer-Versicherungsmarktplatz, auf dem Benutzer allgemeine Versicherungspolicen wie Flugverspätungen und Hurrikanschäden ohne traditionelle Versicherungsunternehmen kaufen und verkaufen können.
Der Wendepunkt für die DeFi-Versicherung war die Einführung von Nexus Mutual im Jahr 2019, dem ersten Versicherungsprotokoll, das speziell für das DeFi-Ökosystem entwickelt wurde. Das Unternehmen arbeitet nach einer diskretionären Struktur, was bedeutet, dass der Vorstand (alle KYC-verifizierten Nexus Mutual-Mitglieder) alle Schadenszahlungen festlegt. Die jüngste V2-Einführung von Nexus Mutual ermöglicht die Schaffung eines On-Chain-Risikomarktplatzes, der es anderen Unternehmen ermöglicht, eine Vielzahl von krypto-nativen und realen Risiken wie Haftpflicht-, Katastrophen-, Sach- und Cybersicherheitsversicherungen aufzubauen und zu teilen. Auf dieser Version basierende Protokolle können ihre Dienste anbieten, ohne dass Benutzer KYC-Anforderungen erfüllen müssen, was die Zugänglichkeit der Risikomanagementlösungen der Plattform erhöht.
Im Anschluss an Nexus Mutual wurden eine Reihe von Protokollen eingeführt, um den anhaltenden Herausforderungen in diesem Bereich zu begegnen.
Im November 2020 wurde InsurAce eingeführt und bietet Null-Prämien-Preise (extrem niedrige Prämien), keine KYC-Anforderungen und eine portfoliobasierte Multi-Chain-Lösung.
Unslashed wurde anschließend im Januar 2021 eingeführt und bietet Versicherungen gegen eine Vielzahl von Risiken an und ermöglicht es jedem, Kapitalgeber zu werden und Erträge aus Prämienpolicen, Zinsen aus Enzyme Finance und dem USF Capital Mining Program zu erzielen, wodurch das für Versicherungen verfügbare Kapital erhöht wird.
Bridge Mutual startete im selben Monat und bietet die erlaubnisfreie Bildung eines Deckungspools, Portfolio-basierten Versicherungsschutz und die Möglichkeit, Policen mit Stablecoins gegen attraktive Renditen abzuschließen. Im Dezember 2021 wurde die V2-Version veröffentlicht, die Kapitaleffizienz verbessert, Leverage-Kombinationen eingeführt, die es Benutzern ermöglichen, eine Versicherung für mehrere Projekte gleichzeitig abzuschließen, und die Shield-Mining-Funktion eingeführt, die es Projekten und Einzelpersonen ermöglicht, X-Token zum Projekt X beizutragen Deckungspool, um den effektiven Jahreszins des Pools zu erhöhen und mehr Liquidität anzuziehen. Außerdem wurde Capital Pool ins Leben gerufen, der Investmentzweig von Bridge Mutual, der ungenutztes Kapital in DeFi-Protokolle Dritter investiert und Einnahmen für Tresor- und Token-Inhaber generiert.
Armor startete Ende Januar 2021 mit dem Nexus Mutual V1-Modell ohne KYC-Anforderungen, führte jedoch später das Uninsurance-Modell ein und änderte seinen Namen im Mai 2022 in Ease.org. Bei RCAs (gegenseitig gedeckte Vermögenswerte) zeichnen die gedeckten Vermögenswerte gleichzeitig andere Vermögenswerte im Ökosystem aus, wodurch Zeichnungskapital aus dem in DeFi-Renditestrategien eingesetzten Zeichnungskapital gesammelt werden kann. Im Falle eines Hacks liquidiert Ease den entsprechenden Betrag aus allen Tresoren, um die Anleger zu entschädigen. Das Wertversprechen von Ease basiert auf der Annahme, dass die Verluste durch einen Hack im Durchschnitt weitaus geringer sind als die gezahlten Prämien.
Tidal Finance hat im Juli 2021 ein flexibles wöchentliches Abonnementsystem auf Polygon eingeführt. Die neue aktualisierte Version V2, die seit März 2023 auf Testnet verfügbar ist, ermöglicht es Benutzern, effektiv ihre eigenen maßgeschneiderten Versicherungspools und -policen einzurichten.
Risk Harbor wurde im Mai 2021 eingeführt und ist das erste dezentrale parametrische Versicherungsprotokoll, das Schutz vor Smart-Contract-Risiken, Hacks und Angriffen bietet. Es bietet eine automatisierte, algorithmische, transparente und unvoreingenommene Anspruchsbewertung durch den Vergleich der Konvertibilität von Kredit-Tokens mit dem Ausgabeprotokoll. In seiner Berichterstattung über UST-Entkopplungsereignisse zahlt Risk Harbor beispielsweise aus, wenn der Preis von UST auf Chainlink unter 0,95 US-Dollar fällt, sodass Inhaber ihre verpackten AUST automatisch in USDC umtauschen können. Risk Harbor entwickelt zwei kommende Versionen, V2.5 und V3, wobei V2.5 als Sprungbrett für V3 dient. Zu den Verbesserungen in V2.5 gehören die Möglichkeit, ERC20-Token anstelle von ERC721-Tokens zu verwenden, das automatische Abstecken von ERC20-Token und der Verkaufsschutz, während V3 kettenübergreifende Einzahlungen und Käufe umfasst, was die Erstellung eines nicht verbundenen Tokens aus allen EVMs und anderen ermöglicht Blockchains Ein sicherer Hafen für Risiken. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass sich Risk Harbor in erster Linie auf das Terra-Ökosystem konzentriert, das seit Ende 2021 den Großteil der TVL konzentriert. Nach der Veröffentlichung dieser neuen Version möchte das Team seinen Fokus erweitern und auf die Ökosysteme Cosmos und Ethereum verlagern.
Bright Union startete im September 2021 als DeFi-Versicherungsaggregator, während Sherlock im selben Monat mit einem einzigartigen Prüfungsansatz startete. Sherlock hat eine Prüfungsfirma aus Blockchain-Sicherheitsingenieuren gegründet, die alle Smart Contracts prüfen und sich dann im Rahmen ihres Prüfungsprozesses vor Hackern schützen soll. Diese Idee, Codeprüfung und Versicherungsschutz direkt für das Protokoll bereitzustellen, macht es für Benutzer überflüssig, ihren eigenen Versicherungsschutz zu verwalten. Daher haben auch Versicherungsprotokolle damit begonnen, ähnliche Dienstleistungen anzubieten, indem sie in Zusammenarbeit mit externen Prüfungsgesellschaften ihr eigenes Audit Cover-Produkt auf den Markt bringen, um die von ihren Partnern geprüften Protokolle vor Smart-Contract-Risiken zu schützen.
Solace wurde im Oktober 2021 eingeführt und konzentriert sich auf Benutzerfreundlichkeit und die Bereitstellung einer Portfolioabdeckung, die die Risikoraten dynamisch anpasst, um Überzahlungen und komplexe Policenverwaltung zu verhindern. Es basiert auf einem Liquiditätsmodell des Protokolls, um sein eigenes Zeichnungskapital zu beschaffen und das Zeichnungsrisiko von den Token-Inhabern zu entfernen. Sol platziert die Vermögenswerte des Anleiheprogramms in einem Zeichnungspool, um Policen zu verkaufen, und nutzt den Pool zur Begleichung von Ansprüchen. Das Solace-Team hat jedoch den Betrieb unterbrochen, um eine neue Version des Protokolls zu entwickeln. Sie identifizierten zwei Mängel im Versicherungsmodell, die ihrer Meinung nach dem Wesen von DeFi zuwiderlaufen: Der Schadenprozess erfordert menschliches Eingreifen und probabilistisches Underwriting, um Renditen zu generieren. Ziel ist es, diese Probleme in neuen Versionen anzugehen.
InsureDAO wurde im Februar 2022 als für jedermann offenes Protokoll eingeführt, ähnlich wie Bridge Mutual, und das Team gestaltet das Protokoll derzeit neu, um sein Modell besser an den aktuellen Markt anzupassen.
Neptune Mutual wurde im November 2022 gegründet und zielt darauf ab, den Nutzern garantierte Auszahlungen zu bieten. In Neptune sind die Regeln nicht in intelligenten Verträgen definiert, was eine Automatisierung des Anspruchsprozesses verhindert und auf Reporter angewiesen ist, was eine Vertrauensvoraussetzung erfordert. Diese Einschränkung bietet Neptune jedoch einen Vorteil, da es Overlays bereitstellen kann, die nicht auf On-Chain-Daten basieren, wie z. B. Treuhand-Overlays.
Cozy Finance, das parametrische Versicherungen anbietet, hat kürzlich alle V1-Märkte pausiert, um eine neue Version, V2, auf den Markt zu bringen, die auf den Preisen, Auszahlungen und dem Risikomanagement der eingeschränkten Designs anderer Protokolle basiert. Diese neue Version ermöglicht es jedem, einen neuen Marktplatz mit automatisierten Auszahlungen und programmatischer Preisgestaltung zu schaffen. Die dezentrale Versicherung hat als transparente und dezentrale Lösung große Fortschritte gemacht. Nexus Mutual, einer der ersten Pioniere auf diesem Gebiet, bleibt führend im Bereich TVL. Da der Wettbewerb jedoch immer härter wird, werden diejenigen Protokolle Marktführer sein, die skalierbares Underwriting, transparente und dezentrale Risikobewertung, genaue Preise und eine konsistente Zahlung berechtigter Ansprüche bieten können.
 
Underwriting von Fonds
 
Mit mehr Versicherungskapital kann der Vertrag mehr Versicherungsschutz bieten und damit attraktiver werden. Die Übernahme von Kapital kann jedoch Auswirkungen auf die langfristige Nachhaltigkeit und Wirksamkeit der Vereinbarung haben. Beispielsweise verteilen viele Protokolle ihre Kapitalpools auf mehrere Ketten, wodurch die Liquidität verteilt wird und sich möglicherweise in großem Umfang auf ihre Kapitaleffizienz auswirkt.
Die folgende Tabelle vergleicht die Quellen des Versicherungskapitals für mehrere Versicherungsverträge.
 Abdeckungstyp
 
In diesem Abschnitt werden wir die verschiedenen Versicherungsarten untersuchen, die von verschiedenen Versicherungsanbietern angeboten werden.
 
Vereinbarung Versicherung
 
Die Protokollversicherung schützt Kunden vor finanziellen Verlusten, die bei der Nutzung von DeFi-Protokollen entstehen können. Verschiedene Anbieter bieten unterschiedliche Deckungsniveaus an, um bestimmte mit der Vereinbarung verbundene Risiken abzusichern. Zu den Bedrohungen zählen Schwachstellen bei Smart Contracts, Oracle-Fehlfunktionen oder -Manipulationen, wirtschaftliche Designfehler und Governance-Angriffe. Es ist wichtig zu beachten, dass eine Protokollversicherung im Allgemeinen keinen Schutz vor Risiken wie Front-End-, Discord- oder Twitter-Kompromittierung und Swatting-Verhalten bietet.
 
Treuhandversicherung
 
Die Depotversicherung schützt vor finanziellen Verlusten, die entstehen können, wenn digitale Vermögenswerte auf Treuhandkonten Dritter, beispielsweise zentralisierten Börsen, gespeichert werden. Sein Hauptzweck besteht darin, in zwei Hauptsituationen Schutz zu bieten. Der erste Fall tritt auf, wenn eine Depotbank Abhebungen unerwartet aussetzt und Verbraucher dadurch keinen Zugriff mehr auf ihr Geld haben. Das zweite Szenario tritt ein, wenn ein unbefugter Dritter Zugriff auf die Sicherheitsmaßnahmen der Depotbank erhält und die Vermögenswerte stiehlt.
Auf der anderen Seite konzentrieren sich automatisierte Event-Lösungen, die auf der Ausführung intelligenter Verträge basieren, auf die Nutzung von On-Chain-Daten und vordefinierten Bedingungen. Beachten Sie, dass parametrische Versicherungen möglicherweise Einschränkungen bei der Bewältigung von Risiken haben, die nicht mit On-Chain-Daten in Zusammenhang stehen, wie z. B. Depotversicherungen.
 
Depeg-Versicherung
 
Die Depeg-Versicherung schützt vor Depeg-Ereignissen, die auftreten, wenn ein Vermögenswert seine Bindung an die Zielwährung verliert. Dieser Versicherungsschutz wird häufig zum Schutz von Stablecoins und anderen gekoppelten Vermögenswerten wie stETH genutzt. Stellen Sie sich einen Benutzer vor, der einen Stablecoin besitzt, der eine 1:1-Anbindung an den US-Dollar aufrechterhalten soll. Wenn der Wert eines Stablecoins deutlich sinkt und Nutzer ihn nicht für den erwarteten Dollarbetrag einlösen können, erleiden sie einen finanziellen Verlust. Eine Depeg-Versicherung kann dazu beitragen, diesen Verlust zu mindern, indem sie den Betrag, den ein Benutzer aufgrund eines Entkopplungsereignisses verliert, teilweise oder vollständig erstattet.
Bevor ein Anspruch geltend gemacht werden kann, müssen bestimmte Bedingungen erfüllt sein, die je nach Anbieter unterschiedlich sind. Dazu gehören typischerweise Faktoren wie prozentualer Preisnachlass und Dauer. Bei der Feststellung eines Depeg-Versicherungsanspruchs wird das Eintreten eines Entkopplungsereignisses typischerweise anhand des zeitgewichteten Durchschnittspreises (TWAP) eines Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum bestimmt. TWAP berechnet den Durchschnittspreis eines Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum und berücksichtigt dabei das Handelsvolumen des Vermögenswerts in diesem Fenster, um zu beurteilen, ob ein Entkopplungsereignis eingetreten ist.
Viele Protokolle, darunter InsurAce, Unslashed und Risk Harbor, bieten UST Depeg-Abdeckung bei Veranstaltungen. Laut dem UST De-Peg Cover Wording wurde InsurAce offiziell am 13. Mai 2022 gestartet, als der 10-Tage-TWAP von UST unter 0,88 US-Dollar fiel. Bemerkenswerterweise gelang es ihnen, 11,5 Millionen US-Dollar auszuzahlen. Unslashed ermöglichte die Geltendmachung von Ansprüchen, nachdem der 14-tägige TWAP von UST unter 0,87 US-Dollar fiel und über 1.000 ETH in verschiedenen Chargen ausgezahlt wurden. Risk Harbor, eine parametrische Versicherungslösung, erleichtert Auszahlungen, wenn der Preis von UST auf Chainlink unter 0,95 US-Dollar fällt, sodass Inhaber ihre verpackten AUST gegen USDC eintauschen können.
 
Yield-Token-Versicherung
 
Die Yield-Token-Versicherung schützt vor finanziellen Verlusten, die durch die Differenz zwischen dem Referenz-Geldwert eines Yield-LP-Tokens und seinem tatsächlichen Wert entstehen. Um sich für einen Anspruch zu qualifizieren, muss der Depeg-Prozentsatz (d. h. die Depeg-Abdeckung) einen bestimmten Schwellenwert des Token-Werts überschreiten.
 
Revisionsversicherung
 
Die Prüfungsversicherung ist eine Art Schutz, den Protokolle direkt abschließen können, um das Risiko von Schwachstellen zu verringern, die während einer Prüfung übersehen werden. In der kurzen Zeit nach der Prüfung wird dem Protokoll eine zusätzliche Sicherheitsebene hinzugefügt.
Sherlock war Pionier dieses Konzepts und bietet Versicherungsschutz von bis zu 5 Millionen US-Dollar für geprüfte Schwachstellen in Smart Contracts. Diese Garantie kann jederzeit nach Abschluss des Audits aktiviert werden, sofern keine weiteren Änderungen an der Codebasis vorgenommen werden. InsAce hingegen bietet in Zusammenarbeit mit Wirtschaftsprüfungsgesellschaften ein ähnliches Produkt mit einer dreimonatigen Deckungsdauer an.
 
Kürzung der Versicherungen
 
Die Slashing-Versicherung bietet professionellen Validatoren von PoS-Ketten finanziellen Schutz, die durch Slashing-Ereignisse Verluste erleiden können. Slash-Ereignisse treten auf, wenn ein Validator gegen die Regeln des Konsensmechanismus verstößt und dazu führt, dass ein bestimmter Prozentsatz seiner eingesetzten Vermögenswerte gekürzt oder reduziert wird.
Im Jahr 2022 hat sich Blockdaemon, ein bekannter Anbieter von Blockchain-Infrastrukturdiensten, mit Marsh, einem bekannten Versicherungsmakler und Risikoberater, zusammengetan, um eine Versicherungspolice auf den Markt zu bringen, um ihre Kunden vor Kürzungen zu schützen. Der Plan besteht darin, Validatoren zusätzliche Sicherheit gegen drastische Strafen zu bieten. Im selben Jahr entwickelte der dezentrale Versicherungsanbieter Nexus Mutual eine dezentrale Lösung zum Schutz von Validatoren in der Beacon Chain und bietet Validatoren, die ihre Versicherungen kürzen möchten, eine zusätzliche Option.
 
Kettenübergreifende Brückenversicherung
 
Cross-Chain-Brücken ermöglichen den Transfer von Geldern zwischen verschiedenen Netzwerken, bergen aber auch Risiken wie Schwachstellen bei Smart Contracts, Hacks sowie Implementierungs- oder Designfehler. Diese Risiken können zu ungenauen Geldtransfers oder falschen Slippage-Berechnungen führen.
Zentralisierte Cross-Chain-Brücken sind besonders anfällig für böswillige Akteure, die Liquiditätspools manipulieren können. Unabhängig davon, ob Gelder zentral oder dezentral gespeichert werden, werden Speicherpunkte zu Zielen für böswillige Akteure. Im Jahr 2022 haben Hacker allein von Cross-Chain-Brücken über 1,8 Milliarden US-Dollar gestohlen. Die Cross-Chain-Brückenversicherung wurde geschaffen, um Verbraucher vor finanziellen Verlusten zu schützen, wenn Gelder über Brücken transferiert werden.
InsurAce hat das Konzept in Zusammenarbeit mit dem LI.FI Bridge Aggregator ins Leben gerufen, der insgesamt mehr als 1 Million US-Dollar abgedeckt hat. Risk Harbor arbeitet außerdem mit Socket zusammen, um ein Cross-Chain-Bridge-Schutzsystem zu entwickeln, das sich noch in der Betaphase befindet.
 
Selbstbeteiligung
 
Versicherer können ihr versicherungstechnisches Kapital behalten, indem sie einen Teil ihres Risikos auf andere Versicherer übertragen. Dies reduziert das Gesamtrisiko des Anbieters und ermöglicht es ihm, weiterhin eine Reihe von Risiken abzudecken, ohne übermäßig exponiert zu sein.
Eine der Versicherungsgesellschaften, die eine Selbstbeteiligung anbieten, ist Nexus, die den geprüften Vertrag von Sherlock abdeckt und 25 % der von Sherlock bereitgestellten Grunddeckung abdeckt.
 
Vergleich der Versicherungsverträge
 
Im Zuge der Entwicklung der dezentralen Versicherungsbranche sind verschiedene Versicherungsprotokolle entstanden, die unterschiedliche Arten von Versicherungsschutz bieten. Um den Lesern das Verständnis der verschiedenen verfügbaren Versicherungsdeckungen zu erleichtern, haben wir eine Vergleichstabelle erstellt, in der die verschiedenen Arten der Deckung aufgeführt sind, die im Rahmen bestehender Versicherungsverträge verfügbar sind.
   Zusammenfassen
 
Da sich DeFi weiterentwickelt, wird es immer anfälliger für Sicherheitsangriffe. Um Nutzer vor solchen Risiken zu schützen, bedarf es tragfähiger Versicherungsverträge. Die DeFi-Versicherungsbranche steht jedoch vor der Herausforderung, einen vielfältigen Versicherungsschutz bereitzustellen und ausreichend Versicherungskapital anzusammeln. Protokolle, die Kapitalpools über viele Ketten verteilen, fragmentieren die Liquidität und beeinträchtigen die Kapitaleffizienz im großen Maßstab, während ein angemessenes Risikomanagement weiterhin ein Problem darstellt, das verbessert werden muss.
Im aktuellen Umfeld schränkt die Verfügbarkeit von Versicherungskapital in Versicherungspools die Deckungsgrenzen ein. Protokolle haben Strategien untersucht, um zusätzliche Erträge zu generieren und zusätzliche Liquiditätsanbieter anzuziehen, um die Abdeckung zu erweitern, beispielsweise durch die Einzahlung eines Prozentsatzes der Kapitalpoolrenditen in Plattformen wie AAVE oder Compound. Diese Ansätze bringen jedoch zusätzliche Risiken mit sich, darunter Schwachstellen bei Smart Contracts von Drittanbietern und Marktvolatilität, was Kompromisse zwischen Umsatzgenerierung und Risikomanagement erzwingt.
Um diesen Herausforderungen zu begegnen, priorisieren etablierte Akteure Protokoll-Upgrades, um die Kapitaleffizienz, die Abdeckungsmöglichkeiten und das Benutzererlebnis zu verbessern. Es werden maßgeschneiderte Versicherungsdeckungen und Marktplätze entwickelt, um den spezifischen Versicherungsbedürfnissen von DeFi-Nutzern gerecht zu werden.
Die parametrische Deckung bietet eine praktikable Lösung für einige Risiken, ist jedoch möglicherweise nicht für alle Deckungsarten geeignet. Die Abhängigkeit von Oracle-Daten setzt das System dem Risiko eines Oracle-Ausfalls oder -Angriffs aus, und es treten Einschränkungen auf, wenn verzinsliche Token aufgrund von Protokoll-Upgrades nicht mehr übertragbar sind. Die Implementierung von Deckungsregeln über Smart Contracts stellt eine Herausforderung dar, da alle relevanten Informationen in der Kette gespeichert werden müssen und der Umfang der Risiken, die angemessen abgedeckt werden können, begrenzt wird. Sie bietet aber auch die Möglichkeit, die Schadensbewertung zu automatisieren.
Darüber hinaus fehlt im DeFi-Versicherungsmarkt noch die Rückversicherung als wichtiger Bestandteil der traditionellen Versicherung. Eine Praxis, bei der ein Versicherungsunternehmen einen Teil seiner Risikogruppe an einen Dritten überträgt, um die Möglichkeit erheblicher Verpflichtungen aus einem Versicherungsanspruch zu verringern, eine Praxis, die als Rückversicherung bezeichnet wird. Durch die Übertragung von Risiken auf engagierte Drittinvestoren kann ein Rückversicherungsansatz die Deckungskapazität, Kapitaleffizienz und Widerstandsfähigkeit verbessern. Entdecken Sie Rückversicherungen, die dazu beitragen können, die finanziellen Auswirkungen eines katastrophalen Ereignisses wie der UST-Depeg zu mildern.