Wichtigste Erkenntnisse
In dieser fortlaufenden Blogserie bieten wir prägnante Zusammenfassungen der Erkenntnisse unseres Forschungsteams und laden Sie ein, tiefer in die Originalberichte einzutauchen.
Dieser Artikel gibt eine Vorschau auf den aktuellen Bericht von Binance Research zu BRC-20, einem experimentellen Token-Standard, der fungible Token auf der Bitcoin-Blockchain ermöglicht.
Die Entstehung von BRC-20 hat gemischte Reaktionen hervorgerufen. Wir befinden uns noch in der Anfangsphase und müssen noch abwarten, ob es auf lange Sicht tragfähig ist.
Dank Binance Research können Sie branchenweit Analysen der Prozesse nutzen, die Web3 prägen. Indem wir diese Erkenntnisse teilen, hoffen wir, unsere Community mit den neuesten Erkenntnissen aus dem Bereich der Kryptoforschung zu versorgen. Für einen tieferen Einblick sind die vollständigen Berichte auf der Binance Research-Website verfügbar.
Im Jahr 2023 erlebte das Bitcoin-Ökosystem mit der Entwicklung sogenannter Ordinalzahlen einen Aufschwung der Innovation. Das Ordinals-Protokoll ging Anfang des Jahres live und ermöglichte es neuen Entitäten wie „Inschriften“ – oft „Bitcoin-NFTs“ genannt –, in der Krypto-Community an Bedeutung zu gewinnen.
BRC-20-Token sind die neueste Innovation dieser Ordinal-getriebenen Bewegung und waren in den letzten Monaten ein heiß diskutiertes Thema. Viele sind von der neuen Energie, die diese Innovation mit sich bringt, begeistert, während andere sie als Abweichung von den ursprünglichen Zielen von Bitcoin betrachten und mit ihren Auswirkungen weniger zufrieden sind.
Heute werden wir den Aufstieg von BRC-20 untersuchen, indem wir seinen Hintergrund und die Reaktion der Community erkunden. Wir werden auch die Risiken und Herausforderungen diskutieren, die BRC-20-Token derzeit darstellen, und Einblicke geben, was in Zukunft verbessert werden könnte.
Hintergrund
BRC-20 ist ein experimenteller Token-Standard, der erstmals im März 2023 konzipiert wurde. Er ermöglicht die Bereitstellung, Prägung und Übertragung fungibler Token auf der Bitcoin-Blockchain. Diese neueste, von Ordinalzahlen getriebene Innovation bedeutet, dass sowohl fungible als auch nicht fungible Token (NFTs) Teil des Bitcoin-Ökosystems geworden sind.
Es ist zu beachten, dass BRC-20-Token äußerst riskant sind und sich in einem sehr frühen Entwicklungsstadium befinden. Die Entwickler selbst haben die Risiken ihres experimentellen Charakters deutlich gemacht. Dieser Aspekt sollte beim Lesen berücksichtigt werden, und dieses Material soll keine Unterstützung oder Beratung darstellen, sondern nur aufklären.
Ordnungszahlen und Inschriften
Das Ordinals-Protokoll beinhaltet die Verfolgung einzelner Satoshis (Sats) basierend auf dem, was der Gründer Casey Rodarmor „Ordinaltheorie“ nennt. Sats sind die kleinste Einheit von Bitcoin und 1 BTC entspricht 100.000.000 Sats. Die Ordinaltheorie weist jedem einzelnen Sat im Bitcoin-Netzwerk eine eindeutige Kennung zu.
Darüber hinaus können diese Sats mit Inhalten wie Text, Bildern, Videos usw. „beschriftet“ werden, um eine „Inschrift“ zu erstellen. Tatsächlich beschreibt dieser Prozess die Erstellung eines NFT auf der Bitcoin-Blockchain. Weitere Informationen zu Ordinalzahlen, Inschriften und Bitcoin-NFTs finden Sie in unserem Academy-Artikel: Was sind Ordinalzahlen? Ein Überblick über Bitcoin-NFTs.
Wo passen BRC-20-Token hinein?
Mit Inschriften, die NFTs auf Bitcoin ermöglichen, ging die natürliche Entwicklung hin zu fungiblen Token. Hier kommt BRC-20 ins Spiel. Während Inschriften die nicht fungible Anwendung der Ordinals-Innovation sind, sind BRC-20-Token ihr fungibles Gegenstück.
Am 9. März veröffentlichte ein unter dem Pseudonym @domo agierender Crypto-Twitter-Nutzer einen Thread, in dem er eine Methode namens BRC-20 theoretisierte, mit der auf der Grundlage des Ordinals-Protokolls ein fungibler Token-Standard geschaffen werden könnte.
Im Wesentlichen ging es bei der Methode darum, Text auf Satelliten zu schreiben, um fungible Token zu erstellen. Das ursprüngliche Design erlaubte nur drei verschiedene Vorgänge: Bereitstellen, Prägen und Übertragen.
Die bescheidenen Anfänge der BRC-20-Token (@domos erster Thread zu diesem Thema)
Quelle: Twitter (@domodata)
Die drei möglichen Erstoperationen für BRC-20-Token
Quelle: https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, Binance Research
Der erste Token-Vertrag, der eingesetzt wurde, war für den $ORDI-Token mit einem Limit von 1.000 Token pro Prägung und einer maximalen Versorgung von 21 Millionen (als Hommage an die maximale Versorgung von Bitcoin). In weniger als einem Tag wurden alle 21 Millionen $ORDI-Token geprägt, und bald kamen weitere Token hinzu. Die gesamte Marktkapitalisierung der BRC-20-Token erreichte einen Höchststand von über 1 Milliarde USD, ist jedoch seitdem zurückgegangen und liegt nun bei etwa 300 Millionen USD.
Reaktion der Community
Die ersten Neuerungen von Ordinalzahlen und Inschriften haben in der Bitcoin-Community bereits hitzige Debatten ausgelöst. Die Diskussionen drehen sich oft um Transaktionsgebühren, die mit dem Aufkommen dieser Ordinalzahlen-bezogenen Neuerungen gestiegen sind. BRC-20 hat diese Debatte auf eine neue Ebene gehoben.
Auf der einen Seite steht die „Pro-Gebühren“-Fraktion, die den Anstieg der Transaktionsgebühren begrüßt und ihn als wesentlich für die Langlebigkeit von Bitcoin ansieht. Auf der anderen Seite steht das Lager der „Niedriggebühren“, das den erhöhten Transaktionsgebühren kritischer gegenübersteht und sie als Verstoß gegen den ursprünglichen Ethos und die Absichten des Systems betrachtet.
Das „Pro-Fees“-Argument
Die Nachhaltigkeit des Bitcoin-Sicherheitsmodells war für viele in der Community ein zentrales Anliegen. Die Bitcoin-Blockbelohnungen werden nach jeweils 210.000 geminten Blöcken halbiert, was ungefähr alle vier Jahre geschieht.
Bitcoin-Blockbelohnung pro erfolgreichem Block
Quelle: Bitcoin Visuals, Binance Research
Miner müssen für die Sicherheit des Systems entschädigt werden. Angesichts dieser Realität müssen die Bitcoin-Transaktionsgebühren in Zukunft höher sein. Viele in der Community – insbesondere die Miner – waren daher angenehm überrascht von der Aufmerksamkeit, die Ordinalzahlen und BRC-20s erhalten haben. Sie sind optimistisch, was ihre Auswirkungen auf den relativ ruhigen Bitcoin-Gebührenmarkt angeht.
Während der Preis von Bitcoin seit der Ära der 50-BTC-Blockbelohnung deutlich gestiegen ist, veranschaulicht das Problem die Schwachstellen des Geschäftsmodells der BTC-Miner. Angesichts der Aussicht auf eine bessere Zukunft in Bezug auf die Nachfrage nach Blockspace sieht diese Situation für Miner günstiger aus und könnte möglicherweise mehr dazu verleiten, dem Netzwerk beizutreten.
Bemerkenswerterweise gab es Anfang Mai sogar Bitcoin-Blöcke mit Transaktionsgebühren, die höher waren als die Blockbelohnung von 6,25 BTC. Das ist ziemlich bedeutsam, wenn man bedenkt, dass die Transaktionsgebühren im Großteil des Jahres 2022 durchschnittlich nur 1–2 % der Einnahmen der Miner ausmachten und in den Jahren davor nicht viel höher waren. Es deutet auf die wachsende Nachfrage nach Blockspace hin, die durch Ordinalzahlen und BRC-20s eingeleitet wurde.
Die Gesamtgebühren für Block 788795 betrugen 6,46 BTC im Vergleich zu einer Blockbelohnung von 6,25 BTC
Das Argument der „niedrigen Gebühren“
Während viele von der gestiegenen Aktivität und Begeisterung rund um das Bitcoin-Ökosystem begeistert sind und die höheren Gebühren aus Nachhaltigkeitsgründen ermutigend finden, sehen andere dies kritischer.
Dieses Lager der „Niedriggebühren“ glaubt, dass der wahre Zweck von Bitcoin darin besteht, als harte, nicht-fiat-Währung zu dienen und dass die Kette nur für Peer-to-Peer-Transaktionen verwendet werden sollte. Sie sind der Ansicht, dass datenintensive Ordinal-bezogene Transaktionen in erster Linie dazu dienen, das Bitcoin-Netzwerk zu überlasten und die Gebühren in die Höhe zu treiben, was letztlich Peer-to-Peer-Transaktionen verhindert.
Einige argumentieren, dass die Gebührenerhöhungen Benutzer in Ländern, in denen Bitcoin als Alternative zum lokalen Fiat-System verwendet wird, verdrängen. Andere sind in ihren Ansichten extremer und betrachten Ordinalzahlen und BRC-20 sogar als Angriff auf die Bitcoin-Blockchain.
Risiken und Herausforderungen
Wie bereits erwähnt, sind Ordinalzahlen, Inschriften und BRC-20-Tokens äußerst neue Innovationen und in diesem frühen Stadium sehr riskant. Sie sind die Speerspitze dessen, woran heute in der Kryptotechnik gearbeitet wird. Dementsprechend gibt es einige wichtige Risiken, die jeder Leser kennen sollte.
1. Begrenzte bis keine Infrastruktur
Um es ganz deutlich zu sagen: BRC-20-Token sind nur eine Idee, die aus einem experimentellen Token-Standard hervorgegangen ist, der von einem pseudonymen Twitter-Benutzer erstellt wurde. Obwohl die Innovation und das Potenzial der Idee nicht zu leugnen sind, ist es wichtig zu verstehen, wie früh wir uns in der Geschichte befinden und wie wenig Infrastruktur derzeit vorhanden ist.
Den Token-Standard gibt es schon seit ein paar Monaten, und erst in den letzten Wochen hat er nennenswerte Aktivität erfahren. Obwohl die Entwickler schnell arbeiten, ist in diesem Stadium noch nicht viel passiert. Wir haben die Anfänge von Marktplätzen und einem DEX gesehen, aber ein Großteil des Handels wird immer noch außerbörslich (OTC) über Discord-Server abgewickelt. Ohne die richtige Infrastruktur ist die Verfolgung von Token und ihren Inhabern schwierig.
Eine weitere Herausforderung ergibt sich aus dem Fehlen eines methodologischen Konsenses. Diese Instrumente sind nicht nativ in der Bitcoin-Blockchain enthalten, sondern stammen aus der Ordinaltheorie, die Sats im Wesentlichen mit bestimmten Merkmalen „assoziiert“. Wenn wir keinen gesellschaftlichen Konsens über diese Methode haben, erkennen einige Parteien möglicherweise bestimmte Ordinalzahlen nicht an und erkennen daher bestimmte BRC-20-Token nicht an.
Wenn wir einen Markt mit mehr als ein paar Tausend Inhabern sehen wollen, bleibt noch viel zu tun. Zwar herrscht Optimismus darüber, was BRC-20-Token freigeschaltet haben und was sie potenziell bieten könnten, aber die Infrastruktur hat noch einen langen Weg vor sich.
2. Kein wirklicher Nutzen
Die Mehrheit der derzeit gehandelten BRC-20-Token sind Meme-Token. Fast per Definition haben diese Token keinen Nutzen und werden stark von sozialen Medien und der Stimmung in der Community beeinflusst. Dies erregt zwar Aufmerksamkeit und erzeugt einen Hype, aber der Mangel an Nutzen und damit das Fehlen einer ernsthaften Inhaberbasis bedeutet, dass diese Token plötzlich und ohne Vorwarnung zusammenbrechen könnten.
Dieses Risiko sollte jeder Leser im Hinterkopf behalten. Und wenn Sie sehen, dass ein neues Token einen gewissen Nutzen bietet, sollten Sie genau nachforschen und sich fragen, ob es sich tatsächlich um einen Marketing-Gag handelt oder ob es sich nur um einen Marketing-Gag handelt.
3. Hohes Betrugsrisiko
Angesichts der Neuheit dieses ganzen Experiments sollten wir bedenken, dass es ein hohes Betrugsrisiko birgt. Beispielsweise ist der OTC-Token-Handel auf Discord-Servern natürlich eine sehr risikoreiche Aktivität und hat dazu geführt, dass viele Menschen um ihr Geld betrogen wurden.
Die Projekte, die eine Infrastruktur für Ordinalzahlen oder BRC-20s aufbauen, könnten in diesem frühen Stadium ebenfalls ein potenzielles Sicherheitsrisiko darstellen. Wir möchten die Leser zwar nicht abschrecken, aber angesichts der frühen Phase dieser Token und dieser neuen Technologie ist das Betrugsrisiko hoch und sollte ernst genommen werden.
Abschließende Gedanken
Ordinalzahlen, Inschriften und BRC-20-Token haben gezeigt, dass es außerhalb klassischer Peer-to-Peer-Zahlungen tatsächlich eine Nachfrage nach Bitcoin-Blockspace gibt. Benutzer möchten dieselben Dinge tun, die auf Ethereum und BNB Chain möglich sind – aber auf Bitcoin.
Der Mangel an Einnahmen der Miner aus Transaktionsgebühren war für viele Bitcoin-Anhänger ein Hauptanliegen, und diese jüngste Flut an Aktivitäten war ein treffender Beweis für die Möglichkeiten, die es da draußen gibt. Die jüngsten Entwicklungen sind ermutigend und tragen dazu bei, einen möglichen Weg zur langfristigen Nachhaltigkeit von Bitcoin darzustellen.
Das Wachstum bei Kryptowährungen verläuft oft exponentiell. So dauerte es beispielsweise nach der ersten Eintragung am 14. Dezember 2022 über einen Monat, bis die Zahl 100 erreicht war. Zwischen dem 2. und 15. Februar stieg die Zahl der Eintragungen jedoch von 1.000 auf 100.000. Im April hatten wir 1 Million erreicht und liegen jetzt bei über 7 Millionen.
Wir können zwar nicht sagen, wie groß dieser Markt werden könnte, aber wir können davon ausgehen, dass die Zahl der Anmeldungen weiter steigen wird. Behalten Sie diesen Bereich genau im Auge.
Das exponentielle Wachstum der Inschriften bisher
Quelle: Dune Analytics (@dgtl_assets), Binance Research (16. Mai 2023)
Binance Forschung
Das Binance Research-Team hat sich zum Ziel gesetzt, objektive, unabhängige und umfassende Analysen des Krypto-Bereichs zu liefern. Sie veröffentlichen aufschlussreiche Ansichten zu Web3-Themen, darunter unter anderem das Krypto-Ökosystem, Blockchain-Technologien und die neuesten Markttrends.
Dieser Artikel ist nur ein Auszug aus dem vollständigen Bericht, der weitere Einblicke und detaillierte Analysen der wichtigsten BRC-20-Marktdiagramme enthält. Er enthält auch eine Untersuchung von Bitcoin-Layer-2-Lösungen und den Zukunftsaussichten der Branche. Bei so viel umfangreichem Inhalt sollten Sie sich diese exklusiven Einblicke nicht entgehen lassen.
Um die Vollversion dieses Berichts zu lesen, klicken Sie hier. Weitere ausführliche Untersuchungen der neuesten Web3-Entwicklungen finden Sie auf der Seite „Insights & Analysis“ der Binance Research-Website. Verpassen Sie nicht die Gelegenheit, sich mit den neuesten Erkenntnissen aus dem Bereich der Kryptoforschung zu versorgen!
Weitere Informationen
Binance Forschung 2.0
Binance Research: Wichtige Trends im Kryptobereich – Mai 2023
Binance Research: KI in Krypto – Anwendungsfälle und Möglichkeiten erkunden
Allgemeine Offenlegung: Dieses Material wurde von Binance Research erstellt und ist nicht als Prognose oder Anlageberatung gedacht und stellt keine Empfehlung, kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Kryptowährungen oder zur Übernahme einer Anlagestrategie dar. Die Verwendung der Terminologie und die geäußerten Ansichten sollen das Verständnis und die verantwortungsvolle Entwicklung des Sektors fördern und sollten nicht als endgültige Rechtsansichten oder Ansichten von Binance interpretiert werden. Die geäußerten Meinungen gelten zum oben angegebenen Datum und sind die Meinungen des Autors; sie können sich ändern, wenn sich die nachfolgenden Bedingungen ändern. Die in diesem Material enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus proprietären und nicht proprietären Quellen, die von Binance Research als zuverlässig erachtet werden, sind nicht unbedingt allumfassend und ihre Richtigkeit wird nicht garantiert. Daher wird keine Garantie für Genauigkeit oder Zuverlässigkeit gegeben und Binance übernimmt keine Verantwortung für Fehler und Auslassungen (einschließlich der Verantwortung gegenüber Personen aufgrund von Fahrlässigkeit). Dieses Material kann „zukunftsorientierte“ Informationen enthalten, die nicht rein historischer Natur sind. Solche Informationen können unter anderem Projektionen und Prognosen enthalten. Es gibt keine Garantie dafür, dass die getroffenen Prognosen eintreffen. Das Vertrauen in die Informationen in diesem Material liegt im alleinigen Ermessen des Lesers. Dieses Material dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Kryptowährungen oder Anlagestrategien dar, noch dürfen Wertpapiere oder Kryptowährungen an Personen in Rechtsräumen angeboten oder verkauft werden, in denen ein Angebot, eine Aufforderung, ein Kauf oder ein Verkauf nach den Gesetzen dieses Rechtsraums rechtswidrig wäre. Investitionen sind mit Risiken verbunden.
