Eine abnehmende Korrelation zwischen Bitcoin (BTC) und Aktien gibt Anlegern Anlass, den Vermögenswert in ein stärker diversifiziertes Portfolio aufzunehmen, wie das Krypto-Marktforschungsunternehmen K33 in einem Bericht feststellte.

Laut K33-Daten fiel die 30-tägige Preiskorrelation von BTC mit dem technologielastigen NASDAQ-Index auf 0,26, den niedrigsten Stand seit Dezember 2021. Auch die Korrelation von BTC mit dem S&P 500-Index sank im vergangenen Monat auf ein Niveau, das seit Ende 2021 nicht mehr erreicht wurde.

Bitcoin, die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung, hat im Laufe der Jahre Anleger als Vermögenswert angelockt, dessen Preis sich unabhängig von anderen Anlageklassen, vor allem von Aktien, bewegt, was ihn zu einem praktischen Bestandteil eines diversifizierten Portfolios macht.

Im vergangenen Jahr änderte sich die Lage jedoch, als der Markt für digitale Vermögenswerte im Gleichschritt mit den Aktienmärkten von seinen Allzeithochs abstürzte. Die Korrelation von Kryptowährungen mit traditionellen Märkten erreichte neue Höchststände, als die Zentralbanken weltweit die Zinssätze im schnellsten Tempo seit Jahrzehnten erhöhten, um die grassierende Inflation zu bekämpfen. Die geldpolitische Härte drückte die Preise zinssensitiver, riskanter Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen nach unten.

„Ein perverser Fokus auf Wachstum und eine breite Manie auf den Finanzmärkten ermöglichten die hohen Korrelationen“, schrieb K33 in dem Bericht. „Jetzt haben sich die Bedingungen beruhigt. Daher könnte BTC wieder als solider Diversifikator fungieren.“

BTC als Portfolio diversifizieren

K33 hat herausgefunden, dass eine kleine Zuteilung zu BTC die Performance eines traditionellen Anlageportfolios verbessert.

Ein Portfolio mit 3 % BTC-Gewicht, 58,5 % Aktien und 38,5 % Anleihen hat im Laufe der Jahre die klassische Anlage mit 60 % Aktien und 40 % Anleihen übertroffen. Selbst wenn man es ab Januar 2018 misst, also etwa zu dem Zeitpunkt, als die Kryptowährungspreise in einen zweijährigen Bärenmarkt eintraten, hätte das Portfolio, das BTC enthielt, laut K33 eine Outperformance von 6,9 % erzielt.

„Während die erheblichen Preisschwankungen die Anleger abschrecken könnten, hat sich gezeigt, dass eine bewährte Strategie der aktiven, disziplinierten Neugewichtung und einer geringen Zuteilung an BTC das Gesamtrisikoprofil eines traditionellen Portfolios verbessert“, schrieb K33.