Die Europäische Kommission möchte es gewerblichen Kreditgebern erleichtern, Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte zu halten, nachdem der Gesetzgeber im Rahmen einer umfassenderen Bankenreform darauf gedrängt hatte, den Besitz von Kryptowährungen zu verhindern.
Ein durchgesickertes Dokument, in das CoinDesk Einblick hat, soll die harte Haltung des Europäischen Parlaments abmildern. Dieses hatte im Januar versucht, globalen Standards zuvorzukommen, indem es erklärte, Banken sollten verpflichtet werden, für jeden Euro an Kryptowährungen, die sie halten, einen Euro Kapital auszugeben.
Die Gesetzgeber der Europäischen Union (EU) haben erklärt, dass sie die „prohibitiven“ Beschränkungen sehen wollen, um zu verhindern, dass die Krypto-Turbulenzen auf das Geschäftsbankensystem übergreifen. Ihr Plan sieht vor, Kryptowährungen eine Risikogewichtung von 1.250 % zu geben, was eine maximal mögliche Kapitalanforderung für Kreditgeber bedeutet, die digitale Vermögenswerte halten möchten.
Der undatierte, aber nach einem Treffen der Verhandlungsführer am 18. April veröffentlichte Vorschlag der Kommission sieht vor, dieses Risikogewicht für alle Stablecoins, deren Wert an nicht-fiat-basierte Vermögenswerte wie Gold gebunden ist, auf 250 Prozent zu senken.
Tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins, die auf Fiat-Währungen wie dem US-Dollar basieren, würden genauso behandelt wie das zugrunde liegende Instrument, sofern kein zusätzliches Kredit- oder Marktrisiko besteht, hieß es in dem Dokument weiter.
Dies steht im Einklang mit der bevorstehenden MiCA-Verordnung (Markets in Crypto Assets) des Blocks, die im Juli 2024 in Kraft treten soll und die Emittenten von Stablecoins regulieren und sie verpflichten wird, entsprechende Reserven zu halten.
„Ohne einen angemessenen Regulierungsrahmen, um die verschiedenen Arten von Risiken anzugehen, denen Banken aufgrund dieser neuen Art von Engagements ausgesetzt sind, könnten die Übertragungskanäle zwischen den Märkten für Krypto-Assets und den Finanzmärkten in Art und Größe zunehmen, was zu erhöhten Risiken für die Finanzstabilität und für einzelne Banken führt“, heißt es in dem von CoinDesk eingesehenen Kommissionsdokument.
Gemäß dem Plan müssten die Aufsichtsbehörden auch prüfen, ob die einzelnen Banken die mit der Haltung von Kryptowährungen verbundenen Risiken, etwa in Bezug auf Cybersicherheit, Geldwäsche und Bewertungsprobleme, richtig handhaben.
Für andere Arten von Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) gelte weiterhin die maximale Risikogewichtung von 1.250 Prozent, heißt es in dem Dokument – ein Maß an regulatorischer Vorsicht, das im traditionellen Finanzsektor für Besorgnis gesorgt hat.
„Die Unsicherheit und der Konservatismus hemmen kurzfristige Geschäftsabschlüsse, bei denen es vor allem darum geht, die Erfahrung und das Verständnis der Banken auf diesem Markt auf kontrollierte Weise zu testen und zu verbessern“, sagte Sahir Akbar, Geschäftsführer für Aufsichtsregulierung bei der Lobbygruppe Association for Financial Markets in Europe (AFME), in einer per E-Mail an CoinDesk gesendeten Erklärung zu den Plänen der Kommission.
Das Dokument stelle eine Verbesserung für tokenisierte Vermögenswerte und elektronisches Geld dar, fügte Akbar hinzu und verwies auf Bereiche, die AFME zuvor als besorgniserregend geäußert hatte.
Die Vorschläge sollen detaillierte Kryptostandards des internationalen Basler Ausschusses für Bankenaufsicht vorwegnehmen, der bereits einen weitgehend ähnlichen Plan skizziert hat. Die Kommission erklärte in dem Dokument, dass sie einen umfassenderen, dauerhafteren Plan vorlegen werde, sobald der globale Standardgeber seine Arbeit nach Ende 2023 abgeschlossen habe.
Um ein Gesetz zu verabschieden, müssen die Gesetzgeber einen identischen Text mit den EU-Mitgliedsstaaten ausarbeiten, die sich in einem Gremium namens Rat treffen, das bisher keine formelle Position zur Eigenkapitalbehandlung von Kryptowährungen eingenommen hat. In der Praxis findet dies in einer Reihe von vertraulichen Treffen der Verhandlungsführer statt, die von der Kommission vermittelt werden.
In dem Dokument heißt es, dass dies keine formelle Position der Kommission sei, aber wahrscheinlich die Meinung der Beamten während der Gespräche wiedergebe. Ein Sprecher der Kommission wollte das Leck nicht kommentieren.