Go2Mars Forschung
Am 17. Mai brachte Origin DeFi Origin Ether (OETH) auf den Markt, einen innovativen Yield-Token, der führendes LSD als Sicherheit nutzt. Die Kernfunktion des Origin-Protokolls besteht darin, die einkommensstabile Währung OUSD und das gewinnorientierte Ethereum-Derivat OETH mit einem Klick zu prägen. Das Protokoll verwendet verschiedene Strategiekombinationen, um das Einkommen zu steigern. Das VE-Modell wird in der Governance übernommen und die Parameter aller Aspekte des Protokolls werden von OGV-Pfandgebern (Protocol Governance Token) verwaltet.
Mechanismus
Die beiden abgeleiteten Token OUSD und OETH sind die Kernprodukte des Origin-Protokolls. Ihr größtes Merkmal besteht darin, den Inhabern die höchstmögliche Rendite zu bieten und gleichzeitig eine 1:1-Ankerung mit dem Original-Token aufrechtzuerhalten. Unter diesen wird OUSD von USDT, USDC und DAI im Verhältnis 1:1 unterstützt, sodass der Preis für eine Einheit OUSD immer nahe bei 1 US-Dollar liegt. Ebenso ist OETH im Verhältnis 1:1 durch ETH und liquide verpfändete Derivate (wie stETH, rETH und sfrxETH) gedeckt, sodass der Preis einer OETH-Einheit immer nahe bei einer ETH-Einheit liegt.
Attribute
Australischer Dollar:
▪️1OUSD=1 USD
▪️1:1 unterstützt von anderen Stablecoins (USDT, USDC und DAI)
▪️Generieren Sie Einnahmen, indem Sie zugrunde liegende Vermögenswerte für verschiedene DeFi-Protokolle bereitstellen
▪️Elastisches Angebot, ständige Zuweisung zusätzlicher OUSD an die Inhaber
▪️100 % Open Source in der Kette, keine Genehmigung erforderlich
JA:
▪️1OETH=1ETH
▪️Unterstützt 1:1 durch Ethereum und liquiditätsbesicherte Derivate
▪️OETH erzielt höhere Renditen als rETH, stETH oder sfrxETH
▪️Keine Notwendigkeit, Belohnungen einzusetzen oder einzufordern
▪️OETH erzielt Einnahmen durch die Bereitstellung von DeFi-Liquidität und das Halten von Blue-Chip-Liquiditäts-Stake-Derivaten
Kaufen und verkaufen
Benutzer des Origin-Protokolls können bestehende Stablecoins über app.ousd.com auf OUSD upgraden oder ETH oder LSD über app.oeth.com in OETH umwandeln. Nach dem Upgrade werden die OUSD- und OETH-Werte des Benutzers sofort automatisch akkumuliert. Wenn Benutzer Transaktionen durchführen, berücksichtigen Origin DApps Slippage- und Gasgebühren und stellen den Benutzern auf intelligente Weise den am besten geeigneten Preis zur Verfügung. Dies bedeutet, dass DApps Benutzer dazu ermutigen, bereits im Umlauf befindliche OUSD oder OETH zu kaufen, anstatt neue Token aus dem Tresor zu prägen. DApps werden das Kapital der Inhaber in verschiedene Renditestrategien investieren, die sowohl das Risiko streuen als auch im Laufe der Zeit neu ausbalanciert werden können, um hohe Renditen zu erzielen.
Benutzer können ihre OUSD- oder OETH-Bestände jederzeit gegen zugrunde liegende Sicherheiten eintauschen. Genau wie beim Kauf berücksichtigt Origin DApp Slippage, Gasgebühren und Tresorausstiegsgebühren und bietet den Benutzern auf intelligente Weise den am besten geeigneten Preis. Das bedeutet, dass DApps Benutzern in der Regel dabei helfen, ihre OUSD oder OETH auf einem AMM zu verkaufen, anstatt sie in einem Tresor einzulösen und die Ausstiegsgebühren des Protokolls zu zahlen.
Wenn ein Benutzer OUSD über den Tresor einlöst, berechnet der Tresor dem Benutzer eine Ausstiegsgebühr von 0,25 %. Diese Gebühr wird als zusätzliches Einkommen an die verbleibenden Teilnehmer des Tresors (d. h. andere OUSD- oder OETH-Inhaber) ausgeschüttet. Die Gebühr dient als Sicherheitsmerkmal, das es Angreifern erschwert, verzögerte Orakel auszunutzen und sie daran zu hindern, Stablecoins aus Tresoren zu stehlen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert falsch bewertet ist. Darüber hinaus gibt es Rücknahmegebühren, um Anreize für langfristige Inhaber und nicht für kurzfristige Spekulanten zu schaffen. Nach der Einlösung gibt das Finanzministerium die Token im Verhältnis zu den aktuellen Beständen des Benutzers zurück. Dieser Mangel an Benutzeroptionen schützt den Tresor für den Fall, dass ein unterstützter Stablecoin seine Bindung verliert.
OUSD
Preisstabilisierungsmechanismus
Das Protokoll nutzt den Oracle-Service von Chainlink, um den Wechselkurs von Stablecoins zu überwachen und die Zinssätze für Prägung und Rückzahlung entsprechend anzupassen, um sicherzustellen, dass OUSD 1:1 an USD verankert ist.
Umsatzstrategie
OUSD generiert Einnahmen durch Stablecoin-Kreditvergabe und Liquiditätsbereitstellung. OUSD erzielt Einnahmen durch Stablecoin-Kreditvergabe auf Compound, Morpho und AAVE sowie durch die Bereitstellung von Liquidität auf Curve und Convex. Die 30-Tage- und 365-Tage-Trailing-Renditen von OUSD bleiben bei etwa 4 % bis 7 %. Es ist erwähnenswert, dass die Rendite von OUSD höher ist als bei jedem einzelnen von Origin Dollar verwendeten Protokoll.
AAVE und Compound
Kreditnehmer auf AAVE und Compound stellen verschiedene Arten von Sicherheiten wie ETH, BTC und andere Token zur Verfügung, um Vermögenswerte zu leihen. AAVE und Compound erfordern eine Überbesicherung der Kreditnehmer. Wenn die Hebelwirkung eines Kreditnehmers einen bestimmten Schwellenwert überschreitet, verkauft das Protokoll seine Sicherheiten. Beispielsweise können Benutzer, die ETH als Sicherheit auf AAVE hinterlegen, nur bis zu 82,5 % ihrer Position ausleihen. Wenn der von ihnen geliehene USDC 85 % des Wertes ihrer ETH erreicht, werden ihre Sicherheiten verkauft. Mithilfe dieses Mechanismus verleiht OUSD Stablecoins auf der Plattform, um Einnahmen zu erzielen und diese an OUSD-Inhaber zu verteilen. Diese Einnahmen stammen aus Zinsen und Gebühren, die von Stablecoin-Pools auf Aave und Compound generiert werden.
Kurve (CRV) und Konvex (CVX)
Liquiditätsanbieter auf Curve ermöglichen es Händlern, für den Austausch von Vermögenswerten zu zahlen, beispielsweise zwischen DAI, USDC oder USDT. Curve belohnt Liquiditätsanbieter auch mit CRV-Tokens. Convex ist der Umsatzoptimierer von Curve und bietet vorrangigen Zugriff auf CRV-Tokens. Liquiditätsanbieter können ihre Curve-Positionen auf Convex setzen, um verbesserte Belohnungen und CVX-Token zu verdienen. Im Gegenzug erhält Convex einen Prozentsatz der CRV-Token-Belohnungen. OUSD fungiert als Liquiditätsanbieter für DAI, USDC, USDT und OUSD, erhebt Transaktionsgebühren und verkauft CRV-Token-Belohnungen, um mehr Stablecoins zu erhalten. Durch die obige Vereinbarung erhalten Benutzer Token-Belohnungen und Gebühren.
JA
Umsatzstrategie
Die Rendite von OETH wird auf ähnliche Weise wie bei OUSD generiert, indem Sicherheiten verwendet werden, um Einnahmen aus verschiedenen Quellen zu erzielen. Standardmäßig erwirtschaften OETH, die von Smart Contracts gehalten werden, keine Rendite, und die Einnahmen aus diesen Token werden an die Wallets der regulären Inhaber umgeleitet. Der Hauptunterschied zwischen OETH und OUSD besteht darin, dass OETH auch an Liquid Staked Tokens (LST) verdient.
▪️Verifier-Belohnungen
▪️Transaktionsgebühren
▪️Belohnungstoken
Durch das Halten von stETH und das Abstecken von frxETH steigert Origin Ether sein ETH-Guthaben durch das Abstecken von Belohnungen. OETH profitiert auch von der Wertschätzung des Rocket Pool ETH (rETH), der auch durch Validator-Belohnungen an Wert gewinnt. Durch das Halten eines Korbs mit Liquid-Stake-Tokens optimiert Origin Ether die Validator-Belohnungen und bietet Benutzern gleichzeitig vielfältige Liquiditäts-Stake-Eingänge.
Origin Ether profitiert zusätzlich von seiner Convex AMO-Strategie. OETH-Sicherheiten werden verwendet, um OETH-ETH-Pools auf Kurven und Konvexitäten Liquidität bereitzustellen, sodass Inhaber höhere Erträge aus Transaktionsgebühren für diese Liquiditätspools erzielen können. Schließlich verdient OETH mit kumulativen Belohnungstoken, beginnend mit CRV und CVX.
Tokenomik
Der anfängliche Umlaufbestand an OGV-Token beträgt 1 Milliarde OGV und der anfängliche Gesamtvorrat beträgt 4 Milliarden OGV, die nach vier Jahren vollständig verteilt sein werden.
OGV-Tokens sind in die Erstverteilung unterteilt:
▪️25 % Airdrop an OGN-Inhaber
▪️1,25 % Liquiditätsabbauaktivität vor dem Start
▪️25 % künftige Anreize für den Liquiditätsabbau
▪️10 % USD-Inhaber
▪️10 % der aktuellen Open-Source-Mitwirkenden
▪️10 % zukünftige Open-Source-Mitwirkende
▪️18,75 % DAO-Reserve
Die überwiegende Mehrheit der Token wird an Parteien verteilt, die nicht von Origin kontrolliert werden, wodurch Origin oder seine Unternehmen effektiv daran gehindert werden, die Stimmrechte zu kontrollieren.
Origin Protocol hat sich nicht an den privaten oder öffentlichen Spendenaktionen von OGV beteiligt. Der Token wird im Juli 2022 der Community vorgestellt und in den nächsten Jahren wird der Großteil der Token an OUSD-Inhaber, OETH-Inhaber und Liquiditätsanbieter verteilt.
Stimmabgabe-Treuhand-OGV (veOGV)
OGV-Inhaber können veOGV über das OETH-Absteckprotokoll erhalten, während veOGV-Inhaber Protokolleinnahmen erzielen und Token-Belohnungen kontrollieren, die sie über das Origin Ether-Protokoll erhalten. Das OETH-Protokoll erhebt eine Leistungsgebühr von 20 % aus den von OETH erzielten Einnahmen. Diese Gebühr wird zum Erwerb von CVX-Token verwendet und durch die zunehmende Menge an CVX- und CRV-Belohnungen, die an den OETH-ETH Curve Pool weitergeleitet werden, effektiv in das Protokoll reinvestiert. Dies verbessert die Rendite der Origin Ether AMO-Strategie und des Pools, in dem OETH Mittel einsetzt, erheblich.
Gemäß der dezentralen Governance können veOGV-Inhaber wählen, ob sie den Prozentsatz der Protokollgebühren ändern, direkt an OGV-Staker abwerten oder neue Token für das Origin Ether-Protokoll erhalten möchten. Protokolleinnahmen können auch zum Rückkauf von OGV zur Verteilung an veOGV-Inhaber verwendet werden.
Die Anzahl der OGV-Münzen, die durch das Abstecken von OGV oder veOGV erhalten werden, hängt von der Menge des abgesteckten OGV und dem Zeitpunkt des Absteckens der Token ab.
Teaminformationen
Origin Ether wurde von Origin Protocol Labs erstellt und von der bestehenden Community von OGV-Stakern verwaltet. Origin wurde von Josh Fraser und Matthew Liu gegründet. Später kamen PayPal-Mitbegründer, Führungskräfte von Coinbase, Lyft, Dropbox und Google sowie viele Top-Ingenieure von Web2-Startups hinzu, um das Origin-Protokoll zu entwickeln.
Der Hauptinvestor von Origin ist Pantera Capital, der älteste Kryptowährungsfonds der Welt. Weitere namhafte Investoren sind Foundation Capital, Blocktower, Blockchain.com, KBW Ventures, Spartan Capital, PreAngel Fund, Hashed, Kenetic Capital, FBG, QCP Capital und Smart Contract Japan. Zu den bekannten Angel-Investoren gehören YouTube-Gründer Steve Chen, Reddit-Gründer Alexis Ohanian, Y Combinator-Partner Garry Tan und Akamai-Gründer Randall Kaplan.
Zusammenfassung
Als neues Mitglied des LSDFi-Tracks nutzt das Origin-Protokoll eine Vielzahl von Umsatzstrategien, um die Erträge zu steigern. Mit der Aufnahme eines weiteren Mitglieds in den bereits „voluminösen“ LSDFI-Track ist der Liquiditätswettbewerb zwischen xETH immer härter geworden. Aber wenn wir genau nachdenken, wird der wahre Gewinner im LSD-Krieg vielleicht nie auf dem Schlachtfeld sein.
