Auf dem Stablecoin-Markt tobt kein Kampf härter als der kolossale Konflikt zwischen USDT und USDC. Stablecoins gelten allgemein als die nützlichste Anwendung der DeFi- und Blockchain-Technologie. Während es viele wertgebundene Kryptowährungen gibt, sind Tether (USDT) und USD Coin (USDC) der Masse Lichtjahre voraus.
Bevor wir die beliebtesten Stablecoins des Kryptomarktes direkt vergleichen, müssen wir zunächst die brennenden Fragen stellen.
Was sind Stablecoins? Funktionieren diese an Fiat gebundenen digitalen Währungen und ist ihre Verwendung wirklich sicher?
Was sind Stablecoins?
Stablecoins sind eine Art Kryptowährung, die an den Wert anderer Vermögenswerte wie Fiat-Währungen oder Gold gekoppelt ist. Die gängigsten Stablecoins auf dem Kryptomarkt sind an US-Dollar gekoppelt, obwohl langsam neue Coins auftauchen, die an andere Fiat-Währungen wie EUR und RMB gekoppelt sind.
Diese Krypto-Assets leben auf der Blockchain und bieten einen einigermaßen sicheren Zufluchtsort vor der ikonischen Volatilität des Marktes. In einer perfekten Welt sind diese digitalen Vermögenswerte so konzipiert, dass sie unabhängig von Schwankungen auf dem Kryptomarkt einen stabilen Wert behalten.
Welche verschiedenen Arten von Stablecoins gibt es und wie funktionieren sie?
Wie funktionieren Stablecoins?
Je nachdem, wie sie erstellt und ausgegeben werden, können Stablecoins sowohl zentral als auch dezentralisiert sein. Die meisten Blockchain-basierten Stablecoins fallen in eine von drei verschiedenen Kategorien.
Von Fiat unterstützte Stablecoins
Fiat-gestützte Stablecoins gelten weithin als die sicherste Variante und werden durch die entsprechenden Fiat-Währungsreserven gestützt. Münzen sind 1:1 mit einem gleichen Betrag an Fiat gedeckt, den der Emittent in Reserve hält. USDT, USDC und Binance USD (BUSD) sind hervorragende Beispiele für fiat-gestützte Kryptowährungen.
Nehmen wir als Beispiel einen Emittenten wie Tether. Wenn ich einen USDT-Token möchte, füge ich einfach einen USD zu ihren Reserven hinzu und erhalte im Gegenzug einen USDT. Wenn ich eine Fiat-Währung möchte, kann ich jeden USDT-Token gegen einen USD einlösen.
Fiat-gestützte Münzen sind die widerstandsfähigsten Stablecoins. Sie erholen sich in der Regel stark, wenn es zu einem De-Pegging oder einer Abweichung von ihrem beabsichtigten Wert kommt. Diese Münzen sind von Natur aus zentralisiert, da sie von einer zentralen Behörde kontrolliert werden, die die Ausgabe und Einlösung von Stablecoins regelt.
Besicherte Stablecoins
Besicherte Stablecoins werden durch andere Vermögenswerte gedeckt, die keine Fiat-Währung sind, wie Bitcoin (BTC) oder traditionelle Vermögenswerte wie Gold. Anstatt Fiat im Tausch gegen Stablecoins bereitzustellen, sperren Benutzer externe Vermögenswerte in Emittentenprotokollen, um den entsprechenden Wert in Stablecoins zu prägen.
Ich könnte zum Beispiel 1 BTC innerhalb eines Protokolls sperren und DAI im Wert von 1 BTC erhalten, einen beliebten besicherten Stablecoin. Diese Kryptowährungen sind in DeFi-Gemeinschaften beliebt, da diese Münzen eine dezentrale Verwaltung genießen.
Leider sind besicherte Stablecoins im Allgemeinen weniger sicher als Fiat-Coins, da ihr Wert von anderen Vermögenswerten abgeleitet wird. Wenn der Wert der bereitgestellten Sicherheiten unter den einlösbaren Wert der Anzahl der im Umlauf befindlichen Münzen fällt, besteht die Gefahr, dass besicherte Stablecoins ihre Bindung verlieren und nicht über die Mittel verfügen, um sie zurückzugewinnen.
Algorithmische Stablecoins
Algorithmische Stablecoins sind die wildesten unter ihnen und sind Kryptowährungen, die durch intelligente Verträge einen stabilen Wert aufrechterhalten. Diese Blockchain-basierten Verträge kaufen und verkaufen automatisch Reservewährungen, um sicherzustellen, dass die Münzen ihren vorgesehenen Wert behalten. Cardanos nativer Stablecoin DJED ist ein hervorragendes Beispiel für algorithmische Münzen in Aktion.
Diese Münzen sind von allen ihren Mitbewerbern am dezentralsten, aber auch am anfälligsten. Ein algorithmischer Stablecoin, UST, war für einen der verheerendsten Abstürze der Krypto-Geschichte verantwortlich, als er im Mai 2022 seine Bindung verlor.
Warum sind Stablecoins so wichtig?
In den Anfängen des Kryptomarktes wurden alle Kryptowährungspreise an Bitcoin und Ethereum gekoppelt. Die einzige Möglichkeit, Gewinne zu erzielen, bestand darin, digitale Vermögenswerte wieder in Fiat-Währungen zu verkaufen und sie über eine Kryptowährungsbörse wieder auf ein Bankkonto abzuheben.
🔸Wenn die Kryptowährungsbranche jemals reifen sollte, brauchte sie Stabilität und Schutz vor der inhärenten Volatilität. BTC und ETH waren unzuverlässige Tauschwährungen, da ihr Wert ständig schwankte.
🔸Händler mussten in der Lage sein, mit einem sicheren Vermögenswert zu handeln, der einen stabilen Wert in der Kette aufrechterhält. Seitdem sind Stablecoins exponentiell gewachsen und erfüllen eine Vielzahl von Anwendungsfällen in der Branche.
🔸Schnelle Transaktionen – Während Fiat-Überweisungen zwischen Bankkonten auf Geschäftszeiten und lange Bearbeitungszeiten beschränkt sind, können Stablecoins innerhalb von Sekunden gesendet und empfangen werden.
🔸DeFi-Vermögenswerte – Stablecoins können zu großzügigen Zinssätzen an DeFi-Enthusiasten ausgeliehen, als Sicherheit für kryptogestützte Sofortkredite verwendet und in Stake-Verträgen hinterlegt werden.
🔸Die Bearbeitung grenzüberschreitender Zahlungen dauert in der Regel Tage und es fallen horrende Gebühren an. Stablecoin-Überweisungen haben niedrige Transaktionsgebühren und werden in Sekundenschnelle ausgeführt.
🔸Stabiles Vermögen in Eigenverwahrung – Die Aufbewahrung digitaler Vermögenswerte in Eigenverwahrung und die Tatsache, dass Sie Ihre eigene Bank sein können, ist einer der Grundpfeiler der Kryptowährung. Mit Stablecoins können Sie Gelder in der Kette speichern, ohne Schwankungen der Kryptopreise ausgesetzt zu sein.