Das Stablecoin-Universum schrumpft weiter, und solange dieser Trend nicht aufhört, ist eine nachhaltige Erholung der Kryptopreise unwahrscheinlich, erklärte JPMorgan (JPM) am Donnerstag in einem Forschungsbericht.
Ein Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, die an einen anderen Vermögenswert wie beispielsweise den US-Dollar gekoppelt ist.
„Der Gegenwind durch das harte Vorgehen der US-Regulierungsbehörden gegen Kryptowährungen, die Beunruhigung der Bankennetzwerke für das Krypto-Ökosystem und die Nachwirkungen des FTX-Zusammenbruchs im letzten Jahr belasten das Stablecoin-Universum, das weiterhin schrumpft“, schrieben Analysten um Nikolaos Panigirtzoglou.
Trotz eines positiven Jahresstarts sind die Preise der Kryptowährungen im vergangenen Monat eingebrochen und die gesamte Marktkapitalisierung der Branche sank von 1,26 Billionen Dollar am 13. April auf 1,089 Billionen Dollar.
Das rigorose Vorgehen der US-Regulierung wirkt sich weiterhin negativ auf den USD Coin (USDC) aus, der auf Kosten von Tether (USDT) Marktanteile bei Stablecoins verloren hat, heißt es in dem Bericht.
Die Dominanz von Tether sei durch das Verbot des konkurrierenden Stablecoins Binance USD (BUSD) durch die US-Börsenaufsicht SEC noch verstärkt worden, heißt es in der Mitteilung.
Laut JPMorgan hat die Frage der US-Schuldenobergrenze die Aufmerksamkeit auf die Reserven der wichtigsten Stablecoins und ihre Bestände an US-Staatsanleihen gelenkt.
„Der Anteil der US-Staatsanleihen in den Reserven der wichtigsten Stablecoins ist im Laufe der Zeit gestiegen, was bedeutet, dass es für Stablecoins eine große Herausforderung darstellt, ihre Bindungen im ungünstigen Szenario eines technischen Zahlungsausfalls der USA aufrechtzuerhalten“, schrieben die Analysten.
Alle Probleme, mit denen Stablecoins in einem derart ungünstigen Szenario konfrontiert würden, würden sich auf das gesamte Krypto-Ökosystem auswirken, da diese Kryptowährungen einen wichtigen Beitrag zum Handel und zu dezentralisierten Finanzinstrumenten (DeFi) sowie als Sicherheitenquelle leisten, heißt es in dem Bericht weiter.
Die Bank weist darauf hin, dass Tether versucht hat, seine Stablecoin-Reserven zu diversifizieren, um sich vor dem Problem der US-Schuldenobergrenze zu schützen.