Wenn US-Staatsanleihen ausfallen: Chancen und Auswirkungen auf den Markt und Bitcoin?

1. Liquidität, USD-Wert und Bitcoin-Wert
1. Liquidität:
US-Staatsanleihen gelten weltweit als sichere Vermögenswerte und sind der Grundstein des globalen Finanzsystems. Viele Länder, Institutionen und Einzelpersonen halten große Mengen an US-Staatsanleihen. Wenn die Vereinigten Staaten zahlungsunfähig werden, wird dies eine Krise des Marktvertrauens in US-Staatsanleihen auslösen, was zu groß angelegten Verkäufen von US-Staatsanleihen und damit einer Liquiditätskrise führen kann. Die Erschöpfung der Liquidität wird zu einem starken Rückgang der Vermögenspreise (Verkauf von Vermögenswerten gegen Cashflow) und einer erhöhten Finanzmarktvolatilität führen, was die globale Finanzkrise weiter verschärfen wird.
2. USD-Wert:
Der US-Dollar ist die wichtigste Reservewährung der Welt. Obwohl der internationale Status des RMB steigt, ist das Volumen der US-Dollar-Abrechnungen immer noch deutlich höher. Der Ausfall von US-Staatsanleihen wird das weltweite Vertrauen in den US-Dollar schwächen den Wert des US-Dollars verringern. Kommt es jedoch zu einer Panik am Markt und Anleger verkaufen Vermögenswerte, wird die Nachfrage nach dem US-Dollar steigen, und gleichzeitig könnte ein anderer Teil in andere als „sichere Häfen“ geltende Vermögenswerte wie Gold oder andere starke Währungen strömen , was sich negativ auf den US-Dollar auswirken kann. Die Abwertung hat eine gewisse Pufferwirkung.
3. Bitcoin-Wert:
Der Sekundärmarktwert von Bitcoin wird objektiv von vielen Faktoren beeinflusst, darunter unter anderem: Marktstimmung, Konsens, Beliebtheit des BRC-Standards, Einstellungen von Regierungen in verschiedenen Ländern, Regulierungsrichtlinien, technologische Entwicklung, Beliebtheit und Benutzerfreundlichkeit von Anwendungen usw.
Im Falle eines Zahlungsausfalls in den USA könnte Bitcoin zwei unterschiedliche Reaktionen zeigen.
Einerseits kann die Nachfrage nach Bitcoin mittel- und langfristig anders ausfallen, wenn Anleger nach nicht-traditionellen (Gold, Silber) „sicheren Häfen“-Anlagen suchen und die Welt neue lose Reservoire benötigt, um Dekompressionsgelder aufzunehmen der Wert kann einen relativ positiven Einfluss haben. Mehrere Diskussionen über digitale Vermögenswerte wie Bitcoin könnten sich zwischen und innerhalb von Ländern beschleunigen.
Da der Wert von Bitcoin andererseits sehr volatil und riskant ist, können Anleger bei Panik am Markt Gelder aus risikoreichen Vermögenswerten wie Bitcoin abziehen, was zu einem Wertverlust von Bitcoin führt. Daher kann die Reaktion von Bitcoin von der Marktstimmung und der Risikobereitschaft der Anleger abhängen.
Persönlich glaube ich, dass bei einer durch Zahlungsausfälle verursachten Finanzkrise die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass es kurzfristig zu Schwankungen kommt, die durch den Cashflow-Bedarf für das Überleben und den Betrieb des Unternehmens verursacht werden, und danach werden neue Anpassungsentscheidungen getroffen Der Markt stabilisiert sich und ist relativ ruhig.
4. Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und den Welthandel
US-Schulden gelten als der sicherste Vermögenswert der Welt und der US-Dollar ist die wichtigste Zahlungswährung der Welt. Sollte es zu einem Zahlungsausfall kommen, kann dies zu einer Rezession oder einer tieferen Wirtschaftskrise für die Weltwirtschaft führen. Gleichzeitig könnte ein Ausfall der US-Schulden die Kreditwürdigkeit des US-Dollars schädigen und den Welthandel beeinträchtigen. Länder, die in die Vereinigten Staaten exportieren, müssen möglicherweise mit geringeren Bestellungen rechnen, und Länder, die Waren und Dienstleistungen aus den USA importieren, müssen möglicherweise höhere Preise zahlen. Regierungen und Zentralbanken verschiedener Länder können Notfallmaßnahmen wie Zinssenkungen, quantitative Lockerung usw. ergreifen, um die Finanzmärkte und Volkswirtschaften zu stabilisieren.
5. Neugestaltung des globalen Finanzsystems
Ein Zahlungsausfall der USA könnte ein Umdenken im derzeitigen, auf Dollar basierenden globalen Finanzsystem auslösen. Andere Währungen, insbesondere der Yuan, könnten in Zukunft eine größere und wichtigere Rolle im globalen Finanzsystem spielen. Allerdings erlebt unser Land auch die Prüfung der Immobilien- und Schuldenkrise. Wenn diese Krise sicher überwunden werden kann, wird der Internationalisierungspfad des RMB weiter ausgeweitet und seine Position im Abwicklungssystem weiter gefestigt Beschleunigen Sie den globalen Austausch von Die Akzeptanz digitaler Währungen und der Blockchain-Technologie kann die globale Finanzlandschaft verändern.
6. Schwankungen des Risikovermögenswerts
Im Falle eines US-Schuldenausfalls kann der Wert riskanter Vermögenswerte (wie Aktien, Rohstoffe, digitale Währungen, Vermögenswerte aus Schwellenländern usw.) erheblich schwanken. Risikoscheue Anleger können Gelder aus diesen Märkten abziehen, was zu einem Preisverfall führt. Anleger, die auf der Suche nach hohen Renditen sind, könnten diese Gelegenheit nutzen, um in den Markt einzusteigen, was zu einer Erholung der Preise führen würde.
2. Theoretisch können die folgenden Situationen zu einem Zahlungsausfall bei US-Schulden führen:
Schuldenobergrenze:
Die Kreditaufnahme der US-Regierung wird durch die vom Kongress festgelegte Schuldenobergrenze kontrolliert. Wenn der Kongress die Obergrenze nicht rechtzeitig anhebt, ist das US-Finanzministerium möglicherweise nicht in der Lage, weitere Anleihen zur Zahlung von Zinsen und Kapital für die Staatsanleihen auszugeben, was zu einem Zahlungsausfall führen könnte. Darüber hinaus sind die Vereinigten Staaten derzeit mit dem Risiko der Schuldenobergrenze konfrontiert. Sie werden etwa im dritten Quartal 2023 mit der Entscheidungsfrage über die Schuldenobergrenze konfrontiert sein. Obwohl die Kontroverse um die Schuldenobergrenze in der Geschichte häufig zu Streitigkeiten im Kongress geführt hat, hat der Kongress dies jedoch immer getan Der Gesetzentwurf zur Anhebung der Schuldenobergrenze hat ihn am Ende rechtzeitig verabschiedet, um einen Zahlungsausfall zu verhindern.
Regierungsschließung:
Sollte die US-Regierung aufgrund eines Haushaltsstreits schließen, könnte sich dies auf die Schuldenzahlungen der Regierung auswirken. Aber selbst im Falle eines Regierungsstillstands kann das US-Finanzministerium in der Regel einen Weg finden, seine Schulden zu begleichen. Beispielsweise kann das US-Finanzministerium „außergewöhnliche Maßnahmen“ ergreifen, einschließlich der vorübergehenden Einstellung bestimmter Investitionen oder der Auszahlung bestimmter Vermögenswerte, um den Cashflow der Regierung aufrechtzuerhalten und einen Zahlungsausfall zu vermeiden.
Richtlinienfehler:
Falsche politische Entscheidungen, wie beispielsweise eine übermäßige Straffung der Finanzpolitik oder eine übermäßige Straffung der Geldpolitik, können zu einer Rezession in der US-Wirtschaft führen und dadurch die Fähigkeit der Regierung zur Rückzahlung ihrer Schulden beeinträchtigen. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios angesichts des politischen Entscheidungsprozesses und der historischen Erfahrungen in den USA ebenfalls recht gering. Angesichts der Größe und Tiefe der US-Wirtschaft sowie der geldpolitischen Instrumente der Fed, wie etwa der quantitativen Lockerung, ist die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios jedoch ebenfalls recht gering.
3. Extreme schwarze Schwäne, die zu einem Zahlungsausfall führen können:
Externer Schock:
Extreme externe Schocks wie große Naturkatastrophen, Sonnenstürme, die die Kommunikation zerstören, Kriege oder Epidemien, können der US-Wirtschaft schweren Schaden zufügen und somit die Fähigkeit der US-Regierung zur Rückzahlung ihrer Schulden beeinträchtigen. Allerdings ist es in diesem Fall für die US-Regierung immer noch möglich, einen Zahlungsausfall durch die Emission weiterer Schulden, Steuererhöhungen oder Ausgabenkürzungen zu vermeiden.
4. Zusammenfassung
1. Obwohl die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls in den USA sehr gering ist, wird er, sollte er dennoch eintreten, erhebliche Auswirkungen auf das globale Finanzsystem haben. Ein Zahlungsausfall der USA wird tiefgreifende Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte, die Wirtschaft und den Handel haben.
2. Als die US-Regierung und die Federal Reserve zuvor mit ähnlichen Problemen konfrontiert waren, verfügten sie über eine Vielzahl von Instrumenten, mit denen sie einen Zahlungsausfall verhindern konnten (z. B. Zinssenkungen, quantitative Lockerung, Anhebung der Schuldenobergrenze usw.). Selbst bei Regierungsschließungen oder Streitigkeiten über die Schuldenobergrenze hat die US-Regierung immer Wege gefunden, einen Zahlungsausfall zu vermeiden.
3. Die Auswirkungen des Zahlungsausfalls der US-Schulden auf aufstrebende digitale Industrien wie Blockchain könnten eine Situation sein, in der es zunächst zu einem Anstieg kommt, da der aktuelle Konsens nicht völlig universell ist. Obwohl BTC vor der Bankenkrise eine kurzfristige Absicherungswirkung hatte, wenn es mit Risiken, insbesondere Liquiditätsrisiken, konfrontiert wird, sind bei Risiken der Staatsverschuldung mehr Unternehmens-Cashflows beteiligt, und es kann wie andere kurzfristig davon betroffen sein Risikoreiche Vermögenswerte führen zu negativen Trends.
Sobald jedoch die Zinssätze gesenkt und die quantitative Lockerung wieder aufgenommen werden oder wenn wir uns beruhigen und über neue Vermögenswerte nachdenken, die das zukünftige KI- und Digitalzeitalter repräsentieren, wird dies jedoch auf lange Sicht eine völlig neue Chance für Vermögenswerte wie Bitcoin sein. Wenn die Abwicklungswährung US-Dollar betroffen ist, könnten einige Unternehmen und Einzelpersonen in Betracht ziehen, für grenzüberschreitende Zahlungen zusätzlich zu anderen gesetzlichen Währungen wie RMB auch Bitcoin oder andere Kryptowährungen für die Abwicklung zu verwenden. Sollte sich dieser Trend weiterentwickeln, könnte dies die Nachfrage nach Bitcoin steigern und gleichzeitig die Veränderungen in der Art und Weise, wie der Welthandel abgewickelt wird, beschleunigen.
Zusammenfassend glaube ich persönlich, dass ein Zahlungsausfall der US-Schulden sehr schwerwiegende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben wird, für aufstrebende Bereiche wie Blockchain, Bitcoin und KI jedoch möglicherweise ein Nirvana-Effekt sein könnte.