Geschrieben von: Joyce

Nachdem Ethereum in den letzten Tagen die Marke von 3500U durchbrochen und einen neuen Höchststand seit Mai 2022 erreicht hat, hat es in den letzten zwei Tagen die Marke von 4000U überschritten Der Anstieg von Bitcoin um 62 % ist für viele Menschen tatsächlich eine Überraschung.

Betrachtet man jedoch die ökologische Entwicklung von Ethereum genauer, von den wachsenden Deflationsdaten über den reibungslosen Test des Cancun-Upgrades, das demnächst im Hauptnetzwerk eingeführt wird, bis hin zum aktuellen Anstieg der Menge an zugesagten und erneuten ETH und der ETH-Spot-ETF im Mai zugesagt, es gibt tatsächlich mehrere Vorteile, und es ist vernünftig, dass der Preis der ETH bis zum Äußersten steigt.

Werden sich diese Vorteile in Zukunft wirklich nach und nach realisieren lassen? Wie sieht die aktuelle ökologische Entwicklung von Ethereum aus? Schauen wir uns die Daten an.

Situation der Ethereum-Deflation

Trenddiagramm der Inflations-/Deflationsdaten von Bitcoin und Ethereum in den letzten 532 Tagen, Quelle: ultraschall.money

Ethereum ist ab dem 16. Januar 2023 offiziell in die Deflationsphase eingetreten, d. h. die Zahl der täglich generierten neuen ETH ist geringer als die Menge der verbrannten ETH. Konkret beträgt die aktuelle jährliche Deflationsrate der ETH 0,239 %.

Im Vergleich zum Branchenführer Bitcoin liegt die jährliche Inflationsrate bei 1,716 %. Obwohl die Gesamtmenge begrenzt ist, werden täglich neue Bitcoins produziert. Wenn wir also sagen: „Die Gesamtmenge an Bitcoin ist begrenzt, sodass jeder Bitcoin sehr wertvoll ist“, kann dies den Wert der ETH im aktuellen deflationären Zustand besser hervorheben.

Mit der kräftigen Entwicklung des Ethereum-Ökosystems nimmt die Gesamtmenge des verbrannten Ethereums weiter zu, was die Deflationsrate von Ethereum erhöht, was dazu führt, dass immer weniger Ethereum auf dem Markt zirkuliert.

Der Re-Stake-Track entwickelt sich rasant

Der Anstieg der Deflationsrate von Ethereum führt nicht nur dazu, dass immer weniger Ethereum im Umlauf ist, sondern mit der Entwicklung des Liquiditätseinsatzes und des erneuten Einsatzes auf Ethereum ist auch eine große Menge Ethereum in der Kette gesperrt, was zum Verlust von Ethereum führt im Umlauf. Die Zahl der Werkstätten ging weiter stark zurück.

Daten im Zusammenhang mit dem OKLink-Ethereum-Verpfändungsvertrag zeigen, dass die insgesamt zugesagte Menge an Ethereum derzeit 40 Millionen übersteigt, was mehr als 34 % des zirkulierenden Marktwertes von Ethereum ausmacht, und dass die Gesamtzahl der Validatoren 1,26 Millionen übersteigt, obwohl die meisten Validatoren aktiv sind für Ethereum ergibt sich aus der Wertsteigerung und dem Einsatzertrag, aber egal was passiert, es ist ein großer Vorteil für die Sicherheit des gesamten Ethereum-Netzwerks.

Anzahl der Ethereum-Verpfändungsverträge, Datenquelle: OKLink

Darüber hinaus verzeichnete Ethereum als öffentliche Kette mit der größten Anzahl an Zusagen in den letzten sieben Tagen einen Nettozufluss zu den nachrangigen öffentlichen Ketten Pfandguthaben Der Reiz für Investoren ist klar.

Liste der fünf größten öffentlichen Ketten nach Marktwert des Einsatzes, Datenquelle: Stakingrewards

Natürlich ist der jüngste Anstieg des zugesagten Ethereum-Betrags untrennbar mit der Entwicklung der Neuzuteilung verbunden.

Die erneute Verpfändung wurde erstmals vom Gründer von Eigenlayer vorgeschlagen. Sein Kern besteht darin, die erneute Verpfändung von ETH, die in der Ethereum-Hauptkette verpfändet wurden, in andere Protokolle zu ermöglichen, sodass andere Protokolle die Sicherheit von Ethereum teilen können, wodurch die Sicherheit verringert wird seiner eigenen Sicherheitskosten. Anleger, die sich an der Wiederverpfändung beteiligen, können nicht nur die Einnahmen aus dem Abstecken von Ethereum erzielen, sondern auch die Einnahmen aus der Wiederverpfändung.

Daher führt das erneute Abstecken zu einem Win-Win-Ergebnis für alle drei Parteien:

• Protokolle, die Re-Pledge verwenden, genießen fast das gleiche Maß an Sicherheit wie Ethereum und senken gleichzeitig die Sicherheitskosten. Darüber hinaus locken sie eine große Anzahl von ETH-Inhabern dazu, in das Ökosystem einzutreten und an seiner ökologischen Entwicklung teilzunehmen.

• ETH-Staker können nicht nur die Vorteile des gleichzeitigen Absteckens und erneuten Absteckens von Ethereum genießen, sondern auch eine große Anzahl von Airdrops erwarten;

• Darüber hinaus ermöglicht der Wiederverpfändungsmechanismus für die Hauptkette von Ethereum, dass die eigenen Vermögenswerte über vorteilhaftere Szenarien verfügen, und regt die Inhaber dazu an, die ETH zu sperren, um mehr Raum für Wertsteigerung zu schaffen.

Daher hat sich der von Eigenlayer geleitete Re-Pledge-Track in den letzten Monaten rasant entwickelt und auch immer mehr institutionelles Kapital angezogen. Am Beispiel von Eigenlayer wurden in weniger als zwei Jahren von Mai 2022 bis heute vier Finanzierungsrunden abgeschlossen, wobei eine einzelne Finanzierungsrunde insgesamt 100 Millionen US-Dollar erreichte Die Finanzierung hat 160 Millionen US-Dollar erreicht. Wie oben erwähnt, ist das erneute Abstecken tatsächlich in den Vordergrund gerückt.

Derzeit hat Eigenlayers Gesamt-TVL 11 Milliarden US-Dollar überschritten und liegt damit nach Lido und AAVE an dritter Stelle aller DeFi-Projekte in TVL. TVL, ein verwandtes Projekt im Bereich der Wiederverpfändung von Liquidität, ist erheblich gewachsen, mit einem Anstieg von mehr als 10 % in den letzten sieben Tagen.

TVL-Wachstumsrate von Projekten im Zusammenhang mit der Liquiditätsrückverpfändung, Datenquelle: defillama

Die rasante Entwicklung des Re-Pledge-Protokolls und die Erwartung eines ökologischen Airdrops haben mehr ETH-Inhaber dazu angeregt, sich an der Verpfändung und erneuten Verpfändung der ETH zu beteiligen, was sich am schnellen Wachstum des ETH-Verpfändungsverhältnisses und des TVL der ETH ablesen lässt Protokoll zur erneuten Verpfändung. Dadurch wurde die Menge der im Umlauf befindlichen ETH weiter reduziert, was der ETH neuen Raum für Wachstum verschaffte.

Cancun-Upgrade

Natürlich ist das Cancun-Upgrade natürlich ein enorm positiver Faktor für Ethereum.

Über das Cancun-Upgrade wurden bereits viele Artikel geschrieben. Freunde, die daran interessiert sind, es im Detail zu erkunden, können unseren historischen Artikel „Welche wesentlichen Vorteile wird das legendäre Cancun-Upgrade von Ethereum bringen?“ lesen. 》. Für das Ethereum-Mainnet ist das Cancun-Upgrade ein wichtiges Hardware-Upgrade, das vor allem die Skalierbarkeit, Sicherheit und Verfügbarkeit des Ethereum-Mainnets verbessert.

Die größte Wahrnehmung für die Benutzer ist natürlich, dass die Layer-2-Gebühren nach dem Cancun-Upgrade stark gesenkt werden. Auf der aktuellen Basis könnte die Reduzierung mehr als das 14-fache erreichen, was in etwa dem der öffentlichen Ketten entspricht B. Solana, wird der Gasverbrauch gesenkt und der Durchsatz von Layer 2 wird ebenfalls erheblich verbessert. Dies liegt vor allem daran, dass EIP-4844 im Cancun-Upgrade die Kosten der ETH-Hauptkette für Daten im Layer-2-Protokoll erheblich gesenkt und den Fortschritt des Ethereum-Sharding-Plans gefördert hat.

Überblick über das TVL-Wachstum verschiedener Layer2-Projekte in der Ethereum-Kette, Datenquelle: L2BEAT

Darüber hinaus ist EIP-4788 ein weiteres wichtiges Upgrade, das das Problem des Informationsaustauschs zwischen der Ethereum-Konsensschicht und der Ausführungsschicht optimiert Brückenprojekte zu unterstützen und deren Sicherheit und Betriebseffizienz zu verbessern.

Daher reduziert das Cancun-Upgrade im Allgemeinen nicht nur die Rate von Layer 2 erheblich, erhöht den Durchsatz, kommt der Entwicklung von Layer 2 auf Ethereum zugute und erleichtert die Aufnahme einer großen Menge neuer Mittel in Layer 2, um am ökologischen Aufbau teilzunehmen. Aber auch für den Liquiditätseinsatz ist der Re-Stake-Track ein großes Plus. Der Erfolg des Cancun-Upgrades wird einen weiteren Durchbruch im Ethereum-Ökosystem bringen.

Derzeit ist das Cancun-Upgrade auf allen Testnetzen von Ethereum (einschließlich Georli, Sepolia und Holesky) erfolgreich implementiert. Es ist geplant, am 13. März dieses Jahres online zu gehen Ethereum und ökologische Projekte spiegeln in gewissem Maße auch die Erwartungen an die Aufwertung von Cancun wider.

Wahrscheinlichkeit, dass der Ethereum Spot ETF besteht

Seit die SEC am 10. Januar dieses Jahres 10 Bitcoin-Spot-ETFs genehmigt hat, haben die Menschen begonnen, ihre Aufmerksamkeit auf Ethereum-Spot-ETFs zu richten.

Schließlich ist die Einführung des Bitcoin-Spot-ETF ein großer Vorteil für Bitcoin und das Bitcoin-Ökosystem. Der kurzfristige Aufstieg von Bitcoin ist der beste Beweis.

Aber wird der Ethereum ETF wie geplant durchgehen?

Derzeit haben 7 Institutionen, darunter BlackRock, Hashdex, ARK 21Shares, VanEck usw., Ethereum-Spot-ETFs beantragt. Nachdem die SEC die Genehmigung mehrmals verzögert hat, wird sie spätestens im Mai dieses Jahres entscheiden, ob sie genehmigt wird Spot-ETF-Antrag von relevanten Institutionen (siehe Bild unten).

Statusverfolgungsdiagramm für Ethereum-Spot-/Futures-ETF-Anträge, Quelle: Blockworks

Der Schlüssel zur Zulassung des Ethereum-Spot-ETF liegt natürlich darin, ob die SEC Ethereum als Ware oder als Wertpapier betrachtet. Die derzeitige Meinungsverschiedenheit besteht darin, dass sich der gesamte Mechanismus von Ethereum stark von Bitcoin unterscheidet. Ethereum hat keinen festen Gesamtbetrag und Inhaber von Ethereum können diesen gegen ein Einkommen einsetzen.

Dies hat viele Menschen zu der Annahme geführt, dass Ethereum Gefahr läuft, als Wertpapier anerkannt zu werden.

Im Verfahren der SEC gegen Ripple im vergangenen Juni listete die SEC jedoch 67 Token auf, bei denen es sich um Wertpapiere handelte, und ETH gehörte nicht dazu. Darüber hinaus hat die SEC mehrere CEXs verklagt, weil sie einige Token aufgelistet hatten, die die SEC als Wertpapiere anerkannte, und ETH nicht dazu zählte. Mit anderen Worten: Die SEC hat nicht öffentlich und klar erklärt, dass ETH ein Wertpapier ist.

Noch wichtiger ist, dass die US-amerikanische Wertpapieraufsichtsbehörde letztes Jahr einen Ethereum-Futures-ETF genehmigt hat. Diese Genehmigung impliziert, dass es sich bei ETH eher um eine Ware als um ein Wertpapier handelt, sodass die Genehmigung eines ETH-Spot-ETF wahrscheinlich eine Frage der Zeit ist.

Die zukünftige Zulassung des ETH-Spot-ETF wird sicherlich eine große Menge an Mitteln und Ressourcen für Ethereum und das Ethereum-Ökosystem einbringen, genau wie der Bitcoin-Spot-ETF, und das Entwicklungsmuster und die Obergrenze des gesamten Ökosystems eröffnen.

Zusammenfassung

Wenn das letzte Jahr das Jahr war, in dem Bitcoin und das Bitcoin-Ökosystem im Rampenlicht der gesamten Kryptoindustrie standen, dann wird das Ethereum-Ökosystem im Jahr 2024 aufgrund der vielfältigen Vorteile des Cancun-Upgrades, der Spot-ETF-Erwartungen, der anhaltenden Deflation usw. definitiv besser dran sein Ich werde auch einen reichen und farbenfrohen Strich schreiben.

Ist der Protagonist dieses Bullenmarktes die Inschrift und Infrastruktur des Bitcoin-Ökosystems oder die Absteck- und Neuabsteckspur des Ethereum-Ökosystems? Wir werden sehen.