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Kernideen
Optimismus, Gier, Angst und Panik – Emotionen, die in neuronalen Prozessen verwurzelt sind – formen die Marktbewegungen und stehen in direktem Zusammenhang mit den Aufwärts- und Abwärtstrends der Märkte.
Psychologische Ängste wie die Angst, eine Gelegenheit zu verpassen (FOMO), die Angst vor Verlusten und kognitive Dissonanz treiben Trader und Investoren oft dazu, irrationale Entscheidungen zu treffen.
Soziale Medien können emotionale Volatilität fördern, während Spiegelneuronen zu kollektivem Verhalten, Herdeninstinkt und spekulativem Handel beitragen.
Einleitung
Warren Buffett sagte einmal: "Der Markt ist ein Werkzeug, um Geld von den Ungeduldigen zu den Geduldigen zu transferieren." Diese einfache Aussage hebt hervor, wie sehr Psychologie und Emotionen das Verhalten der Märkte antreiben; im Kern liegt das Konzept der Marktpsychologie, ein wichtiges Konzept der Verhaltensökonomie, das untersucht, wie die kollektiven Emotionen von Individuen die Finanzmärkte formen. Aber was ist mit der Neurobiologie, die die Marktpsychologie selbst bildet?
Die Neurowissenschaften zeigen uns, dass das menschliche Gehirn nicht so rational ist, wie wir gerne glauben würden, insbesondere wenn es um Geld geht. Oft leiten Emotionen, kognitive Verzerrungen und psychologische Prozesse unsere finanziellen Entscheidungen auf Weisen, die wir möglicherweise nicht erkennen.
Zum Beispiel ist die Amygdala der Teil des Gehirns, der für die Verarbeitung von Angstgefühlen verantwortlich ist und die Kampf-oder-Flucht-Reaktionen anregt, und sie kann uns dazu bringen, impulsive Entscheidungen während von Marktrückgängen zu treffen. Auf der anderen Seite kann der ventromediale präfrontale Kortex, der Belohnungen bewertet, während von Bullenmärkten übermäßiges Vertrauen fördern.
Während diese Gehirnmechanismen für das Überleben notwendig sind, führen sie uns oft dazu, instinktiv statt logisch zu handeln, wenn es um den Handel und Investitionen geht.
Wie Psychologie die Marktzyklen antreibt
Der Aufwärtstrend
Optimismus breitet sich während von Bullenmärkten weit aus, und ein Anstieg der Preise erzeugt einen Zustand der Aufregung; die Neurowissenschaften zeigen uns, dass dies das Belohnungssystem im Gehirn stimuliert, was zur Ausschüttung des Neurotransmitters führt, der als Dopamin bekannt ist.
Emotionale Phänomene wie die Angst, eine Gelegenheit zu verpassen (FOMO), neigen oft dazu, diesen Trend zu verstärken. Die Angst, eine Gelegenheit zu verpassen (FOMO) stammt aus den sozialen Belohnungswegen im Gehirn, da das menschliche Gehirn darauf ausgelegt ist, nach Integration zu streben und Gelegenheiten zu vermeiden, die verpasst werden könnten. Soziale Medienplattformen wie X und Reddit können das Gefühl der FOMO verstärken, indem sie Geschichten über enorme Gewinne präsentieren, was andere dazu ermutigt, Vermögenswerte zu kaufen, ohne die Risiken klar zu verstehen.
Zu den auffälligsten Beispielen gehören Meme-Währungen wie Dogecoin, Shiba Inu und zuletzt TRUMP und MELANIA, wobei der Wert von Meme-Währungen in den meisten Fällen von spekulativem Momentum und den Trends in sozialen Medien und nicht von ihrem intrinsischen Wert angetrieben wird. Trader geraten oft in diesen Rausch und ignorieren Warnsignale wie Überbewertung oder unhaltbares Wachstum.
Viele neurobiologische Prozesse laufen zusammen, um diesen ungebremsten Optimismus zu erzeugen, der zu finanziellen Blasen führen kann, bei denen die Preise den tatsächlichen Wert eines Vermögenswerts bei weitem übersteigen. Wenn die Blase platzt, gerät der Markt in einen Abwärtstrend, was oft zu einer Reihe negativer Emotionen führt.
Der Abwärtstrend
Wenn sich der Markt umkehrt, wandeln sich die Emotionen von Optimismus in Leugnung und Angst. Die Amygdala, die für die Verarbeitung von Angst zuständig ist, übernimmt die Kontrolle und löst instinktive Reaktionen wie panikartiges Verkaufen aus. Neurobiologisch wird diese Angst durch den Verlustaversionseffekt verschärft, der dazu führt, dass Verluste schmerzhafter sind als das Gefühl der Freude über gleichwertige Gewinne.
Wenn die Preise weiter fallen, verwandelt sich die Angst in Panik, was zu einem Nachgeben führt, einem Punkt, an dem Investoren ihre Bestände kollektiv verkaufen, oft mit erheblichen Verlusten. Dieses Verhalten zeigt sich besonders während von Marktabschwüngen, wie wir im starken Korrekturtrend von Bitcoin während des Marktzyklus im Jahr 2022 gesehen haben.
Der Markt stabilisiert sich schließlich mit zunehmendem Pessimismus, was oft zu einer Akkumulationsphase führt, in der sich die Preise seitwärts bewegen. In dieser Phase könnten einige Investoren vorsichtig wieder in den Markt eintreten, getrieben von einer Rückkehr der Hoffnung und des Optimismus.
Die Neurobiologie hinter der Marktpsychologie
Eine Reihe komplexer neuronaler Prozesse formen die zugrunde liegende Psychologie der Marktbewegungen. Einer dieser Prozesse ist der Belohnungsweg, der aus mehreren Neurotransmittern und verschiedenen Systemen im Gehirn besteht.
Dopamin ist der Hauptneurotransmitter, der mit Belohnungen und Vergnügen verbunden ist. Wenn du einem reizvollen Stimulus ausgesetzt bist, reagiert dein Gehirn, indem es viel Dopamin ausschüttet, was wir normalerweise in Aufwärtsmärkten sehen, wo die Dopaminwege im Gehirn durch die Erwartung finanzieller Belohnungen aktiviert werden und somit eine Feedback-Schleife erzeugen.
Dopamin wird hauptsächlich in der Substantia nigra und dem ventralen Tegmentum produziert. Wie im obigen Bild zu sehen ist, gibt es viele Dopaminwege, über die Dopamin in verschiedene Bereiche des Gehirns transportiert wird.
Der am stärksten mit der Marktpsychologie verbundene Weg ist der mesolimbische Weg, der das ventrale Tegmentum mit dem limbischen System verbindet, das auch die Amygdala umfasst. Dieser Weg ist entscheidend für das Gefühl von Vergnügen und Belohnung. Bei der Erwartung finanzieller Gewinne wird Dopamin in diesem Weg freigesetzt, was ein Gefühl von Anregung und Zufriedenheit erzeugt.
Die zugrunde liegende Struktur, die an der Verarbeitung von Emotionen wie Angst und Sorge beteiligt ist, ist die Amygdala, deren Bedeutung während von Bärenmärkten nicht geringer ist als die der Dopaminwege während von Bullenmärkten. Die Kampf-oder-Flucht-Reaktion, die normalerweise ein Überlebensmechanismus ist, kann in finanziellen Kontexten zu impulsiven Entscheidungen führen, was oft zu Verlusten führt.
Während die durch die Amygdala ausgelöste Angst und Sorge negative Auswirkungen auf den Entscheidungsprozess haben können, was zu impulsiven Entscheidungen wie panikartigem Verkaufen führt, kann kognitive Dissonanz auch dazu führen, dass Investoren an Vermögenswerten festhalten, in einem Zustand der Leugnung, in der Hoffnung, dass sich die Märkte erholen.
Kognitive Dissonanz tritt auf, wenn die Überzeugungen der Trader über den Markt mit der Realität in Konflikt stehen. Kognitive Dissonanz ist hauptsächlich mit der präfrontalen Hirnrinde verbunden, die für höhere kognitive Funktionen verantwortlich ist, und dem limbischen System, das auch die Amygdala und den Hippocampus umfasst.
Ein weiterer interessanter Aspekt der Neurobiologie, der auch die Marktpsychologie beeinflussen kann, sind Spiegelneuronen. Diese Neuronen sind in vielen Bereichen des Gehirns vorhanden, einschließlich des primären motorischen Kortex, dem supplemental motor area, dem parietalen Kortex und dem inferioren parietalen Kortex. Spiegelneuronen aktivieren sich, wenn eine Person eine Handlung ausführt und wenn sie eine ähnliche Handlung bei einer anderen Person beobachtet.
Im Kern ermöglichen uns Spiegelneuronen, die Gefühle und Handlungen anderer zu spüren, und sind verantwortlich für das Gefühl von Empathie gegenüber anderen und sozialen Einfluss. Die Beobachtung anderer Trader, die erfolgreich sind, kann diese Neuronen aktivieren, was zu Nachahmung führt, die eine zentrale Rolle im Herdeninstinkt spielen kann.
Die Meme-Währung TRUMP: Eine Fallstudie
1. Schnelles Wachstum und Dopaminwege
Das enorme Wachstum der Meme-Währung TRUMP beim Start wurde wahrscheinlich durch das Belohnungssystem im Gehirn beeinflusst. Faktoren wie die offensichtliche Verbindung zu Donald Trump, einer bekannten, extrem wohlhabenden Persönlichkeit, und die große Medienberichterstattung über die digitale Währung könnten zum anfänglichen Anstieg ihres Preises beigetragen haben.
Die Angst, eine Gelegenheit zu verpassen (FOMO), und die Vorstellung, potenzielle Belohnungen zu verlieren, könnten ebenfalls einen möglichen Anreiz dargestellt haben. Es ist wahrscheinlich, dass dieser anfängliche Anstieg die Dopaminwege der Trader stimulierte, was zur Freisetzung von Dopamin in Erwartung finanzieller Belohnungen führte und somit eine Schleife von Aufregung und Spekulation erzeugte. Diese Phase wird auch häufig als Euphorie-Phase bezeichnet, in der Optimismus und Aufregung die Preise in die Höhe treiben.
2. Herdeninstinkt und Spiegelneuronen
Wie bereits erwähnt, spielen Spiegelneuronen oft eine Rolle im Herdeninstinkt und somit in der Marktpsychologie. Das rasante Wachstum der Währung könnte als Beispiel für die Funktionsweise dieser Neuronen dienen, da Einzelpersonen, die von den Emotionen und Erfolgen anderer beeinflusst werden, Entscheidungen treffen, die von kollektiven Emotionen anstatt von rationaler, unabhängiger Analyse geprägt sind. Im Fall der TRUMP-Token:
Die Meme-Kultur: Memes und Aktivität in sozialen Medien haben einen großen Hype erzeugt, der andere dazu ermutigte, sich diesem Trend anzuschließen. Es ist möglich, dass die Spiegelneuronen positive Emotionen unter Tradern und Investoren verstärkt haben.
Politische Beteiligung und Fangemeinde: Politische Unterstützer von Trump und seine Fangemeinde haben das Auftreten der Währung und das Interesse daran gefördert, was zu einem raschen Anstieg des positiven Trends an den Märkten durch diese sozialen Interaktionen führte.
Dies hebt hervor, wie der Herdeninstinkt, der von Spiegelneuronen angetrieben und durch soziale Einflüsse wie die Meme-Kultur und die Interaktionen der Fangemeinde verstärkt wird, das Marktverhalten antreiben kann.
3. Volatilität, panikartiges Verkaufen und die Amygdala
Nach dem anfänglichen Preisanstieg der Währung erlebten die TRUMP-Token, ähnlich wie die meisten Meme-Währungen, auch eine erhebliche Volatilität und einen starken Preisrückgang. In dieser Phase könnten Trader mit Leugnung, Angst und Sorge kämpfen.
Kognitive Dissonanz könnte viele dazu bringen, an ihren Vermögenswerten festzuhalten, trotz des Marktrückgangs, in der Hoffnung auf eine schnelle Erholung oder aus Glauben an eine bestimmte Persönlichkeit. Dieser Konflikt zwischen Realität und persönlichen Überzeugungen kann zu irrationalen Entscheidungen und finanziellen Verlusten führen.
Gleichzeitig könnte die Amygdala, die für die Kampf-oder-Flucht-Reaktion verantwortlich ist, die Gefühle von Angst und Sorge verstärken und die Trader somit zum panikartigen Verkaufen treiben. Es ist wahrscheinlich, dass die Ankündigung der konkurrierenden MELANIA-Währung diese emotionalen Reaktionen verstärkt hat, was zeigt, dass externe Faktoren das Verhalten einzelner Investoren stark beeinflussen können, und somit die Markttrends.
Schlussgedanken
Das Verständnis der Psychologie hinter den Marktzyklen kann von großer Bedeutung sein, da es einen besseren Kontext für das Verständnis der Markttrends für Trader und Investoren bietet. Zum Beispiel kannst du die emotionalen Trends beobachten, um Phasen intensiven Pessimismus oder Optimismus zu erkennen und sehen, wie stark diese Emotionen die Marktpreise beeinflussen.
Die Vertrautheit mit den neurobiologischen Prozessen, die die emotionalen Trends repräsentieren, einschließlich der Rolle von Dopaminwegen, Strukturen wie der Amygdala und der Funktion von Spiegelneuronen, kann dir ein tieferes Verständnis der Marktpsychologie geben. Dies würde deine Chancen erhöhen, häufige psychologische Fallen wie kognitive Verzerrungen, die Angst, eine Gelegenheit zu verpassen (FOMO), panikartiges Verkaufen und kognitive Dissonanz zu vermeiden.
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