Zusammenfassung
Bitcoin-Futures sind ein Derivatprodukt, das traditionellen Terminkontrakten ähnelt. Wenn zwei Parteien vereinbaren, an einem bestimmten Datum feste Mengen an Bitcoin zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Händler nutzen sie spekulativ, Sie können sie aber auch zur Absicherung nutzen. Besonders beliebt ist die Absicherung bei Minern, die ihre Betriebskosten decken müssen.
Futures sind eine großartige Möglichkeit, Ihr Portfolio zu diversifizieren, mit Hebelwirkung zu handeln und Ihrem zukünftigen Einkommen Stabilität zu verleihen. Wenn Sie fortgeschrittenere Futures-Strategien erkunden möchten, werfen Sie einen Blick auf Arbitrage. Short-Forward-Arbitrage und Cross-Plattform-Arbitrage bieten bei korrekter Umsetzung einige Handelsmöglichkeiten mit geringem Risiko.
die Einleitung
Bitcoin-Futures sind eine alternative Anlagemöglichkeit zum einfachen Halten von Währungen und Token. Da es sich um komplexere Produkte handelt, erfordern sie ein tieferes Verständnis für den sicheren und verantwortungsvollen Handel. Obwohl der Einsatz von Futures schwieriger ist, bieten sie Möglichkeiten zur Preisstabilisierung durch Absicherung und um durch Leerverkäufe von Marktabschwüngen zu profitieren.
Was sind Bitcoin-Futures?
Bitcoin-Futures sind Finanzderivate, die traditionellen Terminkontrakten ähneln. Einfach ausgedrückt erklären Sie sich damit einverstanden, an einem bestimmten Datum eine feste Menge BTC zu einem bestimmten Preis (dem Terminkurs) zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie einen Long-Trade (Kaufvereinbarung) in einem Bitcoin-Futures-Kontrakt eingehen und der Indexpreis am Verfallsdatum höher ist als der Futures-Preis, erzielen Sie Gewinne. Der Indexpreis ist der geschätzte beizulegende Zeitwert des Vermögenswerts, der aus dem Kassapreis und anderen Variablen abgeleitet wird. Wir werden später in diesem Artikel ausführlicher darauf eingehen.
Wenn der Indexpreis bei Fälligkeit niedriger ist als der Futures-Preis, verlieren Sie Geld und der Put-Handel bringt Gewinne. Ein Put-Trade liegt vor, wenn ein Händler einen Vermögenswert verkauft, den er geliehen hat oder den er besitzt, und dabei mit einem Preisverfall rechnet. Der Händler kauft den Vermögenswert dann zu einem späteren Zeitpunkt, um einen Gewinn zu erzielen. Sie können Verträge physisch durch den Handel mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert oder durch Barausgleich abwickeln, was die gängigste Methode ist.
Warum nutzen Menschen Bitcoin-Futures?
Einer der Hauptanwendungsfälle für Bitcoin-Futures ist die Möglichkeit für Käufer und Verkäufer, Terminpreise festzulegen. Dieser Vorgang wird als Absicherung bezeichnet. Futures werden traditionell als Absicherungsinstrumente auf Rohstoffmärkten eingesetzt, wo Produzenten feste Gewinne benötigen, um ihre Kosten zu decken.
Händler nutzen Terminkontrakte auch zur Spekulation. Mit Kauf- und Verkaufsgeschäften können Sie auf die Marktlage wetten. In einem Bärenmarkt ist es möglich, durch den Verkauf von Short-Trades weiterhin Geld zu verdienen. Es gibt auch mehrere Arbitragemöglichkeiten und erweiterte Handelsstrategien.
Vorteile des Handels mit Bitcoin-Futures
Absicherung
Obwohl die Absicherung auf physischen Rohstoffmärkten sinnvoller erscheint, wird sie auch beim Handel mit Kryptowährungen eingesetzt. Bitcoin-Miner haben wie Landwirte Betriebskosten und sind darauf angewiesen, einen fairen Preis für ihre Produkte zu erzielen. Der Absicherungsprozess umfasst die Nutzung sowohl des Terminmarktes als auch des Spotmarktes. Lassen Sie uns gemeinsam besprechen, wie die Absicherung funktioniert.
Terminkontrakt
Ein Bitcoin-Miner kann eine Short-Position in einem Terminkontrakt eingehen, um seine Bitcoin-Bestände zu schützen. Wenn die Zahlung für den Terminkontrakt fällig ist, muss der Bergmann mit der anderen Vertragspartei abrechnen.
Wenn der Preis von Bitcoin auf dem Terminmarkt (Indexpreis) höher ist als der Terminpreis des Kontrakts, muss der Miner die Differenz an die andere Partei zahlen. Wenn der Indexpreis niedriger ist als der Futures-Preis des Kontrakts, zahlt die andere Partei, die eine Long-Position hält, die Differenz an den Miner.
Spothandelsmarkt
Am Fälligkeitstag des Terminkontrakts wird der Miner seine Bitcoins am Spotmarkt verkaufen. Durch diesen Verkauf erhält er den Marktpreis, der nahe am Indexpreis am Terminmarkt liegen sollte.
Durch den Handel am Spotmarkt werden jedoch alle auf dem Terminmarkt erzielten Gewinne oder Verluste effektiv zunichte gemacht. Die beiden Beträge zusammen bieten dem Miner den gewünschten Absicherungspreis. Wir werden die beiden Schritte miteinander kombinieren, um sie anhand von Zahlen zu veranschaulichen.
Kombination von Futures- und Spothandel
Wenn ein Miner innerhalb von drei Monaten einen BTC-Vertrag für 35.000 US-Dollar verkauft. Wenn der Indexpreis bei Fälligkeit 40.000 US-Dollar betragen würde, würde er 5.000 US-Dollar an der für die Put-Position im Kontrakt gezahlten Abfindung verlieren. Wenn der Miner hingegen einen BTC auf dem Spotmarkt verkauft, beträgt der Spotpreis ebenfalls 40.000 US-Dollar. Der Miner erhält 40.000 US-Dollar, was seinen Verlust von 5.000 US-Dollar abdeckt, und verbleibt ihm bei 35.000 US-Dollar, dem Absicherungspreis.
Leverage und Leverage-Handel
Ein attraktives Feature für Anleger ist das Carry Trading. Durch den Hebelhandel können Sie sich Geld leihen und größere Geschäfte tätigen, als Sie sich normalerweise finanziell leisten können. Der Handel mit größeren Positionen führt zu größeren Gewinnen, da kleine Preisbewegungen vergrößert werden. Der Nachteil besteht jedoch darin, dass Ihr Anfangskapital schnell liquidiert werden kann, wenn sich der Markt gegen Ihre Geschäfte entwickelt.
Die Handelsplattform zeigt den Hebel als Multiplikator oder Prozentsatz an. Beispielsweise vervielfacht ein 10-facher Hebel Ihr Kapital mit dem 10-fachen. Bei 5.000 $ mit 10-facher Hebelwirkung erhalten Sie also 50.000 $ für den Handel. Wenn Sie mit Hebel handeln, deckt Ihr Anfangskapital Ihre Verluste ab. Dies wird als Hebelhandel bezeichnet. Schauen wir uns ein Beispiel an:
Wenn Sie zwei vierteljährliche Bitcoin-Futures-Kontrakte zu je 30.000 $ kaufen. Die Handelsplattform ermöglicht Ihnen den Handel mit diesen beiden Kontrakten mit 20-facher Hebelwirkung, was bedeutet, dass Sie nur 3.000 $ einzahlen müssen. Diese 3.000 US-Dollar dienen als Ihr Kreditgeschäft und die Handelsplattform wird Ihre Verluste aus diesem Betrag einziehen. Wenn Sie mehr als 3.000 $ verlieren, wird Ihre Position liquidiert. Sie können den Carry-Trade-Prozentsatz berechnen, indem Sie 100 durch den Leverage-Multiplikator dividieren. 10 % ist das 10-fache, 5 % ist das 20-fache und 1 % ist das 100-fache. Dieser Prozentsatz zeigt an, wie niedrig der Preis im Vergleich zum Vertragspreis vor der Liquidation ist.
Vermögensverteilung im Portfolio
Mithilfe von Bitcoin-Futures können Sie Vermögenswerte in Ihrem Portfolio verteilen und neue Handelsstrategien übernehmen. Es wird empfohlen, ein ausgewogenes Portfolio mit verschiedenen Währungen und Produkten zusammenzustellen. Futures sind nicht nur wegen des bloßen Haltens attraktiv, sondern auch wegen der verschiedenen Handelsstrategien, die sie Ihnen bieten. Es gibt auch Arbitrage-Strategien mit geringerem Risiko und geringeren Gewinnmargen, die das Gesamtrisiko für Ihr Portfolio verringern können. Wir werden diese Strategien später ausführlicher besprechen.
Bitcoin-Futures auf Binance
Nicht alle Terminkontrakte sind gleich. Verschiedene Handelsplattformen haben unterschiedliche Mechanismen, Laufzeiten, Preise und Gebühren für ihre Futures-Produkte. Binance bietet derzeit einige Optionen an, die sich vor allem im Ablaufdatum und der Finanzierung unterscheiden.
Verfallsdatum
Bisher haben wir nur Terminkontrakte erwähnt, die ein bestimmtes Ablaufdatum haben. Auf der Binance-Futures-Handelsplattform gibt es einige vierteljährliche Futures-Kontrakte, auf anderen Handelsplattformen finden Sie jedoch monatliche und halbjährliche Laufzeiten (Ablaufdaten). Sie können das Ablaufdatum eines Vertrags schnell anhand des Namens erkennen.
Vierteljährliche Bitcoin-Futures-Kontrakte auf der Binance-Handelsplattform folgen dem folgenden Kalenderzyklus: März, Juni, September und Dezember. Beispielsweise läuft der vierteljährliche BTCUSD-0925-Kontrakt am 25. September 2021 um 08:00:00 UTC ab.
Eine weitere beliebte Option ist der Handel mit unbefristeten Terminkontrakten ohne Ablaufdatum. Verluste und Gewinne werden im Vergleich zu vierteljährlichen Futures anders behandelt und beinhalten Finanzierungskosten.
Finanzierungsgebühren
Wenn Sie einen vierteljährlichen Bitcoin-Futures-Kontrakt auf Binance abschließen, sollten Sie Ihren gehebelten Handel beibehalten, um mögliche Verluste abzudecken. Sie zahlen diesen Verlust jedoch erst, wenn Ihre Position liquidiert wird oder der Vertrag ausläuft. Bei einem unbefristeten Terminkontrakt müssen Sie außerdem alle acht Stunden eine Finanzierungsgebühr zahlen oder erhalten.
Finanzierungsgebühren sind Zahlungen von Person zu Person zwischen Händlern. Diese Sätze verhindern eine Divergenz zwischen dem Futures-Preis von Perpetual-Bitcoin-Futures und dem Indexpreis. Der Indexpreis ähnelt dem Kassapreis von BTC, soll jedoch unfaire Liquidationen verhindern, die auftreten können, wenn der Markt sehr volatil ist.
Beispielsweise kann ein einmaliger Handel am Spotmarkt den Preis vorübergehend um Tausende von Dollar erhöhen. Diese Volatilität kann dazu führen, dass Termingeschäfte liquidiert werden, spiegelt jedoch nicht wirklich den tatsächlichen Marktpreis wider. Unten sehen Sie den rot hervorgehobenen Finanzierungssatz und die Laufzeit.
Ein positiver Finanzierungssatz bedeutet, dass der Preis des unbefristeten Vertrags höher ist als der Indexpreis. Wenn der Terminmarkt bullisch ist und die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen Long-Händler Finanzierungsgebühren an Short-Händler. Ein negativer Finanzierungszinssatz bedeutet, dass die Preise für unbefristete Verträge niedriger sind als der Indexpreis. In diesem Fall zahlen Händler von Short-Positionen Gebühren an Händler von Long-Positionen.
Weitere Informationen zum Finanzierungssatz, der ein komplexes Thema sein kann, finden Sie unter Einführung in die Finanzierungssätze für Binance-Futures.
COIN-M-Futures und USDⓈ-M-Futures
Binance bietet zwei Optionen für den Futures-Handel: COIN-M-Futures in Krypto als Put-Trade und USDⓈ-M-Futures in BUSD/USDT als Put-Trade. Beide Kontrakttypen sind als unbefristete Terminkontrakte verfügbar, es gibt jedoch einige geringfügige Unterschiede zwischen ihnen.
COIN-M-Futures-Kontrakte müssen die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Kontrakts als Sicherheit auf Ihrem Futures-Carry-Handelskonto verwenden. Bei USDⓈ-M-Futures können Sie jedoch eine gegenseitige Besicherung nutzen. Mit dieser Funktion können Sie USDT und BUSD zu 0 % Zinsen ausleihen und dabei die Krypto-Assets in Ihrem Spot-Wallet als Sicherheit verwenden.
COIN-M-Futures sind in der Regel bei Minern beliebter, die ihre Bitcoin-Transaktionen absichern möchten. Da die Abwicklung über Kryptowährungen erfolgt, besteht keine Notwendigkeit, BTC in Stablecoins umzuwandeln, was einen zusätzlichen Schritt zum Absicherungsprozess darstellt.
Wie beginnt man mit dem Handel mit Bitcoin-Futures?
Wenn Sie mit dem Handel mit Bitcoin-Futures auf Binance beginnen möchten, müssen Sie lediglich ein Konto erstellen und über etwas Geld verfügen. Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zum Abschluss Ihres ersten Bitcoin-Futures-Kontrakts:
1. Erstellen Sie ein Binance-Konto und aktivieren Sie die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA). Wenn Sie bereits ein Konto haben, stellen Sie sicher, dass Sie die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA) aktivieren, damit Sie Geld auf Ihr Futures-Konto einzahlen können.
2. Sie müssen über BUSD, Tether (USDT) oder andere unterstützte Kryptowährungen verfügen, um mit Futures handeln zu können. Der einfachste Weg, dies zu tun, besteht darin, sie mit Ihrer Debit- oder Kreditkarte zu kaufen.
3. Gehen Sie zur Bitcoin-Futures-Übersicht und wählen Sie die Art des Kontrakts aus, den Sie kaufen möchten. Wählen Sie zwischen COIN-M-Futures oder USDⓈ-M-Futures und ob sie unbefristet oder mit Laufzeit sind.
4. Wählen Sie die Hebelwirkung, die Sie bevorzugen. Dies können Sie rechts neben der Schaltfläche [Gegenseitig] in der Handelsbenutzeroberfläche tun. Denken Sie daran: Je höher der Hebel, desto wahrscheinlicher ist es, dass Ihr Handel durch kleine Preisbewegungen liquidiert wird.
5. Wählen Sie den Orderbetrag und -typ aus, den Sie verwenden möchten, und klicken Sie dann auf [Buy/Long Trade] oder [Sell/Sell Trade], um einen Bitcoin-Futures-Trade zu eröffnen.
Ausführlichere Anweisungen finden Sie im ultimativen Leitfaden zum Handel mit Futures auf Binance.
Bitcoin-Futures-Arbitrage-Strategien
Wir haben die Grundlagen des Long- und Short-Positionshandels behandelt, aber das ist noch nicht alles, was Sie tun können. Futures haben eine lange Geschichte von Arbitrage-Strategien, die den Forex-Märkten ähneln. Händler nutzen diese Techniken auf traditionellen Märkten, sie eignen sich aber auch für den Handel mit digitalen Währungen.
Ausgleich zwischen Handelsplattformen
Wenn verschiedene Handelsplattformen für Kryptowährungen Terminkontrakte unterschiedlich bewerten, besteht die Möglichkeit einer Arbitrage. Indem Sie einen Kontrakt auf einer günstigeren Handelsplattform kaufen und einen anderen auf einer teureren verkaufen, können Sie von der Preisdifferenz profitieren.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass ein vierteljährlicher BTCUSD-Kontrakt um 09:25 Uhr auf Binance 20 US-Dollar günstiger ist als auf einer anderen Handelsplattform. Durch den Kauf eines Kontrakts auf Binance und den Verkauf eines Kontrakts auf einer teureren Handelsplattform können Sie den Preisunterschied ausgleichen. Aufgrund automatisierter Trading-Bots ändern sich die Preise jedoch schnell. Sie sollten schnell handeln, da etwaige Preisunterschiede verschwinden können, während Sie Ihre Geschäfte tätigen. Außerdem müssen Sie möglicherweise Gebühren für die Berechnung Ihres Einkommens zahlen.
Das Unmittelbare mit der Zukunft in Einklang bringen
Die Verrechnung von Short- und Forward-Kontrakten ist bei Terminkontrakten nichts Neues und handelt es sich um marktneutrale Geschäfte. Bei diesen marktneutralen Geschäften wird ein Vermögenswert gleichzeitig in gleichen Beträgen gekauft und verkauft. In diesem Fall kauft und verkauft der Händler unabhängig von ihrem Preis die gleiche Menge identischer Terminkontrakte. Kryptowährungs-Futures bieten im Vergleich zu herkömmlichen Rohstoff-Futures eine viel höhere Gewinnspanne für den Ausgleich von Short- und Forward-Kontrakten.
Im Vergleich zu älteren Märkten ist die Handelseffizienz deutlich geringer und die Arbitragemöglichkeiten größer. Um diese Strategie erfolgreich anzuwenden, müssen Sie einen Punkt finden, an dem der BTC-Spotpreis niedriger ist als der Futures-Preis.
Gehen Sie zu diesem Zeitpunkt gleichzeitig einen Verkaufshandel in einem Terminkontrakt ein und kaufen Sie die gleiche Menge Bitcoin auf dem Spotmarkt, um Ihren Verkaufshandel abzudecken. Wenn der Vertrag fällig wird, können Sie den Verkaufshandel mit den gekauften Bitcoins abwickeln und die ursprünglich festgestellte Differenz ausgleichen.
Warum ergibt sich diese Chance überhaupt? Manche Menschen sind bereit, einen höheren Terminkontrakt zu zahlen, wenn sie jetzt nicht über das Geld zum Kauf von BTC verfügen, aber glauben, dass der Preis in Zukunft steigen wird. Nehmen wir an, Sie glauben, dass BTC in drei Monaten 50.000 US-Dollar wert sein wird, aber derzeit ist es nur 35.000 US-Dollar wert.
Im Moment haben Sie kein Geld, aber in drei Monaten werden Sie es haben. In diesem Fall können Sie für eine leichte Prämie von 37.000 $ bei Lieferung innerhalb von drei Monaten einen Kaufhandel eingehen. Das Zahlungs- und Transfer-Arbitrage-Tool hält BTC im Wesentlichen gegen eine Gebühr für Sie bereit.
Abschließende Gedanken
Der Bitcoin-Futures-Handel nutzt ein bewährtes Derivat des traditionellen Finanzwesens und bringt es in die Welt des Kryptowährungshandels. Kryptowährungs-Terminmärkte erfreuen sich mittlerweile großer Beliebtheit und man kann leicht Handelsplattformen mit großem Handelsvolumen und hoher Liquidität finden. Allerdings birgt der Handel auf den Bitcoin-Futures-Märkten hohe finanzielle Risiken. Stellen Sie daher sicher, dass Sie verstehen, wie der Futures-Handel funktioniert, bevor Sie beginnen.
