Finanzmärkte folgen bestimmten Mustern und Trends, die mit dem Begriff „Marktzyklen“ charakterisiert werden können. Unabhängig von der Anlageklasse – Aktien, Anleihen oder Kryptowährungen – hängt die Preisentwicklung von der Marktstimmung, der Anzahl der Anleger, die bereit sind, Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen, und davon ab, wie Anleger ihre Anlageentscheidungen auf der Grundlage ihrer Emotionen gegenüber dem Markt treffen.
Aufgrund der Unvorhersehbarkeit der Märkte ist es schwierig vorherzusagen, wie sie sich verhalten werden. Anleger können jedoch Marktschwankungen verstehen und fundierte Entscheidungen treffen, indem sie vergangene Muster und Zyklen studieren und verstehen. Das Material untersucht die Marktzyklen von Kryptowährungen.
Was sind Kryptomarktzyklen?
Marktzyklen sind bestimmte Trends und Muster, die von der Psychologie der Anleger sowie der allgemeinen Verfassung der Wirtschaft beeinflusst werden. Wie der Name schon sagt, wiederholen sich die Zyklen. Jeder Markt ist von Natur aus damit konfrontiert, und der Kryptowährungsmarkt ist da nicht anders. Im Vergleich zum Aktienmarkt können die Zyklen von Kryptowährungen aufgrund schneller Preisbewegungen jedoch deutlich kürzer sein.
Der Marktzyklus für Kryptowährungen besteht aus vier verschiedenen Phasen:
Akkumulation,
Markup,
Verteilung
Erpressung.
Jede Phase kann durch die Stimmung der Marktteilnehmer und die Marktaktivität selbst unterschieden werden. In jedem Zyklus bewegt sich der Preis eines Vermögenswerts von einem Allzeittief zu einem Allzeithoch und umgekehrt.
Im Allgemeinen beginnen Kryptomarktzyklen mit geringem Marktinteresse. Wenn das Interesse und die Nachfrage wachsen, beginnen die Preise für Kryptowährungen zu steigen. Irgendwann erreichen die Preise ihren Höhepunkt und beginnen sich zu stabilisieren, bevor sie zu fallen beginnen. Ein Rückgang liegt vor, wenn das Marktinteresse sinkt und das Angebot die Nachfrage übersteigt. Am Ende jedes Zyklus beginnt ein neuer Zyklus.
Es ist äußerst schwierig, den Start- und Endpunkt eines Marktzyklus genau zu bestimmen. Allerdings können Anleger die Marktzyklen von Kryptowährungen als Analysetool oder als zusätzliche Informationen nutzen, um die Marktdynamik besser zu verstehen.
Akkumulationsphase
Jeder Marktzyklus beginnt mit einer Akkumulationsphase. Es wird manchmal als das Ende eines früheren Zyklus angesehen, da es kurz nach einem erheblichen Marktcrash beginnt, wenn die Preise ihren Tiefststand erreicht haben. Das allgemeine Marktinteresse nimmt ab und das Handelsvolumen nimmt ab, was in der Regel zu Marktstabilität führt.
In diesem Stadium sind viele langfristige Inhaber von Anlagepositionen bestrebt, ihre Positionen zu schließen, und werden wahrscheinlich niedrige Preise für ihre Vermögenswerte festlegen, um ihr mangelndes Vertrauen in den Markt widerzuspiegeln. An diesem Punkt beginnen Unternehmensinsider, erfahrene Händler und Wale wieder zu kaufen. Der allgemeine Konsens besteht darin, dass das Schlimmste hinter ihnen liegt und dass sie bei jedem Geschäft eine gute Chance haben, Geld zu verdienen. Diese Anlegergruppe geht davon aus, dass sich der Markt bald erholen wird und lässt sich die Gelegenheit zum Investieren nicht entgehen.
Derzeit ist es unwahrscheinlich, dass Privatanleger in den Markt einsteigen, da die Stimmung neutral bleibt und kein klarer Trend erkennbar ist. Allerdings können positive Nachrichten über die allgemeine Marktlage nun die Aufmerksamkeit der Teilnehmer auf sich ziehen und den Markt möglicherweise in die nächste Phase, die Prämienphase, bringen, wenn die Marktstimmung beginnt, von negativ zu ermutigender Neutralität zu wechseln.
Merkmale der Akkumulationsphase:
Vermögenswerte werden von einer Gruppe von Anlegern (normalerweise Langzeitinhabern) oder Walen gekauft, die glauben, dass der Markt bereits seinen Tiefpunkt erreicht hat.
Aufgrund der Schwierigkeit, vorherzusagen, ob die Vermögenswerte weiter sinken werden, könnten einige Marktteilnehmer dies immer noch als riskanten Zeitpunkt für Investitionen betrachten.
Aufgrund des anhaltend geringen Anlegerinteresses, der geringen Preisvolatilität und des geringen Handelsvolumens lässt sich kein klares Muster erkennen.
Die Marktstimmung ist im Allgemeinen skeptisch und unsicher
Markup-Phase
In diesem Stadium tritt die Preisbewegung in einen anhaltenden Aufwärtstrend ein. Zu diesem Zeitpunkt wurde der Markttrend deutlich und wird oft als Bullenmarktphase bezeichnet.
Die Medienaufmerksamkeit, insbesondere positive Schlagzeilen im Zusammenhang mit Kryptowährungen, weckt allmählich Interesse am Markt und zieht gleichzeitig die Mehrheit der Early Adopters an.
Erfahrene Anleger beginnen in den Markt einzusteigen und nutzen ihre technischen Analysefähigkeiten, um eine wachsende Zahl höherer Tiefs und höherer Hochs zu identifizieren. Da die Marktnachfrage nach Kryptowährungen steigt, beginnen auch die Preise der Kryptowährungen zu steigen.
Da Preisaufwärtsbewegungen während der Aufschlagsphase viel leichter zu erkennen sind, könnte dies ein günstiger Zeitpunkt für neue Marktteilnehmer sein, in den Markt einzusteigen. Darüber hinaus betrachten viele Anleger Einbrüche oder Rückgänge in der Wachstumsphase als Kaufgelegenheiten und nicht als Warnsignale für einen Preisrückgang.
An diesem Punkt kommt die Theorie des größeren Narren ins Spiel. Während der Preis für Kryptowährungen in die Höhe schnellt, übernimmt die Gier die Oberhand und der gesunde Menschenverstand und die Rationalität bleiben auf der Strecke. FOMO fördert sowohl unerfahrene Investoren als auch Neueinsteiger. Der Eintritt dieser Investoren in den Markt wird zu einem erheblichen Wachstum des Marktvolumens führen und die Marktbewertungen werden exorbitant werden. Gleichzeitig beginnen erfahrene Händler, Gewinne mitzunehmen.
Bald beginnen sich die Preise zu stabilisieren oder zu verlangsamen. Die jüngste Welle von Anlegern, die normalerweise unentschlossen sind, sieht darin eine großartige Kaufgelegenheit. Dies führt in der Regel dazu, dass die Kryptowährungspreise innerhalb kürzester Zeit in die Höhe schnellen. Die Preise erreichten ihren Höhepunkt und die Stimmung der Marktteilnehmer wechselte von neutral und langweilig zu euphorisch.
Merkmale der Markup-Phase:
Das Anlegervertrauen steigt, da sich die Marktstimmung in Richtung Optimismus und Aufregung verschiebt.
Der Crypto Fear & Greed Index wird nahe 100 liegen, ganz rechts im Spektrum.
Wenn neue Anlegergruppen in den Markt eintreten, kommt es zu starken Steigerungen des Handelsvolumens.
Der Preischart steigt weiter und erreicht oft Allzeithochs (ATH)
Gegen Ende der Phase beginnen sich FOMO-Investoren zu sammeln und nahe der Spitze zu kaufen.
Ausbreitungsphase
Die Marktpreise stabilisieren sich, da Käufer und Verkäufer auf dem Markt im Gleichgewicht sind. Einerseits gibt es Marktteilnehmer, die immer noch kaufen möchten, weil sie glauben, dass der Bullenmarkt weiterhin stark ist. Auf der anderen Seite stehen Verkäufer, die ihre Gewinne halten wollen, weil sie glauben, dass „das Beste hinter ihnen liegt“. In der Regel handelt es sich dabei um Anleger, die Kryptowährungen zu Beginn der Aufschlagsphase oder sogar schon früher gekauft haben und mit dem baldigen Beginn der Abschlagsphase, einem Bärenmarkt, rechnen.
Während in dieser Marktphase noch viel gehandelt wird, schwanken die Vermögenspreise tendenziell innerhalb einer bestimmten Spanne, da Bullen und Bären nervös sind.
Da nicht bekannt ist, ob sich der Aufwärtstrend fortsetzt oder ob sich ein Bärenmarkt abzeichnet, könnte diese Phase dazu führen, dass sich die allgemeine Marktstimmung von Optimismus zu Unsicherheit ändert. Analysten verwenden häufig den Crypto Fear & Greed Index, um Veränderungen in der allgemeinen Marktstimmung zu messen.
Eine noch negativere Stimmung, negative Nachrichten und Unsicherheit unter den Händlern könnten letztendlich ausreichen, um die Preise zu belasten und einen Ausverkauf auszulösen. Zumindest wächst mit der Zeit die Angst des Marktes, wenn die Unsicherheit zunimmt, dass der Bullenmarkt zu Ende gehen könnte.
Am Ende dieser Phase wird sich der Markt in die entgegengesetzte Richtung bewegen. Technische Muster, die auf Spitzenpreise hinweisen, wie z. B. Doppel- und Dreifach-Tops oder Kopf-Schulter-Muster, treten am wahrscheinlichsten während der Vertriebsphase auf.
Diese Phase kann zwischen einigen Wochen und einigen Monaten (in manchen Fällen sogar Jahren) dauern, wenn sich die Grundlagen durchsetzen. Typischerweise fallen die Preise umso schneller, je höher die extremen Höchststände sind. Anleger, die es verpasst haben, früher mit Gewinn zu verkaufen, begnügen sich nun damit, die Gewinnschwelle zu erreichen oder einen kleinen Verlust hinzunehmen.
Merkmale der Verteilungsphase:
Anleger, die früh in den Markt eingestiegen sind, werden beginnen, Gewinne mitzunehmen und ihre Positionen zu schließen. Diejenigen, die glauben, dass die Preise weiter steigen werden, kaufen weiterhin oder halten zumindest ihre Positionen.
Unsicherheit und andere negative Emotionen beginnen an die Oberfläche zu kommen, aber Selbstüberschätzung und Gier sind immer noch vorherrschend.
Die Preise schwanken in einem relativ engen Bereich
Das Handelsvolumen steigt, wenn die Preisvolatilität gering ist
Erpressungsphase
In der Abschlagsphase platzt die Blase schließlich und es kommt zu einem Abwärtstrend der Preise.
Für die meisten Marktteilnehmer ist die „Abschlagsphase“ eines Bärenmarktes die schlimmste. Dies beginnt, sobald das Angebot an Krypto in der Vertriebsphase die Nachfrage übersteigt, und dies ist die Zeit, in der der Markt von Ängsten getrieben wird. Der Verkaufsdruck nimmt zu, da die Bedenken der Teilnehmer über die zukünftige Marktlage zunehmen.
In manchen Fällen kann dieser Kaskadeneffekt die Vermögenspreise auf Höhen treiben, die seit der Prämienperiode nicht mehr erreicht wurden. Zu diesem Zeitpunkt wird weder neues Kapital auf den Markt kommen noch Kaufinteresse bestehen. Selbst positive Nachrichten können den Abwärtstrend der Preise in dieser Zeit möglicherweise nicht umkehren, da Anleger Vorkehrungen treffen, um Verluste in einem schwierigen Marktumfeld zu begrenzen.
Die Abschlagsphase ist psychologisch am schwierigsten für Anleger, die sich entweder der Beständigkeit von Marktzyklen nicht bewusst sind oder diese ignorieren. Sie werden entweder zu spät verkaufen oder überhaupt nicht verkaufen. Wer überhaupt nicht verkauft, behält seine Krypto-Assets, was seinen langfristigen Return on Investment (ROI) verringern kann.
Diese Phase ist jedoch für Leerverkäufer von Vorteil; sie ist eine Zeit, in der sie von einem fallenden Markt profitieren können.
Wenn der Markt zu dem Schluss kommt, dass „das Schlimmste überstanden ist“ und die Preise nicht noch weiter sinken können, wird die Abschlagsphase fortgesetzt. Dann werden sich die Vermögenspreise stabilisieren und sich in einer engeren Bandbreite bewegen.
Einige Anleger werden auf den Markt zurückkehren und Vermögenswerte zu „Discount“-Preisen kaufen, sobald sich die Marktbedingungen stabilisieren. Dies deutet darauf hin, dass die Preisrückgangsphase beendet ist. Die Rückkehr der Anleger ist auch ein Zeichen dafür, dass die Akkumulationsphase wieder begonnen hat.
Marktzyklustrends verstehen
Im Wesentlichen bewegt sich der Marktzyklus von Gier zu Angst und dann wieder von Angst zu Gier. Jeder Kryptowährungsmarkt beginnt an einem relativen Anfangswertpunkt, der zyklisch auf und ab geht.
Die Gier und Euphorie, die auf die Einführung eines neuen Krypto-Assets folgen, treiben die Preise in die Höhe, bis Unsicherheit über den Wert, das Wachstum oder die konkrete praktische Anwendung der Blockchain besteht. An diesem Punkt wird der Markt zweifelhaft, was dazu führt, dass immer mehr Händler ihre Vermögenswerte verkaufen und den Abwärtstrend verstärken.
Sobald der Preis so weit sinkt, dass ein potenzieller Gewinn möglich ist, übernimmt die Gier erneut die Oberhand und der Zyklus beginnt von vorne.
Nachdem wir uns die wichtigsten Marktzyklen angesehen haben, können wir am Beispiel von Bitcoin eine detailliertere Erklärung zum Verständnis und zur Identifizierung von Marktzyklustrends bei Kryptowährungen geben.
Zu Beginn der Akkumulationsphase kaufen institutionelle Anleger und Early Adopters Vermögenswerte zu niedrigen Preisen. In diesem Zeitraum erreichen die Preise ihren Tiefpunkt, da diejenigen, die das letzte Hoch aufgehalten haben, in Wut und Depression geraten.
Der Preis von Bitcoin beginnt zu steigen. Es gibt Elemente der Hoffnung und des Unglaubens.
Mit fortschreitender Prämienphase steigt die Begeisterung der Anleger, was das Wachstum des Marktes beschleunigt. Ein wenig Gier kommt ins Spiel, wenn FOMO-Käufer einspringen und bei denen kaufen, die zuerst kamen (jetzt verkaufen sie mit einem Aufschlag). Die Marktstimmung ist geprägt von Ehrfurcht, Glauben und Euphorie. An diesem Punkt wäre es ratsam, zu verkaufen oder HODL.
Bitcoin tritt nun in eine Vertriebszyklusphase ein, in der es stark verbreitet wird. Dies ist der beste Zeitpunkt zum Verkaufen.
Bitcoin sinkt während der Abschlagsphase. Es ist eine Mischung aus Angst und Verleugnung. Sie können Short-Positionen eingehen und von den Kurssprüngen profitieren, wenn der Bitcoin-Preis fällt.
Bitcoin fällt immer schneller, da die Stimmung von Sorge zu Panik wechselt. Da die Leute in Panik verkaufen, können Sie den Markt weiterhin leerverkaufen.
Am Ende der Markdown-Phase erreicht Bitcoin seinen Tiefpunkt. Dies ist ein Signal für einen weiteren Zyklus. In Erwartung eines neuen Zyklus beginnen Frühinvestoren wieder, ihre Bestände anzuhäufen
Faktoren, die die Marktzyklen von Kryptowährungen beeinflussen
Makroökonomie
Ob Krypto-Assets eine Aufwärts- oder Abwärtsphase durchlaufen, kann stark von der Lage der Gesamtwirtschaft sowie verschiedenen Regierungsrichtlinien beeinflusst werden. Die Preise für Kryptowährungen können fallen, wenn die Wirtschaft in Schwierigkeiten ist, und umgekehrt.
Bitcoin-Halbierung
Die Bitcoin-Halbierung erfolgt etwa alle vier Jahre (nach jeweils 210.000 Blöcken) und halbiert die Belohnung, die Miner erhalten. Gleichzeitig ist die Anzahl der neu erstellbaren Bitcoins begrenzt, was das Angebot an in Umlauf kommenden Bitcoins verringert.
Dieser Rückgang des Angebots könnte zu einem Preisanstieg führen, wenn die Nachfrage nach Bitcoin weiterhin hoch bleibt. Die Premium-Phase folgte in der Vergangenheit der Bitcoin-Halbierung und war daher ein wichtiges Ereignis, das man im Auge behalten sollte. Dies ist ein weiterer Bitcoin-Korrelationseffekt.
Anlagestrategien im Einklang mit dem Marktzyklus
Wenn Sie jede Phase des Krypto-Marktzyklus verstehen, können Sie Ihre Investitionen so planen, dass höchstmögliche Gewinne erzielt werden. Die beste Vorgehensweise besteht darin, während der Akkumulationsphase in Krypto-Assets zu investieren und diese dann während der Vertriebsphase zu verkaufen. Anleger können dies tun, um bessere Angebote für Krypto-Assets zu erhalten und diese dann zu einem höheren Preis zu verkaufen. Hier sind einige Tools, die ein Anleger nutzen kann, um Marktzyklen besser zu verstehen.
Kettenanalyse
Online-Analysetools wie IntoTheBlock, Glassnode, Nansen, CoinMarketCap und Dune können bei der Identifizierung von Marktphasen helfen, indem sie Informationen zu Angebot, Nachfrage, Marktpsychologie und Walaktivität bereitstellen.
Krypto-Index für Angst und Gier
Für Anleger ist es äußerst wichtig, die Stimmung auf dem Kryptowährungsmarkt zu überwachen, indem sie Wirtschaftsnachrichten verfolgen und den Crypto Fear & Greed Index verwenden. Niedrigere Werte bedeuten mehr Angst und höhere Zahlen bedeuten mehr Gier auf dieser Skala von 0 bis 100. Sie basiert auf Variablen wie Marktdynamik, Volatilität und Social-Media-Aktivität.
Die Medien und Mundpropaganda sind zuverlässige Quellen zur Bestimmung der Marktstimmung und des Tons. Es kann eine kluge Idee sein, zu verkaufen, wenn alle in der Branche euphorisch „Kauf“ rufen (die Prämienphase), da dies darauf hindeutet, dass der Markt bereit ist, wieder nach unten zu drehen.
Andererseits kann es eine gute Kaufentscheidung sein, wenn der Markt in eine Kapitulationsphase eintritt und selbst erfahrene Händler über einen Verkauf nachdenken. Als Faustregel gilt: Kaufen, wenn andere verkaufen, und verkaufen, wenn andere euphorisch sind.
Autor: Vadim Gruzdev, Analyst bei Freedman Club Crypto News