Jeder, der sich mit dem Handel im traditionellen Finanzwesen beschäftigt hat, kennt wahrscheinlich Gewinne und Verluste (PnL). Aber ist PnL in der Welt der Kryptowährung dasselbe? Die Fähigkeit, Begriffe wie Mark-to-Market (MTM), realisierter PnL und nicht realisierter PnL zu verstehen, wird dazu beitragen, ein besseres Verständnis der Kryptowährung zu entwickeln, die eine Person besitzt.
Ohne einen klar definierten Prozess, um Einblicke in Gewinne und Verluste zu erhalten, kann der Handel mit Kryptowährungen überwältigend sein und Händler haben möglicherweise Schwierigkeiten mit dem, was sie tun. PnL spiegelt die Wertveränderung der Positionen eines Händlers über einen bestimmten Zeitraum wider.
Die Grundlagen von PnL verstehen
PnL in Krypto bezieht sich auf die Berechnung des Gewinns oder Verlusts, der mit einer Kryptowährungsinvestition oder Handelsposition erzielt wird. Dabei handelt es sich um eine Kennzahl zur Bewertung der finanziellen Leistung eines Händlers oder Investors auf dem Kryptomarkt.
Hier zunächst einige Schlüsselbegriffe aus der PnL-Terminologie:
MTM
MTM bezieht sich auf den Prozess der Bewertung eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments auf der Grundlage seines aktuellen Marktpreises oder beizulegenden Zeitwerts. Wenn ein Anleger beispielsweise im Zusammenhang mit dem Kryptohandel eine bestimmte Menge Bitcoin (BTC) hält, schwankt der Wert dieses Bitcoins basierend auf dem aktuellen Marktpreis.
Die allgemeine Formel zur Berechnung von PnL lautet:
Angenommen, der MTM-Preis für Ether (ETH) beträgt heute 1.970 USD, während der MTM-Preis gestern 1.950 USD betrug. In diesem Fall beträgt der PnL 20 USD. Dies bedeutet einen Gewinn von 20 USD. Wenn der MTM-Preis von ETH hingegen gestern 1.980 USD betrug, bedeutet dies einen Verlust von 10 USD.
Zukünftiger Wert
Der Zukunftswert gibt den Wert einer digitalen Münze zu einem zukünftigen Zeitpunkt an.
Wenn ein Händler beispielsweise Tron (TRX) im Wert von 1.000 USD mit einer jährlichen Belohnung von 4 % einsetzt, wie viel erhält er dann nach einem Jahr zurück? Die Antwort lautet 1.040 USD. Zum Zeitpunkt des Einsatzes beträgt der Barwert 1.000 USD, während der zukünftige Wert 1.040 USD beträgt.
Zu dem Zeitpunkt, an dem der Händler setzt, wird es einen gegenwärtigen Wert geben, aber wenn die Person die Zukunft als Ganzes betrachtet, könnte es unzählige zukünftige Werte geben.
Es gibt auch eine andere Möglichkeit, den zukünftigen Wert zu nutzen. Händler könnten sich fragen, wie viel sie einsetzen müssen, um 1.040 US-Dollar pro Jahr zu erhalten. Wenn sie die aktuellen und zukünftigen Werte kennen, könnten sie den Abzinsungsfaktor berechnen. Die Formel zur Berechnung des Abzinsungsfaktors lautet:
Für das oben angegebene Beispiel beträgt der Abzinsungsfaktor:
Realisierte Gewinn- und Verlustrechnung
Der realisierte PnL wird berechnet, nachdem Händler ihre Position geschlossen (die von ihnen gehaltene Kryptowährung verkauft) haben. Im realisierten PnL wird nur der ausgeführte Preis der Aufträge berücksichtigt und steht in keinem direkten Zusammenhang mit dem Markpreis.
Der Markpreis ist der Preis, zu dem ein Derivatkontrakt auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises des Basiswerts und nicht des Preises, zu dem der Kontrakt gehandelt wird, bewertet wird.
Die Formel für den realisierten PnL lautet:
Ein Beispiel hilft zu verstehen, wie der realisierte PnL berechnet wird. Wenn der Einstiegspreis für den Kauf einer X-Anzahl von Polkadot (DOT) 70 $ und der Ausstiegspreis 105 $ beträgt, beträgt der PnL für den Zeitraum 35 $, was einem Gewinn von 35 $ entspricht. Wenn der Schlusskurs des Handels jedoch 55 US-Dollar betrug, beträgt der PnL 15 US-Dollar, spiegelt jedoch einen Verlust wider.
Nicht realisierter PnL
Der nicht realisierte PnL bezieht sich auf den Gewinn oder Verlust, der derzeit in offenen Positionen gehalten wird, aber noch nicht durch die Schließung der Position realisiert wurde. Die Formel zur Bestimmung des nicht realisierten PnL lautet:
Donald hat ETH-Verträge mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis von 1.900 US-Dollar erworben. Der Markpreis der ETH liegt derzeit bei 1.600 US-Dollar. Der nicht realisierte PnL für Donald ist die Differenz zwischen dem durchschnittlichen Einstiegspreis und dem Markpreis.
Nicht realisierter PnL = 1.900 $ – 1.600 $ = 300 $
So führen Sie die PnL-Berechnung durch
Um den PnL in Kryptowährungen zu ermitteln, muss ein Händler die Differenz zwischen den anfänglichen Kosten für den Erwerb einer digitalen Münze und dem aktuellen Marktwert derselben Münze ermitteln. Verschiedene Methoden zur Berechnung des PnL in Kryptowährung sind wie folgt:
First-In-First-Out-Methode (FIFO).
Bei der FIFO-Methode muss der Verkäufer den Preis des Vermögenswerts vom Zeitpunkt seines ersten Kaufs verwenden. Hier ist der Prozess zur Berechnung des PnL mithilfe der FIFO-Methode:
1) Um die Anschaffungskosten der Kryptowährung zu ermitteln, multiplizieren Sie den Kaufpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
2) Um den aktuellen Marktwert des veräußerten Vermögenswerts zu ermitteln, multiplizieren Sie den aktuellen Marktpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
3) Um den PnL zu ermitteln, ziehen Sie die Anschaffungskosten vom aktuellen Marktwert ab.
Angenommen, Bob kaufte zuerst 1 ETH für 1.100 USD und einige Tage später 1 ETH für 800 USD. Ein Jahr später verkaufte er 1 ETH für 1.200 USD. Da er ETH zuerst für 1.100 USD gekauft hatte, wird dieser Preis als Anschaffungskosten betrachtet. Mit der FIFO-Methode könnte Bob den Gewinn und Verlust wie folgt berechnen:
Bobs anfängliche Kosten = (1 ETH x 1.100 $) = 1.100 $
Aktueller Marktwert = (1 ETH x 1.200 $) = 1.200 $
PnL = 1.200 $ - 1.100 $ = 100 $ (Gewinn)
Last-in, First-out (LIFO)-Methode
Bei der LIFO-Methode muss der Verkäufer bei der Berechnung den aktuellsten Kaufpreis eines Vermögenswerts heranziehen. Die anderen Aspekte ähneln denen der FIFO-Methode. Hier ist die PnL unter Verwendung der LIFO-Methode anhand des gleichen Beispiels wie oben:
Bobs Anfangskosten = (1 ETH x 800 $) = 800 $
Aktueller Marktwert = (1 ETH x 1.200 $) = 1.200 $
PnL = 1.200 $ – 800 $ = 400 $ (Gewinn)
Methode der gewichteten Durchschnittskosten
Bei der Methode der gewichteten Durchschnittskosten müssen Händler die durchschnittlichen Kosten aller Einheiten einer digitalen Währung in ihrem Portfolio ermitteln, um die anfänglichen Kosten zu ermitteln. Hier sind die Schritte zur Berechnung des PnL mit dieser Methode:
1) Bestimmen Sie die Gesamtkosten aller Einheiten der Kryptowährung. Multiplizieren Sie den Kaufpreis pro Einheit für jede Transaktion mit der Anzahl der Einheiten des Vermögenswerts und addieren Sie die Zahlen.
2) Um die gewichteten Durchschnittskosten pro Einheit der digitalen Münze zu ermitteln, dividieren Sie die Gesamtkosten aller Einheiten durch die Anzahl der Einheiten.
3) Ermitteln Sie den aktuellen Marktwert der verkauften Kryptowährung. Multiplizieren Sie den aktuellen Marktpreis pro Einheit mit der Anzahl der verkauften Einheiten.
4) Um den PnL zu ermitteln, subtrahieren Sie die durchschnittlichen Kosten pro Einheit vom aktuellen Marktwert.
Angenommen, Alice kaufte 1 BTC für 1.500 $ und ein paar Tage später 1 BTC für 2.000 $. Später verkaufte sie 1 BTC für 2.400 $. Hier ist der PnL unter Verwendung der Methode der gewichteten Durchschnittskosten:
Gesamtkosten = (1 BTC x 1.500 $) (1 BTC x 2.000 $) = 3.500 $
Gewichtete Durchschnittskosten = 3.500 $ / 2 BTC = 1.750 $
Aktueller Marktwert = (1 BTC x 2.400 $) = 2.400 $
PnL = 2.400 $ – 1.750 $ = 650 $ (Gewinn)
Gewinne/Verluste aus dem Öffnen und Schließen von Positionen
Die regelmäßige Analyse offener und geschlossener Positionen ist eine effiziente Möglichkeit, die Leistung zu überwachen. Ein erster Kauf, den eine Person auf dem Markt tätigt, ist eine offene Position, während der Verkauf der Kryptowährung als Schließung der Position bezeichnet wird. Wenn ein Händler 10 DOT kauft, handelt es sich um eine offene Position. Wenn der Händler diese DOT verkauft, wird die Position geschlossen.
Wenn ein Händler beispielsweise 10 DOT für 70 US-Dollar kauft und sie für 100 US-Dollar verkauft, beträgt der PnL der Person 30 US-Dollar (100 US-Dollar – 70 US-Dollar). Eine regelmäßige Analyse der Trades im Einklang mit offenen und geschlossenen Positionen hilft einer Person, auf organisierte Weise zu handeln.
Berechnung seit Jahresbeginn (YTD).
YTD ist eine Möglichkeit, die Performance von Investitionen in Kryptowährungen vom Jahresbeginn bis zum aktuellen Datum zu messen. Anleger, die regelmäßig Kryptowährungen kaufen und über Jahre hinweg halten, können mit einer YTD-Berechnung ihre nicht realisierten Gewinne ermitteln. Der Händler muss lediglich den Wert des Portfolios zu Beginn und am Ende eines Jahres berechnen und diese Werte vergleichen. Dies kann je nach Wunsch oder Bedarf der Person ein Kalenderjahr oder ein Geschäftsjahr sein.
Angenommen, jemand hält am 1. Januar 2022 Cardano (ADA) im Wert von 1.000 $ und am 1. Januar 2023 ADA im Wert von 1.600 $. In diesem Fall sind 600 $ der nicht realisierte Gewinn. Nicht realisierter Gewinn bezeichnet Erträge, die noch nicht in Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente wie Termineinlagen umgewandelt wurden.
Transaktionsbasierte Berechnung
Bei einer transaktionsbasierten Berechnung muss eine Person die Gewinn- und Verlustrechnung für jede einzelne Transaktion berechnen. Wenn eine Person beispielsweise 1 ETH für 1.000 US-Dollar kauft und sie für 1.500 US-Dollar verkauft, beträgt der PnL für die Transaktion einen Gewinn von 500 US-Dollar (1.500 – 1.000 US-Dollar). Wenn die Anzahl der Transaktionen gering ist und ein Händler die PnL für diese Transaktionen separat berechnen muss, ist eine transaktionsbasierte Berechnung eine ideale Methode.
Prozentualer Gewinn
Die prozentuale Gewinnmethode spiegelt den PnL als Prozentsatz der Anschaffungskosten wider. Ein Beispiel hilft, es besser zu verstehen. Angenommen, ein Händler kauft 1 Binance Coin (BNB) für 300 $ und verkauft ihn für 390 $. In diesem Fall würde der PnL der Person 90 $ Gewinn (390 $ – 300 $) betragen. Um den prozentualen Gewinn zu ermitteln, muss der Händler den PnL durch den Kaufpreis dividieren und den Betrag mit 100 multiplizieren ((90 $ / 300 $) x 100). Dieser beträgt 30 %.
Beachten Sie jedoch, dass es sich hierbei um vereinfachte Beispiele handelt, die Variablen wie Steuern, an die Plattform gezahlte Handelsgebühren, Marktvolatilität usw. nicht berücksichtigen. In realen Situationen muss ein Händler bei der Berechnung des Gewinns und Verlusts den spezifischen Kontext berücksichtigen.
So berechnen Sie den Gewinn und Verlust unbefristeter Verträge
Unbefristete Kontrakte sind eine Art Terminkontrakt ohne feste Abwicklungszeit oder Ablaufdatum. Händler können ihre Long- oder Short-Positionen auf unbestimmte Zeit halten, sofern sie über eine ausreichende Wartungsmarge verfügen. Dabei handelt es sich um den Mindestbetrag an Sicherheiten, der für die Aufrechterhaltung offener Handelspositionen erforderlich ist.
Wenn Händler den PnL von unbefristeten Verträgen in Kryptowährungen berechnen, müssen sie sowohl den realisierten als auch den nicht realisierten PnL berechnen und diese dann addieren, um den Gesamt-PnL zu ermitteln.
Hier sind die Schritte zur Messung des PnL von unbefristeten Verträgen:
Auch dies ist eine vereinfachte Möglichkeit, das Konzept der PnL-Berechnung für unbefristete Kryptoverträge zu erklären. Bei der Berechnung des gesamten PnL im wirklichen Leben muss ein Händler Faktoren wie Handelsgebühren und Finanzierungssätze berücksichtigen.
PnL-Berechnungen und zugehörige Tools
Das Verständnis von Krypto-PnL hilft Menschen zu erkennen, ob ihr Kryptowährungsportfolio Gewinne oder Verluste verzeichnet. Der Einblick in Schlüsselparameter wie Kostenbasis, Menge, Preis jedes Handels und Rentabilität des Portfolios hilft Händlern, die Effizienz ihrer Strategien zu beurteilen und notwendige Anpassungen vorzunehmen. Die genaue Kenntnis der Gelder, die sie bei einem bestimmten Handel gemacht oder verloren haben, beeinflusst ihre bevorstehenden Handelsentscheidungen zum Besseren.
Neben PnL-Berechnungen gibt es Tools wie spezielle Tabellenkalkulationen und automatisierte Trading-Bots, die Händlern dabei helfen können, ihre Leistungen zu analysieren und profitable Handelsmöglichkeiten zu erkennen, unabhängig von ihrer Erfahrung.
