Der Satz „Im Mai verkaufen und weggehen“ ist ein gängiges Sprichwort unter Anlegern, insbesondere an der Börse. Dies deutet darauf hin, dass der Zeitraum zwischen Mai und Oktober für Aktien normalerweise ungünstig ist und dass Anleger ihre Bestände verkaufen und im November zurückkehren sollten, wenn sich der Markt tendenziell besser entwickelt. Aber funktioniert diese Strategie auch für Kryptomärkte? Und welche Faktoren könnten die Entwicklung beider Märkte im Jahr 2023 beeinflussen?

Der Ursprung und die Gültigkeit des Sprichworts

Der Ursprung des Sprichworts „Sell in May and go away“ ist nicht klar, aber einige Historiker führen es auf das 18. und 19. Jahrhundert zurück, als Londoner Händler die Stadt für den Sommer verließen und die Börse bis Ende Oktober mieden, wenn ein berühmtes Pferderennen namens St. Leger’s Day stattfand¹. Das Sprichwort spiegelt die historische Tendenz der Börse wider, in den Sommermonaten im Vergleich zu den Wintermonaten schlechter abzuschneiden. Laut einem Bericht von Carson verzeichnete der Zeitraum von Mai bis Oktober im Vergleich zu anderen Sechsmonatskombinationen im Durchschnitt das geringste Wachstum von 1,7 %².

Die Gültigkeit dieser Strategie kann jedoch je nach Marktbedingungen, wirtschaftlichen Faktoren und einzelnen Aktien variieren. Beispielsweise legte der S&P 500 Index (SPX) im Jahr 2022 von Mai bis Oktober trotz der Covid-19-Pandemie und der US-Präsidentschaftswahlen um 16 % zu⁴. Daher sollten Anleger dieser Regel nicht blind folgen, sondern die Markttrends und -chancen analysieren, bevor sie Entscheidungen treffen.

 Die Auswirkungen der Fed-Politik und der Bankenkrisen auf die Aktien- und Kryptomärkte

Einer der Hauptfaktoren, die sowohl die Aktien- als auch die Kryptomärkte im Jahr 2023 beeinflussen könnten, ist die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed), die die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation voraussichtlich mehrmals erhöhen wird. Die Fed hat die Zinsen im März und April bereits um 25 Basispunkte (Bp) erhöht und wird dies im Mai und Juni wahrscheinlich erneut tun. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im Mai liegt derzeit bei 80 %, nachdem Berichte über eine weitere Bankenkrise aufgetaucht waren, und ist von 75 % gestiegen².

Mit der Bankenkrise ist der Zusammenbruch der First Republic Bank gemeint, einer der 20 größten Banken der USA, die am 28. April von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) übernommen wurde. Die Bank wurde unter Zwangsverwaltung gestellt, da die FDIC erklärte, es sei „keine Zeit mehr“ für eine Rettung des privaten Sektors². Dies war die vierte Bankenpleite im Jahr 2023, nach der Silicon Valley Bank, der Silvergate Bank und der Signature Bank, die alle im ersten Quartal aufgrund von Liquiditätsproblemen und uneinbringlichen Krediten² zusammenbrachen.

Diese Ereignisse hatten einen negativen Einfluss auf den Aktienmarkt, da die Anleger mehr Instabilität und Unsicherheit im Bankensektor befürchten. Der SPX fiel von Januar bis April um fast 344,63 Punkte oder 8,25 %². Sie hatten jedoch auch einen positiven Einfluss auf den Bitcoin-Preis (BTC), der eine inverse Korrelation mit dem Aktienmarkt beibehielt. Der Bitcoin-Preis ist von Januar bis April um fast 40 % gestiegen und erreichte am 29. April ein neues Allzeithoch von 32.000 $².

Der Ausblick für die Aktien- und Kryptomärkte im Zeitraum Mai-Oktober

Die Aussichten für die Aktien- und Kryptomärkte im Zeitraum Mai-Oktober hängen weitgehend davon ab, wie die Fed ihre Zinspolitik handhaben wird und wie sich diese auf die Inflationserwartungen und die Risikobereitschaft der Anleger auswirken wird. Die Fed wird am 2. und 3. Mai ihre Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) abhalten, bei der sie ihre nächste Zinsentscheidung bekannt geben und Leitlinien für ihre Zukunftspläne vorlegen wird.

Wenn die Fed beispielsweise die Zinsen schneller als erwartet anhebt, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass die Inflation außer Kontrolle gerät und die Fed hinterherhinkt. Dies könnte sowohl den Aktien- als auch den Kryptomärkten schaden, da höhere Zinsen die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher erhöhen, Gewinne und Ertragswachstum bei Aktien verringern und die Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten wie Bitcoin verringern würden.

Wenn die Fed die Zinsen hingegen langsamer als erwartet anhebt, ihre Zinspolitik aussetzt oder beginnt, ihre Wertpapierkäufe zu reduzieren, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass die Inflation unter Kontrolle ist und die Fed von einer wirtschaftlichen Erholung überzeugt ist. Dies könnte sowohl den Aktien- als auch den Kryptomärkten Auftrieb geben, da niedrigere Zinsen Wachstum und Ausgaben ankurbeln, Gewinne und Ertragswachstum bei Aktien steigern und die Nachfrage nach risikoreicheren Vermögenswerten wie Bitcoin erhöhen würden.

Ein weiterer Faktor, der beide Märkte beeinflussen könnte, ist der saisonale Trend des Anlegerverhaltens. Wie bereits erwähnt, ist der Zeitraum von Mai bis Oktober für Aktien historisch gesehen schwach, da Anleger dazu neigen, ihr Engagement zu reduzieren und vor den Sommerferien Gewinne mitzunehmen. Dies könnte Verkaufsdruck und Volatilität am Aktienmarkt erzeugen, was auch auf den Kryptomarkt übergreifen könnte. Dieser Trend könnte in diesem Jahr jedoch nicht so stark sein, da die Anleger aufgrund der Einführung der Covid-19-Impfung und der Wiedereröffnung der Wirtschaft optimistischer und zuversichtlicher sein könnten.

Das Fazit

Das Sprichwort „Sell in May and go away“ ist möglicherweise weder für Aktien- noch für Kryptomärkte eine zuverlässige Strategie, da beide Märkte von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden, die dynamisch und unvorhersehbar sind. Anleger sollten ihre Entscheidungen nicht ausschließlich auf dieses Sprichwort stützen, sondern vielmehr auf ihre eigene Analyse und Untersuchung der Marktbedingungen und -chancen. Sowohl die Aktien- als auch die Kryptomärkte könnten im Jahr 2023 mit einigen Herausforderungen und Unsicherheiten konfrontiert sein, insbesondere aufgrund der Zinspolitik der Fed und der Bankenkrisen, sie könnten jedoch auch von einigen positiven Katalysatoren wie der wirtschaftlichen Erholung und dem saisonalen Trend profitieren. Daher sollten Anleger auf beide Szenarien vorbereitet sein und ihre Portfolios entsprechend anpassen.

Verweise

(1) Wird der Bitcoin-Preis steigen, wenn Börsianer im Mai verkaufen? https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/is-bitcoin-price-set-to-shine-as-stock-market-investors-sell-in-may-and-go-away-202304290034.

(2) Sollten Sie im Mai Kryptowährungen verkaufen und dann gehen? - FullyCrypto. https://fullycrypto.com/should-you-sell-crypto-in-may-and-go-away.

(3) Der S&P 500 ist um 16 % gestiegen. Dies könnte das Jahr sein, in dem man im Mai verkauft und dann weggeht … https://www.barrons.com/articles/stock-market-sell-in-may-and-go-away-336a6e7f.

(4) Gritch.net auf Twitter: „Wie#Traderssagen: „Sell in May and Go Away“, wird … https://twitter.com/gritchnet/status/1652465724755959808.