Liquidität ist seit langem ein Problem für die dezentrale Finanzierung (DeFi). In ihren Anfängen hatte die Branche Schwierigkeiten, die nötige Liquidität zu beschaffen, um sie für die meisten Nutzer zu einer praktikablen Option zu machen.
Dann führte Compound das Liquidity Mining ein, das den DeFi-Sommer 2020 einläutete. In kurzer Zeit vermehrten sich neue Protokolle und die Liquiditätspools wurden tiefer, aber das Liquiditätsproblem bleibt bis heute ein Thema, das Anlass zur Sorge gibt – insbesondere die Fragmentierung der Liquidität im gesamten Sektor.
Herausforderungen und Lösungen
Da dezentralisierte Finanzen immer mehr zusätzliche Layer-1- und Layer-2-Systeme integrieren, wird der Markt zunehmend fragmentiert. Da dies grundsätzlich unerwünscht ist, werden derzeit mehrere potenzielle Lösungen vom Markt getestet.
Einige Blockchains wie Polkadot und Cosmos werben mit ihren Fähigkeiten zur Inter-Blockchain-Kommunikation, aber in Wirklichkeit besteht diese Interoperabilität zwischen Layer-2-Systemen, die im selben Layer-1-Netzwerk koexistieren. Die Inter-Blockchain-Kommunikation zwischen Layer-1-Systemen ist deutlich schwieriger.
Alternativ ermöglichen Wrapped Tokens wie Wrapped Bitcoin (WBTC) den Handel mit Bitcoin im Ethereum-Netzwerk. Fast jede größere Blockchain verfügt über eine Version von Wrapped Tokens.
Es gibt auch Cross-Chain-Brücken, die eine Verbindung zwischen einer Layer-1-Kette und einer anderen herstellen. Das komplexe Problem der Fragmentierung hat bisher ein recht komplexes Bild unterschiedlicher Lösungen geschaffen.
Lösung der Fragmentierung
Die Liquidität im DeFi-Bereich hat sich in den letzten Jahren deutlich verbessert, hinkt aber immer noch dem zentralisierten Finanzwesen hinterher. Diese anhaltenden Kommunikationsprobleme und ein allgemeiner Mangel an Interoperabilität bremsen das Branchenwachstum. Die Lösung dieses Problems ist für den Sektor von entscheidender Bedeutung, wenn er jemals sein volles Potenzial erreichen soll.
Cross-Chain-Protokolle wie Wormhole und Chainlink CCIP sind ein Teil des Puzzles, aber sich auf eine einzelne Brücke zu verlassen, bringt seine eigenen Probleme mit sich. Nun verspricht eine Partnerschaft zwischen den Cross-Chain-Spezialisten EYWA und Curve’s DEX, das Problem zu lösen und dabei zentralisierte Liquiditätsniveaus auf den dezentralen Markt zu bringen.
Laut Curve-Gründer Michael Egorov bietet EYWA eine Lösung. EYWA kombiniert mehrere Brücken, darunter Wormhole, Chainlink CCIP, LayerZero und Axelar, um Multi-Chain-Liquiditätstransfers zu ermöglichen.
„EYWA baut eine sehr interessante Lösung: Es ist nicht nur eine typische Brücke“, sagt Egorov. „Sie lösen das Problem der Liquiditätsfragmentierung zwischen Ketten, indem sie Curve-Metapools und die eigentliche Brücke kreativ zusammenstellen.“
CrossCurve ist ein kettenübergreifendes Handels- und Renditeprotokoll, das auf dem bestehenden Curve-Protokoll aufbaut. Das Ergebnis ist eine einheitliche kettenübergreifende Liquidität, die bestehende Curve-Pools aggregiert. Die Plattform umfasst die Blockchains Ethereum, Optimism, Arbitrum, BSC, Polygon und Avalanche.
„Einen Liquiditätspool zu haben, der über mehrere Ketten hinweg funktioniert, klingt wie Zauberei, und es ist aufregend, Curve AMMs im Kern dieser Zauberei zu haben“, sagte Egorov.
Tatsächlich war Egorov von EYWA so begeistert, dass er der Hauptinvestor des Projekts wurde und eine Finanzierungsrunde über 5 Millionen US-Dollar anführte, an der Big Brain Holdings, Mulana Capital und Mapleblock Capital teilnahmen.
Mit der Unterstützung der Liquidität von Curve in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar erleichtert CrossCurve die Übertragung mehrerer Token-Typen von Stablecoins zu Liquidity Provider Token (LPs) und Liquidity Staking Token (LSTs).
Eine langjährige Herausforderung
Wenn das dezentrale Finanzwesen jemals mit zentralisierten Börsen konkurrieren will, muss es Lösungen für seine seit langem bestehenden Liquiditätsprobleme finden. Die Branche testet derzeit eine Vielzahl unterschiedlicher Lösungen, von kettenübergreifenden Interoperabilitätsprotokollen bis hin zu Liquiditätsaggregationsplattformen sowie dezentralen Börsenprotokollen (DEX), die den Liquiditätsaustausch zwischen verschiedenen Blockchains erleichtern.
Mit der Zeit wird klarer werden, welche dieser Angebote den Markt entfragmentieren können. Natürlich ist das dezentrale Finanzwesen ein großer Sektor, und es könnte sein, dass mehrere Lösungen nebeneinander existieren. Schließlich muss der Zweck des dezentralen Finanzwesens doch darin bestehen, den Kunden eine größere Auswahl zu bieten als im zentralisierten Sektor.