Originalquelle: Chainalysis

Originalübersetzung: Baize Research Institute

Nachdem das Weiße Haus sein „Comprehensive Framework for Responsible Development of Digital Assets“ veröffentlicht hat, das Empfehlungen für gesetzgeberische Maßnahmen im Kongress enthält, hat sich der Schwerpunkt der Kryptopolitik in Washington nun auf mehrere wichtige Gesetzesentwürfe im Kongress verlagert. Die Top-Themen im Moment sind:

  • Regulatorische Klarheit und zusätzliche Aufsichtsbefugnisse durch die Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

  • Stablecoin-Verordnung

  • Steuerklarheit

  • Fragen der nationalen Sicherheit

Die CFTC reguliert derzeit den US-amerikanischen Derivatemarkt, einschließlich Warentermingeschäften, bestimmten Arten von Optionen und mehr.

Weniger als eine Woche vor den Zwischenwahlen in den USA befindet sich der Kongress jetzt in der Pause. Es gibt jedoch eine Reihe von Gesetzentwürfen, die aktiv debattiert und diskutiert werden, bevor der Gesetzgeber die Sitzungsperiode vertagt.

Werfen wir einen genaueren Blick auf die verschiedenen bestehenden Krypto-Gesetze, was sie bewirken und was wir vom Kongress in den kommenden Monaten oder dem bevorstehenden 118. Kongress erwarten können.



Lummis-Gillibrand-Gesetz

Im Juni 2022 führten die Senatorinnen Cynthia Lummis (R-Wyo.) und Kirsten Gillibrand (D-N.Y.) gemeinsam S.4356 ein, den Responsible Financial Innovation Act (RFIA). Der Gesetzentwurf skizziert einen umfassenden Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte und versucht, eine Reihe von Problemen anzugehen:

  • Es unterscheidet zwischen digitalen Vermögenswerten, bei denen es sich um Waren oder Wertpapiere handelt, und würde der CFTC die ausschließliche Zuständigkeit für den Spotmarkt für alle (fungiblen) digitalen Vermögenswerte einräumen, die keine Wertpapiere sind (mehr dazu später).

  • Außerdem werden die Steuervorschriften klar definiert und jede Transaktion mit digitalen Vermögenswerten unter 200 US-Dollar, die zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen verwendet wird, von der Steuer befreit.

  • Es bietet Leitlinien zur Offenlegung durch Emittenten und Anbieter digitaler Vermögenswerte.

  • Es würde Stablecoin-Emittenten neuen Vorschriften unterwerfen.

  • Es klassifiziert dezentrale autonome Organisationen (DAOs) für steuerrechtliche Zwecke als kommerzielle Einheiten.

  • Es erfordert außerdem umfassende Untersuchungen zum Einsatz der Distributed-Ledger-Technologie, der dezentralen Finanzierung (DeFi), des Energieverbrauchs auf Märkten für digitale Vermögenswerte und der Selbstregulierung durch Depotbanken.

Sens. Lummis und Gillibrand sagten, dass die Gesetzgebung dazu gedacht sei, in Washington eine Diskussion über Kryptoregulierung und -politik anzustoßen. Sie sehen große Aussichten für Kryptowährung und Web3-Technologie, sind jedoch besorgt über Risikoereignisse im Kryptowährungs-Ökosystem (einschließlich des Zusammenbruchs des algorithmischen Stablecoins TerraUSD sowie Betrugs- und Hacking-Vorfälle) und müssen daher die Überwachung des Kryptowährungsbereichs und den Verbraucherschutz verstärken Stellen Sie sicher, dass Amerikaner sicher am Kryptowährungs-Ökosystem teilnehmen können.

Dies bringt uns zu einigen der strengeren Gesetzesentwürfe, die der Kongress erwägt …



Regulatorische Klarheit und CFTC-Aufsichtsbehörde

Es gibt mehrere Gesetzesentwürfe im Repräsentantenhaus und im Senat, die der CFTC zusätzliche Aufsichtsbefugnisse über die Kryptoindustrie verleihen würden. Derzeit hat die CFTC die Durchsetzungsbefugnis für Terminmärkte sowie Betrugs- und Marktmanipulationsbehörden, sie bräuchte jedoch Maßnahmen des Kongresses, um die Spotmärkte regulieren zu können.

Es gibt mehrere Gesetzesentwürfe in den Landwirtschaftsausschüssen des Repräsentantenhauses und des Senats, die der CFTC Autorität über die Spotmärkte für Kryptowährungen verleihen würden. Bevor wir uns mit diesen Gesetzentwürfen befassen, fragen Sie sich: Warum sollte sich der Landwirtschaftsausschuss an der Kryptogesetzgebung beteiligen? Das hat nichts mit Ertragslandwirtschaft zu tun, sondern liegt daran, dass der Landwirtschaftsausschuss die Aufsicht über die CFTC hat, die einige „traditionelle“ Rohstoffmärkte wie Mais, Hafer, Sojabohnen und Weizen reguliert. Zusätzlich zu diesen traditionellen Rohstoffen hat der Agrarrat nun auch Kryptowährungen hinzugefügt.

  • H.R. 7614, der Digital Commodity Exchange Act (DCEA), wurde im April 2022 vom Kongressabgeordneten GT Thompson (R-Pa.), ranghöchstem Mitglied des Landwirtschaftsausschusses des Repräsentantenhauses, und den Abgeordneten Ro Khanna, Tom Emmer und Darren eingeführt.

  • S. 4760, das Digital Commodity Consumer Protection Act von 2022 (DCCPA), von den Senatoren Debbie Stabenow (D-Mich.) und John Boozman (R-Ark.). Ein Begleitgesetz zum Gesetz (H.R. 8950) wurde im September 2022 vom Kongressabgeordneten Sean Patrick Maloney (D-N.Y.), Vorsitzender und ranghöchstes Mitglied des Landwirtschaftsausschusses des Senats, eingebracht.

Einer der Hauptunterschiede zwischen diesen Gesetzentwürfen besteht darin, dass es im DCEA für Kryptowährungs-Handelsplattformen freiwillig ist, sich bei der CFTC als „digitale Warenbörse“ zu registrieren, während sich im DCCPA jedes Kryptowährungsunternehmen als „digitale Ware“ registrieren muss „Commodity Platforms“ werden bei der CFTC auf der Grundlage von Kategorien (digitale Rohstoffmakler, digitale Rohstoffverwahrer, digitale Rohstoffhändler und digitale Rohstoffhandelsplattformen) registriert. Die DCEA zieht außerdem eine Grenze zwischen „Sicherheits“-Kryptowährungen, die der Zuständigkeit der SEC unterliegen, und „Rohstoff“-Kryptowährungen, die der Zuständigkeit der CFTC unterliegen, während das DCCPA es der SEC überlässt, zu definieren, welche Token in ihrem Zuständigkeitsbereich „Wertpapiere“ sind.

Die Definition, welche Kryptowährungen Wertpapiere und welche Waren sind, ist wichtig, da sie künftige Registrierungs- und Regulierungsanforderungen für Kryptowährungs-Handelsplattformen bestimmen wird.

CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam definiert Bitcoin und Ethereum lieber als Waren und sagt: „Aufgrund ihres Fachwissens und ihrer Erfahrung wäre die CFTC die geeignete Regulierungsbehörde für den Rohstoffmarkt für digitale Vermögenswerte.“

Der Vorsitzende der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), Gary Gensler, ist hingegen davon überzeugt, dass es sich bei den meisten Kryptowährungen um Wertpapiere handelt, mit Ausnahme von Bitcoin.

Bis die Klassifizierung von Kryptowährungen klar ist, sollten Handelsplattformen weiterhin ihr Bestes tun, um anhand von Durchsetzungsmaßnahmen und ihren eigenen Bewertungen des Howey-Tests zu bestimmen, welche Token als Wertpapiere gelten. Das Fehlen klarer Leitlinien kann jedoch dazu führen, dass Kryptowährungsunternehmen aufgrund von Bedenken hinsichtlich möglicher illegaler Konsequenzen daran gehindert werden, einige neue Unternehmen zu gründen, die sie in Betracht ziehen.

Diese Gesetzesentwürfe haben heute mehr Dynamik als je zuvor – und wir könnten einen Weg zu einer eventuellen Gesetzgebung zur Regulierung von Kryptowährungen sehen, da die Forderung des Marktes und der Industrie nach zusätzlichen Aufsichtsbefugnissen der CFTC immer dringlicher wird.



Stablecoin-Verordnung

Stablecoins sind schon seit einiger Zeit auf dem Radar des Kongresses, zum Teil aufgrund der Veröffentlichung des <StablecoinReport der Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte im November 2021 und zum Teil aufgrund der jüngsten Ereignisse im Kryptowährungs-Ökosystem, einschließlich des Zusammenbruchs des Stablecoin TerraUSD durch Algorithmen.

Im Februar 2022 veröffentlichte der Kongressabgeordnete Josh Gottheimer (D-N.J.) einen Gesetzesentwurf, den Stablecoin Innovation and Protection Act von 2022, der Folgendes vorsieht:

Vorschreiben, dass alle zulässigen Stablecoins von zulässigen Bank-/Nichtbank-Emittenten ausgegeben werden;

Definiert einen qualifizierten Stablecoin als eine Kryptowährung, die bei Bedarf gegen US-Dollar eingelöst werden kann.

Erteilt dem OCC (Office of the Comptroller of the Currency) die primäre Aufsichtsbefugnis über beide Stablecoin-Emittenten und verpflichtet die FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation), einen qualifizierten Stablecoin-Versicherungsfonds einzurichten, um die Stablecoin-Rücknahmeversicherung für Nichtbank-Emittenten zu verwalten.

Im März 2022 führte Senator Bill Hagerty (R-Tenn.) S. 3970, den Stablecoin Transparency Act, ein. Der Gesetzentwurf gilt nur für durch Fiat-Währungen gedeckte Stablecoins und verlangt von Stablecoin-Emittenten, ihre US-Dollar-Reserven monatlich zu veröffentlichen und nur die folgenden Reserven zu halten:

  • Staatspapiere mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten

  • Vollständig besichertes Wertpapierrückkaufabkommen

  • USD oder eine beliebige Fiat-Währung

Der Stablecoin-Gesetzentwurf, der derzeit möglicherweise das größte Potenzial hat, wurde gemeinsam von der Vorsitzenden des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses, Maxine Waters, und dem Abgeordneten Patrick McHenry (R-N.C.) verfasst. Seit Juli 2022 arbeiten sie an einem (noch zu benennenden) Stablecoin-Gesetz, das der Federal Reserve Aufsichtsbefugnis über Stablecoin-Emittenten geben und neue Mindestreserveanforderungen einführen würde, um die Rückzahlung für Kunden sicherzustellen, sowie ein zweijähriges Verbot algorithmischer Stablecoins. Es gelang ihnen jedoch nicht, sich mit den Interessenvertretern auf alle Bedingungen zu einigen, und über den Gesetzentwurf wird noch verhandelt.

Angesichts der herausragenden Stellung des Sponsors im Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses verdient dieser Gesetzentwurf besondere Aufmerksamkeit. McHenry, einer der Unterstützer, hat deutlich gemacht, dass der Gesetzentwurf für ihn Priorität hat und er sich stark für seine Verabschiedung einsetzen kann, wenn das Repräsentantenhaus nächstes Jahr von den Republikanern kontrolliert wird.



Kleinere persönliche Transaktionen sind von der Steuer befreit

Im Februar 2022 führte die Kongressabgeordnete Suzane DelBene (D-Wash.) gemeinsam mit den Kongressabgeordneten Soto, Emmer und Schweikert H.R. 6582 ein, den Virtual Currency Tax Fairness Act von 2022.

Einer der häufigsten Kritikpunkte an Kryptowährungen ist, dass sie nicht häufig für tägliche Transaktionen verwendet werden, und wenn dies der Fall wäre, wäre jedes Mal, wenn Sie Kryptowährungen ausgeben oder umtauschen, ein steuerpflichtiges Ereignis.

Der Gesetzentwurf zielt darauf ab, die Verwendung digitaler Vermögenswerte für alltägliche Einkäufe zu vereinfachen, indem er eine Steuerbefreiung für Beträge bis zu 200 US-Dollar vorsieht, die für den Kauf von Waren und Dienstleistungen mithilfe von Kryptowährungen verwendet werden.

Einige Monate später, im Juli 2022, führten die Senatoren Patrick Toomey (R-Pa.) und Kyrsten Sinema (D-Ariz.) S. 4608 ein, den Virtual Currency Tax Fairness Act (anders als der vorherige Gesetzentwurf). Der Gesetzentwurf sieht ähnliche Steuerbefreiungen wie der vorherige Gesetzentwurf vor und würde wiederum Kapitalgewinne und persönliche Transaktionen von weniger als 50 US-Dollar von der Steuer befreien.

Diese Ausnahmen können dazu führen, dass Benutzer Kryptowährungen häufiger für tägliche Transaktionen verwenden.



Fragen der nationalen Sicherheit

Obwohl es sich beim National Defense Authorization Act (NDAA) technisch gesehen nicht um einen Verschlüsselungsentwurf handelt, handelt es sich dennoch um einen der wenigen Gesetze, die vor dem Ende des 117. Kongresses verabschiedet werden müssen. Dies bedeutet, dass es letztendlich als Vehikel für unumstrittene Rechtsvorschriften dienen wird, die „angehängt“ und mitverabschiedet werden können. Wir haben dies auf dem 116. Kongress gesehen, als der Anti-Money Laundering Act von 2020, eine der bedeutendsten Gesetzesreformen des US-amerikanischen Anti-Geldwäsche-Regimes (AML) in den letzten Jahren, in das NDAA aufgenommen wurde.

Das Repräsentantenhaus verabschiedete im Juli seine Version des NDAA, die mehrere Bestimmungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen enthielt, darunter:

  • Eine Bestimmung der Kongressabgeordneten Meeks und McCaul, die den Kongress dazu verpflichten würde, das Außenministerium über Auszeichnungen zu informieren, die mit Kryptowährung ausgezahlt werden;

  • Der Kongressabgeordnete Himes hat eine Maßnahme zur Modernisierung der Sondermaßnahmenabteilung von FinCEN, der Financial Crimes Enforcement Agency innerhalb des Finanzministeriums, eingeführt, um es dem Finanzministerium zu ermöglichen, besondere Maßnahmen gegen internationale Unternehmen oder Einzelpersonen zu ergreifen, die an Geldwäscheaktivitäten beteiligt sind über Verbindungen zum US-Bankensystem hinaus, um Menschen zu fangen, die das Bankensystem durch den Einsatz von Kryptowährungen umgehen.

Die Senatsversion des NDAA wird auf der Tagesordnung stehen, wenn der Kongress am 14. November wieder zusammentritt. Allerdings wird es wahrscheinlich viele Hindernisse geben. Der Gesetzentwurf kann beispielsweise zusätzliche Änderungen enthalten, von denen einige sich mit Kryptowährungs- oder Blockchain-Problemen befassen könnten. Angesichts der kurzen Zeitspanne, in der der Kongress jedoch alle Änderungen an der Senatsversion des NDAA finalisieren muss, müssen alle verabschiedeten und eingearbeiteten Änderungen überparteilich und unumstritten sein.

Im Senat wurden eine Reihe von Änderungsanträgen eingebracht, die sich mit Kryptowährung, Blockchain-Technologie und verwandten Themen befassen, darunter:

  • SA 5764, der Eliminating, Neutralizing, and Disrupting Wildlife Trafficking Reauthorization and Improvement Act von 2022, von den Senatoren Chris Coons (D-Del.) und Rob Portman (R-Ohio), enthält eine Bestimmung zur Bekämpfung des bezahlten illegalen Wildtierhandels mit digitalen Währungen.

  • Der SA 5814 der Senatoren Sinema und Lummis, der Improving Digital Identity Act von 2022, zielt darauf ab, eine behördenübergreifende Arbeitsgruppe zur Verbesserung der digitalen Identität einzurichten, um die Entwicklung digitaler Identitätsnachweise für Bundes-, Landes-, lokale und regionale Behörden abteilungsübergreifend zu koordinieren digitaler Versionen bestehender physischer Identitätsnachweise wie Führerscheine, E-Pässe, Sozialversicherungsnachweise und Geburtsurkunden.

  • SA 5950 der Senatoren Warner und Rubio, der eine Bewertung der Auswirkungen der gegen Russland verhängten Sanktionen enthält, einschließlich der Nutzung digitaler Vermögenswerte durch Russland zur Umgehung von Sanktionen.

  • Mit SA 6027 von Senator Cardin, dem Small Business Broadband and Emerging Information Technology Enhancement Act von 2022, würde eine Koordinierungsgruppe für Broadband and Emerging Information Technology geschaffen, die für Blockchain-bezogene Fragen zuständig ist.

  • SA 6035 von den Senatoren Wicker und Lummis, Nationale Strategie zur Entwicklung der Distributed-Ledger-Technologie.

  • SA 6213, der Digital Asset Sanctions Compliance Enhancement Act von 2022, von den Senatoren Warren, King, Durbin und Duckworth.

  • SA 6078, der El Salvador Cryptocurrency Accountability (ACES) Act, von den Senatoren Risch und Menendez, der einen Bericht über eine Studie über die Einführung von Kryptowährungen als gesetzliches Zahlungsmittel in El Salvador genehmigen würde.

  • Senator Blackburns SA 6282, der „Say No to Silk Road“-Gesetzentwurf, würde vom Außenministerium eine Warnung vor e-CNY, einer von China entwickelten digitalen Zentralbankwährung, verlangen und dazu verpflichten, Berichte, Empfehlungen und Leitlinien bereitzustellen kann von Institutionen genutzt werden.

Darüber hinaus sind viele dieser Krypto-Gesetze parteiübergreifende Prioritäten und es wird im Kongress wahrscheinlich einen Vorstoß geben, sie in die Tat umzusetzen. Wenn dies nicht geschieht, werden wir im 118. Kongress weiterhin einen Vorstoß für weitere Verschlüsselungsgesetze erleben. In den kommenden Monaten oder auf dem bevorstehenden 118. Kongress werden wir wahrscheinlich erleben, dass einige wichtige Regulierungsthemen schnell angegangen werden – insbesondere die Regulierungsbehörde der CFTC und Stablecoins.