Der Stablecoin USDT von Tether behält seine Führungsposition und sein Volumen wächst trotz Kritik und regulatorischer Aufmerksamkeit. Crypto Upvotes – Expertenbewertung
Tether bereitet die Veröffentlichung seines Ergebnisberichts für das erste Quartal vor. Die Marktkapitalisierung von USDT erreichte 85 Milliarden US-Dollar und erholte sich vor dem Zusammenbruch des Terra-Ökosystems im Mai 2022 auf ihr Allzeithoch.
Seit Jahresbeginn hat das Unternehmen neue USDT im Wert von 15 Milliarden US-Dollar ausgegeben. Und der Marktanteil von Stablecoin ist um weitere 15 % gestiegen. Dieses Wachstum war teilweise auf die Tatsache zurückzuführen, dass seine engsten Konkurrenten, der USD Coin (USDC) von Circle und der BUSD von Paxos, Probleme hatten. Ersteres litt unter dem Zusammenbruch der Sillicon Valley Bank. Der zweite wurde von den US-Aufsichtsbehörden verboten. Der Mittelabfluss aus beiden Stablecoins belief sich auf Milliarden von Dollar. Und die Anleger sind wahrscheinlich von ihnen auf USDT umgestiegen. Was sich in der Zeit der Marktturbulenzen als „stabilerer“ Vermögenswert erwies.
Laut Blockworks Research hat Tether einen Marktanteil von 63 %. Das ist der höchste Wert der letzten zwei Jahre.
Letzte Woche hat das Unternehmen weitere 1 Milliarde USDT ausgegeben, die jedoch noch nicht in Umlauf gebracht wurden. Laut Paolo Ardoino, CTO von Tether, wird diese USDT-Charge für weitere USDT-Ausgabeanfragen und netzwerkübergreifende Konvertierungen verwendet. Tether hat eine lange Tradition darin, USDT auszugeben, bevor die Gelder tatsächlich auf Konten eingehen. Stablecoin wird in großen Mengen auf einmal ausgegeben. Und die Aufnahme von Münzen in Umlauf erfolgt, sobald Anfragen von Benutzern oder Börsen eingehen.
USDT wird auf 13 Blockchains ausgegeben, darunter Solana, Algorand, BNB Chain oder Polygon zusätzlich zu Ethereum. Auf Ethereum werden 35 Milliarden Token ausgegeben. Aber die größte Menge an Stablecoin befindet sich im Tron-Netzwerk – 45 Milliarden USDT. Es ist USDT im TRC20-Standard-Token-Format, das aufgrund niedrigerer Provisionen und Transaktionsverarbeitungsgeschwindigkeiten im Vergleich zu anderen Netzwerken zum beliebtesten „Stablecoin“ geworden ist.
Geografischer Vorteil von USDT
Tether ist auf den Britischen Jungferninseln registriert, während die Emittenten der anderen „Stablecoins“ aus den ersten drei in den Vereinigten Staaten registriert sind. Der Ansatz zur Regulierung von Stablecoins steht auf der Agenda der US-Gesetzgeber besonders hoch im Kurs.
Letzte Woche wurde USDT bei einer Anhörung des House Financial Services Committee im Kongress diskutiert. Dabei ging es vor allem um den Mangel an bundesstaatlichen Vorschriften für Stablecoin-Emittenten in den USA. An der Anhörung nahmen auch Vertreter des lokalen Krypto-Geschäfts teil. Und darunter auch der Chef-Emittentenstratege hinter USDC Circle Dante Diparte. Sowie Austin Campbell, ehemaliger Chief Risk Officer bei Paxos, das zuvor BUSD emittierte.
Zur Erklärung der dominanten Stellung von USDT verwiesen die eingeladenen Experten auf den „Vorteil des ersten Projekts als Stablecoin“ Tether. Zu den Hauptvorteilen zählten sie aber auch die Tatsache, dass der Emittent außerhalb der USA registriert ist.
Im Gespräch mit Bloomberg-Reportern sagte Henry Elder, Chef des US-Fonds Wave Digital Assets, gegenüber DeFi, dass es bei Großinvestoren zu einer massiven Umschichtung von USDC hin zu anderen, weniger US-orientierten Stablecoins komme. Und das werde so weitergehen, solange die USA Kryptowährungen im Allgemeinen und Stablecoins im Besonderen „irrational feindselig“ gegenüberstünden.
Neue Akteure auf dem Markt der Stablecoins werden erwartet
Kai Sheffield, Leiter für Kryptowährungen bei Visa, sagte, das Unternehmen habe „einen ehrgeizigen Fahrplan für Kryptowährungsprodukte“. Dabei veröffentlichte er einen Link zu einer Jobseite für Entwickler. Ihm zufolge ist die Einführung von Zahlungen in Stablecoin das, worauf sich das Finanzunternehmen konzentrieren möchte.
Trotz der offensichtlichen Dominanz von USDT verändert sich die Landschaft des „Stablecoin“-Marktes. Die Binance-Börse hat sich wieder auf den wenig bekannten TrueUSD (TUSD)-Token konzentriert, nachdem sie die Ausgabe von BUSD bis zu diesem Jahr verboten hatte. Die führende Plattform hat alle Null-Handelsgebühren abgeschafft. Für den Stablecoin TUSD machte sie jedoch eine Ausnahme. Der Token stellt nun, gepaart mit Bitcoin, den größten Vermögenswert nach Handelsvolumen an zentralisierten Börsen dar.
Analysten gehen davon aus, dass TUSD einen Anteil von 9 % am gesamten Handelsvolumen an zentralisierten Kryptobörsen hat. In den kommenden Monaten könnte es bei diesem Indikator nach Tether den zweiten Platz einnehmen.