1. BTC-ahr999 Horten-Indikator
Dieser Index dient dazu, die Höhe des Bitcoin-Preises einzuschätzen und den passenden Zeitpunkt für Käufe zu beurteilen. Werte unter 0,45 liegen im „Kaufe-im-Tief“-Bereich; 0,45–1,2 ist der Bereich für gestaffelte Käufe (DCA); 1,2–5 ist der Bullenmarktbereich; über 5 ist der Bereich mit hohem Risiko. Der aktuelle Wert ist 0,82, also im DCA-Bereich.
2. Zwei-Jahres-MA-Multiplikator-Indikator
Dieser Indikator zeigt: Bitcoin befindet sich unter der grünen Linie, und im längerfristigen Horizont befindet es sich weiterhin in einem „Kaufe-im-Tief“-Bereich.
Hinweis: Der Zwei-Jahres-MA-Multiplikator-Indikator soll als Werkzeug für langfristige Investments dienen. Er zeigt, in welchen Zeiträumen das Kaufen und Verkaufen von Bitcoin zu besonders großen Renditen führt. Dafür nutzt er den 2-Jahres-Moving-Average (entspricht der 730-Tage-Linie, grüne Linie) und das 5-fache des daraus berechneten Produkts (rote Linie). Historisch gilt: Wenn der Preis unter die 2-Jahres-Durchschnittslinie (grüne Linie) fällt, ist das ein „Kaufe im Tief“-Signal; der Kauf von Bitcoin führt dann zu überdurchschnittlichen Erträgen.
3. Anteil der Coins, die länger als 1 Jahr gehalten werden
Der Höchstwert im letzten Zyklus lag bei 65,93%, in jüngster Zeit wurde ein Höchststand von 68,25% erreicht. Aktuell liegt er bei 67,59% (gemäß historischen Mustern gilt: weniger als 45% ist ein Hochrisikobereich).
Aktueller Wert: größer als der Anteil der Coins, die länger als 6 Monate gehalten werden. Ende 2015 lag er bei 77%, Ende 2019 bei 70%. In diesem Bärenmarkt lag der Höchstwert bei etwa 79% und aktuell bei 71,81%.
4. MVRV-Indikator
Dieser Indikator liegt bei etwa 0,74; er hat den Super-Bodenbereich verlassen (über 7 ist Hochrisiko, unter 0,1 ist der Super-Boden). MVRV ist ein relativer Indikator, definiert als das Verhältnis zwischen dem Umlaufmarktkapitalwert (Market Cap, MV) und dem realisierten Marktkapitalwert (Realized Cap, RV). Er wurde erstmals von Murad Mahmudov & David Puell vorgeschlagen. Die Formel lautet: MVRV = MV / RV. Dabei ist Realized Cap auf Basis des UTXO-Modells berechnet und entspricht der Summe aller Coins auf der On-Chain, „entsprechend dem Wert, der beim letzten Move“ (letzten Transfer) zugrunde lag. Im Vergleich zum Umlaufmarktkapitalwert (aktuelle Umlaufmenge * Marktpreis) hat RV u. a. folgende Vorteile:
Verringerung der Auswirkungen von Coins, die bereits aus dem Umlauf ausgetreten sind (oder verloren gegangen sind)
Berücksichtigung des Marktwerts bei jedem einzelnen Coin-Flow auf der Kette
Kann indirekt die Einsatzkosten der langfristigen Halter widerspiegeln
Ein relativ hoher MVRV-Wert (>> 1,0, orange) bedeutet, dass im System in großem Umfang nicht realisierte Gewinne vorhanden sind. Historisch gilt: Werte über 3,0 markieren, dass der Bullenmarkt überhitzt ist.
Sinkendes MVRV (blau) bedeutet, dass die Gewinnfähigkeit des Systems abnimmt. Das ist die Folge eines Preisrückgangs (einer niedrigeren Marktkapitalisierung) und der Umverteilung von Bitcoin: Teilnehmer machen Gewinne und verkaufen die Bitcoins, die sie zu höheren Preisen erworben haben, an neue Verkäufer zu niedrigeren Preisen (höherer realisierter Wert). Aufgrund dieses Mechanismus kann man zwischen April und November 2021 eine große bärische Divergenz sehen (wie im blauen Teil der Grafik dargestellt).
Ein niedriges MVRV (<1,0, rot) bedeutet, dass der Marktpreis unter dem durchschnittlichen Ankaufspreis liegt, den die Teilnehmer auf der Kette bezahlt haben. Das ist typisch für die späte Phase des Bärenmarkts und hängt normalerweise mit der Bildung und Ansammlung eines Bodens zusammen.
5. NUPL-Indikator
Dieser Indikator prallt in der Nähe des Bereichs „optimistisch“ zurück. Der NUPL-Indikator wurde von der Markt-Research- und Bitcoin-Investment-Institution Adamant Capital erfunden und von der Datenwissenschaftlerin Rafael Schultze-Kraft weiter verdichtet und zusammengefasst. Im Groben lautet die Berechnung: Die Differenz zwischen dem Bitcoin-Marktkapitalwert (Market Value) und dem realisierten Marktkapitalwert (Realized Value, also der Dollarwert des Tokens zum letzten Mal, als er im Blockchain-Netz bewegt wurde, auf den sich der Marktkapitalwert aufsummiert) wird durch den Market Value geteilt. Rafael ist der Ansicht, dass man durch das Setzen verschiedener Schwellenwerte (threshold) klar zwischen dem aktuellen Zustand des Zyklus unterscheiden kann.
Indikatorformel:
NUPL = relativer nicht realisierter Gewinn - relativer nicht realisierter Verlust
oder
NUPL = (aktueller Marktwert der jeweiligen Coins - realisierter Wert der Coins) / aktueller Marktwert der jeweiligen Coins
6. Puell Multiple Indikator
Grüne Bereiche sind Kaufsignale, rote Bereiche sind Verkaufssignale. Aktuell prallt der Kurs aus dem Kaufbereich wieder zurück in den neutralen Bereich.
Indikator-Übersicht: Der Wert der an einem Tag geschürften Bitcoins / der Durchschnittswert über 365 Tage. Die Berechnung des Puell Multiple erfolgt, indem der tägliche Token-Emissionswert (in US-Dollar) durch den 365-Tage gleitenden Durchschnitt dieses Werts geteilt wird. Die tägliche Emission bezieht sich auf neue Tokens, die Miner dem Ökosystem hinzufügen; Miner erhalten Tokens als Block-Belohnung. Miner zahlen die Mining-Kosten typischerweise, indem sie Tokens am Markt verkaufen.
7. CVDD Coin Days Destroyed Indikator
Wenn eine On-Chain-Transaktion stattfindet, wird neben der Token-Übertragung auch ein Teil der „Coin Days“ vernichtet. „Coin Days destroyed“ bedeutet: Die Token-Menge wird multipliziert mit den Tagen, die die Coins vor der Übertragung auf einer bestimmten Adresse gelagert wurden. Beispiel: Wenn eine Adresse 2 Bitcoins besitzt und diese nach 10 Tagen zu einer anderen Adresse transferiert werden, dann werden 2*10=20 Coin-Days vernichtet. Dabei sind die Coins nicht „weg“ – es handelt sich um eine spezifische Berechnung. Coin Days ist ein Konzept, das einzigartig für Bitcoin als Buchhaltungs-Blockchain-Asset ist; klassische Vermögenswerte haben dieses Maß nicht. CVDD steht für „Cumulative Value of Days Destroyed“, also den kumulierten Marktwert der vernichteten Coin Days – ein kumulierter, in Zusammenhang mit dem Moving Bitcoin stehender Marktwert, der mathematisch aufbereitet wurde.
Wenn man frühere Zyklen betrachtet, tauchten die Tiefs 2012, 2015 und 2018 jeweils in der Nähe der violetten Linie auf. Nachdem das (violette) Tief berührt wurde, kam es anschließend zu einem Rebound.
RHODL-Indikator
Dieser Indikator prallt aus der Nähe des grünen Kaufbereichs zurück und ähnelt damit der Situation am Tiefpunkt des vorigen Bärenmarktzyklus.
Reserverisiko
Der Reserverisiko-Indikator kann widerspiegeln, wie langfristige Bitcoin-Halter zu einem bestimmten Zeitpunkt vom Bitcoin-Preis überzeugt sind.
Wenn das Vertrauen hoch ist, der Preis aber niedrig (grüner Bereich), ist es mit einem höheren Risiko verbunden, in Bitcoin zu investieren.
Rendite; umgekehrt führt es zu Verlusten, wenn das Vertrauen niedrig ist und der Preis hoch (roter Bereich).
Dieser Indikator zeigt, dass Bitcoin in der Hochphase dieses Bullenmarkts noch einen beträchtlichen Abstand zum roten Bereich (Top-Signal) hat. Aktuell befindet es sich noch am unteren Ende des grünen Kaufbereichs und liegt unter 3,12.
Anzahl der Wallet-Adressen von „Walen“ (Big Whales)
Im Februar 2022 stieg die Zahl der Wale von 2100 auf 2280 und fiel danach weiter kontinuierlich. Das letzte Update war 2018; aktuell sind es 2030.
Anzahl BTC, die von institutionellen Fonds gehalten wird
Die Fonds umfassen Bitcoin-ETFs aus Europa und Kanada sowie geschlossene Fonds aus den USA und Kanada.
Institutionelle BTC-Positionen: Das bisherige historische Allzeithoch lag bei etwa 860.000 Coins. Beim letzten Update waren es 837.000, diesmal sind es 836.000.
Entwicklung der ETH-Positionen institutioneller Akteure
Institutionelle ETH-Positionen: Das bisherige Hoch lag bei 4,51 Mio. Coins. Beim letzten Update waren es 4,21 Mio., diesmal beträgt die Zahl ebenfalls 4,21 Mio.
Übersicht institutioneller Produkte: Grayscale Ethereum Trust (ETHE), Ether Tracker Euro (COINETHE SS), Ether Tracker One / XBT PROVIDER ETHEREUM (COINETH SS), CoinShares Physical Ethereum (ETHE SW), WisdomTree Ethereum (ETHW SW), VanEck Vectors Ethereum ETN (VETH), ETC Group Physical Ethereum (ZETH), SA1 Ethereum ETP (SETH SW), 21Shares Ethereum ETP (AETH), CI Galaxy Ethereum ETF (US$ Series) (ETHX/U), CI Galaxy Ethereum ETF (C$ Unhedged Series) (ETHX /B)
Gesamtumlaufmenge an Stablecoins
Von Juni 2021 bis Ende Juli bremste sich das Wachstum der Gesamtumlaufmenge an Stablecoins ab, und ab August stieg sie wieder an. Seit 2022 ist ein anhaltender Abwärtstrend zu beobachten.
BTC- und ETH-Börsenbestände
BTC-Börsenbestände: Beim letzten Stand 957.000 Coins, aktuell 967.000.
ETH-Börsenbestände: Beim letzten Stand 9,07 Mio. Coins, aktuell 9,12 Mio.
Google-Suchindex
Bitcoin-Suchnachfrage der letzten 5 Jahre:
ETH-Suchnachfrage der letzten 5 Jahre:
Der aktuelle ETH-Interessenverlauf ist höher als bei BTC
60-Tage kumulierter BTC-Kursanstieg von „Jiang Zhuoer“
Der Indikator geht davon aus: Wenn in einem Bullenmarkt die Marktstimmung am Ende extrem euphorisch wird, die Blase stark aufgebläht ist und der kurzfristige Kursanstieg die Zuflussrate neuer Einsteiger übertrifft, dann wird die Blase im Bullenmarkt platzen und der Bärenmarkt beginnt.
Bei den beiden Höhepunkten der Bullenmärkte 2013 und 2017 lag der Indikator jeweils bei 237% bzw. 134%. In diesem Bullenmarkt erreichte der Bitcoin-Preis bei 47.000 US-Dollar einen Höchstwert von 108%; als er weiter auf 64.000 US-Dollar stieg, fiel der Indikator dagegen auf 34%. Aktuell liegt der Indikator bei -12,78%.
Gesamtzahl der BTC, die börsennotierte Unternehmen halten
Die Gesamtzahl der BTC, die börsennotierte Unternehmen halten, ist gegenüber dem vorherigen Hoch zurückgegangen.
Bitcoin-Rainbow-Chart (Regenbogenband)
Der Indikator ist vom „Kaufbereich“ in den „Hortenbereich“ gestiegen.
【Hinweis:】Das Rainbow-Diagramm soll eine Methode sein, um langfristige Preisbewegungen zu beobachten, ohne den täglichen Schwankungs-„Rauscheffekt“ zu berücksichtigen. Die Farbbänder folgen einer logarithmischen Rückbildung (logarithmic regression). Dieser Index dient dazu, einzuschätzen, in welchem Preis-Stimmungsbereich sich Bitcoin befindet, und um den passenden Zeitpunkt für Käufe zu beurteilen. Wenn der Coin-Preis näher am unteren Ende des Rainbow-Bands liegt, bedeutet das einen höheren Anlagewert. Wenn der Coin-Preis näher am oberen Bereich des Rainbow-Bands liegt, bedeutet das eine größere Blase – es ist dann besonders auf das Risiko zu achten.
Ethereum Rainbow-Chart (Regenbogenband)
Ethereum befindet sich in der Nähe der Trennlinie zwischen „Low-Price-Selling-Bereich“ und „Under-Valuation“-Bereich (Unterbewertungsbereich).
Weitere Indikatoren:
Basierend auf den jüngsten Daten zum Bitcoin-Overhang (Selling Pressure) ist die Wahrscheinlichkeit am höchsten, dass der Druck von Gewinnmitnahmern kommt, die ihre Bestände reduzieren. Und dies konzentriert sich besonders wahrscheinlich auf den Bereich von 26.000 bis 28.000 US-Dollar.
Aus makroökonomischer Sicht vertreten Analysten die Auffassung, dass eine zu hohe Inflation im Vereinigten Königreich dazu geführt habe, dass europäische Investoren den Markt verlassen. Zeitlich scheint es einen Zusammenhang zu geben. Der Hauptgrund: Obwohl die jährliche und monatliche Rate des UK-CPI unter dem vorherigen Wert liegt, liegt sie immer noch über den Erwartungen. Das könnte die Marktbedenken verstärken, dass die Europäische Zentralbank die Zinsschritte weiter erhöht.
【Hinweis: Die obigen Indikatoren sind alle die aktuellsten Daten, die am 20. April 2023 verfügbar waren】