Inhaltsverzeichnis

• Was sind Elliott-Wellen?

• Grundlegende Elliott-Wellenmuster

  • treibende Welle

  • Korrekturwelle

• Funktionieren Elliott-Wellen?

• Zusammenfassen

Was sind Elliott-Wellen?

Elliott-Wellen sind eine Theorie (oder ein Prinzip), die von Anlegern und Händlern in der technischen Analyse verwendet wird. Die grundlegende Grundlage dieses Prinzips ist, dass Finanzmärkte nicht von Zeitzyklen beeinflusst werden und dazu neigen, bestimmten Mustern zu folgen.

Die Elliott-Wellen-Theorie (EWT) geht im Wesentlichen davon aus, dass Marktbewegungen der natürlichen Abfolge massenpsychologischer Zyklen folgen. Muster werden auf der Grundlage der aktuellen Marktstimmung erstellt und wechseln zwischen bärisch und bullisch.

Das Elliott-Wellen-Prinzip wurde in den 1930er Jahren vom amerikanischen Buchhalter und Autor Ralph Nelson Elliott entwickelt. Dank der Bemühungen von Robert R. Prechter und A. J. Frost gelangte die Theorie erst in den 1970er Jahren ins öffentliche Bewusstsein.

Ursprünglich hieß die Elliott-Wellen-Theorie (EWT) Wellenprinzip und war eine Beschreibung menschlichen Verhaltens. Elliott stützte sein Schreiben auf seine umfangreiche Recherche zu Marktdaten, insbesondere zum Aktienmarkt. Seine systematische Forschung deckt mindestens 75 Jahre reichhaltiger Informationen ab.

Heutzutage verwenden Händler die Elliott-Wellen-Theorie (EWT) als technisches Analysetool zur Bestimmung von Marktzyklen und -trends und sie wird auf den Finanzmärkten in vielen Bereichen häufig eingesetzt. Allerdings handelt es sich bei Elliott-Wellen nicht um einen Handelsindikator oder eine Handelstechnik, sondern um eine Theorie, die dabei hilft, das Marktverhalten vorherzusagen. Wie Pretchett in seinem Buch sagte:

[...] Das Wave-Prinzip ist per se kein Vorhersageinstrument, sondern eine detaillierte Beschreibung des Marktverhaltens.

–Robert R. Prechter, „Das Elliott-Wellen-Prinzip“ (Seite 19).

Grundlegende Elliott-Wellenmuster

Typischerweise werden Elliott-Wellen in acht verschiedene Grundmuster unterteilt, die aus fünf Motivwellen (Wellen, die dem Haupttrend folgen) und drei Korrekturwellen (Wellen, die gegen den Trend laufen) bestehen.

In einem bullischen Markt sieht ein vollständiger Elliott-Wellen-Zyklus also folgendermaßen aus:

Beachten Sie, dass wir im ersten Beispiel fünf Motivwellen sehen: drei nach oben (1, 3 und 5) und zwei nach unten (A und C). Kurz gesagt, jede Bewegung, die dem Haupttrend entspricht, wird als Motivwelle betrachtet, was bedeutet, dass 2, 4 und B allesamt Korrekturwellen sind.

Nach Elliotts Theorie hat die Form der Finanzmärkte fraktale Eigenschaften. Wenn man daher auf einen längeren Zeitrahmen verkleinert, kann der Bewegungstrend von 1 bis 5 auch als einzelne Impulswelle betrachtet werden (i), während der Bewegungstrend A-B-C eine einzelne Korrekturwelle darstellt (ii).

Wenn man auf einen spezifischeren Zeitrahmen verkleinert, kann eine einzelne Antriebswelle (z. B. 3) weiter in fünf kleinere Wellen unterteilt werden, wie im nächsten Abschnitt gezeigt.

Im Gegensatz dazu sieht der Elliott-Wellenzyklus in einem rückläufigen Markt wie folgt aus:

treibende Welle

Nach Prechters Definition bewegt sich eine Motivwelle immer in die gleiche Richtung wie der dominantere Trend.

Wie wir gerade gesehen haben, beschrieb Elliott zwei Arten von Wellentrends: Motivwellen und Korrekturwellen. Das vorherige Beispiel umfasste fünf Motivwellen und drei Korrekturwellen. Wenn wir jedoch eine Antriebswelle isoliert betrachten, besteht sie aus kleineren Fünf-Wellen-Strukturen. Elliott nannte es das „Fünf-Wellen-Muster“ und erstellte drei Regeln, um diese Struktur zu beschreiben:

• Welle 2 wird nicht 100 % der vorherigen Welle 1 nachbilden.

• Welle 4 wird nicht 100 % der vorherigen Welle 3 nachbilden.

• Welle 3 ist nicht die kürzeste der Wellen 1, 3 und 5, sondern normalerweise die längste. Darüber hinaus wird Welle 3 immer das Ende von Welle 1 überschreiten.

Korrekturwelle

Im Gegensatz zu Motivwellen bestehen Korrekturwellen meist aus einer dreiwelligen Struktur. Eine übliche Struktur ist eine kleinere Korrekturwelle zwischen zwei kleineren Motivwellen. Diese drei Wellen werden oft als A, B und C bezeichnet.

Im Vergleich zu Motivwellen tendieren Korrekturwellen dazu, schwächer zu werden, da sie sich in die entgegengesetzte Richtung des vorherrschenderen Trends bewegen. In einigen Fällen kann diese Konfrontation mit dem Gegentrend dazu führen, dass Korrekturwellen schwieriger zu erkennen sind, da sie in ihrer Länge und Komplexität stark variieren können.

Die wichtigste zu beachtende Regel ist laut Prechter, dass Korrekturwellen niemals in fünf Wellen auftreten.

Funktionieren Elliott-Wellen?

Es gibt eine anhaltende Debatte über die Rolle von Elliott Waves. Einige glauben, dass der Erfolg des Elliott-Wellen-Prinzips weitgehend von der Fähigkeit der Händler abhängt, Marktbewegungen genau in Treiber und Korrekturen zu unterteilen.

Tatsächlich können diese Wellen auf verschiedene Arten erzeugt werden, und das verstößt nicht unbedingt gegen Eliots Regeln. Das bedeutet, dass es nie einfach ist, eine Welle richtig zu zeichnen. Dies erfordert nicht nur besondere Übung, sondern kann auch eine starke persönliche Subjektivität beinhalten.

Kritiker argumentieren, dass die Elliott-Wellen-Theorie höchst subjektiv sei und auf schlecht definierten Regeln beruhe, was sie unhaltbar mache. Dennoch gibt es immer noch Zehntausende von Anlegern und Händlern, die das Elliott-Prinzip erfolgreich genutzt haben, um einen profitablen Handel zu erzielen.

Interessanterweise nutzen immer mehr Händler die Elliott-Wellen-Theorie in Verbindung mit technischen Indikatoren, um den Handelserfolg zu steigern und das Handelsrisiko zu reduzieren. Fibonacci-Retracement- und Fibonacci-Extension-Indikatoren sind vielleicht die beliebtesten Optionen.

Zusammenfassen

Laut Prechter hat Elliott nicht wirklich vorhergesagt, warum der Markt dazu neigt, eine 5-3-Wellenstruktur aufzuweisen. Zu diesem Schluss kam er allein durch die Analyse von Marktdaten. Die menschliche Natur und die Massenpsychologie bestimmen den unvermeidlichen Marktzyklus, und all dies führte zur Entstehung des Elliott-Prinzips.

Wie oben erwähnt, handelt es sich bei der Elliott-Welle jedoch nicht um einen Indikator für die technische Analyse, sondern um eine Theorie. Die Elliott-Wellen-Theorie ist von Natur aus subjektiv und es gibt keine richtige Art, sie anzuwenden. Händler, die Marktbewegungen mithilfe der Elliott-Wellen-Theorie genau vorhersagen möchten, benötigen Übung und Geschick, beginnend mit dem Verständnis, wie man Wellenzahlen aufzeichnet. Dies bedeutet, dass die Elliott-Wellen-Theorie Risiken birgt und Anfänger vorsichtig sein müssen.