Was ist ein finanzielles Risiko?

Vereinfacht ausgedrückt ist ein finanzielles Risiko die Möglichkeit, Geld oder Vermögenswerte zu verlieren. Auf den Finanzmärkten können wir Risiko als den Geldverlust definieren, der beim Handel oder Investieren entstehen kann. Risiko ist daher nicht der tatsächliche Verlust, sondern die Möglichkeit eines Verlustes.

Mit anderen Worten: Das Verlustrisiko ist ein inhärentes Merkmal vieler Finanzdienstleistungen oder Transaktionen. Dies ist das sogenannte „Finanzrisiko“. Im Großen und Ganzen gilt dieses Konzept für verschiedene Szenarien wie Finanzmärkte, Unternehmensführung und Regierungsbehörden.

Der Prozess der Bewertung und des Umgangs mit finanziellen Risiken wird oft als „Risikomanagement“ bezeichnet. Vor der Implementierung des Risikomanagements ist jedoch ein vorläufiges Verständnis der finanziellen Risiken und ihrer spezifischen Arten erforderlich.

Es gibt viele Möglichkeiten, finanzielle Risiken zu klassifizieren und zu definieren. Zu den gängigen Arten gehören Investitionsrisiko, Betriebsrisiko, Compliance-Risiko und Systemrisiko.


Arten von finanziellen Risiken

Wie oben erwähnt, gibt es viele Möglichkeiten, finanzielle Risiken zu klassifizieren, und die Definitionen können je nach den Umständen erheblich variieren. Dieser Artikel bietet eine kurze Einführung in die Themen Investitionen, Betrieb, Compliance und systemische Risiken.


Investitionsrisiko

Wie der Name schon sagt, handelt es sich beim Anlagerisiko um das Risiko, das mit Investitions- und Handelsaktivitäten verbunden ist. Anlagerisiken gibt es in verschiedenen Formen, die meisten davon hängen mit Marktpreisschwankungen zusammen. Wir können das Marktrisiko, das Liquiditätsrisiko und das Kreditrisiko als eine Art Anlagerisiko betrachten.


Marktrisiko

Marktrisiken gehen häufig mit Schwankungen der Vermögenspreise einher. Wenn Alice beispielsweise Bitcoin kauft, ist sie einem Marktrisiko ausgesetzt, da die Volatilität von Bitcoin zu einem Preisverfall führen kann.

Sie muss zunächst über das Marktrisikomanagement nachdenken – wie viel Geld sie verlieren könnte, wenn der Preis von Bitcoin gegen ihre Position geht. Der nächste Schritt besteht darin, eine Strategie zur Planung des Betriebs in Zeiten der Marktvolatilität zu entwickeln.

Generell sind Anleger sowohl direkten als auch indirekten Marktrisiken ausgesetzt. Das direkte Marktrisiko hängt mit den Vermögenspreisen zusammen, und ein Rückgang der Preise könnte dazu führen, dass Anleger Verluste erleiden. Das obige Beispiel beschreibt das direkte Marktrisiko (Alice kauft Bitcoin, bevor der Preis fällt).

Unter indirektem Marktrisiko hingegen versteht man in der Regel Risiken, die zweitrangig sind oder eine Sicherheit für einen Vermögenswert darstellen (d. h. unklarer sind). Am Aktienmarkt wirkt sich das Zinsrisiko häufig indirekt auf die Aktienkurse aus, es handelt sich also um ein indirektes Risiko.

Wenn Bob beispielsweise Aktien eines Unternehmens kauft, können sich Zinsschwankungen indirekt auf seine Bestände auswirken. Bei steigenden Zinsen wird es für das Unternehmen schwierig, weiter zu wachsen oder profitabel zu bleiben. Darüber hinaus führen zu hohe Zinsen dazu, dass andere Anleger ihre Aktien weiterhin verkaufen. Die Mittel aus den Verkäufen werden im Allgemeinen zur Rückzahlung von Schulden verwendet, wodurch die Kosten für die Aufrechterhaltung der Schulden steigen.

Es ist wichtig zu beachten, dass Zinssätze die Finanzmärkte direkt oder indirekt beeinflussen können. Während sich Zinssätze nur indirekt auf Aktienkurse auswirken, wirken sie sich direkt auf Anleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere aus. Ob das Zinsrisiko direkt oder indirekt ist, hängt daher von der Anlageklasse ab.


Liquiditätsrisiko

Unter Liquiditätsrisiko versteht man die Unfähigkeit von Anlegern und Händlern, Vermögenswerte innerhalb einer stabilen Preisspanne schnell zu kaufen und zu verkaufen.

Alice kauft beispielsweise 1.000 Kryptowährungen zu einem Stückpreis von 10 $. Unter der Annahme, dass der Preis in ein paar Monaten stabil bleibt, bewegt sich der Preis der Münze immer noch um die 10 $.

Wenn die Marktliquidität hoch ist und eine große Anzahl von Käufern bereit ist, zu einem Preis von 10 $ zu kaufen, kann Alice die Vermögenswerte, die sie derzeit hält (im Wert von 10.000 $), schnell verkaufen. Wenn der Markt illiquide ist, sind nur wenige Käufer bereit, für 10 $ zu kaufen. Daher muss Alice ihre Kryptowährungsbestände möglicherweise für weniger als 10 US-Dollar verkaufen.


Kreditrisiko

Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Kreditgeber aufgrund des Ausfalls einer Gegenpartei Verluste erleidet. Wenn Bob beispielsweise Geld von Alice leiht, ist Alice einem Kreditrisiko ausgesetzt. Mit anderen Worten: Bob ist möglicherweise nicht in der Lage, das Geld an Alice zurückzugeben, was das sogenannte Kreditrisiko darstellt. Wenn Bob zahlungsunfähig wird, erleidet Alice Verluste.

Aus makroökonomischer Sicht ist es wahrscheinlich, dass ein pathologischer Anstieg des Kreditrisikos eines Landes eine Wirtschaftskrise auslöst. Die schwerste Finanzkrise der letzten 90 Jahre war das Ergebnis erhöhter globaler Kreditrisiken.

Damals wickelten große US-Banken Millionen von Kreditgeschäften mit Hunderten von Gegenparteien ab. Nach dem Zahlungsausfall von Lehman Brothers breiteten sich die Kreditrisiken weltweit rasch aus, und die Finanzkrise löste eine weitere „Große Depression“ aus.


Betriebsrisiko

Unter operationellem Risiko versteht man das Risiko eines finanziellen Verlusts, der aus Problemen mit internen Prozessen, Systemen oder Verfahren resultiert. Solche Probleme sind häufig auf menschliches Versagen oder Betrug zurückzuführen.​

Um betriebliche Risiken zu reduzieren, sollte jedes Unternehmen regelmäßige Sicherheitsüberprüfungen durchführen und sichere, zuverlässige und wirksame interne Managementverfahren implementieren.

Die unbefugte und illegale Veruntreuung öffentlicher Gelder durch sich schlecht benehmende Mitarbeiter ist keine Seltenheit. Diese oft als „Schurkenhandel“ bezeichnete Aktivität hat weltweit enorme finanzielle Verluste verursacht, wobei der Bankensektor am stärksten betroffen ist.

Operationelle Risiken können auch durch externe Ereignisse entstehen, die sich indirekt auf den Geschäftsbetrieb eines Unternehmens auswirken, wie zum Beispiel Erdbeben, Gewitter und andere Naturkatastrophen.


Compliance-Risiko

Unter Compliance-Risiko versteht man den Verstoß eines Unternehmens oder einer Institution gegen die Gesetze und Regulierungsmaßnahmen einer Gerichtsbarkeit, der letztendlich zu Verlusten führt. Um solche Risiken zu vermeiden, führen viele Unternehmen spezielle Prozesse wie die Bekämpfung der Geldwäsche (AML) und die Identitätsprüfung (KYC) ein.

Bei Verstößen gegen relevante Regulierungsrichtlinien wird der Dienstanbieter oder das Unternehmen wahrscheinlich zur Schließung verurteilt oder mit harten Strafen belegt. Viele Wertpapierfirmen und Banken erfüllen die regulatorischen Compliance-Anforderungen nicht (z. B. ohne Lizenzen und Lizenzen) und müssen sich letztendlich mit Klagen und Sanktionen auseinandersetzen. Auch Insiderhandel und Korruption sind klassische Beispiele für Compliance-Risiken.


systemisches Risiko

Systemisches Risiko bezieht sich auf die negativen Auswirkungen, die durch bestimmte Ereignisse in einem bestimmten Markt oder einer bestimmten Branche verursacht werden. Beispielsweise führte der Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 dazu, dass die Vereinigten Staaten in eine schwere Finanzkrise gerieten, die sich schließlich auf viele Länder und Regionen ausweitete.

Die enge Korrelation zwischen Unternehmen derselben Branche bestätigt systemische Risiken. Wäre Lehman nicht so eng mit dem US-Finanzsystem verbunden gewesen, wären die Auswirkungen der Insolvenz möglicherweise deutlich geringer gewesen.

Um das Verständnis zu erleichtern, können wir uns das Konzept des systemischen Risikos als Dominoeffekt vorstellen. Der Fall eines Dominosteins löst eine Kettenreaktion aus, die wiederum alle anderen Dominosteine ​​zum Fallen bringt.

Es ist erwähnenswert, dass die Edelmetallindustrie nach der Finanzkrise 2008 deutlich gewachsen ist. Daher ist die Diversifizierung der Vermögensallokation eine Möglichkeit, systemische Risiken zu mindern.


Systemisches Risiko versus Marktrisiko

Systemisches Risiko sollte nicht mit Marktrisiko oder Gesamtrisiko verwechselt werden. Letzteres ist schwieriger zu definieren, hat einen größeren Umfang und ist nicht auf finanzielle Risiken beschränkt.

Marktrisiken können mit vielen wirtschaftlichen und gesellschaftspolitischen Faktoren verbunden sein, wie etwa Inflation, Zinssätzen, Krieg, Naturkatastrophen und bedeutenden Änderungen in der Regierungspolitik.

Im Wesentlichen handelt es sich bei systemischen Risiken um Ereignisse, die die Entwicklung eines Landes oder einer Gesellschaft in vielen Bereichen beeinflussen. Branchen wie die Landwirtschaft, das Baugewerbe, der Bergbau, das verarbeitende Gewerbe und das Finanzwesen werden alle mit Auswirkungen konfrontiert sein. Daher kann der Aufbau eines diversifizierten Anlageportfolios systemische Risiken nicht mindern, und die Diversifizierung von Investitionen in schwach korrelierte Vermögenswerte ist der richtige Ansatz.


Zusammenfassen

In diesem Artikel untersuchen wir eine Vielzahl finanzieller Risiken, darunter Investitions-, Betriebs-, Compliance- und Systemrisiken. Im Hinblick auf Anlagerisiken haben wir die Konzepte Marktrisiko, Liquiditätsrisiko und Kreditrisiko ausführlich vorgestellt.

Es ist nahezu unmöglich, Risiken auf den Finanzmärkten vollständig zu vermeiden. Händler oder Investoren können nur vernünftige Lösungen finden, um Risiken zu mindern oder zu kontrollieren. Daher hat das Verständnis der wichtigsten Arten finanzieller Risiken oberste Priorität bei der Entwicklung einer wirksamen Risikomanagementstrategie.