Zusammenfassung
Liquiditätspool-Token (manchmal auch „Liquiditätsanbieter-Token“ genannt) werden an Benutzer gezahlt, die dem Liquiditätspool Liquidität bereitstellen. Diese Token dienen als Quittungen für die Einlösung und Verpfändung mit Zinsen.
LP-Token können auch verwendet werden, um Zinseszinsen beim Liquidity Mining zu verdienen, Kryptowährungskredite zu erhalten oder das Eigentum an verpfändeter Liquidität zu übertragen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass nur durch die Aufgabe der Verwahrung der gehaltenen LP-Tokens die entsprechende Liquidität wirklich erlangt werden kann.
Einführung
Die meisten Benutzer von dezentralisiertem Finanzwesen (DeFi) kennen sich mit Liquiditätspools aus, haben jedoch wenig Verständnis für LP-Token. Diese Krypto-Assets ermöglichen nicht nur die Freigabe der vom Benutzer bereitgestellten Liquidität, sondern haben auch ihre eigenen Anwendungsfälle. Obwohl die Verwendung von LP-Tokens in anderen Anwendungen mit Risiken verbunden ist, können verschiedene praktikable Strategien dennoch mehr Wert aus diesen einzigartigen Vermögenswerten ziehen.
Was bedeutet es, Liquidität bereitzustellen?
Im Kern ist Liquidität die Fähigkeit, einen Vermögenswert problemlos zu handeln, ohne dass es zu wesentlichen Preisänderungen kommt. Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) sind Vermögenswerte mit hervorragender Liquidität. Jede Menge Bitcoin kann problemlos an Tausenden von Börsen gehandelt werden, ohne dass der Preis dadurch beeinträchtigt wird. Allerdings sind nicht alle Coins mit dieser Liquidität gesegnet.
Dezentrale Finanzierungen (DeFi) und kleinere Projekte weisen eine sehr geringe Liquidität auf. Beispielsweise ist ein bestimmter Token nur auf einer einzigen Plattform verfügbar. Oder es kann schwierig sein, einen Käufer oder Verkäufer zu finden, der zur Bestellung passt. Das Liquidity-Pool-Modell (oder „Liquidity Mining“) ist die Lösung für dieses Problem.
Der Liquiditätspool enthält zwei Vermögenswerte, die Benutzer untereinander austauschen können. Es sind keine Market Maker, Taker oder Orderbücher erforderlich und der Preis wird durch das Verhältnis der Vermögenswerte im Pool bestimmt. Benutzer, die Token-Paare in den Pool einzahlen, um Transaktionen zu ermöglichen, werden als „Liquiditätsanbieter“ bezeichnet. Liquiditätsanbieter erheben eine geringe Gebühr von Benutzern, die ihre Token ausleihen, um den Austausch abzuschließen.
Die Bereitstellung von Liquidität bedeutet also, dem Markt einzelne Vermögenswerte zur Verfügung zu stellen, aber im Fall von LP-Tokens sprechen wir tatsächlich von Liquiditätspools für dezentrale Finanzen (DeFi).
Bitte beachten Sie, dass die bloße Tatsache, dass sich im Liquiditätspool Asset-Handelspaare befinden, nicht bedeutet, dass ausreichend Liquidität vorhanden ist. Auf diese Weise können Sie jedoch jederzeit den Fondspool für den Handel nutzen, ohne sich bei der Auftragsabwicklung auf andere verlassen zu müssen.
Wie funktionieren Liquidity Pool (LP)-Token?
Nach der Einzahlung eines Token-Paares in einen Liquiditätspool erhalten Benutzer LP-Token als „Quittung“. LP-Token stellen den in den Pool investierten Anteil des Benutzers dar und stellen außerdem Zertifikate für die Einlösung eingezahlter Token und das Sammeln von Gewinnen dar. Daher kann das Halten von LP-Tokens in gewissem Umfang Sicherheit für persönliche Einlagen bieten. Bei Verlust von LP-Token gehen alle investierten Anteile verloren.
Bei der Bereitstellung von Liquidität werden LP-Tokens in der vom Benutzer verwendeten Wallet gespeichert. Wenn Sie die LP-Tokens in Ihrem persönlichen Kryptowährungs-Wallet anzeigen möchten, müssen Sie den Smart Contract der LP-Tokens hinzufügen. Die meisten LP-Tokens im DeFi-Ökosystem können zwischen Wallets übertragen und so das Eigentum übertragen werden. Es gibt jedoch manchmal Ausnahmen. Informieren Sie sich daher unbedingt bei Ihrem Liquiditätspool-Dienstleister. In manchen Fällen kann die Übertragung von Token zu einem dauerhaften Verlust der bereitgestellten Liquidität führen.
Wo bekommt man Liquiditätspool-Tokens?
LP-Token können nur Liquiditätsanbietern zugeteilt werden. Verwenden Sie DeFi-DApps wie PancakeSwap oder Uniswap, um Liquidität bereitzustellen, und Sie können LP-Tokens verdienen. LP-Token-Systeme sind in verschiedenen Blockchains, DeFi-Plattformen, automatisierten Market Makern (AMMs) und dezentralen Börsen (DEX) üblich.
Wenn Sie jedoch den Liquiditätspool-Service in der Centralized Finance (CeFi)-Einstellung der Handelsplattform nutzen, können Sie möglicherweise keine LP-Tokens erhalten. LP-Tokens werden von Verwahrungsdienstleistern gehostet.
LP-Token werden normalerweise nach den beiden Token benannt, die Liquidität bereitstellen. Wenn beispielsweise CAKE und BNB im PancakeSwap-Liquiditätspool bereitgestellt werden, werden die vom Benutzer erhaltenen BEP-20-Token als „CAKE-BNB LP“-Token bezeichnet. Die LP-Tokens in Ethereum werden „ERC-20-Tokens“ genannt.
Wofür werden Liquidity Pool (LP)-Tokens verwendet?
Während LP-Token wie Quittungen funktionieren, werden sie für viel mehr als das verwendet. Im Bereich der dezentralen Finanzierung (DeFi) können persönliche Vermögenswerte über mehrere Plattformen hinweg genutzt werden, genau wie das Stapeln von Legosteinen, um mehrere Dienste gleichzeitig zu nutzen.
zur Wertübertragung verwendet
Der wahrscheinlich grundlegendste Anwendungsfall für LP-Token ist die mit Liquidität verbundene Eigentumsübertragung. Einige LP-Token sind an bestimmte Wallet-Adressen gebunden, die meisten ermöglichen jedoch die kostenlose Übertragung der Token. Beispielsweise können BNB-wBNB-LP-Token an Benutzer gesendet werden, die BNB und wBNB aus dem Liquiditätspool entfernen können.
Es ist jedoch schwierig, die genaue Anzahl der Münzen im Pool manuell zu berechnen. In diesem Fall können Sie mit dem DeFi-Rechner die Anzahl der verpfändeten Token im Zusammenhang mit den vom Benutzer gehaltenen LP-Token berechnen.
als Kreditsicherheit verwendet
LP-Token verschaffen Eigentum an den zugrunde liegenden Vermögenswerten und wären ein wünschenswerter Anwendungsfall für die Verwendung als Sicherheit. Ähnlich wie bei der Bereitstellung von BNB, ETH oder BTC als Sicherheit für den Erhalt eines Kryptowährungskredits erlauben einige Plattformen auch die Bereitstellung von LP-Token als Sicherheit. Im Allgemeinen können Benutzer Stablecoins oder andere Vermögenswerte mit hoher Marktkapitalisierung ausleihen, indem sie LP-Token verpfänden.
Diese Situation wird als Überhypothekendarlehen eingestuft. Wenn ein bestimmtes Sicherheitenverhältnis nicht eingehalten werden kann, kann der Kreditgeber die LP-Token des Kreditnehmers verwenden, um die Liquidation des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu verlangen und zu erzwingen.
Reinvestitionserträge
Die häufigste Verwendung von LP-Tokens ist die Einzahlung von Einkommensverbesserern (auch bekannt als „Liquidity Mining“). Diese Dienste nutzen LP-Token, um regelmäßig Belohnungen zu sammeln und zusätzliche Token-Paare zu kaufen. Der Compounder setzt diese Token-Paare dann wieder in den Liquiditätspool ein, sodass Benutzer Zinseszinsen verdienen können.
Der Prozess kann manuell durchgeführt werden, aber in den meisten Fällen ist Liquidity Mining bei der Reinvestition effektiver als manuelle Vorgänge durch Benutzer. Je nach Strategie können Nutzer teure Transaktionsgebühren untereinander teilen und mehrmals täglich reinvestieren.
Was sind die Risiken von LP-Tokens?
Ähnlich wie andere Token bergen auch LP-Token Risiken, darunter:
1. Verloren oder gestohlen: Wenn Sie LP-Token verlieren, verlieren Sie Ihren Anteil am Liquiditätspool und verschiedene verdiente Zinsen.
2. Smart-Contract-Fehler: Wenn der verwendete Liquiditätspool aufgrund eines Smart-Contract-Fehlers beschädigt wird, können LP-Token die Liquidität des Benutzers nicht zurückgeben. Wenn LP-Token an Liquidity-Mining- oder Kreditanbieter verpfändet werden, kann es ebenfalls zu Fehlfunktionen bei deren Smart Contracts kommen.
3. Es ist schwierig, den tatsächlichen Wert zu kennen: Der spezifische Wert von LP-Tokens ist fast unmöglich zu kennen. Wenn die Token-Preise voneinander abweichen, erleiden die Benutzer vorübergehende Verluste und auch die Zinsen werden beeinträchtigt. Angesichts dieser Unsicherheiten ist es für Benutzer schwierig, kluge Entscheidungen zum richtigen Zeitpunkt zum Ausstieg aus Liquiditätspositionen zu treffen.
4. Opportunitätsrisiko: Die Bereitstellung von Tokens für Liquidität ist mit entsprechenden Opportunitätskosten verbunden. Manchmal kann es sinnvoll sein, den Token anderweitig zu investieren oder eine andere Möglichkeit zur Nutzung zu wählen.
Zusammenfassen
Wenn Sie das nächste Mal Kryptowährungsliquidität für einen DeFi-Protokoll-Liquiditätspool bereitstellen möchten, lohnt es sich zu überlegen, ob Sie dennoch planen, in LP-Tokens zu investieren. Die Einzahlung in einen Liquiditätspool kann nur der erste Schritt einer DeFi-Strategie sein. Daher sollten Nutzer neben einer langfristigen Beteiligung auch die persönliche Anlageplanung und die eigene Risikotoleranz sorgfältig abwägen, bevor sie entscheiden, ob eine weitere Anlage sinnvoll ist.