Die technische Analyse (TA), oft auch Chartindikatoren genannt, ist eine Methode zur Vorhersage des zukünftigen Marktverhaltens auf der Grundlage historischer Preisbewegungen und Volumendaten. Technische Analysemethoden werden häufig bei Aktien und anderen Vermögenswerten auf den traditionellen Finanzmärkten eingesetzt und sind auch ein wesentlicher Bestandteil des digitalen Währungshandels auf dem Kryptowährungsmarkt.

Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse (FA), die mehrere Faktoren wie Vermögenspreise berücksichtigt, konzentriert sich die technische Analyse (TA) auf das historische Preisverhalten. Daher kann die technische Analyse als Instrument zur Untersuchung von Vermögenspreisschwankungen und Handelsvolumendaten verwendet werden, und viele Händler nutzen dieses Tool, um Markttrends und günstige Handelsmöglichkeiten zu identifizieren.

Die frühesten Formen der technischen Analyse entstanden im Amsterdam des 17. Jahrhunderts und im Japan des 18. Jahrhunderts, aber die moderne technische Analyse wird oft auf die Arbeit von Charles Dow zurückgeführt. Der Finanzjournalist Charles Dow, Gründer des Wall Street Journal, war einer der ersten, der bemerkte, dass einzelne Vermögenswerte und Märkte oft zyklische Trends aufweisen, die von der Öffentlichkeit beobachtet werden können. Die Ergebnisse seiner Arbeit führten später zur Dow-Theorie, die die Weiterentwicklung der technischen Analyse förderte.

Der Prototyp der technischen Analyse nutzte in der Anfangsphase handgefertigte Tabellen und manuelle Berechnungen. Mit der Entwicklung der Technologie und moderner Computer ist die technische Analyse populär geworden und heute für viele Anleger und Händler zu einem wichtigen Instrument geworden.

Wie funktioniert die technische Analyse?

Wie bereits erwähnt, untersucht die technische Analyse im Wesentlichen die aktuellen und historischen Preise eines Vermögenswerts. Die Hauptprämisse der technischen Analyse besteht darin, dass die Preise von Vermögenswerten nicht zufällig schwanken, sondern im Laufe der Zeit einen nachvollziehbaren Trend aufweisen.

Im Kern ist die technische Analyse die Analyse der Angebots- und Nachfragemarktkräfte der allgemeinen Marktstimmung. Mit anderen Worten: Vermögenspreise spiegeln die gegensätzlichen Kräfte von Käufern und Verkäufern wider, und diese Kräfte sind eng mit den Emotionen von Händlern und Anlegern verknüpft (hauptsächlich Angst und Gier).​

Es ist erwähnenswert, dass die technische Analyse in regulären Marktumgebungen mit hohem Handelsvolumen und hoher Liquidität zuverlässiger und effektiver ist. Märkte mit hohem Handelsvolumen sind weniger anfällig für Preismanipulationen und externe Anomalien. Diese Effekte können falsche Signale aussenden und technische Analysen unwirksam machen.

Händler verwenden verschiedene Diagrammtools, sogenannte „Indikatoren“, um Preise zu testen und letztendlich Gewinnchancen zu erkunden. Technische Analyseindikatoren helfen Händlern, aktuelle Trends zu beurteilen und wertvolle Informationen über zukünftige Trends zu entdecken. Da technische Analyseindikatoren fehleranfällig sind, verwenden einige Händler mehrere Indikatoren, um das Risiko zu reduzieren.

Gängige Indikatoren für die technische Analyse

Typischerweise verwenden Händler eine Vielzahl verschiedener technischer Analyseindikatoren und -parameter, wie z. B. Diagramme und historische Preisbewegungen, um Markttrends zu identifizieren und zu erkennen. Unter den vielen Indikatoren der technischen Analyse ist der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) eine der bekanntesten und am häufigsten verwendeten Methoden. Wie der Name schon sagt, wird ein gleitender Durchschnitt aus dem Schlusskurs eines Vermögenswerts über einen festgelegten Zeitraum berechnet. Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) wird basierend auf dem gleitenden Durchschnitt verbessert und achtet stärker auf den letzten Schlusskurs.

Ein weiterer häufig verwendeter Indikator ist der Relative Strength Index (RSI), der in die Kategorie der Oszillatoren fällt. Im Gegensatz zu einem einfachen gleitenden Durchschnitt, der lediglich Preisspannen über die Zeit verfolgt, verwenden Oszillatoren mathematische Formeln, um Preisdaten zu berechnen und dann Parameter innerhalb eines vordefinierten Bereichs zu generieren. Der relative Stärkeindex (RSI) reicht von 0 bis 100.

Auch der Bollinger Bands (BB) Indikator, ebenfalls eine Art Oszillator, erfreut sich bei Händlern großer Beliebtheit. Der Bollinger-Band-Indikator besteht aus zwei horizontalen Bändern, die um einen gleitenden Durchschnitt verlaufen, und wird verwendet, um potenzielle überkaufte und überverkaufte Marktbedingungen zu erkennen und die Marktvolatilität zu messen.

Neben grundlegenden und einfachen technischen Analysetools gibt es auch einige Indikatoren, die mit anderen Indikatoren kombiniert werden müssen, um Daten zu generieren. Beispielsweise wird der stochastische RSI aus der mathematischen Formel abgeleitet, die zur Berechnung des herkömmlichen Relative Strength Index (RSI) verwendet wird. Ein weiteres häufiges Beispiel ist der Exponential Moving Average (MACD)-Indikator. Durch Subtrahieren zweier Indikatoren für den exponentiellen gleitenden Durchschnitt entsteht die Hauptlinie des exponentiellen gleitenden Durchschnitts (MACD), die MACD-Linie. Die erste Linie generiert dann einen weiteren exponentiellen gleitenden Durchschnitt, und Sie erhalten eine zweite Linie, die „Signallinie“ genannt wird. Zusätzlich gibt es ein MACD-Histogramm, das aus der Differenz dieser beiden Linien berechnet wird.

Handelssignale

Indikatoren helfen Händlern, allgemeine Trends zu erkennen und bieten eine Referenz für potenzielle Kauf- und Verkaufspreispunkte (Kauf- und Verkaufssignale). Diese Signale werden generiert, wenn bestimmte Ereignisse im Indikatordiagramm auftreten. Wenn der Wert des Relative-Stärke-Index (RSI) beispielsweise 70 oder mehr beträgt, bedeutet dies, dass sich der Markt in einem überkauften Umfeld befindet. Wenn der Wert des Relative-Stärke-Index (RSI) auf 30 oder weniger fällt, gibt dies ebenfalls ein Signal ab, dass der Markt überverkauft ist.

Wie bereits erwähnt, sind die von der technischen Analyse bereitgestellten Handelssignale möglicherweise nicht ganz genau und die Indikatoren der technischen Analyse bringen erhebliche Störfaktoren (Fehlersignale) mit sich. Kryptowährungsmärkte sind kleiner und volatiler als traditionelle Märkte, daher ist dieses Problem besonders besorgniserregend.

Mangel

Obwohl die technische Analyse in einer Vielzahl von Märkten weit verbreitet ist, halten viele Experten technische Analysemethoden für umstritten und unzuverlässig und werden oft als „sich selbst erfüllende Prophezeiungen“ bezeichnet. Mit diesem Begriff werden Ereignisse beschrieben, die einfach deshalb eintreten, weil viele Menschen glauben, dass sie es tun werden.

Kritiker glauben, dass auf den Finanzmärkten die Wahrscheinlichkeit steigt, dass diese Indikatoren funktionieren, wenn sich eine große Anzahl von Händlern und Anlegern auf ähnliche Indikatoren wie Unterstützungs- oder Widerstandslinien verlässt.​

Andererseits glauben viele Befürworter der technischen Analyse, dass jeder Chart-Analyst eine besondere Art hat, Diagramme zu analysieren und verschiedene vorgefertigte Indikatoren zu verwenden. Dies bedeutet, dass es für eine große Anzahl von Händlern nahezu unmöglich ist, eine bestimmte Strategie gleichzeitig anzuwenden.

Vergleich von Fundamentalanalyse und technischer Analyse

Die Grundvoraussetzung der technischen Analyse besteht darin, dass Marktpreise alle fundamentalen Faktoren widerspiegeln, die mit einem bestimmten Vermögenswert verbunden sind. Die technische Analyse konzentriert sich hauptsächlich auf historische Preisdaten und Handelsvolumina (Marktdiagramme). Im Gegensatz zu technischen Analysemethoden verfolgt die Fundamentalanalyse (FA) jedoch eine umfassendere Forschungsstrategie und schenkt der qualitativen Faktoranalyse mehr Aufmerksamkeit.

Die Fundamentalanalyse geht davon aus, dass die zukünftige Wertentwicklung eines Vermögenswerts nicht nur durch historische Daten bestimmt wird. Im Wesentlichen nutzt die Fundamentalanalyse eine breite Palette mikro- und makroökonomischer Bedingungen, um den inneren Wert eines Unternehmens, Betriebs oder Vermögenswerts zu messen, darunter: Unternehmensführung, Reputation, Marktwettbewerb, Wachstumsraten und Branchengesundheit.

Daher können wir davon ausgehen, dass im Gegensatz zur technischen Analyse, die hauptsächlich zur Vorhersage von Preisverhalten und Marktverhalten verwendet wird, die Fundamentalanalyse dazu dient, zu beurteilen, ob ein Vermögenswert im Hinblick auf Kontext und Potenzial überbewertet ist. Die technische Analyse wird hauptsächlich von kurzfristig orientierten Händlern verwendet, während die fundamentale Analyse oft von Fondsmanagern und langfristig orientierten Anlegern bevorzugt wird.

Einer der wesentlichen Vorteile der technischen Analyse besteht darin, dass sie auf quantitativen Daten basiert. Die technische Analyse bietet daher einen Rahmen für die objektive Untersuchung der Preisentwicklung und eliminiert einige der Vermutungen, die mit dem qualitativen Ansatz der Fundamentalanalyse einhergehen.

Obwohl die technische Analyse empirische Daten verwendet, unterliegt sie dennoch persönlichen Vorurteilen und Subjektivität. Beispielsweise kann ein Händler, der eine starke Tendenz hat, zu einer bestimmten Schlussfolgerung über einen bestimmten Vermögenswert zu gelangen, technische Analysetools manipulieren, um seine eigenen Vorurteile zu untermauern und vorgefasste Meinungen widerzuspiegeln. Und oft geschieht dies ohne dass sie sich dessen bewusst sind. Darüber hinaus funktioniert die technische Analyse möglicherweise nicht, wenn Marktmuster und -trends unklar sind.

Zusammenfassen

Trotz der oben genannten Mängel und der Tatsache, dass es immer noch keinen Konsens darüber gibt, welche Methode effektiver ist, glauben viele Menschen, dass eine Kombination aus technischen Analyse- und Fundamentalanalysemethoden die vernünftigere Wahl ist. Die Fundamentalanalyse steht in engem Zusammenhang mit langfristigen Anlagestrategien, während die technische Analyse Händlern und Anlegern detaillierte und prägnante Informationen über kurzfristige Marktbedingungen liefert, um beispielsweise günstige Zeitpunkte für den Markteintritt und -austritt zu bestimmen.