Zusammenfassung
Die Token-Ökonomie untersucht das wirtschaftliche Funktionsmodell von Token. Tokenomics beschreibt die Faktoren, die die Verwendung und den Wert eines Tokens beeinflussen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Erstellung und Verteilung von Token, Angebot und Nachfrage, Anreize und Zeitpläne für die Zerstörung von Token. Für Kryptowährungsprojekte ist ein solides Token-Wirtschaftsmodell der Schlüssel zum Erfolg. Für Investoren und Stakeholder ist es wichtig, die symbolische Wirtschaftlichkeit eines Projekts sorgfältig zu bewerten, bevor sie sich für eine Beteiligung daran entscheiden.
Einführung
Der Begriff Tokenomics ist eine Kombination aus „Token“ und „Economics“. Das Verständnis der Token-Ökonomie ist ein sehr wichtiger Aspekt bei der Grundlagenforschung zu Kryptowährungsprojekten. Sie müssen nicht nur auf das Whitepaper, das Gründerteam, die Roadmap und die Community-Entwicklung achten, sondern auch die Token-Ökonomie verstehen, da dies von zentraler Bedeutung für die Bewertung der Zukunftsaussichten eines Blockchain-Projekts ist. Das Wirtschaftsmodell des Tokens sollte bei der Entwicklung eines Kryptowährungsprojekts sorgfältig entworfen werden, um eine langfristige nachhaltige Entwicklung sicherzustellen.
Eine vorläufige Studie zur Ökonomie der Kryptowährung
Blockchain-Projekte werden ihre Betriebsmechanismen rund um Token entwickeln, um verschiedene Benutzerverhalten zu fördern oder zu entmutigen. Das Prinzip ähnelt dem einer Zentralbank, die Geld druckt und geldpolitische Maßnahmen umsetzt, um Konsum, Kredite, Ersparnisse und Währungsströme zu fördern oder zu bremsen. Bitte beachten Sie, dass der Begriff „Token“ hier sowohl Münzen als auch Token umfasst. Klicken Sie hier, um den Unterschied zwischen den beiden zu erfahren. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen werden die Regeln der Token-Ökonomie durch Code umgesetzt. Diese Regeln sind transparent, vorhersehbar und schwer zu ändern.
Nehmen wir als Beispiel Bitcoin. Bitcoin hat einen voreingestellten Gesamtvorrat von 21 Millionen Münzen. Die Währung wird durch Mining generiert und gelangt in den Umlaufmarkt. Miner können etwa alle 10 Minuten einen Block schürfen und werden dafür mit einigen Bitcoins belohnt.
Belohnungen, auch Blocksubventionen genannt. Jedes Mal, wenn 210.000 Blöcke abgebaut werden, wird die Belohnung halbiert. Nach diesem Zeitplan werden die Belohnungen alle vier Jahre halbiert. Seit dem 3. Januar 2009, als der erste Block im Bitcoin-Netzwerk (der Genesis-Block) herauskam, wurde die Blocksubvention dreimal halbiert, von 50 Bitcoins auf 25 Bitcoins und dann auf 12,5 Bitcoins, derzeit bei 6,25 BTC .
Basierend auf diesen Regeln lässt sich leicht schließen, dass im Jahr 2022 etwa 328.500 Bitcoins geschürft werden. Sie wird berechnet, indem die Gesamtzahl der Minuten in einem Jahr durch 10 geteilt wird (alle 10 Minuten wird ein Block geschürft) und dann mit 6,25 multipliziert wird (für jeden Block werden 6,25 Bitcoins als Belohnung ausgegeben). Daraus können wir die Anzahl der jedes Jahr geschürften Bitcoins hochrechnen, wobei der letzte Bitcoin voraussichtlich um das Jahr 2140 geschürft wird.
Das Token-Wirtschaftsmodell von Bitcoin beinhaltet auch Transaktionsgebühren. Sobald ein neuer Block verifiziert ist, erhalten Miner eine Transaktionsgebühr. Mit zunehmender Transaktionsgröße und zunehmender Überlastung des Netzwerks steigen die Transaktionsgebühren. Dieses Design trägt dazu bei, Spam-Transaktionen zu eliminieren und bietet Minern einen Anreiz, weiterhin Transaktionen zu validieren, auch wenn die Blocksubventionen weiter sinken.
Kurz gesagt, der Funktionsmechanismus von Bitcoin ist sowohl einfach als auch clever konzipiert. Alles ist transparent und vorhersehbar. Der auf Bitcoin basierende Anreizmechanismus gibt den Teilnehmern die Motivation, der Kryptowährung weiterhin Wert zu verleihen und das Netzwerk stabil am Laufen zu halten.
Schlüsselelemente der Token-Ökonomie
Der Begriff Tokenomics umfasst die verschiedenen Faktoren, die den Wert von Kryptowährungen beeinflussen. Dieser Begriff bezieht sich in erster Linie auf die wirtschaftliche Struktur einer Kryptowährung, wie sie von ihren Gründern entworfen wurde. Hier sind einige Schlüsselelemente, die bei der Untersuchung der Tokenomics von Kryptowährungen untersucht werden sollten.
Token-Versorgung
Bei allen Waren und Dienstleistungen sind Angebot und Nachfrage die Hauptfaktoren, die den Preis beeinflussen. Das Gleiche gilt für Kryptowährungen. Hier sind einige wichtige Kennzahlen zur Messung des Token-Angebots.
Der erste Wert ist der maximale Vorrat, also die Obergrenze für die durch den voreingestellten Code angegebene Anzahl an Token. Der maximale Vorrat an Bitcoin beträgt 21 Millionen. Die Hard-Cap von Litecoin liegt bei 84 Millionen und das maximale Angebot von Binance Coin liegt bei 200 Millionen.
Für einige Token gibt es keine Vorratsobergrenze. Das Angebot an Ether im Ethereum-Netzwerk nimmt jedes Jahr zu. Stablecoins wie USDT, USDC und BUSD haben kein maximales Angebot, da diese Coins auf der Grundlage unterstützender Reserven ausgegeben werden. Theoretisch kann das Angebot dieser Coins weiter steigen. Dogecoin und Polkadot sind zwei weitere Kryptowährungen, für die es keine Angebotsobergrenze gibt.
Die zweite Kennzahl ist das Umlaufangebot, also die Anzahl der im Umlauf befindlichen Token. Token können geprägt und verbrannt oder auf andere Weise gesperrt werden. Dies wird sich auch auf den Preis des Tokens auswirken.
Ein Blick auf den Token-Vorrat gibt Ihnen eine Vorstellung davon, wie viele Token letztendlich generiert werden.
Token-Dienstprogramm
Der Token-Dienstprogramm bezieht sich auf die beabsichtigte Verwendung des Tokens. Der Nutzen von Binance Coin umfasst beispielsweise die Stromversorgung der BNB-Kette, die Zahlung von Transaktionsgebühren und den Genuss von Transaktionsgebührenrabatten in der BNB-Kette sowie die Funktion als Community-Utility-Token im Ökosystem der BNB-Kette. Benutzer können auch zusätzliches Einkommen erzielen, indem sie Binance Coin über verschiedene Produkte innerhalb des Ökosystems einsetzen.
Es gibt viele andere Anwendungsfälle für den Token. Inhaber von Governance-Tokens haben das Recht, über Änderungen des Token-Protokolls abzustimmen. Stablecoins fungieren als Währungen, während Security Token finanzielle Vermögenswerte darstellen. Beispielsweise könnte ein Unternehmen im Rahmen eines Initial Coin Offerings (ICO) tokenisierte Aktien ausgeben und den Inhabern Eigentumsrechte und Dividenden gewähren.
All dies kann Ihnen dabei helfen, potenzielle Anwendungsfälle für einen Token zu identifizieren, und ist entscheidend für das Verständnis, wohin der Token in Zukunft gehen wird.
Analysieren Sie die Token-Zuteilung
Neben Angebot und Nachfrage müssen Sie auch verstehen, wie die Token verteilt werden. Große Institutionen und Einzelanleger verhalten sich unterschiedlich. Wenn Sie wissen, um welche Art von Unternehmen es sich handelt, die einen Token besitzen, können Sie besser ableiten, wie die Inhaber wahrscheinlich handeln werden und wie sich dieser Handel auf den Wert des Tokens auswirkt.
Im Allgemeinen gibt es zwei Möglichkeiten, Token zu starten und zu verteilen: Fair Launch und Premine Post-Launch. Ein fairer Start bedeutet, dass niemand einen ersten Blick auf die Token erhält oder dass eine kleine Verteilung erfolgt, bevor die Token geprägt und an die Öffentlichkeit verteilt werden. Sowohl Bitcoin als auch Dogecoin haben diesen Einführungsansatz gewählt.
Beim Premining auf die zweite Art geht es darum, einen Teil der Kryptowährung zu prägen und an eine bestimmte Gruppe zu verteilen, bevor sie der Öffentlichkeit zugänglich gemacht wird. Ethereum und Binance Coin wurden vorab geschürft.
Generell muss darauf geachtet werden, ob die Token gleichmäßig verteilt sind. Typischerweise bedeutet es ein höheres Risiko, wenn einige wenige große Institutionen die überwiegende Mehrheit der Token halten. Wenn geduldige Investoren und das Gründerteam die Mehrheit der Token halten, sind die Interessen der Inhaber besser aufeinander abgestimmt und ein langfristiger Erfolg ist wahrscheinlicher.
Sie sollten sich auch den Zeitplan für die Token-Sperre und -Freigabe ansehen, um zu sehen, ob eine große Anzahl von Token in Umlauf gelangt, was zu einem Abwärtsdruck auf den Wert des Tokens führt.
Erfahren Sie mehr über Token-Burns
Viele Krypto-Projekte vernichten regelmäßig Token, was bedeutet, dass einige Token dauerhaft aus dem Verkehr gezogen werden.
Beispielsweise nutzt Binance Coin das Token-Burning, um einige Token aus dem Umlauf zu nehmen und dadurch den Gesamtvorrat zu reduzieren. Der vorab geschürfte Bestand an Binance Coin beträgt 200 Millionen Münzen. Mit Stand Juni 2022 beträgt der Gesamtvorrat an Binance Coin 165.116.760 Münzen. Eine große Anzahl an Binance Coins wird in Zukunft vernichtet, bis die verbleibende Menge 50 % des ursprünglichen Gesamtvorrats erreicht. Dies bedeutet, dass das Gesamtangebot an BNB auf 100 Millionen reduziert wird. Ebenso begann Ethereum im Jahr 2021 mit der Verbrennung von Ether, um sein Gesamtangebot zu reduzieren.
Eine Verringerung des Angebots an Token ist eine Deflation. Im Gegenteil, die kontinuierliche Ausweitung des Token-Umlaufs ist Inflation.
Anreize
Der Anreizmechanismus des Tokens ist entscheidend. Wie man den Teilnehmern Anreize gibt, eine langfristige nachhaltige Entwicklung sicherzustellen, ist die Kernfrage der Token-Ökonomie. Die Gestaltung von Blocksubventionen und Transaktionsgebühren in Bitcoin ist ein Beispiel für ein einfaches Modell.
Proof-of-Stake ist eine weitere immer beliebter werdende Verifizierungsmethode. Bei diesem Design müssen die Teilnehmer ihre Token sperren, um Transaktionen zu überprüfen. Generell gilt: Je mehr Token gesperrt sind, desto größer ist die Chance, als Validator ausgewählt zu werden und Belohnungen für die Validierung von Transaktionen zu erhalten. Dies bedeutet auch, dass ihre eigenen Vermögenswerte gefährdet sind, wenn Validatoren versuchen, das Netzwerk zu stören. Diese Einstellungen bieten den Teilnehmern einen Anreiz, ehrlich zu handeln und die Robustheit des Protokolls aufrechtzuerhalten.
Viele DeFi-Projekte haben innovative Anreizmechanismen genutzt, um ein schnelles Wachstum zu erzielen. Auf der Kryptowährungs-Kreditplattform Compound können Anleger Kryptowährungen im Compound-Protokoll hinterlegen, Zinsen erhalten und COMP-Token als zusätzliche Belohnung erhalten. Darüber hinaus ist der COMP-Token auch der Governance-Token des Compound-Protokolls. Diese Entwürfe koordinieren die Interessen von Compound und allen Beteiligten und sind für die langfristige Entwicklung des Projekts von Vorteil.
Wohin entwickelt sich die Token-Ökonomie?
Die Token-Ökonomie hat seit der Schaffung des Genesis-Blocks des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 große Fortschritte gemacht. Entwickler haben mehrere Token-Wirtschaftsmodelle untersucht. Es gibt Erfolge und es gibt Misserfolge. Das Token-Wirtschaftsmodell von Bitcoin hat den Test der Zeit bestanden und ist immer noch in Betrieb. Andere Münzen mit schlecht gestalteten Modellen sind in Schwierigkeiten geraten.
Nicht fungible Token (NFTs) übernehmen ein anderes Token-Modell, das auf digitaler Knappheit basiert. Die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte wie Immobilien und Kunst könnte in Zukunft zu neuen Innovationen in der Token-Ökonomie führen.
Zusammenfassen
Die Token-Ökonomie ist ein grundlegendes Konzept, das Sie verstehen müssen, wenn Sie in die Kryptowährung einsteigen möchten. Tokenomics deckt die Hauptfaktoren ab, die den Wert eines Tokens beeinflussen. Es ist zu beachten, dass die Beurteilung nicht pauschal erfolgen kann. Für eine ganzheitliche Analyse sollten möglichst viele Faktoren berücksichtigt werden. Tokenomics kann mit anderen fundamentalen Analysetools kombiniert werden, um die Zukunftsaussichten eines Projekts und den Preis seiner Token umfassender beurteilen zu können.
Letztendlich hat die Funktionsweise eines Tokens einen erheblichen Einfluss auf seinen Nutzen, wie einfach sich ein Netzwerk einrichten lässt und wie beliebt der Token bei den Benutzern ist.