Einführung
Leerverkäufe ermöglichen es Händlern, von fallenden Vermögenspreisen zu profitieren. Dies ist eine gängige Methode zur Steuerung von Abwärtsrisiken, zur Absicherung bestehender Positionen oder bei rückläufigen Marktaussichten.
Allerdings sind Leerverkaufsstrategien teilweise mit extrem hohen Risiken verbunden. Weil es keine Obergrenze für die Vermögenspreise gibt und eng mit Short Squeezes verbunden ist. Unter einem Short Squeeze versteht man einen plötzlichen Preisanstieg. Wenn dies geschieht, sind viele Leerverkäufer „in der Falle“ und werden versuchen, schnell auszusteigen, um ihre Positionen abzudecken.
Wenn Sie verstehen wollen, was ein Short Squeeze ist, müssen Sie zunächst verstehen, was Leerverkäufe sind. Wenn Sie mit Leerverkäufen und ihrer Funktionsweise nicht vertraut sind, lesen Sie bitte „Was bedeuten Leerverkäufe auf den Finanzmärkten?“ 》.
In diesem Artikel besprechen wir, was ein Short Squeeze ist, wie man auf einen Short Squeeze reagiert und wie man von einer Long-Position profitiert.
Was ist ein Short Squeeze?
Ein Short Squeeze liegt vor, wenn eine große Anzahl von Leerverkäufern gezwungen ist, ihre Positionen zu liquidieren, was zu einem starken Anstieg der Vermögenspreise führt.
Leerverkäufer sagen einen Rückgang der Vermögenspreise voraus. Steigt stattdessen der Preis, werden die nicht realisierten Verluste der Short-Position größer. Wenn die Preise steigen, drohen Leerverkäufern eine Zwangsliquidation. Dies wird über eine Stop-Loss-Order ausgelöst, während Margin- und Futures-Kontrakte die Liquidation direkt erzwingen. Es kann auch vorkommen, dass Händler Positionen manuell schließen, um größere Verluste zu vermeiden.
Wie schließen Leerverkäufer ihre Positionen? Sie werden kaufen. Aus diesem Grund kann ein Short Squeeze dazu führen, dass die Preise stark steigen. Wenn Leerverkäufer ihre Positionen schließen, wird die Folgewirkung von Kaufaufträgen ebenfalls Öl ins Feuer gießen. Infolgedessen gehen Short Squeezes häufig mit einem entsprechenden Volumenanstieg einher.
Nachfolgend finden Sie weitere Überlegungen. Je größer die Gewinnverlockung bei Leerverkäufen ist, desto leichter können Leerverkäufer in die Falle geraten und sich dazu zwingen, ihre Positionen zu schließen. Mit anderen Worten: Je mehr Liquidität gebunden ist, desto größer ist die durch den Short Squeeze verursachte Volatilität. In diesem Sinne führt ein Short Squeeze zu einem vorübergehenden Anstieg der Nachfrage und einem Rückgang des Angebots.
Das Gegenteil eines Short Squeeze ist ein Long Squeeze, der seltener vorkommt. Ein ähnlicher Bull Squeeze tritt auf, wenn Long-Positionen von einer Kaskade von Verkaufsdruck belagert werden, was zu einem starken Preisverfall führt.
Wie kommt es zu einem Short Squeeze?
Ein Short Squeeze entsteht, wenn der Kaufdruck plötzlich zunimmt. Wenn Sie über Leerverkäufe gelesen haben, wissen Sie, dass Leerverkäufe eine Strategie mit hohem Risiko sind. Allerdings ist es die plötzliche und schnelle Deckung von Short-Positionen durch Kaufaufträge, die dieses besondere volatile Ereignis auslöst, das als Short Squeeze bezeichnet wird. Dazu gehören viele Stop-Loss-Orders, die bei hohen Kursniveaus ausgelöst werden, sowie zahlreiche Leerverkäufer, die gleichzeitig ihre Positionen manuell schließen.
Immer wenn auf den Finanzmärkten Short-Positionen aufgebaut werden können, ist es wahrscheinlich, dass es zu einem Short Squeeze kommt. Wenn es gleichzeitig weniger Möglichkeiten gibt, den Markt zu leerverkaufen, entsteht auch eine riesige Preisblase. Denn ohne eine geeignete Möglichkeit, einen Vermögenswert leerzuverkaufen, kann der Vermögenswert über einen langen Zeitraum hinweg weiter steigen.
Voraussetzung dafür, dass es zu einem Short Squeeze kommt, ist, dass die Zahl der Short-Positionen deutlich größer ist als die der Long-Positionen. Wenn es deutlich mehr Short-Positionen als Long-Positionen gibt, wird die Liquidität natürlich höher sein und das Feuer weiter anheizen. Daher betrachten Händler, die die Marktstimmung genau im Auge behalten möchten, das Long/Short-Verhältnis als nützliches Bewertungsinstrument. Klicken Sie auf diese Seite, um Live-Long/Short-Verhältnisse für Binance-Futures anzuzeigen.
Einige fortgeschrittene Händler werden abwarten und potenzielle Short-Squeeze-Möglichkeiten abwarten, um durch Long-Positionen vom schnellen Preisanstieg zu profitieren. Die Strategie besteht darin, Positionen zu akkumulieren, bevor es zu einem Short Squeeze kommt, und einen schnellen Anstieg zu nutzen, um zu hohen Preisen zu verkaufen.
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Short-Squeeze-Beispiel
Short Squeezes sind an der Börse weit verbreitet. Die Folgen gehen häufig mit einer schlechten Stimmung gegenüber dem Unternehmen, Prognosen steigender Aktienkurse und großen Short-Positionen einher. Angenommen, es gibt unerwartet gute Nachrichten und alle Short-Positionen werden zum Kauf gezwungen, was zu einem Anstieg des Aktienkurses führt. Dennoch ist der Short-Squeeze-Bias ein technisches Muster und kein fundamentales Ereignis.
Es wird geschätzt, dass die Tesla-Aktie (TSLA) eine der Aktien mit den meisten Leerverkäufen in der Geschichte ist. Dennoch kam es zu zahlreichen starken Preiserhöhungen, so dass viele Leerverkäufer in der Falle saßen.
Short Squeezes sind auch auf Kryptowährungsmärkten, insbesondere bei Bitcoin, üblich. Auf dem Bitcoin-Derivatemarkt werden stark gehebelte Positionen genutzt, und selbst relativ kleine Preisänderungen können zu Sperrungen oder Zwangsliquidationen führen. Daher kommt es auf dem Bitcoin-Markt häufig sowohl zu Short Squeezes als auch zu Long Squeezes. Überlegen Sie sorgfältig, wie viel Hebelwirkung Sie einsetzen, wenn Sie eine Blockade oder Liquidation vermeiden möchten. Gleichzeitig sollten auch geeignete Risikomanagementstrategien verabschiedet werden.
Schauen wir uns die folgende Bitcoin-Preisspanne Anfang 2019 an. Nach einem starken Rückgang bleibt der Preis in einer bestimmten Bandbreite. Die Stimmung dürfte sehr gedämpft sein, da viele Anleger in der Hoffnung auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends auf Short-Positionen warten.
Möglicher Short Squeeze im BTC/USD-Markt.
Da die Preise jedoch schnell aus diesem Bereich ausbrachen, wurde dieser Preisbereich lange Zeit nicht erneut getestet. Erst bei der späteren COVID-19-Epidemie wurde es erneut getestet, bekannt als „Schwarzer Donnerstag“. Aufgrund der starken Short-Eindeckung bewegten sich die Preise schnell.
Zusammenfassen
Zusammenfassend liegt ein Short Squeeze vor, wenn Leerverkäufer stecken bleiben und gezwungen sind, ihre Positionen zu schließen, was zu einem starken Preisanstieg führt.
In stark verschuldeten Märkten sind Short Squeezes volatil. Wenn viele Händler und Investoren eine hohe Hebelwirkung nutzen, sind die Preisänderungen aufgrund des Wasserfalleffekts, der durch die kontinuierliche Liquidation verursacht wird, dramatischer.
Bevor Sie sich dazu entschließen, eine Short-Position einzugehen, sollten Sie sich über die Folgen eines Short Squeeze im Klaren sein. Andernfalls kann es zu erheblichen Verlusten kommen. Um mehr über Leerverkäufe und andere Handelstechniken zu erfahren, lesen Sie den vollständigen Leitfaden zum Kryptowährungshandel für Anfänger.
